- ضخ سيولة مالية حكومية الأسبوع الجاري بات ضرورياً للحد من الهبوط الحاد المتوقع في ظل إحجام المجاميع الكبيرة عن الشراء
- الأسبـوع الحالـي يُعد الأخير من الفترة القانونية و163 شركة لم تعلن نتائجها المالية لفترة الربع الأول
هشام أبوشادي
يُعد الأسبوع الماضي من أسوأ الأسابيع التي شهدها سوق الكويت للأوراق المالية منذ بداية العام، بل ان الأسبوع الجاري قد يكون الأسوأ والأصعب بسبب تأخر 163 شركة في الإعلان عن نتائجها المالية لفترة الربع الأول من العام الحالي، ففي الربع الأول من العام الماضي والذي كان من أصعب مراحل الأزمة العالمية كان عدد الشركات التي أعلنت عن نتائجها المالية أكثر مقارنة بالفترة الحالية الأمر الذي أثر بشدة على حجم السيولة المالية التي شهدت أدنى مستوى لها يوم الخميس الماضي منذ أكثر من عام، لذلك فقد سجلت جميع المؤشرات العامة أدنى معدل هبوط لها على الإطلاق منذ بداية العام. فقد انخفض المؤشر العام للبورصة 185 نقطة ليغلق على 7114.4 نقطة بانخفاض نسبته 2.5% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 109.1 نقاط بارتفاع نسبته 1.6%، وفي ظل أجواء التشاؤم التي تسود المتداولين فإن السوق يتوقع ان يبدد هذه المكاسب أيضا خلال الأسبوع الجاري، كذلك انخفض المؤشر الوزني الأسبوع الماضي 8.5 نقاط ليغلق على 427.1 نقطة بانخفاض نسبته 2% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي لتصل مكاسبه منذ بداية العام الى 41.4 نقطة بارتفاع نسبته 10.7%. وسجلت القيمة السوقية خسائر قدرها 717 مليون دينار لتصل القيمة السوقية الإجمالية الى 33 مليارا و599 مليون دينار بانخفاض نسبته 2.1% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، لتصل المكاسب السوقية المحققة منذ بداية العام الى مليارين و914 مليون دينار. هناك قواعد معروفة في الأسواق المالية، أولا: ان السوق يعكس الواقع السياسي المحلي والإقليمي، وثانيا: سياسة القطيع. وبالنسبة للعامل الأول، فإن ما يحدث في السوق الكويتي يعكس جملة من العوامل السياسية والاقتصادية والمالية: 1 – على المستوى السياسي المحلي، فإن هناك حديثا يدور بين أوساط المتداولين عن عدم رضا القيادات العليا عن الوضع السياسي خاصة في العلاقة بين السلطتين التنفيذية والتشريعية، وقد عبر صاحب السمو الأمير عن ذلك من خلال وصفه بأن هناك تداخلا في السلطتين وتدخلا من جانب السلطة التشريعية في صلاحيات السلطة التنفيذية، الأمر الذي أدى الى عدم تلبية طموحات المواطنين خاصة فيما يتعلق بمعالجة الكثير من القضايا الاقتصادية وزاد من تداعيات الأزمة العالمية وبالتالي استمرار معاناة الشركات حتى الآن. لذلك يحلو الحديث بين أوساط المتداولين عن احتمالات حل مجلس الأمة. 2 – الوضع السياسي الإقليمي، فقد بدأت التصريحات الأميركية تزداد حدة تجاه الملف النووي الإيراني، وكذلك تجاه سورية وحزب الله الأمر الذي زاد من سخونة الوضع السياسي الإقليمي. ثانيا: أما عن سياسة القطيع، فعندما توقفت السيولة المالية من جانب صناع السوق خاصة من جانب الأذرع المالية للمؤسسات والهيئات الحكومية، بدأت السيولة المالية من المتداولين والأفراد في التراجع والانسحاب من السوق الأمر الذي دفع أسعار الأسهم للتراجع بشدة. وساعد في هذا الأمر عدم إعلان نحو 163 شركة عن نتائجها المالية لفترة الربع الأول من العام الحالي رغم انه لم يبق من الفترة القانونية سوى جلسات تداول الأسبوع الجاري فقط، وحتى قبل بدء تداولات يوم الأحد المقبل، وهذا يعني أنه من المفترض خلال جلسات التداول