-
الشركات القيادية خارج اهتمام المتداولين لأسباب متباينة ولكنها وقتية
-
البنوك والشركات العقارية والصناعية خاصة «الأسمنت» وبعض الخدماتية الأكثر استفادة من مشاريع التنمية
-
قانون «هيئة السوق» سيجذب الاستثمارات الأجنبية للاستفـادة مـن فـورة الأسعـار فـي العـامين المقبلين
هشام أبوشادي
ما يهم المتداولين في سوق الكويت للاوراق المالية استمرار نشاط السوق بصرف النظر عن طبيعة هذا النشاط او طبيعة الاسهم التي تقود النشاط، او من يقف وراء هذا النشاط، المهم ان الاسهم تصعد والاهم ان يكون هناك مكاسب تعوض جزءا وان كان محدودا من رؤوس اموالهم التي فقدوا منها ما بين 60 و80% منذ بداية الازمة.
فمنذ بداية العام تقود أسهم الشركات الرخيصة حركة التداول في السوق خاصة اسهم الشركات التابعة لمجموعتي ايفا والصفوة، وفي هذا الصدد هناك سؤال يطرح نفسه وهو: ماذا كان سيصبح وضع السوق في حالة عدم نشاط هذه الاسهم منذ بداية العام وحتى الآن؟ حتما كان السوق سيشهد تدهورا حادا في ظل غياب الشركات القيادية وخاصة البنوك عن اهتمام اوساط المتداولين لاسباب مقنعة.
فهناك مخاوف تجاه النتائج المالية لاغلب البنوك، كما ان القضية المرفوعة ضد «اجيليتي» في اميركا افقدت اوساط المستثمرين الثقة في الشركة، كما ان عدم اتمام صفقة بيع 46% من اسهم زين اصاب الاوساط الاستثمارية والاقتصادية بالاحباط، لذلك كان من الطبيعي ان تخرج اسهم الشركات القيادية من دائرة الاهتمام لتقود الشركات الرخيصة حركة التداول في السوق والتي يتوقع استمرار قيادتها هذا النشاط خاصة ان الانخفاض في الاسعار السوقية للعديد من الاسهم مقارنة بقيمتها الاسمية يمثل عامل جذب للعديد من اصحاب رؤوس الاموال الصغيرة، فضلا عن ان كبار المضاربين يسعون لاقتناص الفرص خلال فترات رواج السوق حتى وان كانت هذه الفرص على شركات تعاني من ازمات مالية وادارية، فالهدف مضاربي لتحقيق ارباح سوقية وليس الحصول على توزيعات كما كان يحدث قبل الازمة.
وقد انعكست الحركة النشطة على اسهم الشركات الرخيصة على حركة مؤشري السوق.
فقد ارتفع المؤشر السعري 75.6 نقطة ليغلق على 7061.9 نقطة بارتفاع نسبته 1.1% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 56.6 نقطة بارتفاع نسبته 0.8%.
ونظرا لضعف التداول على اسهم الشركات القيادية، فقد سجل المؤشر الوزني ارتفاعا محدودا قدره 1.9 نقطة ليغلق على 384 نقطة بارتفاع نسبته 0.5% مسجلا انخفاضا منذ بداية العام قدره 1.8 نقطة ما نسبته 0.5%.
وقد حققت القيمة السوقية الاسبوع الماضي مكاسب محدودة قدرها 174 مليون دينار لتصل القيمة السوقية الاجمالية الى 30 مليارا و344 مليون دينار بارتفع نسبته 0.6% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، فيما بلغت الخسائر السوقية منذ بداية العام نحو 339.8 مليون دينار ما نسبته 1.1%.
وقد سجلت المتغيرات الثلاثة ارتفاعا ملحوظا، فقد ارتفعت كمية الاسهم المتداولة بنسبة 24.4% والقيمة بنسبة 15.6% والصفقات بنسبة 19.1%.
