تزايد السيولة المالية على الشركات الرخيصة لرفع قيمتها السوقية

هشام أبوشادي على الرغم من الاتجاه المتذبذب لمؤشري سوق الكويت للاوراق المالية خلال مراحل التداول بفعل عمليات البيع لجني الارباح الا ان البورصة اغلقت على ارتفاع محدود في الثواني الاخيرة من التداول في الوقت الذي سجلت فيه المتغيرات الثلاثة ارتفاعا ملحوظا مقارنة بأول من امس بدعم من عودة التداولات النشطة على بعض اسهم الشركات الرخيصة واستمرار التداولات النشطة ايضا على بعض اسهم الشركات التي حققت ارباحا جيدة في الربع الاول او التي بصدد الاعلان عن ارباح جيدة. وفي مقابل استمرار اغلب اسهم الشركات الرخيصة في قيادة حركة التداول، يلاحظ استمرار التداولات الضعيفة على اسهم البنوك التي حافظ اغلبها على اسعاره، وتظهر تداولات امس ان اسهم الشركات الاكثر نشاطا هي التي تحظى بدعم قوي من ملاكها، في الوقت الذي يركز فيه بعض المضاربين نشاطهم على اسهم الشركات التي تتمتع بشعبية جيدة كسهم التمويل الخليجي الذي يشهد تداولات قياسية، وعلى الرغم من ان طبيعة التداول تسيطر عليها الاتجاهات المضاربية الا ان هذه المضاربات تعتبر مدروسة وانتقائية قائمة على الشركات التي تمتلك محفزات ايجابية سواء على مستوى الربحية او على مستوى عمليات اعادة هيكلة ودمج، فالاجواء العامة لنفسية المتعاملين حاليا تشير الى ان حالة الهلع تلاشت، وهناك استقرار في النفسية رغم المخاوف من تعرض السوق لمرحلة من الهبوط في اي وقت الا انه في حال حدوثها لن تخرج عن نطاق التقاط الانفاس واعادة تقييم في ضوء اعلانات الربع الاول من العام الحالي. المؤشرات العامةارتفع المؤشر العام للبورصة 22.2 نقطة ليغلق على 7628.8 نقطة، كذلك ارتفع المؤشر الوزني 1.1 نقطة ليغلق على 398.72 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 782.7 مليون سهم نفذت من خلال 12797 صفقة قيمتها 128.6 مليون دينار، وجرى التداول على اسهم 138 شركة من اصل 203 شركات مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 56 شركة وتراجعت اسعار اسهم 47 شركة وحافظت اسهم 35 شركة على اسعارها و65 شركة لم يشملها التداول. تصدر قطاع العقار النشاط بكمية تداول حجمها 253.8 مليون سهم نفذت من خلال 2917 صفقة قيمتها 25.9 مليون دينار. وجاء قطاع الاستثمار في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 237.2 مليون سهم نفذت من خلال 3619 صفقة قيمتها 29.4 مليون دينار. واحتل قطاع الخدمات المركز الثالث بكمية تداول حجمها 149.9 مليون سهم نفذت من خلال 2767 صفقة قيمتها 28.5 مليون دينار. وحصل قطاع الشركات غير الكويتية على المركز الرابع بكمية تداول حجمها 95.4 مليون سهم نفذت من خلال 2071 صفقة قيمتها 27.8 مليون دينار. وجاء قطاع الصناعة في المركز الخامس بكمية تداول حجمها 26.2 مليون سهم نفذت من خلال 669 صفقة قيمتها 7.1 ملايين دينار. السيولة الماليةتظهر حركة التداول في البورصة أن هناك سيولة مالية كبيرة، وبحكم ان هذه السيولة مركزة على اسهم الشركات الرخيصة مقابل ضعف التداول على اسهم الشركات القيادية خاصة البنوك، فإن هذه السيولة تعتبر من الافراد والمحافظ المالية وبعض الصناديق التابعة للشركات التي تشهد اسهمها نشاطا ملحوظا. فيما ان ضعف التداول على الشركات القيادية خاصة البنوك يشير الى ضعف التدفقات المالية من المحفظة الوطنية الحكومية. وبالتالي يمكن القول ان السيولة المالية المرتفعة في السوق يغلب عليها طابع المضاربات. فالصعود الذي تشهده اسهم بعض المجاميع الاستثمارية مدعوم بالسيولة المالية للمحافظ المالية التابعة لهذه المجاميع، وهناك السيولة المالية من الافراد سواء الصغار أو كبار المضاربين والتي تنقاد وراء السيولة المالية من المحافظ المالية الكبيرة، التي تهدف في المقام الأول الى تصعيد اسهم الشركات التابعة لها لتحقيق هدف اكبر يكمن في رفع قيم اصول هذه الشركات خاصة اسهم الشركات المرهون فيها نسب مرتفعة من اسهمها للبنوك، وهذا يعطي مؤشرات بأن مرحلة قيام المجاميع الاستثمارية لرفع قيم اصولها في البورصة ستستمر، وقد تزداد قوة في الشهر المقبل الذي يعد الاخير من فترة النصف الأول من العام الحالي. آلية التداولاستمرت