خياران أمام مجلس إدارة «أجيليتي» إما التمديد أو المخصصات صنّاع السوق يترقبون قيادة «زين» والأسهم المرتبطة بها للنشاط

تخلي أغلب المجاميع الاستثمارية عن أسهمها ساهم في تذبذب السوق الدخول في مرحلة تسريب المعلومات لنتائج الربع الأول وقود إضافي للنشاطهشام أبوشادي عكس الاداء العام لسوق الكويت للاوراق المالية الاسبوع الماضي جملة من المعطيات السلبية التي اثرت عليه سلبا ودفعته للتراجع متجاهلا التطورات الايجابية التي تمثلت في توقيع صفقة زين ـ افريقيا والتوزيعات الممتازة والمفاجئة التي اعلن عنها، وما دفع السوق للتأثر بالمعطيات السلبية، الضغوط القوية من جانب المحافظ المالية والصناديق في الوقت الذي تخلت فيه اغلب المجاميع الاستثمارية عن الدفاع عن اسهمها، وعلى الرغم من ان طبيعة التداول دفعت جميع المؤشرات للتراجع ما اثار حفيظة اوساط المتداولين الا ان هذا التراجع كان يمثل فرصة لتجميع الاسهم بأقل الاسعار الممكنة خاصة التي تمتلك محفزات قوية تؤهلها لقيادة النشاط في المرحلة المقبلة. فقد انخفض المؤشر العام 14.7 نقطة ليغلق على 7475.1 نقطة بانخفاض نسبته 0.2% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي فيما بلغت مكاسبه منذ بداية العام نحو 469.8 نقطة بارتفاع نسبته 6.7%. وانخفض المؤشر الوزني 4 نقاط ليغلق على 440.2 نقطة بانخفاض نسبته 0.9% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 554.5 نقطة بارتفاع نسبته 14.1%. وتكبدت القيمة السوقية خسائر قدرها 492 مليون دينار لتصل القيمة السوقية الاجمالية الى 34 مليارا و589 مليون دينار بانخفاض نسبته 1.4% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، لتصل المكاسب السوقية منذ بداية العام الى 3 مليارات و904 ملايين دينار بارتفاع نسبته 12.7%. وسجلت المتغيرات الثلاثة انخفاضا بنسب محدودة نسبيا، فقد انخفضت كمية الاسهم المتداولة بنسبة 6.8% والصفقات بنسبة 1.4% والقيمة بنسبة 6.4%. وقد اشرنا في تقرير «الأنباء» الاسبوعي يوم الاحد الماضي الى ان مجلس ادارة اجيليتي في موقف صعب وخيارات اصعب، وقد ظهر ذلك من خلال قرار مجلس الادارة في اجتماعه يوم الثلاثاء الماضي، بالطلب من ادارة السوق وقف التداول على سهم اجيليتي حتى يوم الثلاثاء المقبل، وبالتبعية ادى ذلك الى وقف التداول على سهمي الوطنية العقارية ومركز سلطان، وقد جاء قرار مجلس ادارة اجيليتي بمثابة المفاجأة الامر الذي انعكس على الاداء العام للسوق، كما انه اظهر مدى الصعوبة التي تواجهها الشركة في قضيتها المرفوعة ضدها في اميركا، وفي حال عدم التوصل لتسوية والاعلان عنها خلال الاسبوع الجاري، فان مجلس ادارة شركة اجيليتي ليس امامه سوى خيارين، الاول اما طلب تمديد وقف تداول السهم او اخذ مخصصات كبيرة لمواجهة تداعيات القضية، وبالنسبة للخيار الاول، فانه الافضل حتى لا يتأثر السوق، اما الخيار الثاني فانه سيؤثر على السوق وعلى اسهم اجيليتي والشركات المرتبطة بها بشكل خاص. هناك قناعة راسخة لدى الاوساط الاستثمارية بأن سهم زين والشركات المرتبطة بها خاصة الشركات التابعة لمجموعة الخرافي لن تشهد تحركا نحو الارتفاع إلا من خلال تحرك الاستثمارات الوطنية عبر محافظها وصناديقها بالتعاون مع شركات الاستثمار الأخرى التي تشكل تحالفا مع الاستثمارات الوطنية على سهم زين وشركات مجموعة الخرافي، وهذا التحرك ينتظره صناع السوق الآخرون الذين يحتاجون عادة الى من يقودهم وبالتبعية كبار المضاربين، وبالفعل هناك مؤشرات تؤكد على ان زين واسهم شركات الخرافي ستقود السوق في المرحلة القادمة خاصة انها تعد الأكثر امتلاكا للمحفزات الإيجابية. كذلك من المحفزات الإيجابية الأخرى بدء الدخول في مرحلة تسريب المعلومات حول النتائج المالية للشركات في الربع الأول من العام الحالي والتي ستكون وقودا اضافيا لنشاط السوق خلال الفترة القادمة. 