علاء مجيد
أوصت شركة أبحاث هيرمس المستثمرين بالشراء في سهم بنك الكويت الوطني وحددت السعر المستهدف عند 1.05 دينار بزيادة 8.2% عن السعر السوقي الحالي بتاريخ 12 الجاري والبالغ 970 فلوس.
وتأتي النظرة الإيجابية للسهم نتيجة لاقتراب إتمام الترقية الى مؤشر MSCI في ديسمبر المقبل مع تدفقات متوقعة من بنك الكويت الوطني تصل الى 1.44 مليار دولار. كما أن «الوطني» يمتلك أعلى عائد على حقوق المساهمين من البنوك الكويتية بنسبة 15%.
وتوقع التقرير نمو الإيرادات بدعم من التنوع ونمو القروض والانخفاض في المخصصات وخصوصا مع قرار بنك الكويت المركزي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، متوقعا ارتفاع الإيرادات من 893 مليون دينار خلال 2019 الى 928 مليون دينار بحلول 2020 ثم الى 984 مليون دينار بحلول 2021.
كما توقع التقرير نمو الأرباح بشكل ملحوظ في السنوات المقبلة بفضل ارتفاع حجم القروض وتراجع المخصصات في السنوات المقبلة، حيث من المتوقع أن تصل الأرباح الى 389 مليون دينار في 2019 وبحلول 2020 من المتوقع أن تصل الأرباح الى 412 مليون دينار وكذلك 450 مليون دينار بحلول 2021.
وأشار التقرير الى أن العائد على حقوق مساهمي البنك وصل الى 14.2% في 2018 وقد يصل الى 14.8% في 2019 ثم 14.7% بحلول 2020 وأخيرا وبحلول 2021 قد يصل العائد الى 15.1% حسب تقديرات أبحاث هيرمس بمعدل يتفوق عن متوسط العائد على حقوق المساهمين للقطاع المصرفي الكويتي.
ولفت التقرير الى أن السهم لا يزال يتداول في مضاعفات مقبولة بمكرر ربحية متوقع 16.2 مرة في 2019 على الرغم من أن مكرر الربحية في العام الماضي كان 17.8 مرة وبحلول 2020 سيكون مكرر الربحية المتوقع 15.3 مرة وفي بحلول 2021 سيكون 14 مرة.
يذكر أن البنك الوطني أعلن عن تحقيقه أرباحا صافية بنهاية الـ 9 اشهر الأولى من العام الحالي بلغت 302.2 مليون دينار بنسبة نمو 10.9% مقارنة بالفترة المماثلة من 2018 والتي بلغت 272.4 مليون دينار وبربحية سهم 46 فلسا مقارنة مع 41 فلسا.