- عمليات البيع على «الوطني» والأرباح الجيدة للبنك في الربع الأول قد تعطي السوق جرعة ثقة وتحسن أداءه الأسبوع الجاري
- 5.472 مليارات دينار القيمة السوقية لـ «زين» بتراجع 427.5 مليون دينار مثّل 48.1% من إجمالي الخسائر السوقية للبورصة
هشام بوشادي
أداء دراماتيكي غير متوقع شهده سوق الكويت للاوراق المالية الاسبوع الماضي الا ان ملامحه كانت بداية في الاسبوع قبل الماضي، فهناك عناصر اساسية كانت وراء هذا الاداء: عودة سهم اجيليتي للتداول في ظل المشاكل التي تواجهها الشركة، وانتشار معلومات سلبية حول النتائج المالية لاحد البنوك في الربع الاول من العام الحالي، وهو ما اثر على تداولات عدد من اسهم الشركات القيادية بشكل عام. اضف الى ذلك موجة الاشاعات السلبية التي ضربت السوق يوم الاربعاء الماضي وعصفت بالعديد من الاسهم، فضلاً عن الاشاعات التي انتشرت حول تعثر نقل اصول زين افريقيا واحتمالات تغيير توزيعاتها، وهو ما زاد من حدة الاتجاه النزولي لاسعار العديد من الاسهم الامر الذي جعلها اكثر جاذبية للشراء وهو ما بدا واضحا في تعاملات يوم الخميس الماضي، الامر الذي قلل من حدة انخفاض المؤشرات خاصة ان عمليات الشراء تركزت بشكل ملحوظ على زين واغلب الشركات التابعة لمجموعة الخرافي. فقد انخفض المؤشر العام للبورصة 185 نقطة ليغلق على 7384.5 نقطة بانخفاض نسبته 2.4% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 379.2 نقطة بارتفاع نسبته 5.4%، كذلك انخفض المؤشر الوزني 13.7 نقطة ليغلق على 434.8 نقطة بانخفاض نسبته 3.1% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 49 نقطة بارتفاع نسبته 12.7%. وتراجعت القيمة السوقية بمقدار 888.7 مليون دينار لتصل القيمة السوقية الاجمالية الى 34 مليارا و322 مليون دينار بانخفاض نسبته 2.5% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي لتصل المكاسب السوقية الاجمالية للسوق منذ بداية العام الى 3 مليارات و637 مليون دينار بارتفاع نسبته 11.9%. وتباينت المتغيرات الثلاثة بين الارتفاع والانخفاض فقد انخفضت كمية الاسهم المتداولة بنسبة 4.9% فيما ارتفعت القيمة بنسبة 13.2% والصفقات بنسبة 0.3% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، ويلاحظ انه رغم وجود عوامل ايجابية محفزة لنشاط السوق الا ان قوة الاشاعات السلبية وسيطرة المضاربين على مجريات التداول اثرتا على مجمل الاداء العام للسوق وهذا اظهر عوامل سلبية كامنة يعاني منها السوق: أولا: ان هناك افتقادا واضحا في الشفافية من جانب ادارات العديد من الشركات، وفي ضوء ما قاله وزير التجارة والصناعة بأن قانون هيئة أسواق المال نافذ منذ ان تم نشره في الجريدة الرسمية، فإن هناك الكثير من الأخطاء حدثت الأسبوع الماضي وينبغي على ادارة البورصة التحقيق فيها وتطبيق ما جاء في قانون هيئة أسواق المال. ثانيا: غياب واضح لصناع السوق وقد يكون ذلك متعمدا، بمعنى انه منذ بداية الشهر الجاري يلاحظ ان صناع السوق لم يقوموا بأي عمليات دعم لأسهم شركاتهم، وذلك حتى تتراجع لمستويات سعرية متدنية للعودة لشرائها مرة أخرى بأقل الأسعار المتدنية. ثالثا: وجود ضعف ملحوظ في السيولة المالية لدى شركات البيوع المستقبلية، والآجل الأمر الذي يحد من القدرة