وكان لإقرار قانوني مشاريع التنمية وهيئة سوق المال في المداولة الأولى في الأسبوعين الماضيين تأثير نفسي إيجابي على السوق، أما التأثير بعيد المدى فسيظهر بعد ان يوافق المجلس على الشكل النهائي لخطة التنمية خاصة ان هناك استفسارات ومطالب من قبل مجلس الأمة حول برامج تنفيذ الخطة والفترات الزمنية لها وقدرة القطاع الخاص على تنفيذها وغيرها من التساؤلات قبل ان تتم الموافقة عليها، الا انه وفقا لتصريح للشيخ أحمد الفهد، فإن تنفيذ هذه الخطة سيبدأ في بدايات شهر أبريل المقبل، وحتى ينعكس دخول الخطة حيز التنفيذ على القطاع الخاص والذي تمثله الشركات المدرجة في السوق، فإن ذلك يحتاج لفترة طويلة نسبيا من الوقت، وعلى الأقل في العام القادم، الا ان الأهم هو البدء في تنفيذ مشاريع التنمية المرصود لها 37 مليار دينار على مدى 4 أعوام، وبالتالي، فإن من أبرز القطاعات التي ستستفيد من هذه الخطة، قطاع البنوك وقطاع الشركات العقارية وقطاع الصناعة خاصة شركات الاسمنت والطابوق وبعض الشركات الخدماتية، وفي النهاية يستفيد قطاع شركات الاستثمار.
وعلى مستوى قانون هيئة سوق المال الذي طال انتظاره منذ عام 2006، فإن هذا القانون يأتي لجعل السوق الكويتي ضمن الأسواق الرشيدة ويجذب الاستثمارات الأجنبية والمتوقعة في ضوء الانعكاسات الإيجابية لمشاريع التنمية على الشركات المدرجة، لذلك فإن يتوقع في الربع الأخير من العام الحالي بدء دخول الاستثمارات الأجنبية للسوق الكويتي، للاستفادة من الأسعار الرخيصة للأسهم والقفزات السعرية المتوقع تحقيقها في العامين القادمين خاصة في عام 2012.
1-التمويل الخليجي.. مضاربات حادة
تصدرت شركة بيت التمويل الخليجي النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 235.5 مليون سهم نفذت من خلال 2298 صفقة قيمتها 23 مليون دينار، وارتفع سهمها 7 فلوس.
شهد سهم التمويل الخليجي تداولات قياسية الأسبوع الماضي تمثل نحو 12.6% من اجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 1.8 مليار سهم الا ان طبيعة هذه التداولات غلب عليها عمليات المضاربات القوية التي رفعت سعر السهم من 90 فلسا إلى 104 فلوس الا ان عمليات جني الأرباح أدت الى تقليص مكاسب السهم ليغلق على 97 فلسا محققا ارتفاعا بنسبة 7.8% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، وقد قادت عمليات المضاربات على السهم بعض المحافظ المالية التابعة لشركة الاستثمارات الوطنية الأمر الذي حفز بعض المضاربين على المضاربة على السهم، في ضوء النتائج المالية للشركة في الأشهر التسعة من العام الماضي والتي تكبدت فيها الشركة خسائر قدرها 34.7 مليون دينار ما يعادل 37 فلسا للسهم، فإنه في أفضل الأحوال قد تتراجع هذه الخسائر بشكل محدود في النتائج المالية للشركة لنهاية العام، وان كان هذا الاحتمال بعيد المنال، وذلك كون الأداء العام لأغلب أسواق المال الخليجية في الربع الأخير كان سيئا، بالاضافة الى احتمال التأثر بأزمة دبي سواء بشكل مباشر أو غير مباشر، الا انه من الواضح انها تعمل على تنظيف ميزانية العام 2009 وانها تستمر في اعادة هيكلة استثماراتها للخروج من تداعيات الأزمة على نتائج أعمالها للعام الماضي، ويظل المحك الأساسي لمعرفة مدى نجاحها في إعادة هيكلة أصولها يكمن في أداء الربع الأول من العام الحالي.
