«الاستثمارات الوطنية»: السوق مقبل على مرحلة رواج مستحقة بقيادة «زين»

مؤسسات القطاع الخاص وصغار المستثمرين سيحققون عائداً جارياً قدره 500 مليون دينار ما يعادل أكثر من نصف إجمالي توزيعات الشركات المدرجة 726 مليون دينار سيولة إضافية ستقدمها «زين» للسوق في السنوات القادمة و12.3% العائد الجاري للسهم حسب السعر الحاليقال تقرير شركــــــــــة الاستثمارات الوطنية ان سوق الكويت للأوراق المالية انهى تعاملاته هذا الاسبوع على انخفاض طفيف في ادائه وذلك بالمقارنة مع أداء الأسبوع الماضي حيث تراجعت المؤشرات العامة (NIC50 ـ السعري ـ الوزني) بنسب بلغت 1.7% و0.2% و0.9% على التوالي، وكذلك الأمر بالنسبة الى المتغيرات العامة (المعدل اليومي للقيمة المتداولة ـ الكمية ـ عدد الصفقات) والتي انخفضت بنسب بلغت 6% و7% و1% على التوالي، فيما بلغ المعدل اليومي للقيمة المتداولة 76 مليون دينار خلال الاسبوع مقابل 81 مليونا للأسبوع قبله. وأوضح التقرير أنه بالرغم من الاحداث والاستحقاقات الجوهرية التي تم حسمها خلال تعاملات هذا الأسبوع لم يتمكن سوق الكويت للأوراق المالية من المحافظة على مستواه فوق حاجز المقاومة النفسي البالغ 7.500 نقطة وهو ما يلقي الضوء حول سيادة تأثير العوامل المادية فيه كمشكلة عمق سيولته على تأثير العوامل النفسية الاستثنائية والقياسية التي استقبلها خلال الفترة ذاتها سواء فيما يتعلق بنجاح صفقات التخارج مثل قيام شركة زين بإتمام عملية بيعها وحدتها الافريقية (عدا السودان والمغرب) او فيما يتعلق بنوايا الاستحواذ القائمة والتي تم الاعلان عنها رسميا عن طريق الجهات الرقابية مثل البنك المركزي وإدارة سوق الكويت للأوراق المالية، إلا أنه وبالرغم من ذلك فقد كانت ردة فعل السوق متوقعة في ظل شح السيولة وضعف قنواته التمويلية المتاحة وكذلك في تأخر اللوائح الرقابية الحالية والتي ادت الى تزاحم اعلانات الارباح السنوية لشركات السوق المدرجة وذلك خلال فترة لاتزيد على 48 ساعة وهو ما سبب ارباكا لدى المتعاملين وانعكس بشكل مباشر على حركة مؤشرات السوق العامة ومتغيراته. فترات رواج واعتقد التقرير أن سوق الكويت للأوراق المالية بشكل خاص مقبل على فترات رواج مستحقة خلال المرحلة المقبلة، حيث ان شركة زين والتي قادت تعاملات السوق خلال المرحلة الماضية وتحديدا منذ الاعلان عن تلقيها عرض شراء وحدتها الافريقية سوف تعمل على قيادته تحديدا عند ابتداء التأثير الفعلي للتوزيعات النقدية ابتداء من العام الحالي والتي تم اقرارها بواقع 170% من رأس المال، وهي تفوق بإجماليها قيمة 650 مليون دينار وبما يشكل 2% من إجمالي القيمة الرأسمالية لكامل الشركات المدرجة المسجلة بسوق الكويت للأوراق المالية، وفي حساب اثر وحجم تلك السيولة على السوق فإنه عند استبعاد جزء التوزيع النقدي الخاص بحصة حكومة الكويت والبالغة 24.6% من رأسمال الشركة فإن قيمة العوائد الجارية لمؤسسات القطاع الخاص والافراد وصغار المستثمرين تفوق 500 مليون دينار وهي تعادل وحدها اكثر من نصف قيمة الارباح النقدية الموزعة خلال العام الماضي بأكمله والشاملة لجميع شركاته المدرجة بما فيها توزيعات شركة زين خلال ذلك العام. هذا، ومن خلال البيان الرسمي الصادر عن مجلس ادارة شركة زين بشأن توقع توزيعها لأرباح نقدية في السنوات المالية المقبلة بما لا يقل عن التوزيعات النقدية للعام الحالي، اي انها ستكون بمعدل لا يقل عن 170% من رأس المال وبما يعادل مبلغا لا