1- «زين».. مؤشرات صعود تصدرت شركة «زين» النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 45.3 مليون سهم نفذت من خلال 2059 صفقة قيمتها 62.7 مليون دينار، وانخفض سهمها 40 فلسا. على الرغم من المعلومات الإيجابية القوية التي أعلن عنها الأسبوع الماضي والتي تتعلق بالتوزيعات وتوقيع صفقة «زين – افريقيا» الا ان السهم لم يتفاعل بشكل إيجابي مع هذه الأخبار، بل سجل انخفاضا محدودا بنسبة 2.8% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، وذلك يعود الى ترقب صناع السوق لتحرك صناع السوق الأساسي والرئيسي على سهم زين والمتمثل في الاستثمارات الوطنية، فتاريخيا عندما تتحرك الاستثمارات الوطنية عبر محافظها وصناديقها وعملائها على سهم زين وأسهم الشركات المرتبطة بها، يتحرك صناع السوق الآخرون ويتبعهم باقي المتداولين، وفي ضوء مجموعة من المؤشرات، فإنه يتوقع ان يتحرك سهم زين لقيادة السوق في الفترة القادمة وبالتبعية أسهم الشركات التابعة لمجموعة الخرافي. وتكمن هذه المؤشرات في العناصر التالية: أولا: يتوقع ان تعقد زين جمعيتها العمومية قريبا لإقرار التوزيعات البالغة 170 فلسا والتي من شأنها ان تضخ سيولة للمساهمين بنحو 650 مليون دينار منها 500 مليون دينار للمؤسسات الخاصة وصغار المستثمرين، حيث يتوقع اعادة ضخ جزء من هذه الأموال في السوق. ثانيا: تأكيد المسؤولين في زين على ان توزيعات الشركة على مدى العامين القادمين على الأقل لن تقل عن 170 فلسا. ثالثا: عملية اعادة هيكلة استراتيجية الشركة ستؤدي الى خلق قيمة مضافة لحقوق المساهمين خاصة وانها تركز على تقليل المصروفات التشغيلية وتطوير الأداء للشركات التابعة وتقديم أفضل الخدمات وتركيز الاستحواذات في منطقة الشرق الأوسط الأمر الذي سيؤدي الى نمو في الأرباح المستقبلية للشركة. رابعا: في ظل محدودية الفرص الاستثمارية في السوق واستمرار صعوبة تعافي العديد من الشركات، فإن زين تعد أمام المستثمرين الفرصة الأكيدة في الفترة القادمة، لذلك فإنه رغم ان عدم تفاعل السهم بشكل إيجابي في الأسابيع الماضية أدى الى حالة إحباط لدى أوساط المتداولين الا ان هذا الاحباط يتوقع ان يتبدد في الفترة القادمة مع عودة سهم زين واسهم الشركات التابعة لمجموعة الخرافي لقيادة نشاط السوق. 2- «الرابطة».. مضاربات جاءت شركة الرابطة للنقل في المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 59.1 مليون سهم نفذت 2192 صفقة قيمتها 21.1 مليون دينار، وظل سهمها ثابتا. اتسمت حركة التداولات على سهم الرابطة الأسبوع الماضي بالمضاربات القوية والسرعة في جني الأرباح. فقد شهد السهم ارتفاعا في بداية الاسبوع من 340 فلسا الى 400 فلس الا ان السهم شهد عمليات بيع مكثفة على الرغم من التطور الايجابي في الاداء المالي للشركة لعام 2009. فقد كانت الشركة متكبدة خسائر في الاشهر التسعة من العام 2009 تقدر بنحو 1.4 مليون دينار ما يعادل 5.3 فلوس للسهم الا انها تمكنت من اطفاء هذه الخسائر في الربع الاخير من العام 2009 واعلان ارباح صافية بلغت 625 الف دينار ما يعني ان الشركة حققت ارباحا في الربع الاخير بلغت نحو 2 مليون و25 الف دينار الامر الذي يشير الى ان الشركة تجاوزت الازمة ويتوقع ان يشهد اداؤها تطورا ملحوظا خلال العام الحالي وهو ما سينعكس على السعر السوقي للسهم خاصة ان الشركة تترقب موافقة الجيش الاميركي على مناقصة العقود التي تقدمت لها الشركة والتي من شأن الفوز بها ان يدفع سهمها لمستويات قياسية. 