«كامكو»: 21.6 مليار دولار انخفاض السوق الكويتي من القيمة المتداولة بالخليج بتراجع 2.7%

قال التقرير الشهري الصادر عن إدارة بحوث الاستثمار في شركة «كامكو» ان وتيرة النمو المتسارعة في أسواق الأسهم الخليجية تباطأت خلال الربع الأخير من عام 2014، حيث تآكلت المكاسب التي حققتها 3 أسواق من أصل 7 أسواق في المنطقة خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2014، وبالتالي أنهت أسواق السعودية والكويت ومسقط تداولاتها في المنطقة الحمراء في نهاية عام 2014 على الرغم من تسجيلها معدلات نمو بدت قابلة للاستمرار منذ بداية العام. مازال ارتفاع سعر الدولار بالتزامن مع هبوط أسعار النفط يضغطان بشكل كبير على أسواق الأسهم العالمية والخليجية التي شهدت خلال الفترة الأخيرة عمليات عشوائية للأسهم المدرجة نتيجة مخاوف المستثمرين المتزايدة من استمرار هبوط أسعار النفط التي سيكون تأثيرها سلبي على حجم الإيرادات المالية لدول الخليج تحديدا والتي سوف يكون لها تأثير سلبي على النمو الاقتصادي والإنفاق الرأسمالي. وصل سعر برميل النفط تحت الـ 50 دولارا، مما يثير شكوكا جدية بشأن قدرة حكومات المنطقة على تمويل مخططاتها للإنفاق الرأسمالي في السنوات المقبلة. ولكن إعلان كل من حكومة المملكة العربية السعودية وحكومة دبي عن الميزانية التوسعية الخاصة بالسنة المالية 2015 وذلك خلال الأسبوع الأخير من شهر ديسمبر عام 2014، أدى إلى طمأنة أسواق المنطقة بشأن مضيهما قدما في مخططات الإنفاق خلال عام 2015، حيث كان هذا الإعلان بمنزلة رسالة واضحة إلى الأسواق تؤكد قدرتهما على الاستمرار والتحمل في ظل بيئة أسعار النفط المنخفضة، كما أكدت السعودية أنها لن تتنازل عن حصتها السوقية من النفط. وفي تحليل أداء أسواق الأسهم الخليجية منذ بداية عام 2014، قال التقرير ان السوق الكويتي شهد انخفاضا حادا في حصته من القيمة الإجمالية المتداولة في الأسواق الخليجية والتي شكلت نحو 2.7% أو 21.6 مليار دولار من إجمالي قيمة التداولات في عام 2014 بالمقارنة مع حصته البالغة 7.9% أو 39.5 مليار دولار في عام 2013. وكانت بورصة قطر أفضل أسواق المنطقة أداء خلال عام 2014، إذ بلغ إجمالي عوائدها 18.4% في مقابل 24.2% خلال عام 2013. وعلى الرغم من تراجع نشاط التداول في بورصة البحرين إلى أدنى مستوياته خلال عام 2014، فقد شهدت ثاني أعلى معدل نمو بارتفاعها بنسبة 14.2% تلاها سوق دبي المالي وسوق أبوظبي للأوراق المالية بارتفاع بلغ 12.0% و5.6% على التوالي، كما ارتفعت القيمة السوقية الكلية لأسواق الأسهم الخليجية مجتمعة بنسبة 7.6% لتصل إلى 1 تريليون دولار أميركي بالمقارنة مع 961.5 مليار دولار في نهاية عام 2013. من ناحية أخرى، سجل نشاط التداول ارتفاعا كبيرا بلغت نسبته 60.3% وبلغت القيمة المتداولة 796.6 مليار دولار خلال عام 2014 بالمقارنة مع 497.1 مليار دولار خلال عام 2013. وشكل أداء أسواق الأسهم الخليجية في نهاية عام 2014 صدمة للمستثمرين إذ كانوا يتوقعون استمرار الاتجاه الصعودي الذي شهدته الأسواق في عام 2013 خلال عام 2014. وساهم تراجع أسعار النفط في هبوط مؤشرات الأسواق خاصة خلال الربع الأخير من العام، ودفع تلك الأسواق إلى عمليات بيع عشوائية مما أثر على أداء المؤشرات في أسواق الأسهم الخليجية كافة. ومع ذلك، وعلى