يقل عن 726 مليون دينار سنويا (من غير استبعاد اسهم الخزينة التي لا تستحق التوزيعات النقدية) فإنه يمثل موردا داعما ومستداما في تغذية سيولة السوق للسنوات المالية المقبلة وهو ذو تأثير يحتوي على عامل مضاعف، إذ ان العائد الجاري لسهم زين وفقا لأحدث اقفال له يبلغ 12.3% وهو ما يعادل اكثر من خمسة اضعاف معدل عوائد الودائع السائدة على الدينار الكويتي محليا، وفي المستقبل القريب فإن هذا العائد سوف يكون باتجاه الارتفاع عند افتراض ثبات العوامل حيث ان تفسخ سعر السهم من اثر التوزيع واستحقاقه توزيعات نقدية اكبر من شأنه العمل على زيادة ذلك العائد بنسبة جوهرية. ومن جانب آخر فإن قيام الشركة بتسديد جزء كبير من التسهيلات الائتمانية بحدود 4.2 مليارات دولار باستخدام جزء من عوائد الصفقة لدى البنوك المحلية والخارجية من شأنه ان ينعكس بشكل كبير على حجم السيولة المتاحة لدى المحافظ الائتمانية للمصارف المحلية بشكل خاص وهو ما يعمل على فتح آفاق جديدة لعملها وتعظيم ارباحها خلال العام الحالي وبشكل غير مباشر نحو تحسين جودة قنوات التمويل المتاحة لسوق رأس المال المحلي وتعزيزها بما يتيح الوصول الى مستويات اقرب للقيم العادلة لشركات السوق المدرجة وبالتالي زيادة مستويات ارباحها من خلال تحسن اسعار الشركات التابعة والزميلة او من خلال مكاسب محافظها الاستثمارية المباشرة ما يؤدي كذلك الى تحسين مستويات ارباحها النقدية الموزعة وفي ذلك توضيح عن اثر العامل المضاعف الناتج عن تحقيق شركة زين للأرباح الاستثنائية والتوزيعات القياسية. وأشار التقرير الى ان القطاعات الأكثر نشاطا قطاع شركات الخدمات الذي استمر بالمرتبة الأولى للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بتداول 518.2 مليون سهم بنسبة 28.7% موزعة على 16.039 صفقة بنسبة 39.6% بلغت قيمتها 167.0 مليون دينار بنسبة 44.2% من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة. كما استمر قطاع الشركات الاستثمارية بالمرتبة الثانية للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بتداول 558.3 مليون سهم بنسبة 30.9% موزعة على 9.592 صفقة بنسبة 23.7% بلغت قيمتها 64.4 مليون دينار بنسبة 17.0% من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة. وقطاع البنوك الكويتية الى المرتبة الثالثة للتداول من حيث قيمة الأسهم المتداولة بتداول 99.3 مليون سهم بنسبة 5.5% موزعة على 3.522 صفقة بنسبة 8.7% بلغت قيمتها 55.8 مليون دينار بنسبة 14.2% من إجمالي قيمة الأسهم المتداولة. وبين التقرير أن شركة الاتصالات المتنقلة (زين) استمرت بالمرتبة الأولى للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بالسوق بتداول 45.4 مليون سهم موزعة على 2.059 صفقة بلغت قيمتها 62.8 مليون دينار. في حين تقدمت شركة رابطة الكويت والخليج للنقل الى المرتبة الثانية للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بالسوق بتداول 59.2 مليون سهم موزعة على 2.192 صفقة بلغت قيمتها 21.1 مليون دينار. وتقدمت شركة الوطنية للتنظيف الى المرتبة الثالثة للتداول من حيث قيمة الاسهم المتداولة بالسوق بتداول 62.0 مليون سهم موزعة على 2.932 صفقة بلغت قيمتها 18.5 مليون دينار. وعن مؤشرات السوق قال التقرير ان مؤشر NIC50 أقفل بنهاية تداول الأسبوع الماضي عند مستوى 4.934.6 نقطة بانخفاض قدره 84.9 نقطة وما نسبته 1.7% مقارنة بإقفال الأسبوع قبل الماضي الموافق 25 مارس 2010 