3- «التنظيف».. جني أرباح احتلت شركة الوطنية للتنظيف المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 62 مليون سهم نفذت من خلال 2932 صفقة قيمتها 18.5 مليون دينار، وانخفض سهمها 10 فلوس. اتسمت حركة التداول على سهم الوطنية للتنظيف بالمضاربات القوية والسرعة في جني الارباح، ففي بدايات تعاملات الاسبوع ارتفع السهم بشكل سريع من 285 فلسا الى 345 فلسا الا انه شهد عمليات بيع مكثفة لجني الارباح ادت لتراجعه الى 255 فلسا ولكنه في اليوم الاخير من تداولات الاسبوع استعاد بعض خسائره ليغلق 275 فلسا مسجلا انخفاضا بنسبة 3.5% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، وجاءت عمليات جني الارباح رغم اعلان الشركة عن ارباح وتوزيعات جيدة، فقد اعلنت انها حققت ارباحا تقدر بنحو 894 الف دينار ما يعادل 9.6 فلوس للسهم، فيما ان الشركة قد تكبدت خسائر في عام 2008 تقدر بنحو 1.6 مليون دينار، وقد اوصى مجلس الادارة بتوزيع اسهم منحة بنسبة 7%، وفي ضوء عمليات جني الارباح التي شهدها وعمليات الشراء القوية يوم الخميس الماضي، فانه يتوقع ان يشهد السهم اتجاها صعوديا الاسبوع الجاري خاصة ان هناك معلومات عن عقد كبير يتوقع ان تحصل عليه الشركة. 4- «بنك بوبيان».. استحواذ احتل بنك بوبيان المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 35.2 مليون سهم نفذت من خلال 1513 صفقة قيمتها 18.4 مليون دينار، وارتفع سهمه 70 فلسا.جاءت المكاسب الكبيرة التي حققها سهم بنك بوبيان الاسبوع الماضي بدعم من موافقة البنك المركزي على رفع نسبة تملك البنك الوطني في بوبيان من 40% الى 60% الامر الذي دفع السهم للارتفاع من 460 فلسا الى 560 فلسا الا ان عمليات جني الارباح التي شهدها السهم ادت لتقليص مكاسبه الى 530 فلسا محققا ارتفاعا بنسبة 15.2% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، ويتوقع ان يقوم البنك الوطني بتغطية نسبة الاكتتاب المتبقية في زيادة رأسمال بنك بوبيان والبالغة 15% من نسبة الزيادة البالغة 50% شرط موافقة الجمعية العمومية للشركة التي يتوقع انعقادها في النصف الثاني من الشهر الجاري، كما انه يتوقع ان يعلن البنك عن ارباح في الربع الاول رغم انها ستكون ضعيفة الا انها تعد بداية مرحلة دخول البنك في تحقيق ارباح. 5- «كي جي إل».. نشاط قوي جاءت شركة كي جي ال لوجستيك في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 36 مليون سهم نفذت من خلال 1509 صفقات قيمتها 16.1 مليون دينار، وانخفض السهم 30 فلسا. اتسمت حركة التداول على سهم كي جي ال لوجستيك الاسبوع الماضي بالنشاط القوي للأسبوع الثاني على التوالي الا ان الحركة السعرية للسهم اتسمت بالتذبذب نتيجة عمليات جني الأرباح، فقد ارتفع السهم في بداية تعاملات الأسبوع من 435 فلسا الى 490 فلسا الا انه شهد عمليات جني أرباح قوية أدت لتراجعه الى 405 فلوس، ولكن في ضوء عوامل الزخم الجيدة التي تتمتع بها الشركة، فإن سهمها يتوقع ان يعود للاتجاه الصعودي، فرغم الأوضاع الصعبة في العام الماضي الا ان الشركة تمكنت من تحقيق أرباح أكثر من جيدة قدرها 4.8 ملايين دينار ما يعادل 24.4 فلسا للسهم وتوزيع أسهم منحة بنسبة 15%، وفي ضوء هذه النتائج المالية الجيدة في العام الماضي رغم الأوضاع الصعبة، فإن الشركة يتوقع ان تحقق نموا ملحوظا في أرباحها خلال العام الحالي في ضوء دخول بعض مشاريعها حيز الأداء التشغيلي خاصة مشروعها الضخم في دمياط وبعض المشاريع الأخرى، وستكون نتائجها المالية في الربع الأول والتي يتوقع ان تحقق نموا جيدا مؤشرا لنتائجها خلال العام الحالي. 