الشرائية لأوساط المتداولين. رابعا: ترقب النتائج المالية للشركات، خاصة القيادية والتي يعول عليها في تحريك نشاط السوق، فقطاع البنوك معروف انه أول المبادرين بالإعلان عن نتائج أعماله، ورغم انه يتوقع ان تحقق أغلب الشركات نتائج مالية جيدة الا ان هذه التوقعات والتفاؤل بها تبدد مع موجة الشائعات السلبية التي عصفت بالسوق الأسبوع الماضي والتي تأكد بعضها في اليوم الأخير من تداولات الأسبوع. ورغم هذه الأسباب الا ان هناك ما يدعو الى التفاؤل ولكنه لن يبدد أجواء الحذر التي تسود أوساط المتداولين، وفي مقدمة ما يدعو الى التفاؤل: أولاً: قيام البنك الوطني بالاعلان عن تحقيق ارباحاً للربع الاول تقدر بـ 76,3 مليون دينار بنمو 20% وهو ما يتوقع ان يكون له تأثير إيجابي على تداولات السوق خلال الفترة المقبلة. ثانياً: توقعات بتسارع وتيرة اعلان الشركات عن نتائجها المالية لفترة الربع الأول من العام الحالي خاصة وانه لم يتبقى سوى شهر واحد من الفترة القانونية لإعلان الشركات عن هذه النتائج والتي تنتهي منتصف الشهر الجاري. ثالثاً: يتوقع ان يعلن عن موعد اجتماع الجمعية العمومية لشركة زين لإقرار التوزيعات البالغ حجمها 650 مليون دينار ما يعني ان هناك سيولة ستدخل السوق. لذلك فإنـه يتوقع ان يكون أداء السوق الأسبوع الجاري أفضل من الأسبوع الماضي.
«زين».. تراجع
تصدرت شركة زين النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 29.2 مليون سهم نفذت من خلال 1188 صفقة قيمتها 38.6 مليون دينار، وانخفض سهمها 100 فلس.
على الرغم من التداولات المحدودة لسهم زين الأسبوع الماضي الا انه تكبد خسائر سوقية كبيرة بلغت 7.2% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، فقد تراجع السهم من دينار و380 فلسا الى دينار و280 فلسا، ويعود هذا التراجع الى الشائعات التي انتشرت ضمن موجة شائعات عشوائية ضربت البورصة أواخر تداولات الأسبوع الماضي، وصاحب الشائعات التي انتشرت حول زين والتي تعلقت بتعثر في نقل بعض أصولها في أفريقيا واحتمالات تغير توزيعات الشركة من نقدي الى منحة، عمليات بيع ملحوظة على السهم الا ان معلومات استقتها «الأنباء» اشارت الى ان عمليات البيع لا تخرج عن نطاق عمليات نقل بين محافظ مالية تابعة لبعض كبار الملاك، فضلا عن انه ليس هناك اتجاه لدى مجلس الادارة لتغيير توزيعات الشركة، بالاضافة الى ان عمليات نقل اصول زين افريقيا لا تواجه اي عراقيل الا ان عدم تحديد موعد لاجتماع الجمعية العمومية للشركة واقرار التوزيعات يشكل ضغطا على سهم زين واسهم الشركات المرتبطة بها والتي سجلت تراجعا بما لا يقل عن 25% من اعلى المستويات السعرية التي حققتها منذ بداية العام، ومع انخفاض سهم زين بمقدار 100 فلس الاسبوع الماضي، فان القيمة السوقية للشركة تراجعت بمقدار 427.5 مليون دينار لتصل الى 5 مليارات و472 مليون دينار، فيما بلغت الخسائر السوقية للسوق كله الاسبوع الماضي نحو 888.7 مليون دينار لتشكل خسائر زين وحدها نحو 48.1% من اجمالي الخسائر السوقية للبورصة.
«أجيليتي».. نهاية مؤلمة
احتلت شركة اجيليتي المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 60.2 مليون سهم نفذت من خلال 2301 صفقة قيمتها 36.2 مليون دينار، وانخفض سهمها 30 فلسا.