الرغم من التراجع الذي شهدته أسواق المنطقة، فقد ارتفعت قيمتها السوقية مجتمعة بنسبة 7.6% لتصل إلى 1 تريليون دولار نتيجة إدراج عدة الشركات خلال عام 2014. وواصل السوق السعودي الاستحواذ على الجزء الأكبر من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق الأسهم الخليجية مسجلا ارتفاعا بنسبة 46.8% في مقابل تراجع طفيف عن حصته في عام 2013 حين بلغت 48.6%، في حين احتل السوق القطري المرتبة الثانية بحصة سوقية بلغت نسبتها 18.0%. وواصل نشاط التداول ارتفاعه خلال عام 2014 بعد التراجع الذي شهده في عام 2013، حيث ارتفعت قيمة التداولات بنحو 299.5 مليار دولار لترتفع بنسبة تجاوزت الـ 60% بالمقارنة مع قيمة التداولات في عام 2013 لتصل إلى 796.6 مليار دولار. شكلت القيمة المتداولة في السوق السعودي خلال عام 2014 الجزء الأكبر من القيمة المتداولة في الأسواق الخليجية كما شهدناها خلال السنوات الماضية، إذ ارتفع إجمالي القيمة المتداولة في السوق السعودي بمقدار 207.5 مليار دولار أو ما يعادل 56.9% لتصل إلى 572 مليار دولار خلال عام 2014 والتي تشكل نحو 71.8% من إجمالي قيمة التداولات في أسواق الأسهم الخليجية، مسجلا تراجعا طفيفا عن حصته السوقية من إجمالي التداولات في عام 2013 حين وصلت إلى 73.3%. شهد السوق القطري أعلى ارتفاع في نشاط التداول على أساس سنوي، إذ ارتفع إجمالي القيمة السوقية المتداولة بمقدار 34.1 مليار دولار أميركي أو ما يشكل 165.8% لتصل إلى 54.6 مليار دولار أميركي خلال عام 2014. فيما استحوذ السوق القطري على 6.9% من إجمالي قيمة التداولات في أسواق الأسهم الخليجية في عام 2014. من جهة ثانية، شهد سوق دبي ثاني أعلى ارتفاع في نشاط التداول على أساس سنوي، إذ ارتفع إجمالي القيمة المتداولة في سوق دبي بمقدار 59.5 مليار دولار أو ما يوازي 136.6% لتصل إلى 103.0 مليار دولار خلال عام 2014 لتشكل نحو 12.9% من إجمالي قيمة التداولات في أسواق الأسهم الخليجية. كما ارتفعت القيمة المتداولة لأسواق الأسهم الإماراتية مجتمعة إلى أكثر من الضعف لتصل إلى 142.5 مليار دولار مسجلة ارتفاعا بقيمة 75.9 مليار دولار أو ما يوازي 114.1%، كما شكل إجمالي القيمة المتداولة في أسواق الأسهم الإماراتية نحو 17.9% من إجمالي قيمة التداولات في أسواق الأسهم الخليجية في عام 2014. وقال التقرير ان عام 2014، شهد نشاطا متزايدا في زيادة رؤوس الأموال لبعض الشركات في السوق الرسمي تزامنا مع الإعلان عن طرح عدة اكتتابات خاصة خلال الربع الثالث من العام، وقد تم إدراج أسهم 15 شركة عام 2014 وهو يعتبر أكبر عدد للشركات الجديدة التي أدرجت منذ عام 2008، حيث تصدر السوق السعودي المركز الأول من ناحية عدد الشركات الجديدة المدرجة إذ بلغ إجمالي الشركات المدرجة في السوق ست شركات جديدة كان أكثرها أهمية إدراج أسهم البنك الأهلي التجاري (NCB) الذي تم في الرابع عشر من شهر نوفمبر2014. كما شهد سوق دبي المالي إدراج أسهم أربع شركات جديدة خلال عام 2014 وكان إدراج أسهم مجموعة إعمار مولز (Emaar Malls) الحدث الأكثر ترقبا في السوق. من ناحية أخرى، شهد سوق مسقط إدراج أسهم ثلاث شركات في السوق الموازي. وانتهى عام 2014 بإدراج أسهم شركة الاتصالات الكويتية (VIVA)، وكان الإدراج الوحيد الذي شهده السوق الكويتي في عام 2014.