والبالغ 5.019.5 نقطة وارتفاع قدره 763 نقطة وما نسبته 18.3% نقطة عن نهاية عام 2009 وقد استحوذت أسهم المؤشر على 70.8% من اجمالي قيمة الأسهم المتداولة في السوق خلال الاسبوع الماضي. وأقفل المؤشر السعري عند مستوى 7.475.1 نقطة بانخفاض قدره 14.7 نقطة وما نسبته 0.2% مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي والبالغ 7.489.8 نقطة وارتفاع قدره 469.8 نقطة وما نسبته 6.7% عن نهاية عام 2009. اما المؤشر الوزني للسوق فقد اقفل عند مستوى 440.2 نقطة بانخفاض قدره 4.0 نقطة وما نسبته 0.9% مقارنة بإقفال الأسبوع قبل الماضي والبالغ 444.2 نقطة وارتفاع قدره 54.5 نقطة وما نسبته 14.1% عن نهاية عام 2009. مؤشرات التداول واشار التقرير الى انه خلال تداولات الاسبوع الماضي انخفض مؤشر المعدل اليومي لكمية الأسهم المتداولة وعدد الصفقات وقيمتها بنسبة 6.8% و1.4% و6.4% على التوالي، ومن أصل الـ 210 شركات مدرجة بالسوق تم تداول اسهم 177 شركة بنسبة 84.3% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة بالسوق ارتفعت اسعـــــار اسهم 62 شركة بنسبة 35% فيما انخفـــضت اسعار اسهم 92 شركة بنسبة 52% واستقرت اسعار اسهم 23 شركة بنسبة 15.7% من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق ولم يتم التداول على اسهم 33 شركة بنســـبة 15.71% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة بالسوق الرسمي، كما تم خلال الاسبوع الماضي ادراج عدد 2 شركة للتداول بالسوق الرسمي. القيمة السوقية وبنهاية تداول الاسبوع الماضي بلغت القيمة السوقية الرأسمالية للشركات المدرجة في السوق الرسمي 34.589.4 مليون دينار بانخفاض قدره 492.6 مليون دينار وما نسبته 1.4% مقارنة مع نهاية الأسبوع قبل الماضي والبالغة 35.082.0 مليون دينار وارتفاع قدره 3.904.5 ملايين دينار وما نسبته 12.7% عن نهاية عام 2009. واقرأ ايضاً: «وضوح»: 4 محركات وراء مكاسب السوق بالربع الأول السوق ينخفض متأثراً بضعف تحرك المجاميع الاستثمارية على أسهمها والضغوط على الشركات المرتبطة بـ «زين» مجلس «الغرفة» يعيد تشكيل هيئة مكتبه برئاسة علي الغانم «جلوبل» تحصل على حكمي تحكيم ضد «المدينة القابضة» و«المدينة للتمويل» البنوان: ارتفاع أرباح «زين» قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاكات إلى 926 مليون دينار بنمو 24% المطوع: 7.6 ملايين دينار إجمالي الأرباح التشغيلية لـ «بيان للاستثمار» في 2009 المعوشرجي: 3 تدابير اتخذتها «عربي القابضة» لرفع مستوى الربحية والأداء في 2010 عدم اختصاص المحكمة بنظر دعوى «الدار» ضد «التجاري» بخصوص أسهم «بوبيان» «المطاحن» توزع 3 ملايين دينار أرباحاً نقدية عن 2009 وفد قطري بالكويت للتفاوض حول شراء حصص «التمدين» في «الأهلي المتحد» ترسية مناقصة على شركة مملوكة لـ «جيران القابضة» بـ 127.8 مليون دينار ‏ «الخليج للتأمين» لإنشاء شركات بالعراق والجزائر والبحرين 6 أسباب وراء تأخر الشركات في إعلان نتائجها الشايجي: «شعائر» لتعظيم أرباحها عبر مشاريع جديدة 3 أسواق خليجية في المنطقة الخضراء استدعاء الزيادة في رأسمال «مبرد» 447.9 ألف دينار أرباح «هيتس تيليكوم» 14.2 مليون دينار خسائر «أدنك» وقف التداول في «سيتي جروب» 85 ألف دينار أرباح «عمار» من بيع عقارات «نكست نتوورك» تقدم إنترنت مجانياً إقبال كثيف في اليوم الأول لمعرض «سوبر براند بازار» العبدالله: يجب تفعيل حوار الطاقة والالتزام بتقويته