السوق يفتقر للشراء الاستثماري وتحول نسبي على بعض الأسهم الراكدة

هشام أبوشادي تباينت حركة التداول في سوق الكويت للأوراق المالية امس ما بين جني الارباح على بعض الاسهم وبروز اسهم في دائرة النشاط مع استمرار التجاه الصعودي لبعض الاسهم إلا ان الاتجاهات المضاربية قصيرة المدى تمثل المحرك الرئيسي لمجمل النشاط العام في السوق. وعلى الرغم من تجاوز المؤشر العام للبورصة حاجزا تاريخيا جديدا إلا ان الكثير من اوساط المتعاملين لا يعيرون اهتماما للقراءة الظاهرة للمؤشر لأسباب سبق ان اكدنا عليها في تقارير عدة ان الكثير من الاسهم اسعارها رخيصة، فمضاعف السعر الى الربحية للسوق بشكل عام يقدر بنحو 17 مرة، فيما ان العديد من الشركات مضاعف السعر الى الربحية لها يتراوح ما بين 5 الى 10 مرات، الامر الذي لا يعكس القراءة الظاهرة للمؤشر والتي تعطي انطباعا عاما بأن السوق ارتفع اكثر من اللازم، ولكن في واقع الامر ان هناك الكثير من الاسهم اسعارها رخيصة مقارنة مع نتائجها المالية في الربع الاول، واذا اخذنا النتائج في الربع الثاني والتي يتوقع ان تشهد نموا ملحوظا لأغلب الشركات، فإن الاسعار الحالية للعديد من الشركات مغرية، ولكن عنصر الشراء الاستثماري لآجال متوسطة وبعيدة المدى يغيب عن قرارات اوساط المتعاملين باستثناء الصناديق والمحافظ المالية التي تقوم ببناء مراكز مالية على اسهم الشركات القيادية خاصة البنوك التي اسعارها اكثر من مغرية للشراء خاصة ان اسهم البنوك معروفة بقوة ادائها المالي. المؤشرات العامةارتفع المؤشر العام للبورصة 17.6 نقطة ليغلق على 15615.3 نقطة فيما انخفض المؤشر الوزني .92 نقطة ليغلق على 785.13 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 322.9 مليون سهم نفذت من خلال 9344 صفقة قيمتها 155.6 مليون دينار. وجرى التداول على اسهم 164 شركة من اصل 199 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 48 شركة وتراجعت اسعار اسهم 62 شركة وحافظت اسهم 54 شركة على اسعارها و35 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الشركات الاستثمارية النشاط بكمية تداول حجمها 116.6 مليون سهم نفذت من خلال 2876 صفقة قيمتها 43.8 مليون دينار. وجاء قطاع الخدمات في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 81.7 مليون سهم نفذت من خلال 2513 صفقة قيمتها 35.9 مليون دينار. واحتل قطاع العقار المركز الثالث بكمية تداول حجمها 69.8 مليون سهم نفذت من خلال 1886 صفقة قيمتها 31.1 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات الصناعية في المركز الرابع بكمية تداول حجمها 27.9 مليون سهم نفذت من خلال 1164 صفقة قيمتها 19.5 مليون دينار. مضاربات وجني أرباحلليوم الثاني على التوالي يأتي صعود المؤشر في الثواني الاخيرة محدودا، فقد تحولت الخسائر البالغة 11 نقطة اي ارتفاع قدره 17.6 نقطة، ما يعني صعوده 28.6 نقطة، فيما تقلصت خسائر المؤشر الوزني من 1.5 نقطة الى 0.92 نقطة، وكان المؤشر السعري قد انخفض خلال مراحل التداول نحو 64 نقطة. وتظهر تداولات امس بروز النشاط النسبي على بعض الاسهم لتصعيدها استعدادا لإغلاقات نهاية النصف الاول، فيما انه يجب التأكيد على ان هناك اسهما وصلت لمستويات الاسعار التي يرغب ملاكها في الاغلاق عليها في النصف الاول من العام الحالي، ومعرفة هذه الاسهم من خلال تداولاتها المحدودة مع الحرص على استقرار اسعارها الحالية، ونظرا لقناعة الكثير من اوساط المتعاملين بأن النشاط العام لأغلب الاسهم مدعوم باقتراب نهاية النصف الاول، فإن وتيرة البيع لجني الارباح ستزداد. آلية التداولحافظت اغلب اسهم البنوك على اسعارها ثابتة مع صعود اسعار اسهم ثلاثة بنوك وانخفاض سهم بيت التمويل بمقدار وحدة، ويتوقع استمرار الصعود المحدود لأسهم البنوك التي تمثل اهم المراكز المالية للصناديق والمحافظ المالية. وحافظت اغلب اسهم الشركات الاستثمارية على اسعارها مع ضعف نسبي في التداول باستثناء التداولات النشطة على بعض الاسهم، فقد شهد سهم المركز المالي نشاطا ملحوظا وارتفاعا في سعره بعد فترة خمول طويلة، حيث تأتي الحركة النشطة للسهم في اطار عمليات التصعيد استعدادا لإغلاقات نهاية