تزايد التوتر في أوروبا الشرقية يدفع المستثمرين للهرب إلى ملاذات آمنة

آثار الفائدة في منطقة اليورو أدنى مما ينبغي من وجهة نظر ألمانيا3 اليورو لأعلى مستوياته والجنيه الإسترليني يهبط أمام العملة الأوروبية لأدنى مستوى في شهرقال تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني بخصوص أسواق النقد العالمية إن المخاوف بشأن الأوضاع المتوترة بين روسيا وأوكرانيا عزز الطلب على الملاذات الآمنة، بعد أن انتكست مشاعر السوق على أثر قيام روسيا بإطلاق مناورات عسكرية جديدة قرب حدودها مع أوكرانيا يوم الخميس ولم تصدر عنها أي إشارة بأنها سوف تتراجع عن خططها الرامية لضم أوكرانيا. ومن جهته صرح وزير الخارجية الأميركي، جون كيري بأن خطوات جادة ستتخذ من قبل الولايات المتحدة الأميركية وأوروبا في حالة إجراء استفتاء يوم الأحد كما كان مخططا له على انضمام أوكرانيا إلى روسيا. وقد خسرت عدة عملات رئيسية ومنها الدولار الأميركي واليورو والجنيه الاسترليني والدولار الاسترالي بعض خسائرها السابقة بعد ورود الأخبار بشأن الاستفتاء المذكور. وعلى الرغم من أن الاتجاه العام للأسواق دفعته رغبة المستثمرين في تجنب المخاطر، استطاع اليورو تعزيز موقفه مقابل الدولار الأميركي ليصل إلى 1.3967 وهو أعلى مستوياته منذ سنتين ونصف السنة، وقد اكتسبت العملة الأوروبية دعما قويا من تصريح رئيس البنك المركزي الأوروبي، ماريو دراغي، بأن التعافي الاقتصادي في أوروبا يسير في الاتجاه الصحيح ولا يحتاج لأي تغيير في السياسة النقدية. فالجنيه الاسترليني هبط إلى أدنى مستوياته منذ شهر مقابل اليورو وتراجع مقابل الدولار الأميركي يوم الاثنين على أثر تصريح لأحد صناع السياسة ببنك انجلترا بأن أي مكاسب للجنيه مقابل العملات الأخرى لن تكون موضع ترحيب، فقد صرح نائب محافظ بنك إنجلترا، تشارلي بين، بأن الجهود الرامية إلى تحقيق التعافي الذي يكون التصدير أساسا له ستتأثر سلبا في حالة وجود جنيه قوي، علما أن الجنيه قد ارتفع خلال الثلاثة أرباع السنة الماضية بعد أن أصبحت الأسعار تعكس شعور المستثمرين بأن بنك إنجلترا سوف ينتهج سياسة نقدية متشددة في ريع سنة 2015 إذا استمرت البيانات الاقتصادية للمملكة المتحدة على قوتها الحالية، غير أن تحولا واضحا طرأ على توجهات المستثمرين حيث ارتفع الطلب على اليورو بعد أن لمح البنك المركزي الأوروبي على أنه سوف يمتنع عن انتهاج سياسة نقدية أقل تشددا ما هي عليه حاليا. واستمر تباطؤ اندفاعه الجنيه الذي اقفل في نهاية الأسبوع عن مستوى 1.6649. كما ارتفع الين الياباني مقابل معظم العملات الرئيسية مع تزايد المخاوف بشأن حدوث تراجع لمعدلات نمو الاقتصاديات الآسيوية وأدت هذه المخاوف إلى هبوط أسعار السلع. وقد استفاد الين من تأزم الموقف بشأن شبه جزيرة القرم التابعة لأوكرانيا، فبعد أن بدأ الين عند مستوى 103.00 مقابل الدولار، عززت العملة اليابانية موقفها مقابل الدولار على مدى الأسبوع مخترقة عدة مستويات دعم رئيسية نتيجة لتزايد لجوء المستثمرين للملاذات الآمنة، لتقفل عند مستوى 101.36 في نهاية الأسبوع. أما الدولار الأسترالي، فقد ثبت عن مستوى 0.9027 بعد أن بدأ الأسبوع بسعر 0.9016، علما بأنه كان قد سجل سعر 0.9135 في أواخر الأسبوع السابق، وهو أعلى مستوى تبلغه العملة الأسترالية منذ ثلاثة أشهر، لكنها عادت لتخسر بعض مكاسبها بعد الهبوط الحاد للصادرات الصينية في شهر فبراير، وهو الأداء الذي عزز المخاوف بشأن التوقعات للاقتصاد العالمي، علما بأنه يبدو أن الأسواق تعتبر الدولار الأسترالي مرآة ينعكس عليها النمو الاقتصادي للصين بالنظر إلى الصلات الاقتصادية الوثيقة بين البلدين لكون الصين هي السوق الرئيسية للصادرات الأسترالية. ولذلك فقد تراجع الدولار الأسترالي أمام معظم العملات الرئيسية بعد أن أظهر أحد التقارير انحسار ثقة المستهلكين، لكنه عاد ليرتفع من جديد مقابل الدولار الأميركي بعد صدور إحصائيات العمالة التي جاءت أفضل مما كان متوقعا لها، ثم ما لبثت العملة الأسترالية أن تراجعت من جديد مع تحول اهتمام المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانا