التطورات السياسية تدفع البورصة للتذبذب بفعل جني الأرباح والأسهم القيادية تقود النشاط والفرصة مواتية لعمليات الاستحواذ

هشام أبو شادي خضعت حركة التداول في سوق الكويت للاوراق المالية امس لما بين التفاؤل لموافقة مجلس الوزراء بشكل نهائي على المحفظة الاستثمارية المواجهة للاستثمار في البورصة، وما حدث من تطورات في جلسة مجلس الامة التي انسحبت منها الحكومة امس، وما تبعه ذلك من شائعات خلال التداول حول تقديم الحكومة استقالاتها. وقد دفعت هذه التطورات خاصة السياسية الاداء العام للبورصة للتذبذب مع تركيز القوة الشرائية على اسهم الشركات القيادية التي حقق اغلبها مكاسب ملحوظة. فقد بدا السوق على انخفاض في اول عشر دقائق قدرة حوالي 19 نقطة الا انه سرعان ما تحول الى صعود وصل اقصاه حوالي 99 نقطة مع زيادة حدة المضاربات الا ان المكاسب التي حققها المؤشر بدأت في التقلص بفعل عمليات جني الارباح التي ادت الى ثلاثي مكاسب المؤشر ليتراجع في آخر خمسة دقائق من فترة التداول بمقدار 12 نقطة، ولكن في الثواني الاخيرة تلاشت هذه الخسائر ليرتفع عند الاغلاق 39 نقطة. وتظهر حركة التداول في ظل هذه الظروف السياسية الراهنة ان السوق سيظل خاضعا لتطوراتها خاصة حول ما إذا كان هناك حل لمجلس الامة أم لا، وطبيعة هذا الحل سواء كان دستوريا او غير دستوري، وكلاهما سيكون له تأثير على المستقبل السياسي والاقتصادي خاصة ان الأزمة السياسية الراهنة جاءت في وقت يعيش فيه العالم ازمة اقتصادية ومالية ادخلت الاقتصاد العالمي في حالة ركود. المؤشرات العامةارتفع المؤشر العام للبورصة 39.5 نقطة ليغلق على 8683.6 نقطة، كذلك ارتفع المؤشر الوزني 6.53 نقاط ليغلق على 464.76 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 395.2 مليون سهم نفذت من خلال 9408 صفقات قيمتها 135.4 مليون دينار. وجرى التداول على اسهم 136 شركة من اصل 200 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 67 شركة وتراجعت اسعار اسهم 43 شركة وحافظت اسهم 17 شركة على اسعارها و64 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الشركات الاستثمارية النشاط بكمية تداول حجمها 153.1 مليون سهم نفذت من خلال 3076 صفقة، قيمتها 26 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات الخدماتية في المركز الثاني بكمية حجمها 92.9 مليون سهم نفذت من خلال 2001 صفقة قيمتها 31.9 مليون دينار. واحتل قطاع البنوك المركز الثالث بكمية تداول حجمها 53.9 مليون سهم نفذت من خلال 1698 صفقة قيمتها 48.9 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات غير الكويتية في المركز الرابع بكمية تداولها حجمها 43.9 مليون سهم نفذت من خلال 1072 صفقة قيمتها 17.1 مليون دينار. الأحداث السياسيةطغت الاحداث السياسية على الآثار الايجابية لاعطاء مجلس الوزراء اشارة البدء في عمل المحفظة الاستثمارية وموافقته على ان يتراوح رأسمالها ما بين 2 و3 مليارات دينار، ورغم قيام اوساط المتداولين بعمليات جني الارباح ترقبا لما ستسفر عنه الاحداث السياسية الا ان السوق يتوقع ان يغلب عليه طابع النشاط في الفترة القادمة مع سيطرة عمليات المضاربة على وتيرة التداول في الفترة القادمة خاصة انه من صالح الصناديق الاستثمارية والمحافظ المالية الكبيرة ان تعمل على دفع السوق للارتفاع حتى نهاية العام لتعديل اوضاع ميزانياتها من خلال رفع قيم اصولها الاستثمارية في السوق. ويلاحظ مدى تأثير حالة الترقب للتطورات السياسية على السوق في الفترة القادمة، حالة التذبذب التي شهدها امس رغم استمرار ارتفاع اسواق المال الاوروبية والاميركية والآسيوية مع تباين اسواق المـــال الخليجية بين صعود البعض وهبوط الآخر لكن بوتيـــرة محدودة. ويأتي تركيز آلية التداول في البورصـــة امس على اسهم الشركات القيـــادية رغم ان المحفظة الاستثـــمارية الحكومية ستركز في عمليــات الشراء على اسهم الشركات الكبـــيرة والتي تعتبر اسعـــارها متدنية، فضلا عن انهـــا جاذبـــة للاستثمار باعتـــبار انها ستكون اكثر الاسهم التي ستـــقوم بتوزيع ارباح في الوقت الـــذي يتـــوقع