عزوف واضح عن الشراء المؤسسي مع ترقب لنتائج الربع الثالث

36.7% نسبة انخفاض قيمة التداول البالغة 76.2 مليون دينار بسبب ضعف القوة الشرائية على أسهم البنوك كتب: شريف حمدي واصل سوق الكويت للاوراق المالية اداءه المتذبذب في أول أسابيع الربع الأخير من العام الحالي وسط ارتفاع وتيرة النهج المضاربي الذي أصبح سمة اداء السوق في الأشهر الماضية، حيث لايزال يعاني من عدم توافر مناخ ايجابي قائم على وجود محفزات تدفعه في طريق التعافي، وفي المقابل تتكالب العوامل السلبية التي تشكل ضغطا كبيرا على ادائه منها ما هو محلي وما هو إقليمي وعالمي، في الوقت الذي تترقب فيه الاوساط الاستثمارية النتائج المالية للشركات في الربع الثالث خاصة القيادية والتي في مقدمتها البنوك. واتسمت تعاملات الاسبوع الماضي بالعزوف الواضح عن عمليات الشراء بهدف الاستثمار والاكتفاء فقط بتجميع كميات محدودة سواء من الأسهم القيادية او من الأسهم الرخيصة لسهولة تصريفها سريعا وتحقيق مكاسب فورية وان كانت قليلة. وكان سهم اجيليتي هو الأفضل من حيث الأداء على مدار آخر 3 جلسات، الأمر الذي انعكس بشكل ايجابي على اداء الأسهم المرتبطة به، وهو ما أحدث توازنا نسبيا في الاداء بشكل عام، كما كان هناك زخم واضح لمجموعة الصفاة التي شهدت تداولات قوية غلب عليها النهج المضاربي، وفي ظل الملابسات الحالية التي يعيشها السوق من المتوقع ان يستمر الاداء على حال العزوف عن الشراء المؤسسي وزيادة الاداء المضاربي، وهناك عدة اسباب تعزز استمرار اداء السوق على شاكلته الحالية وهي: ٭ أولا: استمرار الخلاف في وجهات النظر بين وزيرة التجارة والصناعة د.أماني بورسلي ومجلس المفوضين حول بقاء الاعضاء الثلاثة المطعون في شرعيتهم، فضلا عن ضرورة اجراء تعديلات على عدد من مواد قانون هيئة اسواق المال، وهو الأمر الذي ألقى بظلاله السلبية على قرارات المستثمرين وأدى الى عزوف واضح عن الشراء المؤسسي مع التركيز على المضاربة فقط بكميات بسيطة مما ادى الى تراجع معدلات السيولة بعد ان شهدت ارتفاعا ملحوظا في سبتمبر الماضي. ٭ ثانيا: تصاعد حدة التهديدات النيابية باستجواب «الإيداعات المليونية» وغيرها من الاستجوابات التي تلقي بظلالها السلبية على اداء السوق. ٭ ثالثا: تأثير الاضرابات والاعتصامات التي تتوالى في الوقت الحالي، الأمر الذي يؤدي الى زيادة الضبابية وعدم وضوح الرؤى تجاه الاقتصاد المحلي، فالدعوة الى اعتصام صامت في 19 الجاري حتما ستؤثر بشكل سلبي على اداء السوق خلال تعاملات الاسبوع المقبل على أقل تقدير. ٭ رابعا: استمرار قناعة شريحة كبيرة من المتداولين بأن السوق في الوقت الحالي لا توجد فيه اسهم تمثل الملاذ الآمن لاستثماراتهم بما في ذلك اسهم القطاع البنكي، خاصة ان هذه النوعية من الاسهم باتت أكثر عرضة للمضاربة في الوقت الحالي، وسيظل الأمر رهنا بنتائج البنوك في الربع الثالث. ٭ خامسا: تراجع معدلات أسعار النفط في السوق العالمي وخاصة سعر برميل النفط الكويتي الذي هوى الى مادون مستوى الـ 100 دولار، وهو أمر له توابعه على مستوى ايرادات الدولة، وبالتالي قدرتها على الانفاق في مشاريع من شأنها تنشيط عجلة الاقتصاد المحلي. ٭ سادسا: انعكاسات تذبذب اداء اسواق المال العالمية والمخاوف من تباطؤ نمو الاقتصاد المحلي وتفاقم أزمة الديون الأوروبية، وهي عوامل اثبتت التجارب أن تأثيرها على البورصة الكويتية أكثر من غيرها على أسواق المال في المنطقة. وشهدت تعاملات الاسبوع الماضي تراجع المؤشر العام الى مستوى 4826.1 نقطة، وذلك بعد ان خسر المؤشر 7 نقاط تشكل نحو 0.1%، اما المؤشر الوزني فارتفع بواقع 3 نقاط تشكل نحو 0.1% ليستقر