المحلل المالي
حققت الشركات المدرجة ضمن السوق الأول في بورصة الكويت مكاسب قوية لقيمتها السوقية منذ بداية العام الحالي حتى 23 يناير الجاري، أي خلال 15 جلسة تداول، حيث قفزت القيمة الرأسمالية
لـ 34 شركة ضمن سوق النخبة بقيمة 1.5 مليار دينار، ليصل إجمالي قيمتها السوقية إلى 37.33 مليار دينار، ما يعادل 81% من إجمالي القيمة الرأسمالية للبورصة التي بلغت 46 مليار دينار.
ووفقا لبيانات خاصة أعدتها «الأنباء» حول أداء الأسهم المدرجة ضمن السوق الأول في بورصة الكويت، يتبين أن الأسهم القيادية في بورصة الكويت استحوذت على نحو 78% من إجمالي المكاسب المحققة بالسوق منذ بداية العام الحالي، والتي بلغت نحو 1.92 مليار دينار
وقد ربح مؤشر السوق الأول 4.2% منذ بداية عام 2025، مقابل 4.3% لمؤشر السوق العام، لتتراكم مكاسب مؤشر السوق الاول منذ انطلاقه في 1 أبريل 2018 إلى 63% أي ما يعادل متوسط عائد سنوي في 7 سنوات بلغ 9.5%، بينما بلغت مكاسب مؤشر السوق العام 53.5% خلال الفترة ذاتها أي ما يعادل متوسط عائد سنوي 7.8%. ويأتي هذا الأداء القوي للأسهم القيادية، استمرارا للأداء الإيجابي والجيد المحقق خلال العام الماضي، حيث سجلت تلك الشركات مكاسب قاربت 2.5 مليار دينار خلال 2024، لتسجل قيمتها الرأسمالية بنهاية العام 35.84 مليار دينار، ما يعادل ارتفاع نسبته 7%، وأسهمت بـ 66% من مكاسب البورصة خلال السنة الماضية والتي بدورها بلغت 3.6 مليارات دينار.
سيولة كبيرة
أما بالنسبة للسيولة المتدفقة إلى أسهم السوق الأول، فقد بلغت منذ بداية عام 2025 نحو 834 مليون دينار، بمعدل يومي للسيولة بلغ 56 مليون دينار، وبالتالي شكلت نحو 67% من إجمالي السيولة المتدفقة إلى بورصة الكويت، والتي سجلت 1.25 مليار دينار، بمعدل السيولة اليومي لإجمالي السوق 83 مليون دينار.
وكانت أسهم السوق الأول قد استحوذ على نحو 66% من إجمالي سيولة بورصة الكويت خلال عام 2024، والتي بلغت نحو 14.8 مليار دينار، وذلك بعد ان كانت قد أسهمت بنحو 80% من سيولة السوق خلال العام السابق 2023، والتي بلغت بدورها 10.6 مليارات دينار.
وأثبتت اسهم شركات السوق الأول انها الأسهم القيادية ودعامة البورصة من حيث السيولة والأساسيات والقيمة السوقية، حيث استقطبت منذ 1 أبريل 2018 (تطبيق التقسيم الجديد) سيولة اجمالية بلغت 55 مليار دينار، أي ما يعادل 72% من سيولة بورصة الكويت التي بلغت 76.7 مليار دينار خلال الفترة ذاتها.
ومن الملاحظ أن جزءا مهما من السيولة المتدفقة إلى سوق الأسهم الكويتي توجه خلال عام 2024 إلى أسهم السوق الرئيسي، ليتواصل ذلك منذ بداية العام الحالي ويستقبل السوق سيولة بنحو 412 مليون دينار، وذلك بهدف اقتناص الفرص الاستثمارية على بعض الشركات القيادية في السوق الرئيسي وللمضاربة على البعض الآخر من الأسهم، وبلغت سيولة المؤشر الإجمالية منذ انطلاقه نحو 21.2 مليار دينار، ما يعادل 28% من سيولة البورصة الكويتية.
تقييمات جيدة
وبالتزامن مع النتائج المالية الجدية لمعظم شركات السوق الاول في عامي 2023 و2024 بدأت تقييمات معظم اسهم السوق الأول بالانخفاض والعودة التدريجية إلى مستويات مناسبة خلال عام 2024 واستمرت منذ بداية السنة الحالية وبالرغم من الارتفاع الملحوظ في معظم اسهم السوق الأول في الفترة الأخيرة.
وبلغ متوسط مكرر الربحية (Trailing P/E Ratio) للسوق الأول نحو 17 مرة مقارنة بمكرر ربحية يتراوح بين 20 و25 مرة في السنوات السابقة، بينما بلغ متوسط مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية 1.85 مرة. وتحسنت معظم مكررات الربحية لأسهم السوق الأول (P/E Ratio) لتتراوح بين 8 مرات لهيومن سوفت والكويتية للاستثمار و28.6 مرة لبنك بوبيان و29 مرة لطيران الجزيرة و28 مرة لبنك وربة.