إغلاقات نهاية الربع الثاني ستدفع معظم المجاميع الاستثمارية للتحرك على أسهمها

هشام أبوشادي تأثرت مجريات التداول في سوق الكويت للأوراق المالية بالأوضاع السياسية خاصة يومي الأحد والاثنين قبل استجواب وزير الداخلية، الأمر الذي أدى لانخفاض المؤشر العام دون حاجز الـ 7900 نقطة، ورغم ان هذا الهبوط كبد الكثير من أوساط المتداولين خسائر كبيرة، إلا انه أدى الى سد كل الفراغات السعرية للعديد من الأسهم، وفي الوقت نفسه أوجد فرصا جيدة دفعت الكثير من المتداولين لاستغلالها والقيام بعمليات شراء قوية أدت الى عودة السوق مرة اخرى للارتفاع متجاوزا حاجز الـ 8000 نقطة صعودا، ولكن سرعان ما شهد السوق هبوطا في ختام تعاملات الأسبوع بفعل عمليات البيع بشكل عام وعلى بعض أسهم الشركات القيادية بشكل خاص. وقد انخفض المؤشر العام للبورصة 171.5 نقطة ليغلق على 8140.2 نقطة بانخفاض نسبته 2.1% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي لتصل المكاسب التي حققها منذ بداية العام الى 357.6 نقطة بارتفاع نسبته 4.6%. وانخفض المؤشر الوزني 5.4 نقاط ليغلق على 457 نقطة بانخفاض نسبته 1.2% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، لتصل المكاسب التي حققها منذ بداية العام الى 50.3 نقطة بارتفاع نسبته 12.4% وسجلت القيمة السوقية خسائر الأسبوع الماضي بلغت 326 مليون دينار لتصل القيمة السوقية الاجمالية الى 36 مليارا و191 مليون دينار بانخفاض نسبته 0.9% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي لتصل المكاسب السوقية المحققة منذ بداية العام الى 2 مليار و392 مليون دينار بارتفاع نسبته 7.1% وبلغ المعدل اليومي لقيمة التداول 143.6 مليون دينار بانخفاض نسبته 10.9% مقارنة بالمعدل اليومي لقيمة التداول في الأسبوع قبل الماضي والذي بلغ 161.2 مليون دينار. وسجلت المتغيرات الـ 3 تراجعا ملحوظا الأسبوع الماضي، فقد تراجعت كمية الأسهم المتداولة بنسبة 27.3% والصفقات بنسبة 13.7% والقيمة بنسبة 10.9% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي. توقعات السوقيُعد الأسبوع الجاري الأخير في تداولات النصف الأول من العام الحالي إلا انه يخضع لمؤثرات سلبية وإيجابية، ففيما يتعلق بالمؤثرات السلبية فإنها تتمثل في استمرار تأثير الجانب السياسي على البورصة. اما المؤثرات الايجابية فإنها تتمثل في التوقعات بأن تتحرك اغلب المجاميع الاستثمارية لتصعيد اسهمها استعدادا لإغلاقات نهاية الربع الأول من العام الحالي، بالاضافة الى ان هذا الاتجاه سيحصل على دعم من جلسة طرح الثقة التي ستعقد يوم الاربعاء القادم، ما يعني ان السوق مرشح للصعود منذ بدايات الاسبوع الا ان عمليات جني الارباح ستكون قوية نسبيا في تعاملات يوم الثلاثاء ولكن يتوقع ان يتماسك السوق حتى نهاية تداولات الاسبوع على المكاسب التي يتوقع تحقيقها منذ بدايات تداولات الاسبوع الجاري. عقب الإغلاقاتوعلى الرغم من اهمية تداولات الاسبوع والتحرك المتوقع لبعض المجاميع الاستثمارية لتصعيد اسهمها، الا ان آلية تداول السوق عقب نهاية اغلاقات الربع الثاني من العام الحالي تثير المخاوف لدى اوساط المتداولين الا ان السوق يتوقع ان يشهد نوعا من النشاط الافضل لأسباب: اولا: انه مع نهاية الاسبوع الاول من الشهر المقبل تنتهي دورة مجلس الأمة، وبالتالي لن تكون هناك ضغوط سياسية سلبية على السوق. ثانيا: خلال الاسابيع الثلاثة الاولى من الشهر المقبل ستنتشر المعلومات والاشاعات حول النتائج المالية للشركات في الربع الثاني من العام الحالي والتي يتوقع ان تكون افضل بكثير من نتائج