حركة التداول على اسهم البنوك متواضعة مع محافظة اغلبها على اسعارها ثابتة في الوقت الذي تكبدت فيه اسهم ثلاثة بنوك خسائر محدودة، فيما ان سهم بنك برقان الوحيد الذي حقق ارتفاعا نسبيا في تداولاته وسعره السوقي، ورغم انه من الصعب ان تمر الفترة القانونية لاعلانات الربع الاول دون ان تعلن البنوك الستة عن نتائجها المالية الا انه كلما تأخرت هذه البنوك في الاعلان عن نتائجها ادى ذلك الى الشعور بعدم الارتياح، وهذه البنوك هي البنك التجاري، بنك الخليج، بنك الاوسط، البنك الدولي، بنك برقان، بنك بوبيان، وهذه البنوك لم تعلن حتى الآن عن نتائجها المالية لفترة الربع الأول من العام الحالي. وسجلت اغلب اسهم الشركات الاستثمارية انخفاضا في اسعارها في تداولات نشطة على بعض الاسهم. ومع عودة سهم عارف للاستثمار للتداول امس مع ارتفاع سعره بالحد الاعلى مدعوما باعلان الشركة عن ارباح قدرها 4.5 ملايين دينار، شهدت جميع اسهم الشركات المرتبطة بها ارتفاعا في اسعارها بالحد الاعلى خاصة سهم صكوك وقياسا بحركة صعود اسهم الشركات التي اعلنت عن خسائر ضخمة، فان سهم مجموعة عارف يتوقع ان يشهد قفزات في سعره خاصة في ظل الارباح التي اعلنت عنها الشركة، وهذا يعطي مؤشرات بأنها قد تعلن عن ارباح ايضا في الربع الاول من العام الحالي الامر الذي يشير الى قوة الوضع المالي للشركة، وقد بدا ذلك واضحا من خلال ارتفاع حقوق المساهمين الى 303.8 ملايين دينار مقارنة بنحو 139.6 مليون دينار في عام 2007، وقد عاد سهم ايفا لتداولاته القياسية مع ارتفاع ملحوظ في سعره السوقي والذي يتوقع ان يستمر، فيما ارتفعت نسبيا التداولات على سهم الديرة الذي حقق مكاسب سوقية محدودة، وفي الوقت الذي سجل سهم اكتتاب ارتفاعا في تداولاته الا انه سجل انخفاضا في سعره بفعل عمليات البيع للانتقال الى اسهم اخرى اكثر نشاطا ومؤهلة لمزيد من الارتفاع، كذلك سجل سهم المدينة انخفاضا محدودا في سعره، فيما تراجع سهم برقان جروب بالحد الأدنى في تداولات ضعيفة. وفي قطاع العقار، حققت أغلب أسهم القطاع ارتفاعا في تداولات نشطة نسبيا، فقد واصل سهم عقارات الكويت تداولاته القياسية مع ارتفاع نسبي في سعره السوقي، فيما ان سهم منشآت حقق ارتفاعا بالحد الاعلى في تداولات نشطة مدعوما بعودة مجموعة عارف للتداول واعلانها عن ارباح تعتبر جيدة، الأمر الذي يشير الى ان اسهم الشركات التابعة لمجموعة عارف ستواصل الارتفاع. الصناعة والخدماتاتسمت حركة التداول على اغلب اسهم الشركات الصناعية بالضعف مع ارتفاع اسعار بعضها، وقد حافظ سهم مجموعة الصناعات الوطنية على تداولاته المرتفعة نسبيا مع استقرار سعره السوقي، حيث يبدو ان السهم يمر بعمليات تأسيس على سعر يتراوح بين 320 و330 فلسا، ما يشير الى انه سيشهد ارتفاعا في الفترة المقبلة، وارتفعت نسبيا حركة التداول على سهم المعدات القابضة الذي سجل ارتفاعا في سعره. وحققت اغلب اسهم الشركات الخدماتية ارتفاعا في اسعارها في تداولات نشطة شملت ايضا اسهم الشركات القيادية في القطاع، فقد شهد سهم اجيليتي ارتفاعا نسبيا في تداولاته وصعودا ملحوظا في سعره السوقي، فيما انه رغم الارتفاع النسبي لتداولات سهم زين، فإنه حافظ على سعره، وواصل سهم صفاة طاقة الارتفاع بالحد الاعلى في تداولات نشطة، وحقق سهما الرابطة والتنظيف ارتفاعا محدودا في اسعارهما السوقية. وفي قطاع الشركات غير الكويتية، ارتفع سهم اسمنت الشارقة خلال مراحل التداول بالحد الأعلى البالغ 162 فلسا الا ان عمليات البيع لجني الارباح ادت الى تلاشي مكاسبه ليغلق على 152 فلسا، فيما ان سهم التمويل الخليجي واصل تداولاته القياسية بفعل عمليات الشراء القوية التي يشهدها السهم من قبل بعض المحافظ المالية الكبيرة وبعض كبار المتداولين، اما سهم انوفست، فقد شهد عمليات جني أرباح قوية الا انها لم تؤثر في سعر السهم الذي استقر على 280 فلسا، ما يعني ان هناك عمليات شراء قوية استوعبت عمليات جني الارباح، وبالتالي فإنه يتوقع ان يشهد صعودا بدعم من الارباح الجيدة في الربع الاول. وقد استحوذت قيمة تداول اسهم 9 شركات على 59.9% من القيمة الاجمالية للشركات التي شملها التداول والبالغ عددها 138 شركة. تقرير البورصة في ملف ( PDF )