«الجُمان»: 304 ملايين دينار قيمة الملكيات لـ «الزمردة»

تناول تحليل صادر عن مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية حركة الملكيات المعلنة لكتلة الزمردة من بداية العام حتى نهاية مايو 2009 حيث قال ان كتلة «الزمردة» يقودها رجل الأعمال محمود حاجي حيدر، وتبلغ ملكياتها المعلنة 304 ملايين دينار كما في نهاية مايو الماضي، وهي من الكتل الاستثمارية النشطة في سوق الكويت للأوراق المالية، والتي شهدت تحريكا لافتا لملكياتها منذ بداية العام حتى نهاية مايو الماضي، وذلك بواقع 13 حركة مختلفة ما بين رفع وخفض ودخول وخروج من حصص رئيسية في الشركات المدرجة بالبورصة الكويتية. ومن أبرز عمليات الرفع لملكيات كتلة الزمردة خلال فترة المقارنة ـ والبالغ مجموعها 5 عمليات ـ رفع الذراع الاستثمارية شركة الزمردة القابضة ملكيتها في «م.الأعمال» بواقع 5.843 نقاط مئوية من 41.78 إلى 47.623%، وأيضا رفع الذراع الاستثمارية شركة ألفا للطاقة حصتها في «السور» من 26.359 إلى 30.14% بواقع 3.781 نقاط مئوية، أما أبرز عمليات الخفض ـ والبالغ مجموعها 3 عمليات ـ فتمثلت في تخفيض الذراع الاستثمارية شركة الزمردة القابضة ملكيتها في «قرين القابضة» بواقع 12.96 نقطة مئوية من 57.307 إلى 44.351%. أما فيما يتعلق بعمليات الدخول والخروج، فقد شهدت كتلة الزمردة نقل بعض حصص الملكية ولو مع بعض الاختلاف في النسب، حيث خرجت الذراع الاستثمارية شركة الزمردة للتجزئة والخدمات القابضة من «تنظيف» بنسبة 7.42%، وذلك مقابل دخول الذراع شركة الزمردة القابضة في ذات الشركة ولو بنسبة أقل بلغت 5.978%، كما دخل الذراع شركة الزمردة للتجزئة والخدمات القابضة في «كامكو» بنسبة 7.369%، مقابل خروج الذراع شركة الزمردة القابضة من ذات الشركة وبنسبة مقاربة للغاية بلغت 7.312%، أما عملية الدخول التي لم يقابلها عملية خروج، فقد كانت في «قرين قابضة» بنسبة 8.634% بواسطة الذراع شركة الزمردة للاستثمار، والتي يبدو أنها مقابل تخفيض الذراع الآخر شركة الزمردة القابضة ملكيتها في «قرين قابضة» بمقدار 12.96 نقطة مئوية كما أسلفنا في فقرة سابقة، وقد بلغت عمليات الدخول 3 مقابل 2 للخروج من قائمة كبار الملاك في الشركات المدرجة خلال الفترة من 1/1/2009 حتى 31/5/2009. وقال التقرير ان اسباب وتفسيرات متغيرات الملكيات المعلنة لكتلة الزمردة خلال فترة المقارنة تتعدد ومن تلك التفسيرات إعادة هيكلة الملكيات بواسطة الأذرع الاستثمارية، وربما أيضا التسييل أو التصريف كما يبدو أوليا في نقل جزء من ملكية الكتلة في «قرين قابضة» من ذراع الاخرى مع تخفيضها بشكل ملموس، ولاشك بأنه لا يمكن تحديد أسباب أو تفسيرات تحركات الكتلة بشكل دقيق وبمعزل عن الملكيات التي تقل عن 5% من رساميل الشركات المدرجة، والتي لا يتوفر عنها بيانات دقيقة ورسمية بكل تأكيد، كما تتدخل عوامل مرتبطة بالكتلة مثل الملاءة المالية ـ خاصة في الظروف الحالية ـ وذلك لغرض تفسير متغيرات الملكيات المعلنة وغير المعلنة للكتلة خلال خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام 2009. أما الأوزان النسبية للأذرع الاستثمارية لكتلة الزمردة، فهي متركزة بنسبة 63% في الذراع شركة الزمردة القابضة بما يعادل 191 مليون دينار، تليها الذراع شركة ألفا للطاقة بمبلغ 46 مليون دينار، ما يشكل 15% من إجمالي قيمة التكتل في 31/5/2009 والبالغ 304 ملايين دينار، ويأتي بالأهمية بعد ذلك الذراعان: الشركة المتحدة للخدمات الطبية، وشركة الزمردة للاستثمار بمبلغ 23 و26 مليون دينار على التوالي من قيمة الكتلة، وذلك بنسبة 8% تقريبا لكل منهما. وقد تراجعت القيمة الإجمالية لملكيات الكتلة بشكل طفيف جدا خلال فترة المقارنة، وذلك من 307 ملايين دينار في 1/1/2009 إلى 304 ملايين دينار من 31/5/2009، وذلك بافتراض تثبيت أسعار الأسهم المعنية كما هي بتاريخ 31/5/2009. ويمكن إرجاع هذا الثبات النسبي في مبلغ الملكيات المعلنة إلى تساوي الأثر الصافي للمتغيرات سواء في الرفع أو الخفض أو الدخول والخروج خلال فترة المقارنة، وتجدر الإشارة إلى أن جميع الأذرع الاستثمارية للكتلة هي شركات غير مدرجة، وهو ما يعد نقطة إيجابية ملحوظة لصالحها، وذلك من حيث استبعاد التداخل والتشابك ما بين الأطراف المالكة والمملوكة، والذي يعتبر نهجا سلبيا من جانب بعض الكتل الاستثمارية. تجدر الإشارة إلى أن الاحصائيات أعلاه هي خاصة بالملكيات المعلنة للكتلة، والتي تساوي أو تزيد على 5% من رساميل الشركات المدرجة، وبالتالي، فإنها لا تشمل ما يقل عن ذلك، كما أن المصدر الأساسي للبيانات أعلاه هو الموقع الالكتروني لسوق الكويت للأوراق المالية. الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )