الحساسية المفرطة لأوساط المتداولين تدفع السوق للهبوط القوي وشراء قوي على «زين» وتراجع «الاستثمارات» بالحد الأدنى

استحواذ قيمة تداول أسهم 5 شركات على 55.1% من القيمة الإجمالية قطاع الاستثمار سيكون الأكثر تأثراً في نتائجه المالية بالأداء الضعيف للسوق في الربع الرابعهشام أبوشادي هوت أسعار الأسهم في سوق الكويت للأوراق المالية أمس بسبب الفهم الخاطئ للمعلومات المتداولة حول صفقة «زين ـ اتصالات»، والحساسية المفرطة لأوساط المتداولين تجاه أي معلومات حولها. فتأكيد شركة الاتصالات الاماراتية على انها ملتزمة بشراء 46% من أسهم زين في بيان لها أول من أمس جاء ردا الاشاعات التي انتشرت نهاية الأسبوع الماضي حول استعداد «اتصالات» شراء 40% الا ان البنوك الأجنبية التي ستقوم بتمويل الصفقة طلبت من شركة الاتصالات الاماراتية ان تلتزم بالنسبة المتفق عليها حتى تسيطر على نسبة 51% من الأسهم القائمة التي تقدر بحوالي 90% من إجمالي الاسهم وليس الأسهم المصدرة التي تشمل أسهم الخزانة لدى الشركة والتي يقدر عددها بنحو 425 مليون سهم. وبالتالي اعتبر مراقبون انه لم يكن هناك من مبرر للهبوط الحاد للسوق أمس، خاصة انه لم يطرأ أي تغيير على الاتفاق الموقع بين طرفي الصفقة وفقا لبيان شركة الاستثمارات الوطنية أمس الذي اشارت فيه الى انها لم تتلقى من «اتصالات» ما يفيد بتغيير نسبة شراءها نسبة 46% من زين. لذلك لا يجب التهويل من المعلومات المتضاربة حول الصفقة والضغط على السوق لتكبيد أوساط المتداولين خاصة الصغار خسائر ضخمة، وفي كل الأحوال فإن استمرار المعلومات المتضاربة حول صفقة زين سوف يؤثر سلبا على السوق، ويدفع السيولة المالية للانكماش مرة أخرى، خاصة ان هناك جلسة للمحكمة غدا الاربعاء للنظر في القضية المرفوعة من شركة الفوارس لوقف عمليات الفحص النافي للجهالة، الأمر الذي سيؤدي الى تراجع واضح في السيولة المالية اليوم الثلاثاء. المؤشرات العامة انخفض المؤشر العام للبورصة 49.7 نقطة ليغلق على 6798 نقطة بانخفاض نسبته 0.73% مقارنة بأول من أمس، كذلك انخفض المؤشر الوزني 2.70 نقطة ليغلق على 474.27 نقطة بانخفاض نسبته 0.57% مقارنة بأول من أمس. وبلغ اجمالي الأسهم المتداولة 180.6 مليون سهم نفذت من خلال 2827 صفقة قيمتها 32.9 مليون دينار. وجرى التداول على اسهم 112 شركة من أصل 214 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 16 شركة وتراجعت اسعار اسهم 66 شركة وحافظت اسهم 30 شركة على اسعارها و102 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الشركات الخدماتية النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 35 مليون سهم نفذت من خلال 739 صفقة قيمتها 17.3 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات الاستثمارية في المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 100.1 مليون سهم نفذت من خلال 1157 صفقة قيمتها 5.4 ملايين دينار. واحتل قطاع البنوك المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 6.97 مليون سهم نفذت من خلال 269 صفقة قيمتها 4.9 ملايين دينار. وحصل قطاع الشركات العقارية على المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 27.1 مليون سهم نفذت من خلال 350 صفقة قيمتها 2.2 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات الصناعية في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 6.3 ملايين سهم نفذت من خلال 194 صفقة قيمتها 2.26 مليون دينار. تقليص الخسائر تقلصت خسائر مؤشري السوق في الثواني الاخيرة بشكل كبير، فقد تقلصت خسائر المؤشر السعري من 75 نقطة الى 49.7 نقطة، كما تقلصت خسائر المؤشر الوزني من 6.9 نقاط الى 2.7 نقطة، كما استحوذت قيمة تداولات سهم زين على 39.8% من اجمالي قيمة التداول، ومن خلال قراءة هذه الارقام يتضح مدى حساسية السوق وافراط اوساط المتداولين نحو التشاؤم على