- 1.9 % نمواً متوقعاً للناتج الإجمالي بالعام الحالي.. مدفوعاً بنمو القطاع النفطي 1.2% وغير النفطي 2.5%
- إمكانية إقرار «التمويل العقاري» في 2025 قد يعزز قدرة الأسر للاقتراض ويدعم نمو الإنفاق الاستهلاكي
استعرض تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني البيانات الرسمية الأولية للناتج المحلي الإجمالي للكويت خلال الربع الأول من عام 2025، والتي تشير إلى تسجيل نمو بنسبة 1%، على أســـاس سنــوي، لينهـي بذلك 7 أرباع متتالية من الانكماش، بدعم من تباطؤ وتيرة تراجع القطاع النفطي.
ولفت التقرير إلى أنه مع بدء انحسار الآثار السلبية لتخفيضات الإنتاج الطوعية السابقة، سجل الناتج النفطي انخفاضا هامشيا هو الأدنى منذ الربع الثاني من عام 2023. وفي المقابل، بقي نمو القطاع غير النفطي إيجابيا على الرغم من تراجعه، متأثرا باعتدال وتيرة نمو قطاعات التصنيع والعقارات والنقل.
مواصلة النمو
وتشير التوقعات إلى استمرار نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى القريب، مدفوعا بزيادة إنتاج النفط بعد أن بدأت الكويت بإضافة 135 ألف برميل يوميا لحصة الإنتاج بين أبريل وسبتمبر 2025، إلى جانب تسجيل القطاع غير النفطي لمكاسب إضافية بوتيرة متواصلة.
كما يتوقع أن يستفيد الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي من جملة الإصلاحات الحكومية، بما في ذلك إقرار قانون التمويل والسيولة الجديد، والذي قد يسهم في تسريع وتيرة تنفيذ المشاريع التنموية الرئيسية، كما أن إمكانية الموافقة على قانون التمويل العقاري في وقت لاحق من العام الحالي، قد يعزز من قدرة الأسر على الاقتراض، ويدعم بالتالي الإنفاق الاستهلاكي.
وذكر تقرير البنك الوطني أن المؤشرات الاقتصادية للربع الثاني من عام 2025 تشير إلى استمرار قوة النشاط غير النفطي، إذ تجاوز متوسط المؤشرات الفرعية للإنتاج والطلبات الجديدة ضمن مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخاص غير النفطي مستوى +57 نقطة.
وفي السياق ذاته، واصل النشاط العقاري نموه القوي مدفوعا بالتخلص من الانخفاضات السابقة التي شهدتها أسعار القطاع السكني، بينما بلغ نمو الائتمان 5.5% على أساس سنوي في مايو، وقد يشهد مزيدا من الزخم خلال الأشهر المقبلة في حال تم خفض سعر الفائدة مرة أخرى.
ويتوقع بنك الكويت الوطني أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للكويت بنسبة 1.9% خلال العام الحالي، مدفوعا بنمو القطاعين النفطي وغير النفطي بنسبة 1.2% و2.5%، على التوالي.
القطاع غير النفطي
وذكر تقرير البنك الوطني أن وتيرة نمو القطاع غير النفطي تباطأت بالربع الأول من 2025 إلى 2%، على أساس سنوي، مقابل نمو نسبته 4% المسجلة في الربع السابق، ليعكس هذا التباطؤ، ضمن عوامل أخرى، اعتدال نشاط قطاع التصنيع، الذي سجل نموا بنسبة 4.3% على الرغم من انخفاض إنتاج المنتجات البترولية المكررة.
إلا أن وتيرة النمو تراجعت بشكل ملحوظ مقارنة بنسبة 12.2% المسجلة في الربع الرابع من عام 2024، كما شهدت قطاعات أخرى تباطؤا في وتيرة النمو، من بينها قطاع العقارات وتجارة الجملة والتجزئة والنقل والتعليم.
وفي المقابل، عوض هذا التباطؤ جزئيا تسجيل أكبر قطاعات الاقتصاد غير النفطي لمعدلات نمو أقوي، بما في ذلك الإدارة العامة والدفاع، بالإضافة إلى الوساطة المالية والتأمين، والتي سجلت نموا بنسبة 1% و3.2%، على أساس سنوي، على التوالي.
انكماش هامشي للقطاع النفطي
وعلى صعد الناتج المحلي للقطاع النفطي، أشار تقرير «الوطني» إلى أن معدل انكماش القطاع تقلص بشكل ملحوظ إلى -0.3%، على أساس سنوي، في الربع الأول من عام 2025، مقابل -5.7% في الربع السابق، ليسجل بذلك أقل معدل تراجع منذ بدء الكويت خفض إنتاجها النفطي في الربع الثاني من عام 2023، وذلك ضمن إطار مشاركتها في خطة التخفيضات الطوعية مع 7 أعضاء آخرين من مجموعة «أوپيك» وحلفائها.
ووفقا لبيانات «أوپيك» الثانوية، فقد بلغ متوسط إنتاج الكويت من النفط 2.415 مليون برميل يوميا في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض بلغت نسبته 0.7% مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي، إلا أنه من المرتقب أن يشهد القطاع النفطي تحسنا ملموسا اعتبارا من الربع الثاني من عام 2025، بعد بدء أعضاء «أوپيك» الـ 8 في تنفيذ خطة الإلغاء التدريجي لشريحة التخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا اعتبارا من أبريل 2025.
وفي الكويت، ارتفع إنتاج النفط الخام بنسبة 0.5% على أساس ربع سنوي خلال الربع الثاني من العام الحالي ليصل إلى 2.426 مليون برميل يوميا، مع توقعات بتسارع وتيرة الزيادة إلى 2.533 مليون برميل يوميا، في المتوسط، خلال النصف الثاني من عام 2025.
ومع استمرار قدرة سوق النفط على امتصاص الزيادة في إنتاج «أوپيك» وارتفاع الإمدادات العالمية، إضافة إلى استقرار أسعار النفط الخام حاليا بالقرب من 70 دولارا للبرميل، فإن إمكانية تحسن توقعاتنا تتضمن احتمالية إلغاء التخفيضات الطوعية القائمة للدول الثمانية المشتركة في هذه التخفيضات البالغة 1.66 مليون برميل يوميا، والتي تمثل حصة الكويت منها 128 ألف برميل يوميا.