«الوطني للاستثمار» توصي بالاحتفاظ بسهم «الصالحية» وتحدد قيمته العادلة بـ 0.390 دينار

أصدرت شركة الوطني للاستثمار تقريرا قيمت فيه سهم «الصالحية»، حيث أوصت بالاحتفاظ بسهم الشركة، وذلك بعدما قدرت قيمته العــادلة بـ 0.390 دينار، بزيادة قدرها 55 فلسا عن مستوى إقفاله في الثاني من يونيو الجاري عند مستوى 0.335 دينار. وذكر التقرير أن إيرادات الشركة بلغت في الربع الأول من عام 2013 مبلغا وقدره 11.8 مليون دينار مرتفعة بنسبة 4% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وبزيادة بلغت نسبتها 3% عن تقديرنا الذي بلغ 11.4 مليون دينار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات الفنادق التي جاءت أقوى من توقعاتنا لذلك الربع من العام. كما بلغ إجمالي أرباح الشركة 7.3 ملايين دينار في الربع الأول من عام 2013 (بزيادة تبلغ نسبتها 7% عن نفس الفترة من العام الماضي)، لتكون بذلك الأرباح أعلى من تقديرنا البالغ 6.8 ملايين دينار. كما بلغ صافي ربح شركة الصالحية 2.5 مليون دينار للربع الأول من عام 2013، بزيادة تبلغ نسبتها 10% مقارنة بصافي الربح المحقق في الربع الأول من عام 2012. وبالنسبة للسنة المالية 2013، تشير تقديراتنا إلى أن إجمالي إيرادات الشركة سوف يبلغ 45.0 مليون دينار مقارنة بتقديراتنا السابقة البالغة 41.5 مليون دينار. وترجع هذه الزيادة في الأساس إلى رفع إيرادات العمليات العقارية وإيرادات عمليات الفنادق بعد المراجعة التي قمنا بها والتي جاءت متماشية مع التوجيهات الجديدة للإدارة. ومع ذلك، قمنا بتخفيض طفيف في إيرادات عمليات الرعاية المنزلية نظرا لانخفاض تقديرنا لمتوسط نسبة تحقيق تلك الإيرادات. وتوقع التقرير انخفاضا طفيفا بعد السنة المالية 2013 في إيرادات العمليات العقارية للسنتين القادمتين نظرا لزيادة المعروض من المكاتب والمحال التجارية في السوق. وبالإضافة إلى ذلك، نتوقع انخفاضا طفيفا في إيرادات عمليات الفنادق بواقع 3% للسنة المالية 2013 (وذلك على خلفية تزايد المنافسة على قاعة الراية)، وبنحو 5% خلال السنتين المقبلتين نتيجة لاستحواذ مشغلي فنادق جديدة على حصص سوقية. ومع ذلك، فإننا نتوقع ارتفاعا في الإيرادات من عمليات الرعاية المنزلية على خلفية زيادة متوسط نسب تحقق تلك الإيرادات.