عند مستوى 408.8 نقاط. وسجلت قيمة التداول انخفاضا بنسبة 36.7%، حيث بلغت القيمة الاجمالية مع نهاية الاسبوع الماضي 76.2 مليون دينار مقارنة مع 120.3 مليون دينار في الاسبوع قبل الماضي، كما انخفضت كميات الاسهم المتداولة بنسبة 24.1%، حيث بلغت كمية الاسهم المتداولة الاسبوع الماضي 654.5 مليون سهم مقارنة مع 862.1 مليون سهم في الاسبوع الذي سبقه، وانخفضت الصفقات بنسبة 20.1% وذلك ببلوغ عدد الصفقات في الاسبوع الماضي 10.366 صفقة مقارنة مع 13.967 صفقة، ومن اصل 215 سهم شركة مدرجة بالسوق تم تداول 132 سهما بنسبة 61.4% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة، ارتفعت من بينها قيمة 45 سهما تشكل 34.1% من اجمالي الاسهم المتداولة، فيما انخفضت اسعار 52 سهما تشكل 39.4% من اجمالي الاسهم، بينما استقرت اسعار 35 سهما تشكل 26.5% من اجمالي الاسهم، فيما لم يتداول 83 سهما تشكل نسبة 38.6% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة في البورصة الكويتية، وبنهاية تعاملات الاسبوع الماضي بلغت القيمة الرأسمالية 29.651.1 مليون دينار بارتفاع 94.9 مليون دينار بنسبة 0.3% مقارنة مع نهاية الاسبوع قبل الماضي. وجاء قطاع الخدمات في المرتبة الأولى من حيث القيمة بعد تداولات الاسبوع الماضي، اذ استحوذ القطاع على 43.4% من القيمة الاجمالية، تلاه قطاع البنوك من خلال استحواذه على 18.3% من القيمة، وحل ثالثا قطاع الاستثمار من خلال استحواذه على 16.7% من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة الاسبوع الماضي. 1- «أجيليتي».. تصدر النشاط جاء سهم المخازن العمومية «اجيليتي» في المركز الأول من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 26.220 مليون سهم نفذت من خلال 691 صفقة بقيمة بلغت 8.9 ملايين دينار، وأغلق السهم مرتفعا بشكل لافت ليصل عند مستوى 360 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 305 فلوس كحد ادني و370 فلسا كحد اعلى. حظي سهم «اجيليتي» بزخم كبير على مدار 3 جلسات متتالية خلال تعاملات الاسبوع الماضي، مما أدى الى ارتفاع لافت في القيمة السعرية للأسهم، ونتيجة لعمليات التجميع القوية على السهم والتي كانت تتجاوز الـ 8 ملايين سهم كمعدل يومي كان السهم يقفل مطلوبا بالحد الأعلى، مما ادى الى زيادة مكاسبه السوقية بنسبة 16.1% خلال تعاملات الأسبوع الماضي، ورغم عدم وجود أسباب معلنة لهذا الارتفاع الكبير للسهم إلا ان ما يدور في الكواليس ان هناك صفقة قد تتم مع الجيش الكندي، وكان لهذه المعلومة غير المؤكدة من قبل الشركة تأثير مباشر على تداولات السهم وهو ما انعكس على الأسهم المرتبطة به، كما ان نشاط السهم قاد قطاع الخدمات للارتفاع في أكثر من جلسة خلال الاسبوع الماضي، ويتوقع ان يستمر الزخم على السهم حتى تتضح الرؤية بوجود صفقة من عدمه. 2- «زين».. استقرار حل سهم شركة الاتصالات المتنقلة «زين» في المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 4.400 ملايين سهم نفذت من خلال 263 صفقة بقيمة بلغت 4.144 ملايين دينار، وأغلق السهم مستقرا عند مستوى 940 فلسا بحدود سعرية تراوحت بين 920 فلسا كحد ادنى و970 فلسا كحد اعلى. مازال اداء سهم زين يتسم بالهدوء وهو ما لوحظ خلال تعاملات الاسبوع الماضي مع جنوح للانخفاض اكثر الأوقات، وذلك في ظل اهتمام المضاربين بالسهم وعزوف المستثمرين عنه، وتأتي هذه الحالة التي يعيشها سهم زين بعد مرحلة صعبة جراء حكم المحكمة في قضية عمومية الشركة، فضلا عن انتهاء صفقة بيع نسبة 25% من زين السعودية بشكل رسمي من قبل التحالف الذي كان يعتزم الشراء، ومن المتوقع ان يشهد السهم مرحلة جديدة في فترة الربع الأخير كونه من الاسهم التشغيلية الرئيسية في سوق الكويت المالي. 