2-جيزان.. 09.9% معدل الدوراند
احتلت شركة جيزان العقارية القابضة المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 297.9 مليون سهم نفذت من خلال 1747 صفقة قيمتها 21.1 مليون دينار. تمثل التداولات التي شهدها سهم جيزان الأسبوع الماضي نحو 109.9% من إجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 271 مليون سهم، حيث يلاحظ انه للأسبوع الثاني على التوالي يشهد السهم تداولات تعادل أكثر من عدد أسهم الشركة الأمر الذي يظهر مدى قوة المضاربات التي تشهدها أسهم الشركة فيما ان معدل صعود السهم لا يتناسب مع معدل دورانه الأمر الذي يظهر قوة وسرعة عمليات جني الأرباح المتزامنة مع المضاربات القوية، ورغم انه لا يوجد مخالفات في تداولات السهم الا انه لم يحدث من قبل ان يتداول كامل أسهم أي شركة في أسبوع واحد، ومع ذلك فإن السهم حقق ارتفاعا لا يتناسب مع التداولات القياسية التي يشهدها ، فقد سجل ارتفاعا بنسبة 10.4% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، أما من حيث النتائج المالية للشركة، فإن خسائرها ارتفعت 267 ألف دينار في النصف الأول الى 667 ألف دينار في التسعة أشهر من العام الماضي، وليس مستبعدا ارتفاع هذه الخسائر في نهاية العام جراء حالة التدهور التي شهدتها البورصة في الربع الأخير، ومن المتوقع استمرار المضاربات القوية على السهم في اطار استمرار قيادة أسهم الشركات المرتبطة بـ«ايفا» بشكل مباشر أو غير مباشر.
3-«المنتجعات».. 174%
احتلت شركة الدولية للمنتجعات المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 268.8 مليون سهم نفذت من خلال 1382 صفقة قيمتها 20.5 مليون دينار، وارتفع سهمها 3 فلوس.
على الرغم من التداولات القياسية التي شهدها سهم الدولية للمنتجعات الأسبوع الماضي والتي تمثل نحو 174% من اجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 154.4 مليون سهم الا ان السعر السوقي للسهم سجل ارتفاعا محدودا بنسبة 4.1%، وذلك جراء المضاربات القوية التي شهدها السهم والتي رفعت سعره من 73 فلسا الى 80 فلسا الا ان عمليات جني الأرباح قلصت مكاسب السهم الى 76 فلسا، وللتذكير، فإن خسائر الدولية للمنتجعات ارتفعت في النصف الأول من 633 ألف دينار ما يعادل 4 فلوس الى نحو 1.3 مليون دينار في نهاية التسعة أشهر من العام الماضي، ما يعني انها تكبدت خسائر في الربع الثالث فقط تقدر بنحو 631 ألف دينار، وباعتبار ان أداء السوق في الربع الأخير كان أسوأ من الربع الثالث، فإنه يتوقع تزايد خسائر الشركة في نهاية 2009، ولكن قياسا بخسائر ضخمة لشركات أخرى، فإن الخسائر المتوقعة للدولية للمنتجعات تعتبر ضعيفة، وفي ظل التركيز على أسهم الشركات الرخيصة وخاصة أسهم الشركات المرتبطة بـ «ايفا» بشكل مباشر وغير مباشر، فإنه يتوقع استمرار المضاربات على سهم المنتجعات.
