«كامكو»: قريباً.. اقتصاد دول الخليج إلى انتعاش تدريجي

الكويت تسجل أعلى معدل للتضخم بارتفاع بلغت نسبته 3% تلتها قطر بـ 2٫8%توقع تقرير صادر عن إدارة بحوث الاستثمار في شركة مشاريع الكويت الاستثمارية «كامكو» أن يحقق الناتج المحلي الإجمالي في دول مجلس التعاون الخليجي ارتفاعا في عام 2014 عقب النمو الكبير الذي شهده في عام 2013، كما يتوقع أن يستعيد النشاط الاقتصادي في منطقة الخليج قوته في المدى القريب، حيث بدأت مبادرات التنويع الاقتصادي التي تم اتخاذها في الآونة الأخيرة تؤتي النتائج المرجوة منها إضافة إلى الانتعاش الاقتصادي التدريجي الذي تشهده دول المنطقة. علاوة على ذلك، في دلالة على ثقته بالاقتصاد السعودي، رفع صندوق النقد الدولي في شهر يوليو من عام 2014 الحالي سقف توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للمملكة العربية السعودية التي تمثل أكبر اقتصادات منطقة الخليج إلى 4.6% في عام 2014 مقابل توقعاته السابقة للنمو البالغة 4.1% نتيجة لنمو القطاع الخاص بمعدلات أعلى من النمو المتوقع. وتشير الأرقام ربع السنوية في آخر تقرير صدر عن مصلحة الإحصاءات العامة والمعلومات السعودية إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الجارية بنسبة 3.3%، وذلك نتيجة الانخفاض الكبير في الناتج المحلي في كل من القطاع النفطي والقطاع الخاص، حيث تراجعا بنسبة 3.5% و5.2% خلال الربع الثاني من عام 2014 بالمقارنة مع الربع الأول من العام نفسه. وعلى الرغم من أن التضخم لا يشكل عاملا رئيسيا في اقتصاد دول مجلس التعاون الخليجي، إلا أن الهيئات التنظيمية الخليجية تحرص باستمرار على التحكم في مستويات الأسعار مستعينة في ذلك بسياسات تستهدف قطاعات بعينها. وفي نهاية الربع الثاني من عام 2014 الحالي، تراوحت معدلات نمو التضخم في دول مجلس التعاون الخليجي ما بين 1.2% و3.0% على أساس سنوي، وشهدت الكويت تسجيل أعلى معدل تضخم بارتفاع بلغت نسبته 3.0%، تلتها دولة قطر بنسبة 2.8% في حين بلغ التضخم في المملكة العربية السعودية أكبر اقتصادات منطقة الخليج - نسبة 2.7%. وكانت نسبة ارتفاع الأسعار أعلى بشكل عام في كل من قطاعات العقار، والأغذية، والأثاث. الكويت واصلت التسهيلات الائتمانية المقدمة من البنوك الكويتية خلال الربع الثاني من عام 2014 في النمو على النحو نفسه الذي شهدته في العام الأسبق مسجلة نموا ربع سنوي بلغت نسبته 2.34% لتصل إلى 30.24 مليار دينار في نهاية شهر يونيو من عام 2014 الحالي. وكانت التسهيلات الشخصية والتسهيلات الائتمانية الممنوحة لقطاع العقار هي المحرك الأساسي لنمو إجمالي التسهيلات الائتمانية، حيث ساهما في نمو إجمالي التسهيلات الائتمانية بحوالي 551 مليون دينار أو ما يمثل 80% من نمو إجمالي التسهيلات الائتمانية في الربع الثاني من عام 2014. وقد حافظ معدل نمو التسهيلات الشخصية على مستواه بالمقارنة مع المستوى المسجل في الفترة السابقة مسجلا ارتفاعا بلغت نسبته 2.8% خلال الربع الثاني من العام 2014. إضافة إلى ذلك، ارتفعت التسهيلات الائتمانية الموجهة إلى قطاع العقار بحوالي 3% في الربع الثاني من عام 2014 بالمقارنة مع النمو الهامشي الذي سجلته في الربع الأول من عام 2014 والبالغ 0.8%. وعلى الرغم من سياسات الإقراض المتحفظة التي تتبعها البنوك الكويتية وعزوفها عن منح تسهيلات ائتمانية، إضافة إلى الاستمرار في إعادة جدولة ديون بعض الشركات والتأجيل المستمر في تنفيذ الكثير من مشروعات البنية التحتية والمشروعات الاقتصادية، فإن سوق الائتمان قد شهد بوادر انتعاش في عام 2013 وفي النصف الأول من عام 2014 ومن المرجح أن يستمر هذا الانتعاش طوال عام 2014 بفضل العودة التدريجية للثقة في القطاع الخاص وانتعاش سوق الممتلكات العقارية والبورصة المحلية. ارتفع عرض النقد الكويتي بالمفهوم الواسع للنقد المتداول (ن2) للربع الثالث على التوالي، وإن كان ارتفاعا متدنيا إلى حد ما، مسجلا زيادة بلغت حوالي 518 مليون دينار كويتي أو ما يعادل 1.53% في الربع الثاني من عام 2014 ليصل عند مستوى 34.3 مليار دينار كويتي بحلول نهاية شهر يونيو من عام 2014. وتعود هذه الزيادة في عرض النقد (ن2) بصفة أساسية