الربع الأول الامر الذي يمثل وجودا لنشاط السوق خاصة ان النتائج المالية الجيدة للشركات في الربع الثاني ستشجع الشركات على المبادرة بالاعلان عنها، لذلك فإن الاسابيع الثلاثة الأولى من الشهر المقبل يتوقع ان يكون النشاط فيها قويا علما ان الفترة القانونية لإعلانات الشركات عن نتائجها المالية لفترة النصف الأول من العام الحالي تنتهي منتصف شهر اغسطس المقبل ومع ذلك فإنه يجب أن يؤخذ في الاعتبار ان جزءا كبيرا نسبيا من المكاسب السوقية التي تحققها العديد من الشركات قائم على النتائج المالية المتوقعة في الربع الثاني من العام الحالي. زينتصدرت شركة زين النشاط من حيث القيمة، اذ تم تداول 215.5 مليون سهم نفذت من خلال 6196 صفقة قيمتها 261.7 مليون دينار، وارتفع سهمها 20 فلسا، على الرغم من التداولات القياسية التي شهدها سهم زين الاسبوع الماضي والتي تمثل 5% من إجمالي اسهم الشركة البالغة نحو اربعة مليارات و275 مليون سهم الا ان السهم سجل ارتفاعا سعريا محدودا نسبته 1.7% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، وهذا يظهر أن حركة تداول السهم غلبت عليها عمليات البيع أكثر من الشراء، ففي مرحلة الهبوط الحاد للسوق بدايات الاسبوع انخفض السهم من دينار و180 فلسا الى دينار و120 فلسا ثم بدأ الصعود التدريجي ليصل الى دينار و280 فلسا ليتراجع في نهاية تعاملات الاسبوع الى دينار و200 فلس ويعتبر التذبذب السعري للسهم محدودا الا ان تداولاته كبيرة، وهذا مؤشر على ان حركة البيع على السهم اكثر من الشراء، وقد تكون عمليات البيع من قبل اطراف عليها التزامات مالية آنية مقابل رهن لأسهم زين التي تعد من الاسهم القيادية المرغوبة كرهونات من قبل البنوك وبالتالي فإن الاتجاه المستقبلي للسهم على الأقل في المدى المتوسط والقصير قد يغلب عليه طابع النزول مع محافظة السهم على مستويات اسعاره الحالية حتى نهاية الشهر الجاري، ومعروف تاريخيا عن حركة تداولات سهم زين انه يظل في حالة هدوء لفترة من الوقت طويلة نسبيا، ثم ما يلبث ان يشهد نشاطا قويا وخلال مرحلة الاجازة الصيفية قد يمر بمرحلة الهدوء ما لم تطرأ اي تطورات حول المفاوضات الخاصة ببيع احدى شركاتها في افريقيا. التمويل الكويتياحتل بيت التمويل الكويتي المركز الثاني من حيث القيمة، اذ تم تداول 30.9 مليون سهم نفذت من خلال 1558 صفقة قيمتها 38.6 مليون دينار، وانخفض سهمه 20 فلسا. للأسبوع الثالث على التوالي تتسم حركة التداول على سهم التمويل الكويتي بالتذبذب، حيث شهد السوق هبوطا حادا في بدايات تداول الاسبوع حيث انخفض السهم من دينار و280 فلسا الى دينار و180 فلسا ليعود الى الارتفاع التدريجي مرة اخرى، ليغلق في نهاية تداولات الاسبوع على دينار و260 فلسا بانخفاض نسبته 1.6% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، وهذا التذبذب الحاد نسبيا جاء بفعل الاوضاع السياسية التي سبقت استجواب وزير الداخلية. ولكن استمرار عمليات البيع من قبل فعاليات اقتصادية سواء أكانوا مدينين للبنوك حصلوا على قروض مقابل رهن سهم بيتك او محافظ مالية وصناديق، كان الاتجاه المسيطر على تداولات سهم بيتك خاصة ان الاسعار الحالية تمثل فرصة للبيع عند مقارنة اسعار السهم في نهاية اغلاق الربع الأول من العام الحالي، بالاضافة الى ان هناك سعيا للحصول على سيولة مالية للاستفادة منها في حال دخول السوق في مرحلة هدوء في فترة الصيف، اما على مستوى الوضع المستقبلي، فإن النتائج المالية لـ «بيتك» في الربع الثاني يتوقع ان تكون افضل من الربع الاول بكثير، كما ان اداء النصف الثاني من العام الحالي يتوقع ان