«صانع السوق الحصري» نتاج فريد لتجربة تداول خاصة

جمال عبدالحكيم تعرف أسواق المال العالمية، ما يصطلح على تسميته «صانع السوق» وهو الجهة التي تلعب دورا رئيسيا في حفظ التوازن بين العرض والطلب داخل السوق، بحيث تشتري السهم عند تراجع سعره لمستويات متدنية، وتتولى توفيره عند ارتفاع سعره، ويعرف هذا الدور بما يسمى «تسييل السهم». وفي السوق الكويتي يوجد صانع سوق، لكنه حصري، اذ يقتصر عمله على اسهم بعينها تنتمي الى المجموعة نفسها التي ينتمي هو اليها، والمراقب لحركة التداول في السوق خلال شهري يوليو وأغسطس الماضيين، يرى كيف يمكن لصناع السوق هؤلاء ان يتلاعبوا بالتداول بما يخدم مصالحهم دون مراعاة لمصالح باقي المتداولين، خاصة الصغار منهم الذين يسارعون للتحرك بناء على حركتهم، مما يتسبب في خسارتهم في أغلب الأحيان. غير ان أغلب الخبراء الذين استطلعت «الأنباء» آراءهم حول ظاهرة صانع السوق اكدوا ايجابية الدور الذي يقوم به هؤلاء الصناع في دعم الأسهم الجيدة التي تتراجع اسعارها، وأيضا في تحويل التداول في السوق الى المؤسسية وهو ما ساهم في تجنيب السوق الهزات التي تترتب على الصعود أو النزول الحادين في المؤشر، وعليه فالرأي المفضل لدى هؤلاء الخبراء هو ان صانع السوق الحصري يلعب دورا لمصلحة التداول، اذ دعم أسهما جيدة، وذات أداء تشغيلي حقيقي، وقد يكون هذا الدور سلبيا اذا كان الهدف منه هو تضخيم السعر فقط.الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )