الأسهم الصناعية دفاعية لمواجهة هبوط البورصة

مكرر ربحية جاذب للاستثمار عند 15 مرة.. بين الأفضل تاريخياً رغم انخفاض الأسهم.. القيمة السوقية متماسكة عند 2.7 مليار دينار مضاعف سعر للقيمة الدفترية عند مستويات أقل من مرة 71 % معدل التوزيعات النقدية من الأرباح.. والعائد عند 4.7% رغم انخفاض الأرباح في 2014.. قفزت التوزيعات النقدية لـ 129 مليون دينارالمحلل المالي كشف تحليل خاص بـ «الأنباء» حول الشركات المدرجة بالبورصة الكويتية ضمن قطاع الصناعة، ان القطاع الصناعي بات من القطاعات الدفاعية في مواجهة تقلبات أسعار الاسهم، فبالرغم من التذبذب في أداء البورصة الكويتية والخسائر التي لحقت بأسعار الأسهم، تماسكت القيمة السوقية للقطاع وسط حقائق جديدة ظهرت كالتالي: 1 - بالرغم مما لحق الأسهم الكويتية من خسائر خلال الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول من هذه السنة، إلا ان القيمة السوقية لقطاع الشركات الصناعية تماسكت عند مستوى 2.76 مليار دينار. 2 - يتداول القطاع حاليا عند مكرر ربحية (P/E Ratio) جاذب للاستثمار يساوي 15.2 مرة ويعتبر أفضل من معدلاته التاريخية علما ان معدل السوق الحالي سجل 17 مرة. 3 - كما ارتفعت قاعدة حقوق المساهمين لشركات القطاع خلال عام 2014 بنسبة 3.65% لتسجل 2.81 مليار دينار. 4 - يتداول القطاع حاليا عند مضاعف سعر الى القيمة الدفترية (P/BV Ratio) بلغ 0.98 مرة بالمقارنة مع 1.27 مرة للسوق. 5 - بعد سنتين من النمو الملحوظ في صافي ارباح قطاع الشركات الصناعية المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية، حيث ارتفعت أرباحه بنسبة 24% و33% خلال عامي 2012 و2013 لتسجل 139 مليونا و186 مليون دينار على التوالي، انخفضت أرباح قطاع الصناعة خلال عام 2014 بنسبة 2.3% لتسجل 181 مليون دينار ما يعادل 10.5% من صافي أرباح الشركات المدرجة في بورصة الكويت التي بلغت خلال عام 2014 نحو 1.74 مليار دينار. 6 - جاء هذا الانخفاض في ربحية القطاع بالرغم من ارتفاع صافي الأرباح التشغيلية وإجمالي الإيرادات التشغيلية بنسبة 4.6% و5.4% لتسجلا 584.5 مليون و2.77 مليار دينار لعام 2014 على التوالي بالمقارنة مع عام 2013. 7 - ورغم انخفاض صافي الأرباح، ارتفعت التوزيعات النقدية الإجمالية للقطاع بنسبة 12.6% خلال عام 2014 لتسجل 129 مليون دينار، وتعتبر أفضل التوزيعات النقدية منذ عام 2008. 8 - بلغ معدل التوزيعات النقدية الى صافي الأرباح 71% بالمقارنة مع 62% خلال عام 2013 التي بلغت 115 مليون دينار. 9 - وزعت 28 شركة أرباحا نقدية من أصل 40 شركة مدرجة في القطاع مقابل 24 شركة وزعت عن عام 2013. 10 - بلغ عائد التوزيعات النقدية (Dividend Yield) للقطاع 4.68%. توزيع 1.2 مليار دينار في 10 سنوات خلال السنوات الـ 10 الماضية حققت الشركات الصناعية إجمالي صافي أرباح بلغ 2.5 مليار دينار ووزعت منها نقدا على المساهمين نحو 1.265 مليار دينار اي ما يعادل 52% من صافي الأرباح. كانت شركة أجيليتي الأعلى توزيعا للأرباح النقدية خلال السنوات الـ 10 الماضية (2005-2014) بإجمالي 405 ملايين دينار او ما يعادل 32% من التوزيعات النقدية الإجمالية للقطاع، تبعتها شركة أسمنت الكويت بإجمالي توزيعات نقدية بلغ 136 مليون دينار او ما يعادل 10.8% من إجمالي توزيعات القطاع وبعدها شركة الخليج للكابلات وأسمنت بورتلاند بـ 92 مليونا و61.5 مليون دينار على التوالي.