يكون افضل من النصف الاول في ظل وجود مؤشرات ايجابية على تحسن نسبي متوقع للأصول على المستوى المحلي والعالمي خاصة ان بيتك له استثمارات في العديد من دول العالم في اوروبا ودول آسيا واميركا والدول الخليجية، وبالتالي فإن استثماراته في هذه الدول ستكون بوضع افضل في النصف الثاني من العام الحالي مقارنة بالنصف الأول. بنك بوبياناحتل بنك بوبيان المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 70.2 مليون سهم نفذت من خلال 2215 صفقة قيمتها 38.4 مليون دينار، وارتفع سهمه 70 فلسا. على الرغم من التداولات الضعيفة لبنك بوبيان وسيطرة الاتجاه النزولي على اداء السوق بشكل عام الا ان سهم بنك بوبيان سجل ارتفاعا كبيرا بنسبة 13.2% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، ففي بدايات تداولات الاسبوع وعندما شهد السوق هبوطا كبيرا انخفض سهم بنك بوبيان من 530 فلسا الى 470 فلسا الا انه سرعان ما شهد السهم ارتفاعا ملحوظا خاصة في تداولات نهاية الاسبوع ليغلق على 600 فلس، وذلك يعود الى المضاربات القوية التي يشهدها السهم بفعل اجواء الزخم التي يحصل عليها السهم من المزاد الخاص ببيع هيئة الاستثمار حصتها فالتداولات التي شهدها السهم يوم الخميس الماضي تمثل نحو 43.8% من اجمالي تداولاته الاسبوع الماضي، وعلى الرغم من ان المضاربات القوية التي شهدها السهم والتي يتوقع ان تستمر دفعت السعر السوقي للسهم للارتفاع لمستوى 600 فلس مقارنة بالسعر الابتدائي للمزاد البالغ 550 فلسا الا انه في حال عدم تقدم اي طرف للمزاد، فإن الطرف المشتري وهو البنك الوطني سيفوز بالمزاد بالسعر الابتدائي علما انه عندما تقدم بعرض الشراء كان سعر سهم بنك بوبيان في السوق بحدود 430 فلسا، وحسب معلومات ذكرتها مصادر لـ «الأنباء» فإنه لم يتقدم اي طرف للبنك المركزي بطلب شراء حصة في بنك بوبيان حتى نهاية الاسبوع الماضي، وانه لايزال امام اي جهة ترغب في شراء حصة فرصة للتقدم بطلبها الى البنك المركزي حتى يوم الاحد المقبل. مجموعة الصناعاتجاءت مجموعة الصناعات الوطنية في المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 80.3 مليون سهم نفذت من خلال 1408 صفقات قيمتها 38 مليون دينار وانخفض سهمها 10 فلوس. سيطرت عمليات البيع على سهم مجموعة الصناعات الوطنية الاسبوع الماضي، ما دفع السعر السوقي للسهم للانخفاض بنسبة 2.1% مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، وهذا يأتي في اطار عمليات البيع التي سيطرت على الاتجاه العام للسوق الاسبوع الماضي الامر الذي ادى الى انخفاض السهم من 475 فلسا الى 445 فلسا ولكن تدخل المحفظة الحكومية ادى الى ارتفاع السهم الى 465 فلسا حيث قامت المحفظة الحكومية بعمليات شراء ملحوظة على اغلب اسهم الشركات القيادية خلال فورة نزول السوق. وهناك توقعات بأن يغلق السهم مع نهاية الشهر الجاري على سعر 500 فلس، وقياسا بالسعر الحالي للسهم، فإن الشركات التي لديها كميات مؤثرة في اسهم الصناعات الوطنية يتوقع ان تشهد نتائجها المالية تطورا ايجابيا في الربع الثاني من العام الحالي، كما انه مع وصول اسعار اسهم الشركات القيادية خاصة سهمي البنك الوطني والتمويل الكويتي للمستويات الحالية، فإن ذلك سينعكس بشكل قوي على النتائج المالية للشركة في الربع الثاني من العام الحالي، بل انه يتوقع اطفاء الخسائر التي تكبدتها الشركة في الربع الأول والتي بلغت 36.6 مليون دينار ما يعادل 29 فلسا، خاصة ان الشركة قامت اثناء فورة هبوط السوق بشراء اكثر من 50 مليون سهم في البنك الوطني بأسعار بين 860 فلسا الى دينار تقريبا، ما يعني