الرغم من ان ما حدث من تباين في المعلومات مؤخرا حول صفقة زين لا يبرر الهبوط الذي شهده السوق، خاصة ان معدلات الهبوط جاءت اكبر بكثير من معدلات التداول، ورغم ذلك فإن العامل النفسي لاوساط المتداولين في اسواق المال يلعب دورا اساسيا في تحديد اتجاهاتهم، وفي افتقار السوق الكويتي للشفافية بشكل واضح، فإن مؤشر الحساسية النفسية لاوساط المتداولين مرتفع جدا ومتقلب بشكل حاد، وهذا يظهر بشكل واضح معدلات السيولة المالية اليومية للسوق التي ترتفع وتنخفض بشكل حاد وفقا لنوعية المعلومات حول صفقة زين التي تعد العامل الاساسي في تحديد الاتجاهات اليومية للسوق. آلية التداول تراجعت حركة التداول على اسهم البنوك بشكل ملحوظ مع انخفاض اسعار اسهم اربعة بنوك ومحافظة اسهم باقي القطاع على اسعارها مقارنة بأول من امس، ويعد سهم البنك الدولي اكثر البنوك انخفاضا وتداولا، فيما حافظ سهم البنك الوطني على سعره في تداولات غلب عليها عمليات الشراء، خاصة انه يعد ملاذا آمنا في الاوقات الصعبة للسوق. وتكبدت اغلب اسهم الشركات الاستثمارية خسائر كبيرة في تداولات مرتفعة على بعض الاسهم، فقد انخفض سهم الاستثمارات الوطنية بالحد الادنى معروضا دون طلبات شراء بفعل عمليات البيع القوية على السهم الذي فتح على هبوط ملحوظ، الامر الذي اثر على السوق بشكل عام، وشهد سهم الاهلية القابضة تداولات قياسية نظرا للرخص الحاد للسهم البالغ سعره 15 فلسا ونصف الفلس، كما سجل سهم الساحل للتنمية انخفاضا ملحوظا ايضا في سعره في تداولات مرتفعة سيطرت عليها عمليات البيع، فيما سجل سهم المال للاستثمار انخفاضا بمقدار وحدتين، وسجل سهم عارف للاستثمار انخفاضا بالحد الاعلى معروضا دون طلبات شراء بسبب الخسائر الضخمة التي تكبدتها الشركة في الاشهر التسعة والبالغة 41.7 مليون دينار منها 20.3 مليون دينار في الربع الثالث فقط. ومن الواضح ان النتائج المالية للشركات الاستثمارية في نهاية العام الحالي ستكون سيئة، كما ان هناك بعض البنوك ستتأثر نتائجها المالية بخسائر لشركات استثمارية تمتلك فيها بعض البنوك حصصا مؤثرة، وسجلت اغلب اسهم الشركات العقارية انخفاضا في اسعارها في تداولات نشطة على بعض الاسهم كسهم «المستثمرون» الذي يعد الاكثر تداولا في القطاع، فيما ان سهم انجازات حقق ارتفاعا ملحوظا في سعره في اطار عملية التصعيد التي يشهدها السهم من قبل بعض كبار الملاك لاقتراب نهاية العام. الصناعة والخدمات تكبدت اغلب اسهم الشركات الصناعية التي شملها النشاط خسائر في اسعارها في تداولات ضعيفة بشكل عام باستثناء التداولات المرتفعة نسبيا على سهم بوبيان للبتروكيماويات الذي شهد ارتفاعا نسبيا في سعره وتداولاته. وفي قطاع الخدمات، فعلى الرغم من التداولات المرتفعة على سهم زين الا انه حافظ على سعره السابق البالغ دينارا و520 فلسا، وان كان السهم انخفض خلال مراحل التداول الى دينار و460 فلسا، واللافت للانتباه ان صفقة زين تعد السبب الاساسي وراء هبوط السوق الا ان سهم الشركة لم يتأثر بهذا الهبوط، وهذا يعود الى القوة الشرائية على السهم سواء من جانب محافظ مالية ترغب في الاستثمار في السهم او محافظ قامت بالبيع يوم الخميس الماضي وعادت للشراء مرة اخرى امس، وقد استحوذت قيمة تداول اسهم 5 شركات على 55.1% من القيمة الاجمالية للشركات التي شملها التداول والبالغ عددها 112 شركة. أرقام ومؤشرات استحـــوذت قيـــمة تداول اسهم 5 شركات والبالعة 18.1 مليون دينار على 55.1% من القيمة الاجمالية، وهذه الشركات هي: البنك الوطني، الاستثمارات الوطنية، زين، المال للاستثمار وبوبيان للبتروكيماويات. استحوذت قيمة تداول سهم زين البالغة 13.1 مليون دينار على 39.8% من القيمة الاجمالية. منيــت مؤشــرات 6 قطــاعـــات بخسائر كبـــيرة اعلاها قطــاع البـــنوك بمــقدار 129.2 نقطة تلاه قطــاع الاستــثمار بمقدار 82.6 نقطة تلاه قطاع الخدمات بمقدار 66.2 نقطة.