في اليوم الاول لتداولات سهم اجيليتي يوم الاثنين الماضي شهد السهم هبوطا بالحد الادنى في بدايات تداوله من 600 فلس الى 550 فلسا الا انه شهد عمليات شراء قوية ادت لعودة السهم للارتفاع لمستوى 620 فلسا، وقد انتشرت معلومات عن ان شركة وفرة كانت وراء شراء اسهم خزينة الا ان اسهم الخزينة لدى شركة اجيليتي والبالغ عددها 39.3 مليون سهم لم تشهد تغيرا عما كانت عليه قبل وقف تداول سهم الشركة في بداية الشهر الجاري، وفي كل الاحوال فانه في ضوء حصول مجموعة «أنهام» التي يوجد مقرها في دبي على عقد من الجيش الاميركي بقيمة تتراوح بين 2 و6 مليارات دولار بدلا من اجيليتي، فان طريق القضاء الاميركي اصبح مفتوحا للبت في اتهام وزارة العدل لشركة اجيليتي بالتزوير في فواتير توريد المواد الغذائية للجيش الاميركي، وبالتبعية فان سهم اجيليتي يتوقع ان يواصل الانخفاض وليس مستبعدا ان يصل الى ما دون الـ 500 فلس لتنتهي قصة المربع الذهبي على ايدي الاميركان كما بدأت على ايديهم.
«بوبيان» تجميع
احتل بنك بوبيان المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 67.1 مليون سهم نفذت من خلال 696 صفقة قيمتها 36.2 مليون دينار، في بدايات تعاملات الاسبوع شهد سهم بنك بوبيان بيع نحو 48 مليون سهم من احد المستثمرين الى بنك الكويت الوطني الذي ارتفعت حصته الى 46.6% من اسهم بنك بوبيان، فيما ان السعر السوقي للسهم تراجع بنسبة 5.4% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، حيث تراجع سعر السهم من 560 فلسا الى 530 فلسا، اما من حيث النتائج المالية للبنك في الربع الاول من العام الحالي، فانه يتوقع ان يعلن عن ارباح تتراوح بين 1.6 مليون و1.8 مليون دينار والتي تعتبر اكثر من جيدة خاصة بعد عملية التنظيف الشاملة لميزانية البنك لعام 2009.
«الوطني».. نمو
احتل بنك الكويت الوطني المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 25.4 مليون سهم نفذت من خلال 475 صفقة قيمتها 31.1 مليون دينار، وانخفض سهمه 20 فلسا.
اتسمت آلية تداولات سهم البنك الوطني ما بين البيع بسبب اجواء الهلع التي اصابت اوساط المتداولين الاسبوع الماضي والشراء من قبل البعض الذين استغلوا تراجع السهم والذي يعد الملاذ الآمن لأصحاب الاتجاهات الاستثمارية بعيدة المدى لأسباب،
أولا: في ظل محدودية بل وندرة الفرص الاستثمارية البديلة، فإن البنك الوطني يُعد فرصة جيدة للشراء.
ثانيا: قدرته على تحقيق نمو جيد في أرباح العام الماضي وتوزيع أرباح جيدة في ظل ضعف العائد للعديد من البنوك وخسائر لحقت ببنوك أخرى.
ثالثا: أرباح الربع الأول من العام الحالي، فمن المتوقع ان يعلن البنك بدايات الأسبوع الجاري – اليوم الأحد – عن أرباح تقدر بحوالي 76 مليون دينار بنمو نسبته 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي والتي بلغت أرباح البنك فيها نحو 63.5 مليون دينار، وتمثل أرباح البنك في الربع الأول من العام الحالي مؤشرا مهما لقياس أرباح البنك في نهاية العام الحالي، ففي ضوء هذه الأرباح وفي حال عدم تحقيق معدلات نمو في أرباحه الفصلية خلال الشهور التسعة القادمة، فإن الأرباح المتوقعة ستكون بحدود 305 ملايين دينار.
«الرابطة».. تذبذب حاد
جاءت شركة الرابطة للنقل في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 64.3 مليون سهم نفذت من خلال 2265 صفقة قيمتها 24.7 مليون دينار، وظل سهمها ثابتا.
شهد سهم الرابطة منذ بدايات تداولات الأسبوع ارتفاعا في سعره ليرتفع من 345 فلسا الى 420 فلسا حتى بدايات تداول يوم الأربعاء الماضي، الا انه في آخر نصف ساعة من تداولات هذا اليوم شهد السهم عمليات بيع قوية أدت لانخفاضه بالحد الأدنى ليواصل تراجعه بالحد الأدنى يوم الخميس الماضي ويغلق على 345 فلسا، وذلك تأثرا بإعلان الشركة انه لم يحالفها الحظ في الفوز بالمناقصة التي تقدمت بها للفوز بعقد تابع للجيش الأميركي، ولاتزال الشركة تأمل في الفوز بإحدى المناقصات، ومن الطبيعي في ظل هذه التطورات ان يكون هناك رد فعل سلبي على السعر السوقي للسهم الذي يتوقع ان يدخل في مرحلة استقرار سعري خلال تداولات الأسبوع الجاري.