على خلفية تصاعد التوترات في أوكرانيا، وكانت النتيجة أن الدولار الأسترالي أقفل في نهاية الأسبوع عند مستوى 0.9028. وذكر التقرير أن مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ارتفعت خلال شهر فبراير للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر، فيما يمكن أن يشكل مؤشرا على أن المستهلكين بدأوا ينفضون عن أنفسهم الآثار المقيدة التي فرضتها الأحوال الجوية شديدة البرودة والتي أدت إلى تقليص الإنفاق بدرجات فاقت التوقعات السابقة، فقد ارتفعت المبيعات بنسبة 0.3% مقارنة بانخفاض بلغ 0.6% خلال شهر يناير والذي كان في الواقع أكبر من الرقم الذي أعلن عنه في وقت سابق. وكذلك ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية، التي تشمل مبيعات السيارات، بنسبة 0.3% خلال الشهر الماضي، مقارنة بالتوقعات بأن ترتفع بنسبة 0.2%. كما شهد الأسبوع الماضي وبشكل غير متوقع، انخفاض عدد الأميركيين الذين قدموا مطالبات بالتعويض الأولي عن فقدان وظائفهم، ليصل إلى أدنى مستوياته منذ نهاية شهر نوفمبر الماضي، في دليل جديد على تحسن سوق العمل، فقد انخفض عدد المطالبات بـ 9.000 مطالبة ليبلغ 315.000 مطالبة في الأسبوع المنتهي يوم 8 مارس، مقارنة بتوقعات الاقتصاديين بأن تكون هناك 330 ألف مطالبة، علما أن أصحاب الأعمال الذين يخفضون عمليات الاستغناء عن العاملين لديهم يمكن أن يتشجعوا على توظيف المزيد من العاملين عندما تتحسن الأوضاع الاقتصادية، وسوف يؤدي تزايد عمليات التوظيف إلى تعزيز الإنفاق الاستهلاكي الذي يشكل الجزء الأكبر من الاقتصاد، وهو الجزء الذي تعرض لانتكاسة كبيرة بسبب سوء الأحوال الجوية خلال أشهر الشتاء التي أثرت ليس فقط على الإنفاق الاستهلاكي بل وعلى عمليات شراء المساكن وغيرها من أوجه النشاط الاقتصادي منذ بداية السنة الحالية. اليورو لأعلى مستوياته وقال التقرير ان عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي كور صرح يوم الأربعاء الماضي بأن البنك لا يرى أي دلائل على تقلص النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، وقال رئيس اقتصاديين البنك، بيتر بريت، إن اقتصاد منطقة اليورو قد تحسن على مدى السنتين الأخيرتين. وفي اليوم ذاته، صرح وزير الخارجية الألماني، فولفغانغ شاوبل، بأن أسعار الفائدة في منطقة اليورو أدنى مما ينبغي من وجهة نظر ألمانيا وأضاف أنه لا يتوقع أن يكون هناك أي تقلص للنشاط الاقتصادي في المنطقة. وقد ارتفع اليورو بعد أن شعرت الأسواق بأن البنك المركزي الأوروبي سوف يؤجل تطبيق إجراءات تحفيز النشاط الاقتصادي على الرغم من أن معدلات التضخم التي أعلنت مؤخرا جاءت أقل مما كانت تتوقعه الأسواق، وتجدر الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي أبقى أسعار الفائدة عند 0.25% وهو أدنى مستوياتها على الإطلاق وذلك في اجتماعه الأسبوع الماضي ولم يطبق أي إجراءات سياسة نقدية جديدة لدعم مسيرة النمو الاقتصادي على الرغم من إعلانه أنه يتوقع أن تبقى معدلات التضخم متدنية لسنوات قادمة. كما صرح محافظ بنك إنجلترا، مارك كارني، بأنه لا يشعر بالقلق إزاء النمو المتسارع للاقتصاد، على الرغم من التعافي القوي الذي حققه الاقتصاد منذ السنة الماضية، وتبنى المحافظ بذلك موقفا معتدلا. وجاء تصريحه هذا في شهادة له أمام مجلس العموم يوم الثلاثاء، مضيفا أن نسبة الطاقة الإنتاجية الاحتياطية في الاقتصاد يمكن ألا تتجاوز الـ 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي، الأمر الذي ربما يعني أن من الممكن أن يحجم بنك إنجلترا عن رفع أسعار الفائدة ولفترة أطول. وأضاف كارني أن المعدل الطبيعي للبطالة في بريطانيا قد يكون أقل من المعدل المقدر من قبل بنك انجلترا، وهذا يعني أن سوق العمل قد يحقق مزيدا من التحسن بدون أن يؤدي ذلك إلى رفع معدل التضخم. وقد تراجع الجنيه على خلفية تصريحات كارني بعد أن كان قد سجل مكاسب على العديد من العملات الأخرى خلال الأشهر الأخيرة بسبب توقعات الأسواق بأن المملكة المتحدة ستسبق الدول الأخرى إلى رفع أسعار الفائدة.