الخمس ان تعلن نحو 33 شركة يوميا نتائجها المالية، والأخطر ان شركات الاستثمار التابعة لرقابة البنك المركزي لم يعلن منها سوى شركة واحدة، ومع الأخذ في الاعتبار ان 5 شركات متوقفة عن التداول، فإن هناك 44 شركة استثمارية لم تعلن نتائجها، بالاضافة الى البنك التجاري وبنك برقان، لذلك فإن الوضع سيزداد صعوبة على السوق الأسبوع الجاري. وعالميا: فإنه في نهايات الأسبوع الماضي شهدت الأسواق العالمية تدهورا حادا قادته الأسهم الأميركية بسبب خطأ من موظف في سيتي جروب أدى الى تدهور السوق الأميركي يوم الخميس الماضي أكثر من 1000 نقطة الا ان السوق قلص خسائره في اليوم نفسه الى 450 نقطة، ومع ذلك واصلت الاسهم الاميركية والاوروبية والعالمية تدهورها رغم خطط الانقاذ التي أقرتها الدول الأوروبية لإنقاذ اليونان، الا ان استمرار تدهور هذه الأسواق يعود الى مخاوف المستثمرين من انتقال عدوى اليونان الى بعض الدول الأوروبية خاصة ايطاليا الأمر الذي في حال حدوثه وإن كان ليس مستبعدا، سيؤدي الى عودة الاقتصاد العالمي الى أزمة حادة خاصة انه لم يتعاف من أزمته، لذلك بادر الكثير من المتداولين في السوق الكويتي بسحب سيولتهم المالية من البورصة، وتوقفت الصناديق والمحافظ المالية عن الشراء الى ان تتضح الصورة محليا وعالميا.
1_ «زين».. استقرار
تصدرت شركة زين النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 15.6 مليون سهم نفذت من خلال 677 صفقة قيمتها 21.1 مليون دينار، وظل سهمها ثابتا.
اتسمت حركة التداول على سهم زين الأسبوع الماضي بالضعف مع تذبذب محدود بين دينار و300 فلس الى دينار و380 فلسا ليغلق على دينار و320 فلسا، ورغم استقرار سهم زين الا ان أسهم الشركات المرتبطة بها شهدت هبوطا ملحوظا بفعل عمليات البيع من المتداولين خوفا من ان تواصل الهبوط الأسبوع الجاري خاصة ان الأداء العام للسوق الأسبوع الماضي أصاب المتداولين بالإحباط.
ويعلق أوساط المتداولين آمالا عريضة على ان تعلن «زين» عن انتهاء عملية نقل الأصول وتحويل الأموال منتصف الشهر الجاري الا ان هذه الآمال لن تحد من أجواء التشاؤم التي تسود أوساط المتداولين والتي يتوقع ان يكون لها تأثير سلبي على مجريات التداول خلال الأسبوع الجاري والذي يفترض ان تعلن فيه «زين» عن نتائجها المالية لفترة الربع الأول والتي يعول عليها لقياس مجمل الأداء العام للشركة خلال العام الحالي كله، وأمام الشركة لإعلان نتائجها لفترة الربع الأول مجال قبل بدء تداولات يوم الأحد المقبل.
ونظرا لكون سهم زين يمثل ثقلا كبيرا في السوق باعتبار انه أحد المراكز المالية الأساسية لدى الصناديق والمحافظ المالية، فإن حالة الهدوء التي يشهدها السهم تؤثر سلبا على السوق، فيما انه في حال حدوث نشاط على السهم فان ذلك سيؤدي الى نشاط عام للسوق.
2_ «التمويل الكويتي».. ثبات سعري
جاء بيت التمويل الكويتي في المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 17.4 مليون سهم نفذت من خلال 860 صفقة قيمتها 18.3 مليون دينار، وظل سهمه ثابتا.
مع اعلان بيت التمويل الكويتي عن ارباحه في الربع الاول من العام الحالي والتي بلغت 12.6 فلسا للسهم لتؤكد المعلومات التي نشرتها «الأنباء» بأنها ستتراوح ما بين 12 و13 فلسا، تبددت موجة الاشاعات السلبية التي انتشرت حول ارباح «بيتك» قبل الاعلان عنها رسميا الامر الذي دفع لعمليات بيع قوية، ولكن مع هذه الارباح التي اعلن عنها، فقد السهم نوعا من الاستقرار السعري عند مستوى دينار و40 فلسا بعد ان ارتفع الى دينار و80 فلسا عقب الاعلان مباشرة.