فيه ان تتراجـــع توزيـــعات العديد من الشـــركات الاخـــرى وبعضها قد يمــــتنع عن تــــوزيع ارباح. آلية التداولحققت اسهم البنوك ارتفاعا في اسعارها وتداولاتها باستثناء سهم البنك التجاري الذي حافظ على سعره في تداولات ضعيفة، واكثر اسهم البنوك التي شهدت ارتفاعا في تداولاتها سهم البنك الوطني الذي حقق ارتفاعا ملحوظا في تداولاته وسهم بيت التمويل الكويتي الذي حقق ارتفاعا محدودا في سعره السوقي، كما شهد سهم البنك الدولي تداولات نشطة ايضا وارتفاعا محدودا في سعره السوقي، فيما حقق سهما بنك الكويت والشرق الاوسط وبنك بوبيان ارتفاعا بالحد الاعلى، ويتوقع ان يستمر الاتجاه الصعودي لاسهم البنوك باعتبار انه القطاع الوحيد الذي لديه قدرات على تحقيق نمو في ارباحه التشغيلية وتوزيعاته، بالاضافة الى انه في مقدمة الاسهم التي ستقوم المحفظة الحكومية بشرائها، فضلا عن ان اسعاره تراجعت بما لا يقل عن 40% عن اعلى المستويات السعرية التي وصلها، لذلك فإنه سيكون محفزا ايضا للمجاميع المضاربية للدخول عليه. وحققت اغلب اسهم الشركات الاستثمارية ارتفاعا في اسعارها في تداولات مرتفعة على بعض الاسهم، فرغم التداولات القياسية على سهم دار الاستثمار الا انه واصل انخفاضه بالحد الادنى معروضا دون طلبات، لكن من الواضح ان السهم بدا يدخل في مرحلة الجاذبية للشراء بعد ان تراجع للاسعار الراهنة قياسا بالارباح القياسية للشركة. كذلك رغم التداولات النشطة نسبيا على سهم مشاريع الكويت، الا انه سجل انخفاضا ملحوظا. واصل ايضا سهم الدولية للاجارة الانخفاض بالحد الادنى في تداولات ضعيفة ليصل السهم لمستويات قريبة من القيمة الاسمية، فيما حقق سهما اكتتاب والمدينة للتمويل ارتفاعا في تداولاتهما مع صعود محدود في سعرهما السوقي، اما سهم المجموعة الدولية فإنه يشهد عمليات تجميع التي قد تكون بهدف الاستحواذ على حصة مؤثرة من اسهم الشركة، ومعروف ان الذي يسيطر على هذه الشركة سيتمكن من السيطرة على نحو خمس شركات في السوق. وهناك العديد من الاسهم التي تمثل فرصة للاستحواذ بأقل التكلفة، بل انها اكثر جدوى من عمليات تأسيس شركات جديدة. وتباينت اسهم الشركات العقارية بين الصعود والهبوط مع ارتفاع محدود في تداولات بعض الاسهم خاصة سهم التجارية العقارية الذي حقق مكاسب سوقية ملحوظة. ويعتبر السهم بسعره الحالي مغر للشراء قياسا بالاصول العقارية القوية للشركة، كذلك الامر بالنسبة لسهم الوطنية العقارية الذي شهد تداولات تعتبر ضعيفة وصعودا ملحوظا. فيما واصل سهم الصالحية العقارية الانخفاض بالحد الادنى، كذلك واصل سهم دبي الاولى انخفاضه بالحد الادنى في تداولات ضعيفة. ويلاحظ ان اسهم الشركات العقارية التي لها استثمارات كبيرة في دبي تأثرت اسعارها بشدة بفعل المخاوف من ازمة في قطاع العقار في دبي. الصناعة والخدماتواتسمت حركة التداول على اسهم الشركات الصناعية بالضعف باستثناء التداولات المرتفعة على بعض الاسهم كسهم الصناعات الوطنية الذي حقق ارتفاعا ملحوظا، وكذلك منا القابضة التي حقق سهمها ارتفاعا ملحوظا في تداولات ضعيفة، وقد اعلنت الشركة عن تحقيق ارباح قدرها 155.5 فلسا للسهم في الاشهر التسعة من العام الحالي. وحققت بعض الشركات الخدماتية ارتفاعا في اسعارها خاصة الشركات القيادية في القطاع مع تداولات مرتفعة على بعضها. فقد شهد سهم زين تداولات نشطة غلب عليها عمليات جني الارباح التي قلصت مكاسب السهم من 60 فلسا الى 20 فلسا ليغلق على دينار و80 فلسا للسهم. كذلك قلصت عمليات جني الارباح المكاسب التي حققها سهم اجيليتي اي 30 فلسا بعد ان كان مرتفعا بالحد الاعلى ليغلق عل‍ى 680 فلسا، وحقق سهم مجموعة الصفوة ارتفاعا ملحوظا في تداولات مرتفعة نسبيا. وحققت اغلب اسهم الشركات غير الكويتية ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة باستثناء التداولات القياسية التي شهدها سهم التمويل الخليجي والتي سيطرت عليها المضاربات وجني الارباح. وقد استحوذت قيمة تداول اسهم 7 شركات على 66.6% من القيمة الاجمالية للشركات التي شملها التداول والبالغ عددها 136 شركة. تقرير البورصة في ملف ( PDF )