انها قامت بتقليل تكلفة ما لديها من اسهم البنك الوطني وفي الوقت نفسه ستحقق ارباحا من الفارق بين تكلفة الشراء والسعر السوقي الحالي لسهم البنك الوطني. أجيليتيجاءت شركة أجيليتي في المركز الخامس من حيث القيمة، اذ تم تداول 29.5 مليون سهم نفذت من خلال 1012 صفقة قيمتها 32.8 مليون دينار وانخفض سهمها 20 فلسا. اتسمت حركة التداول على سهم اجيليتي بالضعف النسبي مع انخفاض محدود للسعر السوقي للسهم بنسبة 1.8% الا ان هامش التذبذب لسعر السهم كان مرتفعا نسبيا نتيجة الهبوط الحاد للسوق في بدايات تداولات الاسبوع الماضي حيث انخفض السهم من دينار و140 فلسا الى دينار و40 فلسا ولكنه اغلق في نهاية تعاملات الاسبوع على سعر دينار و120 فلسا، وهذه الأسعار تمثل عمليات تأسيس قوية للسهم ما يعني انه مغر لبناء مراكز مالية لآجال متوسطة وطويلة المدى، وذلك لأسباب أهمها انه يتوقع ان تحقق الشركة نموا في أرباحها في الربع الثاني من العام الحالي أفضل من الربع الأول والذي حققت فيه ارباحا تشغيلية قياسية بلغت نحو 36.9 مليون دينار ما يعادل 36.9 فلسا للسهم في الوقت الذي تراجعت فيه أرباح الشركات القيادية مع تكبد أغلب الشركات الأخرى خسائر كبيرة، كذلك قوة المركز المالي للشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية فضلا عن التوقعات بتزايد حجم عقودها مع الجيش الأميركي في الفترة المقبلة، خاصة انها قامت منذ بداية العام بتجديد عقود مع الجيش الأميركي والحصول على عقود اخرى قيمتها تقدر بنحو 2 مليار دولار، وفي أسوأ الاحتمالات وفي حال محافظة الشركة على ان تحقق في الربع الثاني نفس معدل ربحية الربع الأول وايضا عدم تحقيق نمو في أرباح النصف الثاني من العام الحالي، فإن الأرباح الاجمالية المتوقعة للشركة في نهاية العام 148 فلسا للسهم، وقياسا بالسعر السوقي الحالي فإنه يُعد اكثر من مغر للشراء لأصحاب الاتجاهات متوسطة وطويلة المدى. الخليج المتحداحتل بنك الخليج المتحد المركز السادس من حيث القيمة، إذ تم تداول 58.9 مليون سهم نفذت من خلال 927 صفقة قيمتها 25.2 مليون دينار، وارتفع سهمه 30 فلسا. على الرغم من الاتجاه النزولي العام للسوق الأسبوع الماضي إلا ان سهم بنك الخليج المتحد حقق مكاسب سوقية نسبتها 7.3% وهذا يأتي في المقام الأول نتيجة عمليات التصعيد من قبل كبار ملاك البنك استعدادا لإغلاقات نهاية الربع الثاني من العام الحالي، الأمر الذي وفر مناخا ملائما لدخول بعض المضاربين على السهم، وكان البنك قد حقق ارباحا في الربع الأول من العام الحالي تقدر بنحو 2.7 مليون دينار ما يعادل 3.3 فلوس للسهم، ولكن يتوقع ان تشهد ارباح البنك في الربع الثاني قفزة نتيجة الأرباح الناتجة من بيع شبكة فروعه الخارجية الى بنك برقان والتي حقق من ورائها ارباحا جيدة. البنك الوطنياحتل بنك الكويت الوطني المركز السابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 16.4 مليون سهم نفذت من خلال 553 صفقة قيمتها 21.1 مليون دينار، وانخفض سهمه 20 فلسا. للأسبوع الثاني على التوالي يحافظ سهم البنك الوطني على مستوى سعري أعلى من المستوى السعري لسهم التمويل الكويتي، وقد اتسمت تداولات سهم البنك الوطني بالضعف الملحوظ مع انخفاض محدود في سعره نسبته 1.5% مقارنة بالأسبوع قبل الماضي، فخلال مرحلة الهبوط الحاد للسوق في اول يومين انخفض السهم من دينار و340 فلسا الى دينار و220 فلسا لكنه عاد للارتفاع تدريجيا مرة اخرى ليغلق على دينار و320 فلسا. ومع حالة الاستقرار والتطور في الأوضاع المالية للشركات وبالتالي احتمال عدم أخذ مخصصات جديدة، فإن نتائج