مديرو صناديق الشرق الأوسط متفائلون بالأسهم ومتشائمون من السندات

2% من المديرين بالكويت يتوقعون زيادة مخصصاتهم الاستثمارية ومثلهم تقليصها و10% يتوقعون البقاء على ما هي عليه انكماش إيرادات دول التعاون جراء تدهور أسعار النفط أضر بأوضاع السيولة لدى البنوك الخليجية الإمارات مازالت سوق الأوراق المالية المفضلة بين البورصات المالية الإقليمية محمود عيسى قالت وكالة «رويترز» ان معظم قادة الصناديق الاستثمارية في الشرق الاوسط اصبحوا اكثر ايجابية تجاه الاستثمار في الاسهم الاقليمية مع تحيز واضح نحو الامارات، ولكنهم في المقابل كانوا اقل حماسا بالنسبة للسندات.واضافت الوكالة في مسحها الاخير الذي اجرته في ديسمبر الماضي وعلى مدى 10 ايام وشمل 14 من قادة الصناديق الاستثمارية، ان 50% من المشاركين توقعوا زيادة مخصصاتهم في الاسهم الاقليمية خلال الاشهر الثلاثة المقبلة مقابل 29% في استطلاع الشهر الماضي، فيما توقع 14% منهم خفض هذه المخصصات مقابل 21% توقعوا خفضها في الشهر الماضي، وهذه اعلى نسبة من المراهنين على زيادة المخصصات في الاسهم، والمراهنين على تراجع المخصصات في السندات منذ فبراير 2014. الفائدة الأميركية واشارت «رويترز» في تقريرها الى ان الاسواق المالية العالمية استجابت بصورة ايجابية لاول رفع لاسعار الفائدة الاميركية خلال عقد من الزمن، كما ان الاسواق الاقليمية حظيت بتقييمات افضل بعد موجة البيع التي اجتاحت الاسواق الخليجية مطلع ديسمبر الماضي، وقالت ان هذين الجانبين كانا على رأس قائمة الاسباب الرئيسية التي غيرت وجهة نظر قادة الاستثمار في المنطقة الى هذه التوجهات الايجابية والتي تراهن على زيادة مخصصاتها في الاسهم. ونسبت الوكالة الى مدير المحفظة في شركة ابوظبي انفست ساشين موهيندرا قوله «ان بعض الاسهم تعرضت لضغوط بيع متهورة في اعقاب هبوط اسعار النفط، وان عملية التصحيح هذه تتيح الفرصة للمستثمرين على المديين المتوسط والطويل لزيادة انكشافهم على شركات قوية في الاساس». على صعيد متصل، توقع 36% من المشاركين في الاستطلاع تقليص مخصصاتهم للاستثمار في الادوات الاستثمارية ذات الدخل الثابت، وهي النسبة ذاتها لاستطلاع الشهر الماضي، ولم يشر احد من المشاركين الى وجود خطط لزيادة هذه المخصصات، مقابل 7% في استطلاع الشهر الماضي، وهذا يعتبر اكبر ميل للتراجع عن الاستثمار في السندات منذ بداية اجراء المسح للمرة الاولى في سبتمبر 2013. انكماش الإيرادات وقالت الوكالة ان معظم البنوك المركزية الخليجية حذت حذو الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق برفع سعر الفائدة الاساسية وهي المرة الاولى ضمن سلسلة عمليات مقبلة. واشارت الوكالة الى ان انكماش الايرادات الحكومية الخليجية جراء تدهور اسعار النفط اضر بأوضاع السيولة لدى البنوك الخليجية، ما ادى الى رفع اسعار الفائدة لدى البنوك وتقليص الدعم المحلي لشراء السندات الخليجية. وفي تعقيبه على هذا الموضوع، قال رئيس قسم ادارة الاصول في بنك الاتحاد الوطني في ابوظبي ثامر كمال «ان اجتماع اللجنة الفيدرالية الاميركية للاسواق المفتوحة سيقرر المزيد من عمليات رفع سعر الفائدة، ما سيؤدي الى التأثير السلبي على الاوراق المالية ذات الدخل الثابت». الإمارات الأفضل وقالت الوكالة انه للشهر الثالث على التوالي، نجد مديري الصناديق منقسمين بالتساوي بالنسبة لسوق الاوراق المالية السعودية، وهي الاكبر في المنطقة حيث ان 36% من المشاركين توقعوا زيادة مخصصاتهم، وتوقعت نسبة مماثلة تقليص هذه المخصصات. وفي حين يرى كثير من المديرين ان الميزانية السعودية الجديدة لعام 2016 عامل ايجابي على المدى الطويل، الا انهم يعتقدون ان السوق قد تتضرر على المدى القصير بسبب الاجراءات التقشفية التي انطوت عليها الميزانية. وقالت الوكالة ان آثار السياسة النقدية الانكماشية والسياسة المالية الاقل تكيفا ستتجلى بصورة اوضح في العام المقبل. ومضت الى القول ان الامارات مازالت حتى الآن سوق الاوراق المالية المفضلة بين البورصات المالية الاقليمية حيث يتوقع 71% من المشاركين زيادة مخصصاتهم الاستثمارية هناك، ولم يتوقع احد تخفيضها، وهو اكثر مستوى لزيادة المخصصات منذ الانطلاقة الاولى للمسح، وذلك مقارنة مع 36% لزيادة المخصصات و7% لتقليصها في نوفمبر الماضي. نتائج المسح وجاء المسح الذي اجرته الوكالة متضمنا سؤالا عن 3 جوانب: هل تتوقع زيادة او تقليص مخصصاتك الاستثمارية في الشرق الاوسط في الاسهم خلال الاشهر الثلاثة المقبلة، او ابقاءها على حالها؟ فكانت الاجابة بواقع 7% بالزيادة، 2% بالتقليص، و5% ببقاء الحال على ما هو عليه. وبالنسبة للمخصصات في ادوات الاستثمار ذات الدخل الثابت لم يتوقع احد زيادتها، وتوقع 5% تقليصها، وتوقع 9% بقاءها على حالها. هذا وقد شاركت 14 مؤسسة مالية في الاستثمار بالاسهم بدول الخليج والمنطقة هي كالتالي: بنك عمان الاهلي، شركة المال كابيتال، شركة الريان الاستثمارية، شركة اموال قطر، ارقام كابيتال، بنك دبي الوطني، بيت الاستثمار العالمي جلوبل، شركة انفست ابوظبي، بنك ابوظبي الوطني، شركة الوطني للاستثمار، شرودرز ميدل ايست، ناشيونال انفستور، بنك الاتحاد الوطني وبنك رسملة الاستثماري.