«التمويل الكويتي».. تراجع سعري
احتل بيت التمويل الكويتي المركز السادس من حيث القيمة، اذ تم تداول 14 مليون سهم نفذت من خلال 648 صفقة قيمتها 15.8 مليون دينار، وانخفض سهمه 40 فلسا.
على الرغم من التداولات الضعيفة لسهم التمويل الكويتي الا ان طابع البيع سيطر على هذه التداولات الأمر الذي أدى لانخفاض سعره السوقي بنسبة 3.5% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، حيث انخفض من دينار و140 فلسا الى دينار و100 فلس، وتترقب الأوساط الاستثمارية النتائج المالية لـ «بيتك» والتي يتوقع الاعلان عنها الأسبوع الجاري والتي ستكون مؤشرا مهما لقياس أرباحه في نهاية العام الحالي، وبالتالي اعطاء صورة واضحة لتقييم السعر السوقي للسهم الذي يتوقع ان يشهد صعودا تدريجيا الا ان ذلك سيكون مرتبطا بشكل أساسي بأرباح الربع الأول من العام الحالي.
«الصناعات».. بيع
احتلت مجموعة الصناعات الوطنية المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 35.4 مليون سهم نفذت من خلال 599 صفقة قيمتها 14.3 مليون دينار، وانخفض سهمها 15 فلسا.
على الرغم من سيطرة عمليات البيع على سهم الصناعات الوطنية في آخر يومين من تداولات الأسبوع الماضي الا ان عمليات الشراء من بعض المحافظ المالية لعبت دورا في الحد من الخسائر السوقية للسهم الذي تراجع من 415 فلسا الى 390 فلسا الا انه أغلق في نهاية الأسبوع على 400 فلس متراجعا بنسبة 3.6% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، وفي ضوء حصول الصناعات الوطنية على توزيعات جيدة من معظم الشركات التابعة والشركات التي تمتلك فيها حصصا جيدة، فإنه يتوقع ان تحقق الشركة أرباحا جيدة في الربع الأول من العام الحالي، وبحكم مساهماتها في العديد من الشركات فإنها لن تعلن إلا بعد ان تعلن هذه الشركات نتائجها المالية، لذلك فإن مجموعة الصناعات يتوقع ان تعلن نتائجها المالية في الأسبوع الأخير من نهاية الفترة القانونية لإعلانات الشركات نتائجها المالية للربع الأول من العام الحالي والتي تنتهي منتصف الشهر القادم.
«لوجستيك» انخفاض
احتلت شركة كي جي ال لوجستيك المركز الثامن من حيث القيمة، اذ تم تداول 33.4 مليون سهم نفذت من خلال 1288 صفقة قيمتها 13.7 مليون دينار وانخفض سهمها 40 فلسا.
تأثر سهم لوجستيك بموجة البيع التي شملت السوق بشكل عام والانخفاض الى سهم الرابطة التي تمتلك فيها 46.3%، فيما تمتلك مؤسسة الخليج للاستثمار 9.8%، ففي بدايات تداولات الأسبوع ارتفع السهم من 400 فلس الى 430 فلسا الا انه مع موجة الهبوط التي عصفت بالسوق انخفض السهم الى 360 فلسا مسجلا تراجعا بنسبة 10% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، وسيحتاج السهم فترة من الوقت ليستوعب رد الفعل السلبي لعدم فوز الرابطة بالمناقصة التي تقدمت بها وفازت بها شركة انهام الاماراتية لتزويد الجيش الاميركي بالمواد الغذائية بدلا من شركة اجيليتي، ولكن شركة لوجستيك لديها عقود ومشاريع أخرى تمكنها من تحقيق نمو في أرباحها، فضلا عن قدرات الشركة في التوسع، فمن المفترض تقييم سهم الشركة بما لديها من امكانيات حاليا وليس على فرضية العقود المستقبلية.
