استثمروا بالبورصة.. مخاطر أكبر لكن العوائد أعلى

عبدالرحمن خالد

انعقدت أمس ورشة عمل بعنوان «الاداء المالي ومدى تأثره بالمخاطر» برعاية «الأنباء» وتنظيم وادارة شركة انفينيتي انترناشيونال لتنظيم المعارض والمؤتمرات، شارك فيها اساتذة جامعيون.

وقال المحاضر في الادارة والتمويل في الكلية الاسترالية في الكويت د.محمد عطية انه كلما ارتفعت مخاطر الاستثمار في سوق الاوراق المالية ارتفعت معها العوائد، مبينا ان العوائد المصاحبة للمخاطر تعد مكافأة للمستثمر.

واضاف انه من الممكن ايضا ان تكون الخسائر كبيرة حسب زيادة المخاطر وذلك يعتمد على البيئة الجيوساسية والاقتصادية في البلاد.

وتحدث عطية عن المخاطر وعلاقتها بالعوائد من وجهة نظر استثمارية وكيف من الممكن ان تتأثر العوائد بالمخاطر التي يتم الاستثمار بها وركز ايضا على مفهوم المخاطر والعوائد.

واستعرض في هذا الشأن نظرية «كيفية التقليل من المخاطر اثناء الاستثمار»، وذلك عبر تنويع الاستثمارات في المحفظة المالية، مبينا انه باستطاعة المستثمر الاستثمار في السوق غير المدرج كالسوق الموازي مشيرا الى انه كلما كان الاستثمار متنوعا كانت المخاطر قليلة.

وقال ان هناك نوعين من المخاطر احداهما يمكن إزالتها، والأخرى لا يستطيع المستثمر التحكم بها والتي لها مفهوم وهي المخاطر الممنهجة.

وشدد على ضرورة وجود مؤشر للاستثمار، موضحا انه اذا كان استثمار المستثمر في العقار فإن اعتماد المستثمر على المؤشر يكون على اداء قطاع العقار بشكل عام او اذا كانت الشركة مدرجة بسوق الكويت للأوراق المالية فإن المؤشر سيقيس من خلاله المستثمر اداء السوق بشكل عام. وقال: «تختلف انواع المؤشرات وبالطبع المصداقية والدقة لكل مؤشر تختلف عن الآخر».

وسلط عطية الضوء على الفرق بين الاستثمار في القطاع الخاص والاستثمار في القطاع الحكومي، مشيرا الى ان الاستثمار في القطاع الحكومي كسندات الخزانة تكون بالعادة مضمونة بعوائد ثابتة، بينما الاستثمار في القطاع الخاص تصحبه مخاطر كلما كان العائد اعلى.

وتحدث ايضا عن طرق تقييم الشركات وكيفية تقييمها بالاضافة الى طريقتين، الاولى التقييم على اساس السوق والذي يتجزأ الى جزأين جزء منه الى الربحية والجزء الآخر الى الملكية او القيمة الدفترية، والثانية على اساس السيولة المالية وتعتبر تلك الطريقة معقدة اكثر حيث تبنى على اساس نموذج مالي متكامل وتعتمد على البيانات المالية السابقة وبيانات الدخل للخمس سنوات الماضية وعلى اساس ذلك يتم التنبؤ للخمس سنوات المقبلة ومن خلال تلك التنبؤات بالامكان الخروج بقيمة عادلة للسهم لو التزمت الشركة بالتنبؤات التي وضعتها في السابق.

من جانبه، صرح نائب مدير عام مركز انفينيتي انترناشيونال لتنظيم المعارض والمؤتمرات مبارك عبدالهادي بأن الورشة المصاحبة لمؤتمر الكويت الأول للإدارة المالية الاستراتيجية والذي بدأ امس وينتهي غدا في الفترة من 9 الى 11 الجاري، تهدف إلى تسليط الضوء على عدة مواضيع مهمة في الإدارات المالية في القطاع العام والخاص.