ورغم الوضع المتدهور للسوق الا ان عمليات البيع على سهم «بيتك» تراجعت بشكل كبير بل ان طابع الشراء ساد حركة التداول على السهم، ومن ابرز المؤشرات المالية في نتائج «بيتك» والتي ينظر البعض اليها على انها مؤشر غير مريح، حجم المخصصات التي بلغت نحو 497 مليون دينار وفقا لتصريح المدير العام محمد العمر، فهذه المخصصات في وقت ما سيتحول اغلبها الى ارباح، فضلا عن انها تدعم من القوة المالية لبيتك على الرغم من ان هذه المخصصات قللت من حجم الارباح في الربع الاول من العام الحالي، وفي ظل ندرة الفرص الاستثمارية في البورصة ومحدودية الشركات ذات الارباح التشغيلية، فان السعر الحالي لسهم بيتك يعد فرصة جيدة للشراء خاصة اذا اخذنا في الاعتبار انه يعد من مؤسسات التمويل التي ستلعب دورا مهما في تمويل مشاريع التنمية فضلا عن مشاريع التطوير العقاري حيث قام البنك مؤخرا بتمويل احد ابرز هذه المشاريع، وهو المرحلة الرابعة من مشروع الأفنيوز بقيمة 100 مليون دينار.
3_ «الرابطة».. ضغط
جاءت شركة الرابطة للنقل في المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 47.6 مليون سهم نفذت من خلال 1560 صفقة قيمتها 12.1 مليون دينار، وانخفض سهمها 28 فلسا.
في بدايات تداولات الاسبوع ارتفع سهم الرابطة من 260 فلسا الى 280 فلسا الا انه سرعان ما شهد تراجعا متواصلا بالحد الادنى وبشكل يومي ليغلق في نهاية تعاملات الاسبوع على 232 فلسا متأثرا بموجة الهبوط الملحوظة للسوق بشكل عام، ولكن يلاحظ ان السهم يتعرض لعمليات ضغط متعمدة لدفع السهم للتراجع الى اقصى درجة وبالتالي العودة بتجميعه مرة اخرى بأقل الاسعار الممكنة خاصة ان النتائج المالية الجيدة التي اعلنت عنها الشركة في الربع الاول من العام الحالي والتي بلغت 7.2 فلوس للسهم تعتبر ارباحا تشغيلية، بل انه عند مقارنة هذه الارباح بأداء شركات اخرى والسعر السوقي الحالي لسهم الرابطة، فإنه يعد اكثر من جيد للشراء خاصة اذا أخذنا في الاعتبار قدرة الشركة على تحقيق نمو في ارباحها المستقبلية في ظل التوقعات بزيادة حجم العقود التي لدى الشركة والتي تقدر قيمتها الحالية بنحو 60 مليون دينار، لذلك فان هناك مجموعة من المضاربين الذين يستغلون الوضع الراهن للسوق للضغط بقوة على سهم الرابطة الذي يتوقع ان يستعيد نشاطه مرة اخرى.
4_ «التنظيف».. مضاربات
احتلت شركة الوطنية للتنظيف المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 32.6 مليون سهم نفذت من خلال 1585 صفقة قيمتها 9.7 ملايين دينار، وانخفض سهمها 25 فلسا.
تعرض سهم التنظيف لعمليات مضاربة قوية وجني ارباح ادت الى تذبذب سعره بشدة، ففي بداية تعاملات الاسبوع شهد السهم ارتفاعا من 310 فلوس الى 330 فلسا الا انه شهد عمليات جني ارباح قوية ادت لتراجعه الى 300 فلس، ولكنه عاد للارتفاع الى 325 فلسا ليشهد عمليات بيع قوية ادت لتراجعه ليتراجع الى 265 فلسا، ولكنه في نهاية تعاملات الاسبوع اغلق على 285 فلسا مسجلا انخفاضا بنسبة 8.1%، ويترقب اوساط المتداولين النتائج المالية للشركة في الربع الاول من العام الحالي، والتي يتوقع ان تكون جيدة، فيما ان هناك معلومات من مصادر مطلعة افادت بأن ثلاث شركات تابعة للوطنية للتنظيف يتوقع ان تفوز بعقود قيمتها حوالي 100 مليون دينار، الأمر الذي يمثل قوة دعم للسهم الذي أصبح من الأسهم الجاذبة لأوساط المتداولين.
5_ «الوطني».. تداولات محدودة
جاء بنك الكويت الوطني في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 5.8 ملايين سهم نفذت من خلال 140 صفقة قيمتها 7.1 ملايين دينار، وانخفض سهمه 20 فلسا.