6- «مبرد».. مضاربة احتلت شركة مبرد المركز السادس من حيث القيمة، اذ تم تداول 87 مليون سهم نفذت من خلال 2382 صفقة قيمتها 13.8 مليون دينار، وانخفض سهمها 8 فلوس. شهد سهم مبرد للنقل عمليات مضاربة وجني أرباح قوية، فقد ارتفع السهم من 152 فلسا الى 182 فلسا الا انه شهد عمليات جني أرباح قوية أدت لتراجعه الى 144 فلسا، ويعد العامل الوحيد وراء النشاط المتواصل لسهم مبرد في المعلومات حول انها أحد الأطراف التي يمكن ان تستفيد من المناقصة التي تقدمت بها شركة الرابطة للجيش الأميركي، فشركة مبرد تكبدت خسائر ضخمة العام الماضي بلغت 7.8 ملايين دينار والتي تعادل 47 فلسا للسهم، وبالتالي فإن الأداء المالي للشركة في الربع الأول من العام الحالي يمثل عاملا أساسيا للشركة والحركة السعرية للسهم التي ستظل مرتبطة بتحركات أسهم الرابطة والشركات التابعة لها، فحسب الأداء المالي لشركة مبرد في العام الماضي، فإن السعر السوقي لسهمها مبالغ فيه جدا. 7- «بيتك».. شراء محدود جاء بيت التمويل الكويتي في المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 11.3 مليون سهم نفذت من خلال 614 صفقة قيمتها 13 مليون دينار، وانخفض سهمه 40 فلسا. استمرت حركة التداول على سهم التمويل الكويتي في الضعف مع انخفاض سعره بنسبة 3.4% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي تأثرا بالأداء النزولي العام للسوق، الا ان آلية التداول على السهم يغلب عليها طابع التجميع، فهناك توقعات بأن يحقق بيتك نموا في أرباح الربع الأول من العام الحالي والتي ستكون مؤشرا لمجمل الأداء العام الحالي كله، ففي ضوء محدودية الفرص الاستثمارية في البورصة واستمرار المخاوف تجاه النتائج المالية للعديد من الشركات وضعف العائد الثابت، فإن سهم بيتك يمثل إحدى الفرص الاستثمارية الجيدة. 8- «الصناعات».. بيع جاءت مجموعة الصناعات الوطنية في المركز الثامن من حيث القيمة، اذ تم تداول 32.4 مليون سهم نفذت من خلال 614 صفقة قيمتها 12.9 مليون دينار، وانخفض سهمها 20 فلسا. سيطرت عمليات البيع على حركة تداولات سهم الصناعات الوطنية الامر الذي ادى لانخفاض السهم من 410 فلوس الى 390 فلسا متأثرا بالخسائر التي اعلنت عنها الشركة لعام 2009 والبالغة 18 فلسا والتي تكبدتها في الربع الاخير من العام الماضي، ولكن مع التحسن الملحوظ للسوق منذ بداية العام، فان قيمة استثمارات الشركة سجلت ارتفاعا ملحوظا بالاضافة الى التوزيعات التي حصلت عليها الشركة من استثماراتها في السوق الامر الذي سينعكس بشكل ايجابي على نتائجها المالية في الربع الاول من العام الحالي، فهناك توقعات تشير الى ان ارباحها في الربع الاول يتوقع الا تقل عن 20 فلسا للسهم. 