محمود عيسى
حدد تقرير صادر عن وحدة الأبحاث التابعة لبنك الاستثمار اي اف جي هيرميس السعر المستهدف لبيت التمويل الكويتي «بيتك» عند 555 فلسا بزيادة 15% عن السعر السوقي وأوصى بشراء السهم.
ورفعت هيرميس من تصيفها لسهم «بيتك» من محايد الى التوصية بالشراء، فيما رفعت السعر المستهدف من 0.51 دينار الى 0.55 دينار بارتفاع نسبته 16%.
وقال تقرير هيرميس ان تغطية القروض المتعثرة لـ «بيتك» ارتفعت في عام 2016 إلى 206%، وتقاربت نسبة تغطية القروض المتعثرة مع نظيرتها لدى القطاع المصرفي الكويتي.
وقال التقرير انه لم يأخذ في الاعتبار انخفاضا حادا في المخصصات، وانه يرى أن معدلات المخصصات التحوطية التي يفرضها بنك الكويت المركزي ستظل المحرك الرئيسي لتكلفة المخاطر (ويقدرها البنك بنحو 100 نقطة أساس في 2017 مقارنة مع 114 نقطة أساس في 2016).
واضاف التقرير أن بنك الكويت المركزي يميل إلى الحد من نمو أرباح المصارف لتتراوح بين 10% و15%، مشيرا إلى أن المخصصات لم تعد تمثل عامل ضغط كبيرا قد يدفع الأرباح نحو الانخفاض، مشيرا الي ان هناك مجالا آخر لإعادة الهيكلة فيما يتعلق بالتخارج من الأصول غير الأساسية، واخيرا فإن بيتك يعمل على زيادة حضوره في قطاع الخدمات المقدمة للشركات، الامر الذي يتوقع ان يكون بمنزلة المحرك الرئيسي لنمو القروض في الكويت.
القروض اكثر تنوعا
وقال اي اف جي هيرميس: ان بيت التمويل الكويتي ظل بصورة تاريخية ذا باع طويل في الاقراض لقطاع التجزئة حيث كان رائدا فيما يتعلق بحصته السوقية على مستوى الودائع وسوق الاقراض على حد سواء.
وقد تغيرت تركيبة القروض في السنوات القليلة الماضية، حيث انخفضت حصة القروض العقارية وقطاع الانشاءات إلى 29% مقارنة مع 35% في عام 2013، وبالمقابل ارتفعت القروض التجارية والقروض المقدمة للصناعات التحويلية من 40% في 2013 الى 48%، كما قام بيتك بدور نشط في القروض المرتبطة بالانفاق الحكومي.
العائد على حقوق المساهمين
وقال اي اف جي هيرميس: ان العائد على حقوق المساهمين المتوقع ان يحققه بيتك بنسبة 10.6% في 2017 بسبب ارتفاع أعباء المخصصات، ويقول البنك: ان السيناريو الاساس يتمثل في ثبات مؤشر التكاليف الى الأصول في عامي 2017/18، وتقتصر المخاطر السلبية إلى حد كبير على انخفاض قيمة الليرة التركية.
ويقول البنك ان بيتك تركيا، الذي يعتبر أكبر شركة مساهمة في تركيا، بما يوليه من تركيز قوي على نشاطات التجزئة، يساهم بنحو 28% من أصول المجموعة و22% تقريبا من أرباحها.