وتعتبر التداولات التي شهدها سهم البنك الوطني الأسبوع الماضي الأدنى على الإطلاق منذ بداية العام بسبب حالة الإحجام الواضح عن الشراء من قبل المحافظ المالية والصناديق الاستثمارية وكبار المستثمرين بسبب الأوضاع السيئة التي مرت بها البورصة تأثرا بتدهور أسواق المال العالمية. الا ان السعر السوقي للسهم سجل انخفاضا محدودا، ولوحظ انه رغم الأوضاع السلبية للسوق الا ان عروض البيع على سهم البنك الوطني كانت متواضعة جدا الأمر الذي يظهر ان السهم يحظى بالثقة لدى الأوساط الاستثمارية، بل انه يكاد يكون السهم الوحيد في السوق الذي ينظر اليه على أنه الملاذ الآمن وقت الأزمات خاصة بعد ان تمكن البنك من تحقيق أرباح ممتازة في الربع الأول من العام الحالي والتي سجلت نموا بنسبة 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وفي هذا السياق من الضروري الاشارة الى ان البنك الوطني يحقق استفادة كبيرة من «زين» تتمثل في أولا: توزيعات الأرباح البالغة 170% والتي تقدر بنحو 650 مليون دينار، حيث سيقوم بعض المساهمين في «زين» بسداد قروض من التوزيعات التي سيحصلون عليها، وهذه القروض بعضها مقابل رهن أسهم، الأمر الذي سيؤدي الى تحرير لبعض المخصصات مقابل هذه الرهونات والتي ستتحول الى أرباح.
ثانيا: صفقة زين، فعند الانتهاء من تحويل أصول الصفقة وتحويل قيمتها، فإن هناك قروضا حصلت عليها الشركة جزء منها من قبل البنك الوطني، وسداد هذه القروض سيكون له تأثير إيجابي أيضا على البنك.
6_ «بوبيان».. ارتفاع محدود
احتل بنك بوبيان المركز السادس من حيث القيمة، اذ تم تداول 8.8 ملايين سهم نفذت من خلال 401 صفقة قيمتها 4.8 ملايين دينار، وارتفع سهمه 10 فلوس.
اتسمت حركة التداول على سهم بنك بوبيان بالضعف النسبي مع تذبذب محدود في سعره، حيث شهد ارتفاعا من 530 فلسا الى 570 فلسا ليتراجع الى 530 فلسا تأثرا بالوضع العام للسوق الا ان السهم أغلق في نهاية تعاملات الأسبوع على 540 فلسا مسجلا ارتفاعا بنسبة 1.9% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، ويأتي ذلك بفعل النتائج المالية للبنك في الربع الأول من العام الحالي قياسا بأرباح بنوك أخرى اقل بكثير من بنك بوبيان الأمر الذي يعطي مؤشرا على تعافي البنك من الأزمة التي أثرت عليه العام الماضي، كما ان هذه الأرباح تعطي مؤشرا أيضا على قدرة البنك على تحقيق نمو في أرباحه في الفترة المتبقية من العام الحالي والتي يتوقع ان تحقق في نهايته أرباحا لن تقل عن 10 ملايين دينار.
7_ «الجزيرة».. تداولات ضعيفة
احتلت شركة طيران الجزيرة المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 22.8 مليون سهم نفذت من خلال 388 صفقة قيمتها 4.8 ملايين دينار، وانخفض سهمها 42 فلسا.
على الرغم من التداولات الضعيفة لسهم الجزيرة مقارنة بتداولاته في الأسابيع الماضية الا انه واصل أيضا هبوطه منذ 3 أسابيع تقريبا ليتراجع السهم بنسبة 18.9% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، حيث انخفض السهم من 222 فلسا الى 180 فلسا، رغم ما تبذله الشركة من جهود لتطوير وتحسين أدائها التشغيلي.
8_ «لوجستيك».. ترقب للنتائج
جاءت شركة كي جي ال لوجستيك في المركز الثامن من حيث القيمة، اذ تم تداول 16.5 مليون سهم نفذت من خلال 789 صفقة قيمتها 4.4 ملايين دينار، وانخفض سهمها 38 فلسا.
على الرغم من التداولات الضعيفة نسبيا لسهم لوجستيك الأسبوع الماضي الا ان سعره السوقي سجل انخفاضا نسبته 13.6% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، حيث ارتفع السهم في بدايات الأسبوع من 280 فلسا الى 300 فلس الا انه سرعان ما شهد هبوطا ليصل الى 238 فلسا الا انه أغلق على 242 فلسا في نهاية الأسبوع، ويترقب أوساط المتداولين النتائج المالية للشركة في الربع الأول من العام الحالي، حيث سيعقد مجلس ادارة الشركة اجتماعا لمناقشة النتائج المالية بعد غد الثلاثاء، وهناك معلومات تشير الى ان أرباح الشركة يتوقع ان تتراوح بين 1.6 و1.9 مليون دينار.