4-«إيفا».. صعود تدريجي
جاءت شركة الاستشارات المالية الدولية (ايفا) في المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 181.1 مليون سهم نفذت من خلال 1667 صفقة قيمتها 18.9 مليون دينار، وارتفع سهمها 6 فلوس.تمثل التداولات التي شهدها سهم ايفا الأسبوع الماضي نحو 25.1% من اجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 720 مليون سهم، وقد حقق السهم ارتفاعا سعريا بنسبة 6%، حيث ارتفع من 99 فلسا الى 110 فلوس الا انه اغلق في نهاية تعاملات الاسبوع على 106 فلوس، وقد ذكرنا في تقرير «الأنباء» الاسبوعي يوم الاحد الماضي ان سهم ايفا اسس بقوة ولمدة اربعة اسابيع على اسعار ما بين 95 فلسا و99 فلسا، واشرنا الى انه سيتجاوز حاجز الـ 100 فلس بقوة ليواصل انطلاقة سعرية جديدة وبشكل مدروس، وقد تجاوز السهم حاجز الـ 100 فلس الاسبوع الماضي ويتداول بقوة بين سعر الـ 100 فلس و106 فلوس، ومن المتوقع ان يواصل السهم الارتفاع بوتيرة تدريجية ايضا، اما من حيث النتائج المالية للشركة وللتذكير فان خسائرها ارتفعت في النصف الاول من العام الماضي من 3.6 ملايين دينار ما يعادل 5.5 فلوس للسهم الى 7.2 ملايين دينار ما يعادل 10.9 فلوس في نهاية التسعة اشهر، ما يعني ان خسائرها في الربع الثالث من العام الماضي تعادل خسائرها في النصف الاول من العام نفسه، وفي ظل الوضع الاسوأ للبورصة في الربع الاخير، فانه يتوقع ارتفاع خسائر الشركة، ومع ذلك فانه يتوقع ان يواصل السهم اتجاهه الصعودي بشكل تدريجي ايضا.
5-«الصفاة للطاقة».. تداولات قياسية
جاءت شركة الصفاة للطاقة في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 188.4 مليون سهم نفذت من خلال 1198 صفقة قيمتها 19.4 مليون دينار، وارتفع سهمها 9 فلوس.
شهد سهم الصفاة للطاقة تداولات قياسية دفعته للدخول ضمن قائمة الشركات العشر الاكثر نشاطا لاول مرة، حيث تمثل التداولات التي شهدها السهم الاسبوع الماضي نحو 32% من اجمالي اسهم الشركة البالغ عددها 603 ملايين سهم الامر الذي دفع السهم للارتفاع من 82 فلسا الى 93 فلسا الا انه اغلق في نهاية الاسبوع على 91 فلسا، ومن المتوقع استمرار الاتجاه الصعودي للسهم بفعل استمرار التركيز على اسهم الشركات الرخيصة التي تقود نشاطها اسهم الشركات التابعة لمجموعة الصفوة، ورغم الخسائر الضخمة للعديد من الشركات في التسعة اشهر من العام الماضي الا ان الشركة تمكنت من تحقيق ارباح خلال تلك الفترة قدرها 276 الف دينار، ولكن مع الاوضاع المتدهورة للسوق في الربع الاخير من العام الماضي، فان ذلك قد ينعكس على اداء الشركة، وتستحوذ ثلاث شركات على 39.5% من اسهم الشركة، فشركة الصفاة للاستثمار تمتلك 21.9% وشركة مجموعة الصفوة 9.1% وشركة دانة الصفاة الغذائية 8.4%.
6-«الصفاة للاستثمار».. صعود مدروس
احتلت شركة الصفاة للاستثمار المركز السادس من حيث القيمة، اذ تم تداول 110.4 ملايين سهم نفذت من خلال 1331 صفقة قيمتها 14.7 مليون دينار، وارتفع سهمها 18 فلسا.
على الرغم من التداولات الضعيفة نسبيا لسهم الصفاة للاستثمار الاسبوع الماضي والتي تمثل 14.3% من اجمالي اسهم الشركة البالغ عددها 771.5 مليون سهم الا ان السعر السوقي للسهم سجل قفزة نسبتها 14.5% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، حيث ارتفع السهم من 124 فلسا الى 142 فلسا مع توقعات باستمرار الاتجاه الصعودي للسهم مدعوما باعلان الشركة الاسبوع الماضي عن سدادها 1.8 مليون دينار من قيمة وكالة استثمار قدرها 2.6 مليون دينار الامر الذي اعطى مؤشرات ايجابية حول قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية، والمتابع لحركة تداولات السهم منذ بداية العام يلاحظ ان اتجاهه التصاعدي يأخذ المنحى التدريجي الامر الذي يجنب المتداولين الذين قاموا بالشراء اي خسائر في حال احتفاظهم بالسهم، ومن المتوقع استمرار الاتجاه الصعودي التدريجي للسهم في ظل استمرار عمليات الشراء المدروس التي يشهدها خاصة من قبل محافظ مالية تابعة للشركة وشركات اخرى، ويذكر ان هناك خمس جهات تمتلك 34.2% من اجمالي اسهم الشركة.
