سوق الكويت الأفضل خليجياً من حيث الأداء في يونيو

قال التقرير الاسبوعي للمركز المالي الكويتي (المركز) ان سوق الكويت للاوراق المالية كان السوق الافضل اداء في شهر يونيو، حيث حقـق مكاسب شهرية بلغت 2.9% مقارنة بالشهر السابق ومكاسب حتى تاريخه من العام بلغت 23.1%. غير ان اسهم الشركات القيادية اظهرت اتجاهات مختلطة خلال الشهر. وبين التقرير ان حجم الاسهم المتداولة ازداد من 7307 ملايين سهم في شهر مايو الى 7413 مليون سهم في شهر يونيو، غير ان مساهمة اكبر خمس شركات (من حيث حجم الاسهم المتداولة) قد انخفض من 32% في مايـو الى 23% في يونيو لكن قيمة الاسهم المتداولة ارتفعت بمعدل 21,8% لتصل الى 14.938 مليون دولار خلال الشهر. واوضح التقرير ان من بين الشركات القيادية زادت مجموعة الخرافي حصتها في شركة الاتصالات المتنقلة (زين) الى 12.5%، غير ان سعر سهم شركة زين قد انخفض بمعدل 2.4% في شهر يونيو، وتخطط زين ايضا لشراء رخصة مشغل شبكة للهاتف النقال في جنوب افريقيا كجزء من خطتها التوسعية. وذكر التقرير ان سهم بيت التمويل الكويتي حقق مكاسب شهرية قوية بلغت 3.6%، وقام بيت التمويل الكويتي - الاردن خلال الشهر بشراء حصة بنسبة 28% في شركة ديرة الاردنية للاستثمار والتطوير العقاري بمبلغ 33.9 مليون دولار، كما يخطط بيت التمويل الكويتي لانشاء شركة استثمار برأسمال قدره 133.3 مليون دولار في المملكة العربية السعودية. اما سعر سهم بنك الكويت الوطني فقد ارتفع بمعدل 1.1% خلال شهر يونيو ويخطط البنك لترتيب رأسمال بمبلغ 1.2 مليار دولار لمساندة عملية بيع شركة عراقنا، وهي الشركة التابعة لاوراسكوم في العراق، الى شركة زين العراق. كما تصدر الاخبار ايضا نبأ قيام ان بي كي كابيتال بالاستحواذ على حصة بنسبة 40% في شركة الطلائع الدولية للنقل (هانكو). وانخفض سعر سهم اجيليتي بمعدل 1.6% خلال الشهر وقد وقعت هذه الشركة على اتفاقية مشروطة للاستحواذ على شركة كوسا فريت، وهي خطوة ستمكن اجيليتي من تحسين قدرات شبكتها في الصين وتوسيع نطاق خدماتها في تلك الدولة. اما سعر سهم مجموعة الصناعات الوطنية فقد حقق مكاسب شهرية بلغت 6.3% في شهر يونيو 2008. واوضح التقرير انه بينما سجلت نماذج المركز لقياس الزخم والمخاطر مكاسب شهرية في يونيو بلغت 0.2% و 0.1%، على التوالي مقارنة بالشهر السابق، خسر نموذج المركز للتوزيع الاستراتيجي للاصول 7.0%، بينما خسر نموذج المتوسط المعدل 1.5% خلال الشهر. واوضح التقرير ان نموذج المتوسط المعدل سجل اكبر خسارة لشهر يونيو، حيث زاد حجم انكشافه في اسواق السعودية والامارات (بمعدل 38 نقطة مئوية و3 نقاط مئوية على التوالي)، بينما خفض نسبة الاصول المخصصة بمقدار 6 نقاط مئوية لسوق الكويت الايجابي الاداء. وبين التقرير ان نموذج المركز للتوزيع الاستراتيجي للاصـول SAA قد تفوق على نموذج المركز لقياس الزخم بمقدار 6.1% باعتبار ان الاسواق الخليجية كان ينقصها الانتظام وابدت اتجاها متقلبا، ويمكن تبرير هذه الحقيقة من خلال نموذج المتوسط المعدل الذي تفوق على نموذج المركز لقياس المخاطر بمعدل 6.4%. وقال التقرير ان هذا النموذج حتى تاريخه من العام هو افضل الاستراتيجيات اداء حيث حقق مكاسب بلغت 4.4% وتفوق على اداء نموذج المركز للتوزيع الاستراتيجي للاصول بمعدل 7.7%، وقد زاد نموذج قياس الزخم وبدرجة كبيرة نسبة الاصول المخصصة للسوق السعودي من 28% في يونيو الى 53% في يوليو، وهو ممول بالدين لغاية 11% من قيمة محفظته. واشار المركز الى انه في حين ان هذا النموذج قد خفض نسبة الاصول المخصصة لسوق قطر من 11% في يونيو الى 5% في يوليو ، فانه قد زاد نسبـة الاصول المخصصة لسوق الكويت بمقدار 5 نقاط مئوية لتصل الى 37%. ويحتفظ كل من نموذج المتوسط المعدل ونموذج قياس المخاطر بنقد غير مستخدم لغاية 11% و 20% على التوالي من قيمة محفظته. من جهة اخرى، تطرق المركز في تقريره الى درجة التقلب في الاسواق الخليجية انه باستثناء سوقي البحرين والكويت سجلت كل الاسواق الخليجية الاخرى زيادة في مستويات التقلب