9_ «أجيليتي».. هبوط
احتلت شركة اجيليتي المركز التاسع من حيث القيمة، اذ تم تداول 7.2 ملايين سهم نفذت من خلال 471 صفقة قيمتها 4.3 ملايين دينار، وانخفض سهمها 60 فلسا.
على الرغم من التداولات الضعيفة لسهم اجيليتي الا ان سعره سجل هبوطا ملحوظا نسبته 9.5% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، حيث انخفض السهم من 630 فلسا الى 570 فلسا، ويأتي هذا التراجع لأسباب: أولا: انتشار معلومات عن تأجيل تسوية قضية الشركة الى الشهر القادم ورفض بعض المساهمين الكبار والمسؤولين إتمام هذه التسوية دون تعهد بالحصول على عقود من الجيش الاميركي.
ثانيا: الوضع المتدهور للسوق، بالاضافة الى الترقب للنتائج المالية للشركة للربع الأول من العام الحالي والتي يفترض الإعلان عنها الأسبوع الجاري، حيث تمثل أرباح الشركة مؤشرا أساسيا لمعرفة مدى تأثرها بحرمانها من عقود الجيش الأميركي من جهة، ومن جهة أخرى، فإن هذه الأرباح تمثل مؤشرا أساسيا لقياس أرباحها في الفترة المتبقية من العام وبالتالي امكانية تقييم السعر السوقي للسهم.
10_ «المشاريع».. تماسك
احتلت شركة مشاريع الكويت القابضة المركز العاشر من حيث القيمة، اذ تم تداول 10 ملايين سهم نفذت من خلال 173 صفقة قيمتها 4.1 ملايين دينار، وانخفض سهمها 10 فلوس.
على الرغم من التداولات الضعيفة لسهم مشاريع الكويت الا انه أول مرة يدخل ضمن قائمة الشركات العشر الأكثر نشاطا منذ بداية الربع الثاني، وقد سجل السهم انخفاضا سعريا محدودا بنسبة 2.4% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، ومن المفترض ان تعلن «مشاريع الكويت» نتائجها المالية خلال الأسبوع الجاري الا انها غير خاضعة لرقابة البنك المركزي باعتبار انها شركة قابضة، ولكن تأخرها في الإعلان عن نتائجها يعود الى تأخر بعض شركاتها التابعة في الإعلان عن نتائجها لفترة الربع الأول من العام الحالي خاصة بنك برقان وبعض الشركات الأخرى التابعة.
مقارنة مؤشرات التداول الأسبوع الماضي مع الأسبوع قبل الماضي
البيان |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
مؤشر |
2 حتى 6 مايو |
25 حتى 29 أبريل |
(+ أو -) |
% |
مؤشر nic50 (نقطة) |
4.739.7 |
4.833.1 |
-93.4 |
-1.9 |
السوق السعري (نقطة) |
7.114.4 |
7.299.4 |
-185.0 |
-2.5 |
السوق الوزني (نقطة) |
427.1 |
435.7 |
-8.5 |
-2.0 |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق (سهم) |
735.677.500 |
1.357.130.000 |
-621.452.500 |
-45.8 |
عدد الصفقات المتداولة بالسوق (صفقة) |
18.812 |
30.907 |
-12.095 |
-39.1 |
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق (د.ك) |
168.281.030 |
299.465.660 |
-131.184.630 |
-43.8 |
المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة (سهم/يوم) |
147.135.500 |
271.426.000 |
-124.290.500 |
-45.8 |
البيان |
مؤشرات التداول خلال الفترة من |
التغير |
مؤشر |
2 حتى 6 مايو |
25 حتى 29 أبريل |
(+ أو -) |
% |
المعدل اليومي لعدد الصفقات (صفقة/يوم) |
3.762 |
6.181 |
-2.419 |
-39.1 |
المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة (د.ك/يوم) |
33.656.206 |
59.893.132 |
-26.236.926 |
-43.8 |
كمية الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (سهم) |
4.250.000 |
4.561.000 |
-311.000 |
-6.8 |
عدد الصفقات المتداولة بالسوق الآجل (صفقة) |
36 |
45 |
-9 |
-20.0 |
قيمة الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (د.ك) |
1.027.895 |
1.245.656 |
-217.761 |
-17.5 |
القيمة السوقية للشركات المدرجة بالسوق (د.ك) |
33.599.785.562 |
34.316.824.012 |
-717.038.450 |
-2.1 |
عدد أيام التداول (يوم) |
5 |
5 |
0 |
0 |