«الأهلي المتحد» عمليات بيع
جاء البنك الأهلي المتحد في المركز التاسع من حيث القيمة، اذ تم تداول 62.8 مليون سهم نفذت من خلال 916 صفقة قيمتها 13.7 مليون دينار، وانخفض سهمه 8 فلوس.
سيطرت عمليات البيع القوية على تداولات سهم البنك الأهلي المتحد الذي تراجع من 230 فلسا الى 206 فلوس الا ان عودة عمليات الشراء على السهم بعد ان وصل لمستويات سعرية متدنية مشجعة للشراء أدت لارتفاعه الى 222 فلسا، وجاء هذا الصعود مدعوما بتصريح رئيس مجلس الادارة لشركة التمدين الاستثمارية بأن صفقة بيع الشركة ومساهمين آخرين في الأهلي المتحد تمضي على قدم وساق لإنجازها وفقا للوقت المحدد لها وجاء ذلك بعد الشائعات التي انتشرت حول تعثر الصفقة التي ستحقق منها التمدين الاستثمارية نحو 98 مليون دينار.
«التنظيف».. انخفاض محدود
جاءت شركة الوطنية للتنظيف في المركز العاشر من حيث القيمة، اذ تم تداول 37.9 مليون سهم نفذت من خلال 1751 صفقة قيمتها 12.7 مليون دينار، وانخفض سهمها 5 فلوس.
من بداية تداولات الأسبوع الماضي، شهد سهم التنظيف ارتفاعا في سعره من 305 فلوس ليصل 375 فلسا حتى بدايات تعاملات يوم الأربعاء الماضي، الا انه في اليوم نفسه شهد سهم التنظيف عمليات البيع قوية لينخفض بالحد الأدنى بعد ان كان صاعدا بالحد الأعلى في نفس اليوم ليواصل اتجاهه النزولي يوم الخميس بالحد الأدنى ليغلق على 300 فلس مسجلا انخفاضا محدودا بنسبة 1.6% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، وجاء ذلك الانخفاض متأثرا بهبوط سهم الرابطة، ولكن ما يتميز به سهم التنظيف ان الشركة لديها عقود جيدة تمكنها من تحقيق أرباح تشغيلية في الربع الأول، كما انها متقدمة لمناقصات داخل الكويت قيمتها حوالي 180 مليون دينار ويتوقع ان تفوز بأغلبها ان لم يكن كلها، بالاضافة الى انه لايزال محملا بتوزيعات قدرها 7% أسهم منحة.
مقارنة مؤشرات التداول الأسبوع الماضي مع الأسبوع قبل الماضي |
البيان |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
البيا ن |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
مؤشر |
11 حتى 15 ابريل |
4 حتى 8 أبريل |
(+ أو -) |
% |
مؤشر |
11 حتى 15 ابريل |
4 حتى 8 أبريل |
(+ أو -) |
% |
مؤشر nic50 (نقطة) |
4.787.4 |
5.014.0 |
226.6- |
4.5- |
المعدل اليومي لعدد الصفقات (صفقة/يوم) |
7.825 |
7.798 |
27 |
0.3 |
السوق السعري (نقطة) |
7.384.5 |
7.569.5 |
185.0- |
2.4- |
المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة (د.ك/يوم) |
86.315.064 |
76.245.522 |
10.069.542 |
13.2 |
السوق الوزني (نقطة) |
434.8 |
448.5 |
13.7- |
3.1- |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (سهم) |
700.000 |
5.750.000 |
5.050.000- |
87.8- |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق (سهم) |
1.790.125.000 |
1.883.045.000 |
92.920.000- |
4.9- |
عدد الصفقات المتداولة بالسوق الآجل (صفقة) |
17 |
63 |
46- |
73.0- |
عدد الصفقات المتداولة بالسوق (صفقة) |
39.123 |
38.988 |
135 |
0.3 |
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (د.ك) |
389.070 |
20.082.060 |
19.692.990- |
98.1- |
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق (د.ك) |
431.575.320 |
381.227.610 |
50.347.710 |
13.2 |
القيمة السوقية للشركات المدرجة بالسوق (د.ك) |
34.322.467.789 |
35.211.179.796 |
888.712.007- |
2.5- |
المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة (سهم/يوم) |
358.025.000 |
376.609.000 |
18.584.000- |
4.9- |
عدد أيام التداول (يوم) |
5 |
5 |
0 |
0 |