محللون: الأنظار تتجه إلى وجهة استثمار عوائد «زين - أفريقيا» والتوزيعات النقدية

إيـرادات الصفقة تصل إلى 5 مليارات دولار بعد سداد ديون بـ 4 مليارات من المرجح أن تكرس مجموعة الاتصالات المتنقلة (زين) وجودها في دول الشرق الأوسط التي تنشط فيها بالفعل بدلا من القيام بعمليات استحواذ في مناطق أخرى في الوقت الذي تستعد فيه لجني تسعة مليارات دولار حصيلة بيع عمليات افريقية. وتركت «زين» المستثمرين يخمنون كيف ستنفق إيرادات صفقتها مع «بهارتي ايرتل» الهندية والتي تقول إنها تصل إلى 5 مليارات دولار بعد سداد ديون بنحو 4 مليارات دولار. ويقول محللون إن «زين» ستواجه صعوبة في التوسع في الشرق الأوسط حيث تشتد المنافسة وترتفع أثمان الاستحواذات في الوقت الذي يقل فيه عدد التراخيص المطروحة. وقد تختار الشركة الاستثمار في التكنولوجيا الأعلى كفاءة والشبكات والخدمات التي تعمل فيها بالفعل وربما دفع توزيعات نقدية خاصة. وقالت «بهارتي» وهي أكبر شركة للاتصالات في الهند أول من أمس إنها دبرت التمويل اللازم لشراء الأصول الافريقية لـ «زين» في مؤشر على حدوث تقدم مع اقتراب المهلة النهائية للمحادثات من الانتهاء. فرص للنمو وكان الرئيس التنفيذي الجديد لمجموعة «زين» نبيل بن سلامة قد قال إنه يرى «فرص نمو كبيرة» في دول تعمل فيها «زين» بالفعل مثل العراق والسعودية والسودان وإنها ما زالت مستعدة للقيام باستثمارات جديدة. وقال محلل الاتصالات لدى كريدي اجريكول شيفرو مارك حمود إن بيع أصول «زين افريقيا» باستثناء أنشطتها في السودان والمغرب سيحسن ربحية الشركة لكن ينبغي عمل الكثير لتعزيز القيمة من قاعدة المشتركين الحالية. وأضاف أنه ينبغي إدخال خدمات جديدة مثل الجيل الثالث والوسائط المتعددة والأعمال المصرفية عبر الهاتف المحمول. وقال «لذلك فهذا لا يعني أن النجاح مضمون. مازال ينبغي عليهم بذل كثير من الجهود للتأكيد على أنهم يحققون النجاح في كل الأسواق التي يعملون فيها في الشرق الأوسط». وقال المحلل لدى مورجان ستانلي سين جاردنر إن متابعة استراتيجية لتعزيز القيمة أسهل من محاولة الاستحواذ على شركات. وأضاف «كانت المشكلة في سوق الهاتف المحمول الناشئة خلال السنوات الخمس الماضية تكمن في وجود بائعين ولكن بقيم غير معقولة ولا أعتقد أن هذا سيتغير». وتجني «زين» أغلب عائداتها من أصول الشركة في الخليج والشرق الأوسط حيث تملك أكثر من 31 مليون مشترك في سبع دول عربية. ويعتقد سليمان أبو الحسن كبير محللي الاستثمارات لدى برايم القابضة أنه ينبغي لزين التركيز على أعمالها الحالية. وقال «ربما تكون هناك حاجة لزيادة الاستثمار في البنية التحتية في السعودية والعراق والكويت». ويتمثل أحد الخيارات في منح المساهمين توزيعا نقديا خاصا من حصيلة البيع. وقال حمود إن «زين» يمكنها تحمل ذلك بالنظر إلى أن معدل صافي الدين إلى الأرباح قبل خصم الفائدة والضرائب والاستهلاك والدين بعد الصفقة سيكون 1.9 مثل وهو معدل مقبول. وتنشط شركات إقليمية أخرى في البحث بالفعل عن عمليات استحواذ بما في ذلك سعي مؤسسة الإمارات للاتصالات «اتصالات» لشراء حصة أغلبية في كوريك العراقية في إطار مساعيها لمضاعفة إيراداتها من عملياتها الخارجية خلال ثلاث سنوات. تحديات مستقبلية ورغم التحديات لم يحدد الرئيس الجديد لـ «زين» - الذي تولى منصبه خلفا لسعد البراك الذي قاد حملة التوسع السابقة للشركة - وجهة التوسع بدقة إذا قررت زين مواصلة التوسع خارج أسواقها الأساسية. واعتبر جاردنر ثالث رخصة في إيران فرصة جيدة للتوسع خارج أسواق زين الأساسية. وأضاف «ستأتي فلسطين على الأرجح في مرحلة ما هذا العام كفرصة استحواذ». وألغت شركة الاتصالات الفلسطينية (بالتل) في العام الماضي اتفاقا تشتري بموجبه «زين» حصة أغلبية في الشركة. ويبلغ عدد المشتركين في خدمة الهاتف المحمول لـ «بالتل» نحو 1.5 مليون شخص وتعمل في الضفة الغربية وقطاع غزة. واقرأ ايضاً: «زين» والشركات المرتبطة بها تواصل الارتفاع المحدود والمراقبون يؤكدون:الوقت الراهن فرصة للشراء.. ولا يجب القلق البغلي لـ «الأنباء»: عقد «كي جي إل» مع «الموانئ» سينعكس على ربحية الشركة اعتباراً من 2010 النفيسي: 5.2 ملايين دينار صافي أرباح «المزايا» و80 مليوناً إجمالي الإيرادات لـ2009 الخرافي: «الخليجية المغاربية القابضة» في البورصة اليوم وأرباحها نتيجة عمليات تشغيلية تخصيص 50% من أسهم البيوت منخفضة التكاليف للمواطنين الشمالي: 4 مليارات دينار حجم المشاريع الإنشائية المدرجة بموازنة 2010/2011 للقطاعين المرزوق: إدارات المخاطر في البنوك والشركات كانت بمثابة «ديكور» ويقع على عاتقها تفاقم تداعيات الأزمة المالية سعاد الهارون: بدء أنشطة معرض عالم العقار السابع 28 مارس الجاري الهارون لـ «الأنباء»: الاستحقاقات التنفيذية لقانون «أسواق المال» وفقاً لبنوده «بيتك» مسيرة نجاح سجلت الريادة وحققت له القيادة الهاشم متحدث رئيسي في منتدى الأعمال الخليجي ـ الصيني دشتي لـ «الأنباء»: «ربان القابضة» تضع اللمسات الأخيرة لإطلاق خط جزر القمر - دبي شركات استثمارية وعقارية تسعى للحصول على تصنيف ائتماني لتعزيز فرص حصولها على تمويل من بنوك محلية أو أجنبية عمومية «فيفا» في النصف الأول من أبريل وقرار الإدراج بيد مجلس الإدارة 3 تعديلات جديدة تقرها نيابة التنفيذ الجنائي بحق المرشحين لمناصب عليا في البنوك الخرافي: كثرة التحديات طردت الصناعيين إلى الدول المجاورة مرحبا:الحصة السوقية لـ «سعود البابطين» لم تتأثر بالأزمة ولدينا منتجات بأسعار تنافسية برنامج إعادة هيكلة القوى العاملة يكرِّم «بوبيان»