النصف الاول، فضلا عن ان السهم يعتبر مؤهلا للصعود في ظل رخص سعره السوقي والارباح الجيدة للشركة في الربع الاول، لذلك فإنه يتوقع استمرار الاتجاه الصعودي للسهم، وواصل سهم بيان للاستثمار الارتفاع بالحد الاعلى لليوم الثاني على التوالي بفعل دخول عدد من المحافظ المالية على السهم مدعوما بالارباح القياسية التي اعلنت الشركة عنها، والتي تجعل السهم مشجعا للشراء والاستمرار في الصعود، كذلك استمر صعود سهم كفيك الذي يقترب من حاجز الـ 400 فلس، فيما انه رغم التداولات المرتفعة نسبيا لسهم جلوبل الا ان سعره مستقر ولكن يتوقع ان يشهد ارتفاعا، كذلك واصل سهم المدار للاستثمار اتجاهه الصعودي في تداولات ضعيفة مع توقعات باستمرار الصعود، وتراجعت حركة التداول بشدة على سهم الصفاة للاستثمار مع استقرار سعره، الا انه يتوقع ان يشهد جولة اخرى من النشاط قريبا، واستمرت حركة التداول الضعيفة على سهمي اكتتاب والمدينة للتمويل. وتراجعت حركة التداول بشدة على اسهم الشركات العقارية مقارنة بأول من امس خاصة اسهم الشركات التي شهدت نشاطا قويا كسهم العربية العقارية الذي تراجعت تداولاته مقارنة بأول من امس بشدة مع انخفاض محدود في سعره السوقي، وفي هذا الصدد، فإن الصفقة العقارية التي اعلنت العربية العقارية عنها منذ شهر تقريبا انها ستحقق منها 51 فلسا ارباحا، اذا لم تتم بشكل نهائي قبل نهاية الربع الثاني من العام الحالي، فإن السهم سيشهد هبوطا قويا، كذلك تراجعت تداولات سهم الوطنية العقارية مقارنة بأول من امس، الا ان سعره السوقي سجل ارتفاعا محدودا، فيما يشهد سهم لؤلؤة العقارية عمليات تأسيس على سعر بين 345 و350 فلسا، الأمر الذي يشير الى انه مرشحا للارتفاع في الفترة المقبلة. وازدادت نسبيا عمليات البيع على سهم ابيار العقارية الذي سجل انخفاضا محدودا ولكن السهم مرشح لاستمرار اتجاهه الصعودي بفضل عوامل الزخم القوية خاصة ما يتعلق باعلان الشركة عن انها ستحقق ارباحا تقدر بنحو 20 مليون دينار في الربع الثاني من العام الحالي من تخارجات عقارية لها الامر الذي يشير الى ان السهم يتوقع ان يصل لمستوى 900 فلس في المدى المتوسط، وحقق سهم دبي الاولى ارتفاعا بالحد الاعلى في تداولات ضعيفة بدعم من اعلان الشركة عن تحقيقها ارباحا من بيع احد الاصول العقارية في دبي، ورغم ملكية شركة المزايا القابضة 76% في دبي الاولى الا ان سهم المزايا لم يتفاعل مع صعود سهم دبي. الصناعة والخدماتحققت اغلب اسهم الشركات الصناعية ارتفاعا في اسعارها في تداولات نشطة على بعض الاسهم خاصة سهم المعدات القابضة الذي ارتفع بالحد الاعلى لليوم الثاني على التوالي في تداولات قياسية بدعم من الارباح القياسية المتوقعة للشركة من بيع احد اصولها العقارية، حيث يتوقع استمرار الاتجاه الصعودي للسهم الذي ليس مستبعدا ان يصل الى 500 فلس. واستمر الاتجاه الصعودي لسهم منا القابضة في تداولات نشطة والذي يتوقع استمرار صعوده وارتفع سهم صناعات التبريد بالحد الاعلى في تداولات نشطة نسبيا، حيث يلاحظ ان هناك صانع سوق على السهم يتحكم في حركته السعرية. وتباينت حركة اسعار اسهم الشركات الخدماتية صعودا وهبوطا في تداولات ضعيفة نسبيا، فهناك عدد من الاسهم التي تمر بعمليات تأسيس على اسعارها الحالية خاصة اسهم الشركات التي كانت اكثر نشاطا في الفترة الماضية مثل اسهم اجيليتي ومجموعة الصفوة وميادين ومركز سلطان، فيما كان سهم الشبكة الآلية الاكثر نشاطا مع ارتفاعه بالحد الاعلى. وسجل سهم مجمعات الاسواق انخفاضا ملحوظا بفعل سيطرة عمليات البيع على تداولات السهم التي شهدت ارتفاعا. وتراجعت اسعار اسهم اغلب الشركات غير الكويتية في تداولات ضعيفة باستثناء التداولات المرتفعة لسهم التمويل الخليجي الذي شهد في بدايات التداول عمليات بيع قوية ادت لتراجعه من دينار و120 فلسا الى دينار و40 فلسا، الا ان عودة القوة الشرائية على السهم ادت لارتفاعه الى دينار و120 فلسا مرة اخرى. ويلاحظ ان هناك انخفاضا في القيمة الاجمالية للتداول مقارنة بأول من امس، فقد استحوذت قيمة تداول اسهم 15 شركة على نحو 53.4% من القيمة الاجمالية للشركات التي شملها النشاط والبالغ عددها 164 شركة.تقرير البورصة في ملف ( PDF )