3- «برقان».. تراجع جاء سهم بنك برقان في المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 8.100 ملايين سهم نفذت من خلال 112 صفقة بقيمة بلغت 3.802 ملايين دينار، وأغلق السهم على انخفاض بواقع 30 فلسا، مستقرا عند مستوى 470 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 465 فلسا كحد ادنى و480 فلسا كحد أعلى. وتعرض سهم برقان لعمليات بيعة في أكثر من جلسة في الاسبوع الماضي، مما ادى الى انخفاض مكاسب السهم السوقية بنسبة 6%، وينتظر ان يستمر اداء السهم على نفس الشاكلة حتى البدء في مرحلة الكشف عن نتائج البنوك في الربع الثالث والتي يتوقع ان يواصل فيها البنك نتائجه الايجابية كونه من البنوك التي تحقق معدلات ارباح جيدة ولديه تطلعات توسعية على مستوى قاعدة العملاء، فضلا عن قيامه بتمويل العديد من المشاريع التي من المنتظر ان تعود بالنفع على البنك. 4-  «الوطني».. ارتفاع حل سهم بنك الكويت الوطني في المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 3.320 ملايين سهم نفذت من خلال 122 صفقة بقيمة بلغت 3.526 ملايين دينار، وأغلق السهم مرتفعا بمقدار 20 فلسا، ليصل الى مستوى دينار و80 فلسا بحدود سعرية تراوحت بين دينار و60 فلسا كحد ادنى ودينار و80 فلسا كحد اعلى. وشهد سهم «الوطني» تداولات متوسطة على مدار تعاملات الاسبوع الماضي، ورغم الارتفاع الذي حققه السهم وزيادة مكاسبه بنسبة 1.9%، إلا ان تداولات السهم كانت أقل من المتوقع وما يبرر ذلك ان هناك حالة من الترقب لنتائج البنك في الربع الثالث والتي من المنتظر ان يكون الوطني أول من يعلن عنها كعادته دائما، كما يتوقع ان تكون ايجابية رغم ان البيئة التشغيلية غير مواتية وذلك نظرا لما يتمتع به البنك الوطني من أصول جيدة وقاعدة حقوق مساهمين قوية تجعله قادرا على مواصلة النمو في الفترات المالية. 5- «ياكو».. مكاسب سوقية جاء سهم شركة ياكو الطبية في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 7.640 ملايين سهم نفذت من خلال 165 صفقة بقيمة بلغت 3.287 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 60 فلسا، مستقرا عند مستوى 450 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 390 فلسا كحد ادنى و455 فلسا كحد أعلى. حقق سهم ياكو مكاسب سوقية كبيرة عقب انتهاء تعاملات الاسبوع الماضي بلغت 15.4% وذلك بعد ارتفاع السهم على مدار 4 جلسات متتالية في ظل قناعة المتداولين بأن سهم الشركة من الاسهم التشغيلية التي تحقق نموا في الأرباح، ويذكر ان الشركة حققت نسبة نمو في النصف الأول من العام الحالي بلغت 9% ومن المتوقع ان تواصل الشركة النمو في الربع الثالث. 6- «الجزيرة».. ارتفاع حلّ سهم شركة طيران الجزيرة في المركز السادس من حيث القيمة، اذ تم تداول 10.310 ملايين سهم نفذت من خلال 342 صفقة بقيمة بلغت 3.155 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 20 فلسا، مستقرا عند مستوى 300 فلس للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 280 فلسا كحد ادنى و320 فلسا كحد أعلى. حظي سهم الجزيرة بتداولات قوية خلال تعاملات الاسبوع الماضي حقق من خلالها مكاسب سوقية بلغت 7.1%، ومن المنتظر ان يواصل السهم اداءه الجيد في الفترة المقبلة خاصة ان سهم الشركة يعتبر من الاسهم التشغيلية التي تحقق نتائج ايجابية في الفترات المالية الماضية. حيث حققت الشركة ارتفاعا في ايراداتها بنسبة 63% خلال النصف الأول من العام الحالي وهي نسبة جيدة تدل على ان الشركة تواصل نشاطها بخطى ثابتة وتحقق زيادة مستمرة على مستوى حصصها السوقية في الدول التي تتجه إليها. 