إلى ارتفاع النقد المتداول بنسبة 27.2% أو ما يعادل 404 ملايين دينار كويتي. المملكة العربية السعودية شهد اقتصاد المملكة العربية السعودية خلال الربع الثاني من عام 2014 انخفاضا في الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الجارية بنسبة 3.3% وذلك نتيجة الانخفاض الكبير في الناتج المحلي في كل من القطاع النفطي والقطاع الخاص حيث تراجعا بنسبة 3.5% و5.2% خلال الربع الثاني من عام 2014 بالمقارنة مع الربع الأول من العام نفسه. ويعود السبب في الانخفاض الكبير في الناتج المحلي من القطاع النفطي إلى تراجع أسعار النفط وبالتزامن مع انخفاض الطلب على النفط من قبل منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD). من جهة أخرى، برز نشاط القطاع الخاص بشكل كبير من خلال الأداء القوي الذي سجلته الصناعات التحويلية كما تبين من مؤشر مديري المشتريات الصادر عن بنك «HSBC» الذي سجل ارتفاعا تجاوز 58 نقطة في معظم فترات العام المالي 2013-2014. وارتفع عرض النقد بالمفهوم الواسع للنقد المتداول (ن2) في المملكة العربية السعودية بنسبة 2.9% خلال الربع الثاني من عام 2014 ليصل إلى 1.450 مليار ريال سعودي بعد نموه بنسبة 4.8% في الربع الأول من عام 2014، بفضل السيولة النقدية الوفيرة لدى البنوك الكويتية والنمو الملحوظ الذي سجلته قاعدة الودائع والتسهيلات الائتمانية. الإمارات العربية المتحدة تجاوز الناتج المحلي الإجمالي لدولة الإمارات العربية المتحدة المستوى الذي كان عليه قبل الأزمة المالية العالمية مع حلول عام 2011 حيث سجل نموا في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بلغ 348.6 مليون دولار أميركي. واستنادا إلى تقديرات النمو المراجعة الصادرة عن صندوق النقد الدولي، التي تشير إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي للإمارات بنسبة 3.2% خلال عام 2013 ومن المتوقع أن يسجل نموا أكبر بنسبة قد تصل إلى 4.1% في عام 2014. ومن ناحية اعتمادات الموازنة، ينصب تركيز البلاد على تطوير القطاعات غير النفطية من أجل مواجهة التراجع المتوقع في نمو القطاع النفطي الذي يشكل ثلث الناتج المحلي الإجمالي للاقتصاد الإماراتي. قطر نظرا لتحسن النشاط الاقتصادي القطري، فقد ارتفع الطلب على التسهيلات الائتمانية في قطر مما أدى إلى ارتفاع العرض النقدي والإقراض. كما يواصل القطاع الخاص الاستحواذ على الجزء الأكبر من الإقراض، غير أن تزايد الاستثمارات في مجال البنية التحتية قد أدى إلى زيادة القروض الممنوحة إلى القطاع العام. ولم تشهد قطر أي تأجيل في تنفيذ المشروعات مما تسبب أيضا في تصاعد التكاليف، غير أن الحكومة القطرية قامت بتسريع وتيرة العمل في مشاريع البنية التحتية في الفترة الأخيرة مما سيكون له تأثير مماثل على وتيرة نمو التسهيلات الائتمانية. البحرين يتوقع أن تسجل البحرين نموا كبيرا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.69% لعام 2014 بالمقارنة مع الاقتصادات الخليجية الأخرى. وارتفع الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الثاني من عام 2014 إلى 3.2 مليارات دينار بحريني مسجلا نموا كبيرا بلغت نسبته 4.12% على أساس ربع سنوي بالمقارنة مع الربع الأول من العام نفسه حين سجل 3.1 مليارات دينار بحريني. علاوة على ذلك، شهد مكونا الناتج المحلي الإجمالي وهما الناتج النفطي وغير النفطي ارتفاعا كبيرا خلال الربع الثاني من هذا العام، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي النفطي من 796.7 مليون دينار بحريني خلال الربع الأول من عام 2014 إلى 859.7 مليون دينار بحريني خلال الربع الثاني من عام 2014 مسجلا زيادة كبيرة تبلغ نسبتها 7.9%. عمان واصلت الموارد المالية لسلطنة عمان الارتفاع خلال الربع الثاني من عام 2014 حيث أفادت التقارير بارتفاع الإيرادات ربع السنوية بقيمة 4 مليارات ريال عماني بالمقارنة مع 3.2 مليارات ريال عماني خلال الربع الأول من عام 2014 مسجلة نموا ملحوظا مقداره 23.8%. ومع ذلك، كانت الزيادة في المصروفات أكثر ارتفاعا بنسبة بلغت 31.6% حيث ارتفعت من 3 مليارات ريال عماني إلى 3.9 مليارات ريال عماني مما أدى إلى تآكل نمو الإيرادات.