البنك يتوقع ان تشهد نموا جيدا في الربع الثاني قياسا بالربع الأول من العام الحالي الذي بلغت فيه ارباح البنك نحو 63.5 مليون دينار ما يعادل 22 فلسا للسهم، وفي ظل التطور المتوقع في الشأن الاقتصادي المحلي والعالمي في النصف الثاني من العام الحالي فإنه يتوقع ان يكون أداء البنك الوطني خلال تلك الفترة أفضل من أداء النصف الأول، الأمر الذي سينعكس بشكل إيجابي على السعر السوقي للسهم، لذلك فإن السهم بأسعار بين دينار و300 فلس ودينار و340 فلسا يمثل فرصة جيدة للشراء. التمويل الخليجيجاء بيت التمويل الخليجي في المركز الثامن من حيث القيمة، إذ تم تداول 63.8 مليون سهم نفذت من خلال 1971 صفقة قيمتها 16.2 مليون دينار، وانخفض سهمه 5 فلوس. انخفاض سهم بيت التمويل الخليجي من 265 فلسا الى 236 فلسا شجع مجموعة من المضاربين على الدخول بقوة على السهم ما ادى لارتفاعه في نهاية تعاملات الأسبوع الى 260 فلسا، فمنذ ان اعلنت الشركة عن خسائرها التي بلغت 11 مليون دينار، ما يعادل 12 فلسا للسهم في الربع الأول من العام الحالي والتي جاءت بمنزلة مفاجأة، والسهم يشهد انخفاضا متواليا في سعره السوقي، ورغم ان خسائر الشركة جاءت جراء تراجع استثماراتها، إلا انه مع تحسن قيم الأصول في الربع الثاني، فإنه يتوقع ان تعلن الشركة عن نتائج ايجابية عن تلك الفترة، إلا انه سيكون هناك نوع من الحذر في الدخول على السهم الى ان تعلن الشركة عن نتائجها المالية لفترة الربع الثاني من العام الحالي، حيث بادر مجلس الإدارة بإعلانه عن اجتماعه لمناقشة بيانات النصف الأول من العام الحالي منتصف الشهر المقبل، وقد تكون مبادرة الشركة في تحديد موعد اجتماع مجلس الإدارة مؤشرا جيدا على تحقيق نتائج مالية جيدة في الربع الثاني من العام الحالي. مجموعة الصفوةجاءت مجموعة الصفوة في المركز التاسع من حيث القيمة، إذ تم تداول 187.1 مليون سهم نفذت من خلال 1703 صفقات قيمتها 15.7 مليون دينار، وانخفض سهمها 3 فلوس. على الرغم من التداولات النشطة التي شهدها سهم مجموعة الصفوة الأسبوع الماضي والتي تمثل نحو 14.3% من اجمالي أسهم الشركة البالغة 1.3 مليار سهم إلا انه سجل انخفاضا في سعره بنسبة 3.3%، فقد انخفض السهم من 90 فلسا الى 78 فلسا، إلا انه عاد للارتفاع تدريجيا في إطار النشاط الذي شهده السهم وأسهم الشركات المرتبطة به ليغلق في نهاية تعاملات الأسبوع على 87 فلسا، وفي ظل التوقعات بأن يشهد سهم الصفوة والشركات المرتبطة به نشاطا خلال الأسبوع الجاري، فإنه ليس مستبعدا ان يصل السهم لمستوى الـ 100 فلس مع نهاية الشهر الجاري ان لم يتم تجاوزه خاصة ان الشركة يتوقع ان تحقق ارباحا اكثر من جيدة في الربع الثاني جراء تحسن قيم أصولها واستثماراتها بشكل ملحوظ، خاصة ان الشركة رغم الهبوط الحاد للسوق في الربع الأول إلا ان خسائرها كانت محدودة والتي بلغت 2.5 مليون دينار، ما يعادل 1.9 فلس للسهم. بنك الخليجاحتل بنك الخليج المركز العاشر من حيث القيمة اذ تم تداول 25 مليون سهم نفذت من خلال 506 صفقات قيمتها 9.7 ملايين دينار، وانخفض سهمه 10 فلوس. لأول مرة منذ النشاط النسبي لسهم بنك الخليج بعد عودته للتداول يدخل الأسبوع الماضي ضمن قائمة الشركات العشر الأكثر نشاطا، وذلك بفعل عمليات البيع التي شهدها السهم من قبل بعض الجهات لتوفير سيولة مالية، وكان بنك الخليج قد أعلن عن ارباح قدرها 1.5 مليون دينار في الربع الاول من العام، ما يعادل فلسا واحدا للسهم، وتترقب الأوساط الاستثمارية نتائج البنك في الربع الثاني من العام الحالي. الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )