«بيتك للأبحاث»: 3.5% متوسط التضخم المتوقع في الكويت خلال 2015

تضخم أسعار المواد الغذائية يشهد هبوطاً منذ مايو 2013 عندما سجل 6.3%قال تقرير شركة بيت التمويل الكويتي للأبحاث المحدودة إن معدل التضخم ظل مستقرا بعد تسجيله لمعدل 2.7% على أساس سنوي في أغسطس 2014 وهو نفس المعدل الذي كان عليه الشهر السابق (يوليو 2014: 2.7%). ومنذ بداية العام وحتى نهاية أغسطس، زاد معدل التضخم في الكويت بنسبة 2.7%، ويتوقع أن يبلغ متوسط التضخم المؤقت لعام 2014 ككل نحو 3% نتيجة لمحدودية الضغوط من مكون المواد الغذائية. على الرغم من ذلك، هناك احتمالية كبيرة أن يبدأ التضخم في أسعار المواد الغذائية في الارتفاع مرة أخرى في الجزء الأخير من العام، إلا أننا نرى أن أي ارتفاع سيكون له تأثير معتدل على إجمالي التضخم. وذكر التقرير أن التضخم كان بصورة عامة مستقرا عبر المكونات الفرعية في أغسطس 2014 وخلال الشهر، زاد تضخم أسعار المواد الغذائية بمقدار 0.3% على أساس شهري، بينما استمر تراجع التضخم في أسعار المواد الغذائية على الأساس السنوي ليسجل 1.8% (أغسطس 2013: 5.2%). ويشهد تضخم أسعار المواد الغذائية وتيرة هبوطية منذ مايو 2013 عندما سجل معدل التضخم 6.3%. وحيث إن الكويت تستورد غالبية المواد الغذائية لغرض الاستهلاك المحلي (نحو 90%)، فإن تراجع أسعار المواد الغذائية جاء متماشيا مع الانخفاض في وتيرة أسعار المواد الغذائية عالميا خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد بلغ متوسط المؤشر العالمي لأسعار الغذاء لدى منظمة الأمم المتحدة للأغذية والزراعة «فاو» 196.6 نقطة في أغسطس 2014، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2010. وفي أغسطس، سجل المؤشر تراجعه الشهري الخامس على التوالي، بانخفاض 3.6% على أساس شهري و3.9% على أساس سنوي. وبين التقرير أن أسعار السجائر والتبغ ظلت دون تغيير مقارنة بالشهر السابق، بعد أن زادت هذه المجموعة بنسبة 4.8% على أساس شهري على خلفية الزيادة بنسبة 4.9% في أسعار السجائر والتبغ، مما يجعل التضخم السنوي لهذا المكون الفرعي يسجل معدلا هائلا بمقدار 12.4% على أساس سنوي في أغسطس. وعلاوة على ذلك، واصلت أسعار المفروشات المنزلية ومعدات الصيانة ارتفاعها لتسجل 4.9% على أساس سنوي في أغسطس 2014. ومن الجدير بالملاحظة أن الأسعار قد زادت في هذه الفئة بصورة جوهرية حيث كانت تتراوح بين 2.2% و2.8% من أبريل 2013 إلى أغسطس 2013، واستمرت تكاليف المفروشات المنزلية ومعدات الصيانة عند مستوى أعلى من 4% منذ أكتوبر من العام الماضي. وتزن فئة المفروشات المنزلية ومعدات الصيانة نسبة 11.3% من سلة أسعار المستهلك في الكويت، وهي ثالث أكبر فئة من حيث الوزن. وأشار التقرير إلى أن أسعار الكساء وملبوسات القدم واصلت وتيرتها النزولية، متعرضة لانكماش قدره 0.2% مقارنة بالشهر السابق، وزيادة بمعدل 2.3% على أساس سنوي في شهر أغسطس (يوليو 2014: 2.2%). وظل التضخم في قطاع المطاعم والفنادق مستقرا عند 2.5% دون تغيير عن أسعار الشهر السابق. كما كان تضخم أسعار التعليم ثابتا عند 4.2% على أساس سنوي في أغسطس 2014، دون تغيير عن الشهر السابق. وعلى صعيد آخر، شهدت ثلاثة من المكونات الفرعية لمؤشر أسعار المستهلك انكماشا هامشيا خلال أغسطس وهي فئات الاتصالات والصحة والسلع والخدمات المتنوعة، حيث تعرضت جميعها للانكماش بمعدلات 0.7% و0.2% و0.3% على أساس سنوي، على التوالي. توقعات التضخم لعام 2014/2015 وتوقع التقرير ارتفاع أسعار المستهلك في الكويت بمقدار 3% على أساس سنوي في 2014 بتأثير بعض العوامل والتي بدأت في التلاشي – مثل تراجع أسعار المواد الغذائية والتأثيرات الأخرى لقاعدة المقارنة مع الفترات السابقة - والتي كانت قد عملت على إبقاء التضخم منخفضا سابقا. وقد يشكل أيضا ارتفاع الأجور بالإضافة إلى زيادة الإنفاق العام ضغوطا تعمل على رفع معدل التضخم في عام 2014 وما بعده. وبالرغم من ذلك، فإن التراجع المستمر في بعض المكونات، لاسيما في قطاعات الملابس والأثاث المنزلي، من شأنها أن تساعد في الحفاظ على أي ارتفاعات كبيرة ضمن نطاق يمكن السيطرة عليه. وعلاوة على ذلك، فإن نظام الدعم واسع النطاق في البلاد وضبط الأسعار ستساعد على إبقاء الأسعار تحت السيطرة. ولذلك، نتوقع أن يزيد معدل التضخم في الكويت ليسجل 3% على أساس سنوي في 2014 (2013: 2.7%). سيكون هناك بعض الانحرافات الصعودية في التضخم في عام 2015، وبصورة أساسية مع ابتداء عودة الضغوط من فئة المواد الغذائية، إلا أننا نتوقع ألا يزيد معدل التضخم على 3% إلى 4% على مدى العامين المقبلين، وتشير توقعاتنا إلى أن متوسط التضخم سيسجل 3.5% في عام 2015.