9- «الأنابيب».. مؤشرات نمو احتلت شركة صناعة الانابيب النفطية المركز التاسع من حيث القيمة، اذ تم تداول 33.6 مليون سهم نفذت من خلال 1731 صفقة قيمتها 12.9 مليون دينار، وانخفض سهمها 65 فلسا، تكبد سهم صناعة الانابيب المعدنية خسائر كبيرة الاسبوع الماضي نسبتها 16.7% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي بفعل عمليات البيع القوية لجني الارباح والتي شملت اغلب الاسهم المرتبطة بشركة زين، فقد انخفض السهم من 390 فلسا الى 310 فلوس الا انه استعاد بعض الخسائر ليغلق في نهاية الاسبوع على 325 فلسا، وقد تكبدت الشركة خسائر في العام الماضي قدرها 5.1 ملايين دينار ما يعادل 23.1 فلسا، وهناك مجموعة مؤشرات تشير الى ان النتائج المالية للشركة خلال العام الحالي ستشهد نموا ملحوظا سواء على مستوى الاداء التشغيلي او ارتفاع قيمة محفظتها المالية، فقد حصلت الشركة على عقود منذ بداية العام تقدر بأكثر من 50 مليون دينار ويتوقع ان تحصل على المزيد من العقود، بالاضافة الى انها ستحصل على ارباح جيدة من توزيعات زين، لذلك فان نتائجها المالية في الربع الاول من العام الحالي ستكون مؤشرا مهما لقياس مجمل الاداء العام للشركة خلال العام كله. 10- «الوطني».. تداولات ضعيفة جاء بنك الكويت الوطني في المركز العاشر من حيث القيمة، اذ تم تداول 8.2 ملايين سهم نفذت من خلال 271 صفقة قيمتها 9.8 ملايين دينار، اتسمت حركة تداول سهم البنك الوطني بالضعف الملحوظ الاسبوع الماضي مع انخفاض السعر السوقي للسهم بنسبة 3.3% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، وتترقب الاوساط الاستثمارية النتائج المالية للبنك في الربع الاول من العام الحالي والتي يتوقع ان تحقق نموا ملحوظا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ومع بدء توزيع ارباح زين فان البنك الوطني سيستعيد بعض قروضه الا ان الجزء الاكبر من القروض سيتم استعادته من صفقة زين - افريقيا الامر الذي سينعكس على النتائج المالية للبنك في الربع الثاني من العام الحالي. مقارنة مؤشرات التداول الأسبوع الماضي مع الأسبوع قبل الماضي البيان   مؤشرات التداول خلال الفترة من   التغير   مؤشر   31 مارس حتى 1 أبريل   21 حتى 25 مارس   (+ أو -)   %   مؤشر NIC50 (نقطة)   4.934.6   5.019.5   -84.9   -1.7   السوق السعري (نقطة)   7.475.1   7.489.8   -14.7   -0.2   السوق الوزني (نقطة)   440.2   444.2   -.4.0   -0.9   كمية الاسهم المتداولة بالسوق (سهم)   1.804.890.000   1.936.472.500   -131.582.500   -6.8   عدد الصفقات المتداولة بالسوق (صفقة)   40.473   41.032   -559   -1.4   قيمة الاسهم المتداولة بالسوق (د.ك)   377.981.830   403.975.410   -25.993.580   -6.4   المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة (سهم/يوم)   360.978.000   387.294.500   -26.316.500   -6.8     البيان   مؤشرات التداول خلال الفترة من   التغير   مؤشر   31 مارس حتى 1 أبريل   21 حتى 25 مارس   (+ أو -)   %   المعدل اليومي لعدد الصفقات (صفقة/يوم)   8.095   8.206   -112   -1.4   المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة (د.ك/يوم)   75.596.366   80.795.082   -5.198.716   -6.4   كمية الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (سهم)   2.342.500   3.800.000   -1.457.500   -38.4   عدد الصفقات المتداولة بالسوق الآجل (صفقة)   40   39   1   2.6   قيمة الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (د.ك)   889.058   337.848   115.210   14.9   القيمة السوقية للشركات المدرجة بالسوق (د.ك)   34.589.355.984   35.081.983.675   -492.627.691   -1.4   عدد أيام التداول (يوم)   5   5   0   0