7-«أبيار».. تداولات قياسية
جاءت شركة ابيار للتطوير العقاري في المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 265.5 مليون سهم نفذت من خلال 2256 صفقة قيمتها 14.7 مليون دينار وارتفع سهمها 11 فلسا.
شهد سهم ابيار للتطوير العقاري تداولات قياسية الاسبوع الماضي تمثل نحو 25.1% من اجمالي اسهم الشركة البالغ عددها مليارا و55 مليون سهم، وقد ادت هذه التداولات القياسية الى ارتفاع سعر السهم بنسبة 21.2% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، حيث ارتفع من 50 فلسا الى 60 فلسا.
وقياسا بالنتائج المالية للشركة لفترة التسعة اشهر من العام الماضي والتي حققت فيها الشركة ارباحا قدرها خمسة ملايين دينار ما يعادل 6.9 فلوس للسهم، فإن سعره الحالي يعتبر مغريا للشراء خاصة بعد ان قامت الشركة بتسوية الخلافات حول قطعة أرض في دبي والتي جنبتها ديونا قدرها 400 مليون درهم سيكون لها تأثير إيجابي على ميزانية الشركة للعام 2009، ويذكر ان هناك 3 أطراف تمتلك نحو 34.9% من أسهم الشركة.
8-«مجموعة الصناعات».. مضاربات مفاجئة
جاءت مجموعة الصناعات الوطنية في المركز الثامن من حيث القيمة، اذ تم تداول 44.4 مليون سهم نفذت من خلال 898 صفقة قيمتها 14.7 مليون دينار، وارتفع سهمها 30 فلسا.
بشكل مفاجئ وفي آخر يومين من تداولات الأسبوع الماضي شهد سهم مجموعة الصناعات الوطنية نشاطا قويا دفع سعر السهم للارتفاع بنسبة 9.5% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، حيث ارتفع سعره من 315 فلسا الى 345 فلسا، وقد سيطرت على تداولات السهم عمليات المضاربة التي قادها مجموعة من المضاربين بشكل مفاجئ على السهم وبعض أسهم الشركات الأخرى التابعة لمجموعة الخرافي في قطاع الصناعة، الأمر الذي دفع أسهم الشركات التي تمتلك فيها الصناعات الوطنية لتحقيق مكاسب سوقية جيدة، ويذكر ان هناك 3 جهات تمتلك 26.2% من اجمالي أسهم مجموعة الصناعات الوطنية البالغ عددها 1.2 مليار سهم، وفي ضوء الوضع المتدهور للسوق في الربع الأخير من العام الماضي، فإن ذلك يتوقع ان ينعكس سلبا على النتائج المالية وإن كان بشكل محدود نسبيا، وكانت الشركة قد حققت أرباحا محدودة في التسعة أشهر من العام الماضي قدرها 429 ألف دينار بعد ان كانت خسائرها في النصف الأول تقدر بنحو 11.2 مليون دينار.
9-«الصفوة».. تداولات قياسية
جاءت مجموعة الصفوة في المركز التاسع من حيث القيمة، اذ تم تداول 250.5 مليون سهم نفذت من خلال 2045 صفقة قيمتها 14.4 مليون دينار، وارتفع سهمها 5 فلوس.