خلال شهر يونيو، فقد ابدى كل من سوق الكويت وسوق البحرين انخفاضا شهريا بمعدل 15% و 16% على التوالي في درجة التقلب لشهر يونيو مقارنة بالشهر السابق. واوضح «المركز» ان سوق عمان شهد اعلى زيادة شهرية في درجة التقلب (54%) خلال الشهر من بين الاسواق الخليجية الاخرى ،وبعد انخفاضه لاربع مرات متتالية سجل مؤشر التقلب للسوق السعودي زيادة بمعدل 5% في شهر يونيو مقارنة بالشهر السابق، وكانت كل الاسواق الخليجية تتداول عند مستوى اقل من متوسطها المتحرك لمدة 120 يوما. وبين المركز انه في شهر يونيو سجل مؤشر المركز الخليجي لقياس درجة التقلب في الاسواق الخليجية GCC MVX ارتفاعا بمعدل 19% الى 1.096 نقطة، غير انه كان يتداول بمعدل 14% دون مستوى متوسطه المتحرك لمدة 120 يوما، اما مؤشر المركز لقياس التقلب لسوق ابوظبي وسوق دبي فقد سجل زيادة شهرية بمعدل 10% و7% على التوالي في مستوى التقلب. ومن بين كل الاسواق التي ترصدها مؤشرات المركز كان سوق الهند اكثر الاسواق تقلبا في يونيو فقد ارتفع مؤشر المركز لقياس التقلب في سوق الهند MVX India بمعدل 70%، في حين ارتفع مؤشر المركز لقياس التقلب في سوق الصين MVX China بمعدل 40%، اما التقلب في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر الاسواق الناشئة اللذين اغلقا عند مستوى 1.601 نقطة و1.855 نقطة على التوالي فقد ارتفعا ايضا خلال شهر يونيو، لكن تداول كل من المؤشرين كان دون متوسطهما المتحرك لمدة 120 يوما. وقال المركز ان السوق الكويتي والسوق السعودي شهدا في شهر يونيو تباينات واسعة في الارتباط قصير الامد (خلال الفترة يوليو 2007 يونيو 2008)، فقد ازدادت درجة الارتباط بين السوق السعودي والسوق الكويتي بمقدار 432 نقطة اساس في يونيو مقارنة بالشهر السابق، وهي اعلى درجة ارتباط بين كل الاسواق التي يرصد المركز اداءها. اما الارتباط قصير الامد للسوق السعودي مع الاسواق الناشئة، فقد ارتفع بمقدار 65 نقطة اساس في يونيو مقارنة بشهر مايو 2008 بينما انخفض ارتباط سوق البحرين مع اسواق قطر والسعودية وعمان بمقدار 183 نقطة اساس و104 نقاط اساس و66 نقطة اساس على التوالي، كما انخفض ارتباط سوق البحرين مع الاسواق الناشئة بمقدار 41 نقطة اساس خلال شهر يونيو. وباستثناء السوق السعودي وسوق البحرين سجل سوق عمان زيادة في درجة الارتباط مع الاسواق الخليجية الاخرى، وفي حين ان درجة ارتباط سوق عمان مع سوق الكويت قد ارتفعت بمقدار 237 نقطة اساس الا ان ارتباطه مع السوق السعودي قد انخفض بمقدار 15 نقطة اساس، وبينما سجل مؤشر ستاندرد آند بورز زيادة في درجة الارتباط مع كل الاسواق الاخرى ، الا انه شهد انخفاضا بمقدار 38 نقطة اساس في درجة ارتباطه مع سوق البحرين، كما ازدادت درجة الارتباط بين الاسواق العالمية الناشئة ومؤشر ستاندرد آند بورز بمقدار 26 نقطة اساس مقارنة بشهر مايو. واوضح المركز ان السوق السعودي سجل انخفاضا شهريا بمعدل 1.9% في شهر يونيو مقارنة بشهر مايو وقد ابرز هذا الاداء الضعيف الارتباط المتزايد للسوق السعودي مع الاسواق المتقدمة فدرجة الارتباط البالغة 9% بين السوق السعودي واسواق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى الاشهر الستة الماضية من يناير 2008 يونيو 2008 قد جاءت بمعدل يزيد عن الضعف مقارنة بمثيلتها للاشهر الاثني عشر الاخيرة (يوليو 2007 يونيو 2008 والتي بلغت درجة الارتباط خلالها 4%). وفضلا عن ذلك، فإن الارتباط بين هذه الاسواق كان سلبيا (عند مستوى -1%) عندما نأخذ في الاعتبار الفترة الزمنية البالغة 3 سنوات (يوليو 2005 يونيو 2008). اما بالنسبة لحجم التداول في السوق السعودي خلال شهر يونيو، فقد سجل هذا السوق زيادة بمعدل 71.9% ليصل عدد الاسهم المتداولة الى 9399 مليون سهم. وفي حين ان مساهمة اكبر خمس شركات (من حيث القيمة الرأسمالية السوقية) قد ظلت ثابتة، الا ان مساهمة اكبر خمس شركات (من حيث حجم التداول) قد ارتفعت من 33% في شهر مايو الى 55% في شهر يونيو.الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )