«بيتك للأبحاث»: 55 مليار دولار قيمة إصدارات الصكوك منذ بداية العام بارتفاع 40%

    ذكر التقرير الشهري لشركة بيتك للأبحاث المحدودة، التابعة لمجموعة بيت التمويل الكويتي «بيتك»، حول تطورات اصدارات سوق الصكوك العالمية، أن قيمة اصدارات الصكوك بلغت خلال مايو الماضي 8.4 مليارات دولار، مشيرا إلى أن الاصدارات سجلت ارتفاعا منذ بداية العام الحالي بنسبة نحو 40% لتصل إلى 55 مليار دولار، مقارنة الفترة نفسها من العام الماضي. وبيّن التقرير أن إصدارات سوق الصكوك العالمية وصلت منذ بداية العام وحتى نهاية مايو إلى ما مجموعه 55 مليار دولار، حيث سجل شهر مايو إضافة اصدارات بلغ مجموعها 8.4 مليارات دولار. ونمت سوق اصدارات الصكوك الأولية خلال الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام بنسبة 39.6% على أساس سنوي، مقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي والتي شهدت اصدارات بلغ مجموعها 39.4 مليار دولار. واشار التقرير الى أن اصدارات الهيئات الحكومية شكلت ما نسبته 69.1% من مجموع اصدارات الصكوك في شهر مايو، في حين شهد شهر مايو دخول عدد من الشركات من قطاع الخدمات المالية إلى السوق. ومن بين الاصدارات الملحوظة خلال شهر مايو إصدار الصكوك من قبل البنك السعودي ـ الفرنسي، والذي بلغت قيمة إصداره 750 مليون دولار، وكان هيكل هذه الصكوك هو الوكالة، وتم تأسيس شركة ذات غرض خاص بهذا الاكتتاب في جزر الكايمان. وقد قام البنك السعودي ـ الفرنسي، وهو خامس أكبر بنك في المملكة من حيث القيمة السوقية بتسعير الصكوك بهامش 185 نقطة أساس فوق متوسط العائد، وجمعت هذه الصكوك أوامر اكتتاب بأكثر من 4 مليارات دولار. يشار إلى ان إصدار الصكوك هذا يعد الأول ضمن برنامج البنك لإصدار صكوك بقيمة 2 مليار دولار وبنسبة ربح تبلغ 2.947%. وذكر التقرير أن بنك دبي الإسلامي قام أيضا بإطلاق إصدار من صكوك الإجارة وبقيمة 500 مليون دولار وذلك من أجل استحقاق يبلغ خمس سنوات. ويعد هذا الإصدار للبنك هو الأول منذ مارس 2007، وقد تم تسعير هذه الصكوك عند 365 نقطة فوق متوسط سعر المبادلة، وتعتبر هذه الصكوك هي الأغلى من قبل مصرف في الخليج العربي في هذا العام. وقد قام المستثمرون من الشرق الأوسط بالاكتتاب بنسبة 73% من هذه الصكوك، في حين تم بيع 15% للمكتتبين من أوروبا، و12% للمستثمرين من آسيا، وقد تمت تغطية الاكتتاب في هذه الصكوك بأكثر من أربع مرات. وبلغت حصة الهيئات السيادية من اصدارات الصكوك في شهر مايو ما نسبته 69.1%، بينما كانت حصة اصدارات الشركات نسبة 30.9% الباقية. وبالنظر إلى عملة الاصدار، فقد سجلت اصدارات الصكوك المقومة بالرينجيت الماليزي نسبة 75.4% من الإصدارات خلال الشهر، بينما كانت 14.8% من الاصدارات مقومة بالدولار الأميركي، وتلتها الاصدارات المقومة بالريال السعودي والتي بلغت نسبتها 6.3%، ثم الاصدارات المقومة بالروبية الإندونيسية بنسبة 2.3%، وتلتها الاصدارات المقومة بالدينار البحريني بنسبة 