سيطرت عمليات المضاربة على التداولات القياسية التي شهدها سهم مجموعة الصفوة الأسبوع الماضي والتي تمثل نحو 19.2% من اجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 1.3 مليار سهم الأمر الذي دفع السعر السوقي للسهم للارتفاع بنسبة 9.3% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، فقد ارتفع السهم من 54 فلسا الى 62 فلسا الا ان عمليات جني الأرباح قلصت مكاسب السهم الى 59 فلسا، ومن أبرز مبررات النشاط الملحوظ على السهم صعود أسهم الشركات التي تسيطر مجموعة الصفوة على حصة فيها، ومن شأن هذا الصعود ارتفاع قيم هذه الأصول وبالتالي انعكاس ذلك إيجابا على النتائج المالية للشركة في الربع الأول من العام الحالي، وللعلم، فإن الشركة قد حققت أرباحا في النصف الأول من العام الماضي قدرها نحو 1.5 مليون دينار الا ان الوضع المتدهور للسوق في الربع الثالث من العام الماضي أدى الى تكبد الشركة خسائر لفترة التسعة أشهر تقدر بنحو 4.2 ملايين دينار، وبالتالي في ظل سوء الوضع العام للسوق في الربع الأخير، فإنه يتوقع ارتفاع خسائر الشركة الا انها ستكون أقل من خسائر شركات أخرى، ويذكر ان شركة الصفاة للاستثمار وشركاتها الزميلة تمتلك 9.1% من أسهم الصفوة.
10-«الديرة» .. صعود محدود
جاءت شركة الديرة القابضة في المركز العاشر من حيث القيمة، اذ تم تداول 116.1 مليون سهم نفذت من خلال 945 صفقة قيمتها 12.5 مليون دينار، وارتفع سهمها 4 فلوس.
اتسمت حركة التداول على سهم الديرة القابضة الأسبوع الماضي بالمضاربات وعمليات جني الأرباح الا ان السهم حقق مكاسب سوقية نسبتها 3.8% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، فيما ان التداولات التي شهدها والتي تمثل نحو 15.5% من اجمالي أسهم الشركة البالغ عددها 744.4 مليون سهم جاءت أقل مقارنة بتداولاته في الأسبوع قبل الماضي، أما على مستوى النتائج المالية للشركة، فإنها تكبدت خسائر في النصف الأول من العام الماضي بلغت 6.9 ملايين دينار الا انها في الربع الثالث تقلصت خسائرها الى 3.4 ملايين دينار رغم الوضع السيئ للسوق في الربع الثالث، ومن المتوقع استمرار الاتجاه الصعودي التدريجي للسهم.
مقارنة مؤشرات التداول الأسبوع الماضي مع الأسبوع قبل الماضي
البيان |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
مؤشر |
17 حتى 21 يناير |
10 حتى 14 يناير |
(+ أو -) |
% |
مؤشر nic50 (نقطة) |
4.140.2 |
4.133.0 |
7.1 |
0.2 |
السوق السعري (نقطة) |
7.061.9 |
6.986.3 |
75.6 |
1.1 |
السوق الوزني (نقطة) |
384.0 |
382.1 |
1.9 |
0.5 |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق (سهم) |
3.319.170.000 |
2.667.245.000 |
651.925.000 |
24.4 |
عدد الصفقات المتداولة بالسوق (صفقة) |
38.220 |
32.104
|
6.116
|
19.1
|
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق (د.ك) |
336.094.890 |
290.622.530 |
45.472.360 |
15.6 |
المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة (سهم/يوم) |
663.834.000 |
533.449.000 |
130.385.000 |
24.4 |
البيان |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
مؤشر |
17 حتى 21 يناير |
10 حتى 14 يناير |
(+ أو -) |
% |
المعدل اليومي لعدد الصفقات (صفقة/يوم)
|
7.644 |
6.421 |
1.223 |
19.1 |
المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة (د.ك/يوم)
|
67.218.978 |
58.124.506 |
9.094.472 |
15.6 |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (سهم)
|
997.500 |
1.675.000 |
-677.500 |
-40.4
|
عدد الصفقات المتداولة بالسوق الآجل (صفقة)
|
19 |
24 |
-5 |
-20.8 |
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (د.ك) |
349.176 |
482.698 |
-133.522 |
-27.7 |
القيمة السوقية للشركات المدرجة بالسوق (د.ك) |
30.344.930.198 |
30.170.088.911 |
174.841.287 |
0.6 |
عدد أيام التداول (يوم) |
5 |
5 |
0 |
0 |