7- «الصفاة للاستثمار».. نشاط مضاربي جاء سهم شركة الصفاة للاستثمار في المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 37.240 مليون سهم نفذت من خلال 369 صفقة بقيمة بلغت 3.094 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع فلس واحد، مستقرا عند مستوى 83 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 80 فلسا كحد ادنى و87 فلسا كحد أعلى. وشهدت مجموعة الصفاة بشكل عام نشاطا مضاربيا لافتا خلال تعاملات الاسبوع الماضي، وكان لسهم الصفاة الأم حظ وافر من هذا النشاط، حيث كان محط اهتمام المضاربين في جميع جلسات الاسبوع الماضي في ظل قناعة بأن الشركة ستكون في وضعية أفضل بعد تشكيل مجلس ادارة جديد واستحواذ الاستثمارات الوطنية على حصة تصل الى 5% مرشحة للزيادة وهو ما يجعل السهم مرغوبا خاصة ان سعره مناسبا. 8- «الصفاة للطاقة».. ارتفاع حل سهم شركة الصفاة للطاقة القابضة في المركز الثامن من حيث القيمة، اذ تم تداول 57.160 مليون سهم نفذت من خلال 512 صفقة بقيمة بلغت 2.868 مليون دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع فلسا واحد، مستقرا عند مستوى 50 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 49 فلسا كحد ادنى و52 فلسا كحد أعلى. واستمر النشاط المضاربي للسهم كواحد من الأسهم التي تحظى باهتمام المضاربين في الفترة الحالية. ورغم التذبذب الواضح في اداء السهم إلا انه استطاع ان ينهي تعاملات الاسبوع الماضي على تحقيق مكاسب سوقية متواضعة بلغت 1%، ومن المتوقع ان يظل في دائرة اهتمام المتداولين مع استمرار المضاربة القوية في السوق. 9- «بيتك».. استقرار جاء سهم بيت التمويل الكويتي في المركز التاسع من حيث القيمة، اذ تم تداول 3.155 ملايين سهم نفذت من خلال 192 صفقة بقيمة بلغت 2.834 مليون دينار، وأغلق السهم مستقرا عند مستوى 900 فلس بحدود سعرية تراوحت بين 890 فلسا كحد ادنى و910 فلوس كحد اعلى. واستطاع سهم بيتك ان يحافظ على مستوى 900 فلس بعد أن فقد هذا المستوى اكثر من مرة خلال تعاملات الاسبوع الماضي نتيجة العمليات المضاربية التي يشهدها السهم في الوقت الراهن. ورغم التذبذب الذي يشهده السهم إلا ان هذا الأمر قد يتغير خلال المرحلة المقبلة خاصة ان الربع الحالي هو الأخير في العام المالي الحالي ومن المتوقع ان يشهد السهم اقبالا في المرحلة المقبلة من قبل شريحة كبيرة من المتداولين نظرا للثقة الكبيرة التي يتمتع بها البنك كواحد من البنوك الرائدة في الشرق الأوسط ويحظى بتصنيفات ايجابية وقاعدة عملاء قوية في داخل الكويت وخارجها. 10- «كي جي إل لوجستيك».. تراجع مضاربي حل سهم شركة كي جي إل لوجستيك في المركز العاشر من حيث القيمة، اذ تم تداول 11.270 مليون سهم نفذت من خلال 208 صفقات بقيمة بلغت 2.784 مليون دينار، وأغلق السهم على انخفاض بواقع 4 فلوس، مستقرا عند مستوى 246 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 238 فلسا كحد ادنى و260 فلسا كحد أعلى. وشهد سهم كي جي إل لوجستيك تداولات نشطة خلال تعاملات الاسبوع الماضي غلب عليها البيع اكثر من الشراء مما ادى الى تراجع قيمة السهم السوقية بنسبة 1.6%. ومن المتوقع ان يشهد السهم عمليات تجميع خلال تعاملات الاسبوع الجاري للاستفادة من الأخبار التي تتعلق بالشركة والتي من أهمها ان مجلس الادارة يدرس زيادة رأس المال بنسبة 100% سيتم توظيفها في تغطية توسعات انشطة جديدة في اسواق المنطقة وخاصة السوق السعودي، فضلا عن التدفقات النقدية التي تعود على الشركة من عقودها الحالية.