«غولدمان ساكس» يرفع تقييمه لسهم «الوطني» مع التوصية بالشراء

مدحت فاخوري أصدر بنك غولدمان ساكس تقريرا امس رصد فيه البنوك في المنطقة، وقيم البنك سهم بنك الكويت الوطني مع التوصية بالشراء، بدلا من محايد. ورفع السعر المتوقع إلى 1.16 دينار مقابل 990 فلس بنمو 17%.وعزا ذلك إلى فرصة البنك الكبيرة في الاستفادة من الانفاق الحكومي المتزايد من خلال خطة التنمية كذلك نظرا لمركز البنك المالي القوي، فزيادة الانفاق الحكومي ووجود المشاريع ذات الشراكة بين القطاعين العام والخاص في خطة التنمية من شأنها ان تقود عملية نمو الاقراض للشركات إلى رقم فردي كبير. وسيكون نصيب البنك الوطني مهما من هذا النمو نظرا لحصة الوطني السوقية الكبيرة البالغة 30% المتعمقة في قطاع التمويل التقليدي ولديه نافذة مصرفية على التمويل الاسلامي، وشبكته القوية داخل وخارج الكويت، اضافة الى قوة رأس المال Tier-1 عند 17% مما يعطيه مكانة أكبر له عن نظرائه في نفس القطاع بالنسبة لنمو الائتمان. وقال غولدمان ساكس انه رفع من تقديراته لصافي الدخل للبنك الوطني خلال الفترة من 2014 و2016 بـ 7% بمتوسط يعكس ما ذكر اعلاه بالنسبة لتوقعات الإقراضات التشغيلية وجودة الائتمان. وتوقع غولدمان ساكس أن هناك عوامل عدة ستفيد البنك الوطني كالتالي: 1 ـ نمو القروض بمعدل سنوي مركب 10% خلال الفترة من 2013-2016 بقيادة نمو النمو في الاقراض للافراد والشركات (كنتيجة لانفاق الحكومة على خطة التنمية)، والتي من المفترض ان تقود النمو إلى 11% كمتوسط خلال 2013-2016. 2 ـ انخفاض تكلفة المخاطر إلى 30 نقطة اساس خلال 2015 بعد ان كانت عند مستويات مرتفعة عند 130 نقطة اساس خلال 2013، يعزى إلى نمو الائتمان بالتزامن مع التغطية القوية للقروض المتعثرة بأكثر من 200% وتحسن النظرة في جودة الاصول في الكويت 3 ـ إيجابية الارباح التشغيلية مقابل التكلفة بمعدل 400 نقطة اساس خلال 2013-2016، حيث لاتزال التكلفة عند متوسط رقم فردي واحد. هذا ينعكس على نمو ربحية السهم بمتوسط 28% خلال نفس الفترة. وتوقع غولدمان ساكس ان يحقق الوطني ارتفاعا في العائد على الأصول عام 2016 بمعدل 2.4% مقابل 1.3% خلال 2013، لينعكس ذلك على ارتفاع في العائد على حقوق المساهمين 16% خلال 2016 مقابل -10% خلال 2013.