1.2%، وأخيرا الاصدارات المقومة بالدالاسي الغامبي وبنسبة 0.04%. وبلغ إجمالي عدد الاصدارات من الصكوك لشهر مايو ما مجموعه 95 إصدارا، مقابل 48 إصدارا في شهر ابريل، و81 إصدارا في شهر مارس، تم إصدار 63 منها من قطاع الشركات بلغ مجموع قيمتها 2.6 مليار دولار (وذلك ارتفاعا من قيمة الاصدارات المسجلة في شهر أبريل والتي بلغت 897.9 مليون دولار، بارتفاع بلغت نسبته 189.6%، فيما بلغ عدد الاصدارات التي قامت بها الهيئات السيادية 32 إصدارا بلغ مجموع قيمتها 5.8 مليارات دولار (وذلك ارتفاعا من قيمة الاصدارات المسجلة في شهر أبريل والتي بلغت 5.1 مليارات دولار، بارتفاع بلغت نسبته 13.7%. وحول صكوك ماليزيا الأولى العالمية قال التقرير ان العائد على صكوك ماليزيا العالمية لأجل 5 سنوات والتي تستحق في عام 2015 سجل ارتفاعا قدره 12 نقطة أساس ليغلق عند أعلى مستوى له خلال الشهر عند 1.892%. ويقارن هذا مع صكوك البحرين والتي تستحق في عام 2014 والتي ارتفعت بمعدل 3 نقاط أساس، وصكوك دبي التي تستحق في 2014 والذي ارتفعت بمعدل 8 نقاط أساس، وصكوك رأس الخيمة التي تستحق في عام 2016 والتي انخفضت بمعدل 3 نقاط أساس، والصكوك الإندونيسية المستحقة في عام 2018 الذي ارتفعت بنسبة 37 نقطة أساس بالمقارنة خلال الفترة نفسها. وذكر التقرير ان العائد على صكوك إمارة دبي والتي تبلغ قيمتها 1.25 مليار دولار وتستحق في عام 2014 ارتفع بمعدل 8 نقاط أساس في شهر مايو، وانخفض الفارق بين صكوك دبي والسندات السيادية الماليزية خلال الشهر إلى 209.7 نقاط أساس، وذلك من 221.9 نقطة أساس كما في نهاية ابريل. ومن المتوقع أن تشهد دولة الإمارات العربية المتحدة عملية إعادة هيكلة الصكوك الأولى هذا العام، مع تزايد القلق بقدرة دانة غاز على سداد اصدارها من الصكوك والذي تبلغ قيمته 920 مليون دولار ويستحق في شهر أكتوبر 2012. وقال التقرير ان صكوك دار الأركان والتي تستحق في أوائل عام 2015 شهدت أكبر نسبة انخفاض في العائد وذلك خلال شهر مايو، بتراجع بلغ معدله 138 نقطة أساس بالمقارنة مع نهاية شهر ابريل، حيث قامت الشركة ببيع قطعة أرض إلى الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) بقيمة 200 مليون دولار. يذكر ان بنك «اتش اس بي سي هولدنجز» قد أوصى في تقرير أصدره في شهر مارس بتخفيض نظرته للشركة من زيادة المراكز الاستثمارية فيها إلى محايد، الجدير بذكره ان لشركة دار الأركان صكوك بقيمة مليار دولار تستحق في شهر يوليو2012. وأشار التقرير الى أن العائد على صكوك مصرف قطر الإسلامي (المصرف) ارتفع بمعدل 4 نقاط أساس كما في نهاية مايو، ارتفاعا من 2.794% في نهاية ابريل. وكانت وكالة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز قد قيمت التصنيف الائتماني للبنك عند ـA على المدى الطويل و2A- للتصنيف الائتماني قصير الأجل، مع نظرة ائتمانية مستقرة على المدى الطويل. وتعكس النظرة المستقرة لتوقعات ستاندرد آند بورز أن المصرف سيظل لاعبا مهما في دولة قطر.