5 عوامل تعزز توجه السوق للشراء بعد انتهاء مهلة الكشف عن نتائج الربع الأول

قيمة التداول بلغت 163.04 مليون دينار بارتفاع 17.8% مع نهاية الاسبوع الماضيشريف حمدي اتسمت حركة التداول في سوق الكويت للاوراق المالية على مدار الاسبوع الماضي بالتذبذب الواضح في الاداء، فضلا عن التباين في اتجاهات مؤشري السوق السعري والوزني، خصوصا مع استمرار نهج السوق في المرحلة الاخيرة التي شهدت تركيزا واضحا على الاسهم الرخيصة سعريا لأغراض مضاربية بحتة، وذلك في الوقت الذي سيطر الهدوء على اداء الاسهم القيادية وخاصة في القطاع المصرفي بعد فترة من النشاط الملحوظ في قيادة السوق نتيجة الاعلان عن نتائج مالية جيدة في الربع الأول من 2011، غير ان هذه الاسهم جنحت الى الهدوء النسبي بغرض التأسيس لمستويات سعرية جديدة، ومن المتوقع ان يعود لها النشاط بعد انقضاء المهلة القانونية للإعلان عن نتائج الربع الأول والتي تنتهي اليوم. ويبدو ان متخذي القرارات الاستثمارية فضلوا الاقبال على الاسهم الرخيصة بهدف المضاربة السريعة ريثما تتضح الصورة كاملة في ظل المخاوف التي تنتاب البعض من توقف اسهم عدد من الشركات المدرجة لعدم الاعلان عن نتائجها المالية بعد انتهاء المهلة القانونية. تشير عدة عوامل الى ان السوق قد يتجه لعمليات الشراء الانتقائية الى جانب الاستمرار في شراء الاسهم الرخيصة، وذلك خلال مرحلة ما بعد انتهاء مرحلة الكشف عن النتائج المالية للربع الأول، وأبرز هذه العوامل هي: ٭ أولا: تحسن معدلات السيولة بعد فترة من الاحجام بسبب الحذر والترقب، حيث قفزت معدلاتها بشكل لافت خلال الجلستين الاخيرتين، بدءا من جلسة الاربعاء التي شهدت ارتفاعا كبيرا في مستوى السيولة بنسبة 87% مقارنة مع باقي جلسات التداول التي اتسمت بالضعف الواضح وهو الأمر الذي تأكد في جلسة نهاية الاسبوع والتي تجاوزت القيمة فيه 46.5 مليون دينار وهو معدل لم يشهده السوق منذ فترة. ٭ ثانيا: زوال الهاجس الذي ينتاب الكثيرين وخاصة صغار المتداولين من شراء اسهم قد تتعرض للايقاف عن التداول، وبالتالي تجميد مدخراتهم وذلك بدءا من جلسة اليوم. ٭ ثالثا: الاعلان الرسمي عن تشكيلة الحكومة التي تضم وجوها جديدة وشابة، وهو الأمر الذي أدى الى اتضاح الصورة على المستوى السياسي، وان كانت هناك بعض المخاوف من عمليات تصعيد محتملة بسبب الاستجوابات التي تم الاعلان عنها بمجرد الاعلان عن تشكيل الحكومة، إلا ان ذلك لم يعد بالأمر المؤثر بقوة في مجريات التداول خاصة ان السوق اصبحت لديه مناعة ضد انعكاسات علاقة السلطتين على ادائه. ٭ رابعا: عودة الاقبال على الاسهم القيادية التي شهدت فترة من الهدوء بعد محاولات تخفيض أسعار هذه النوعية من الاسهم كنوع من التصحيح السعري بعد ان شهدت ارتفاعات كبيرة، خاصة اسعار اسهم البنوك على وقع نتائجها المالية الجيدة في الربع الأول وهو ما جعلها محط اهتمام المستثمرين. ٭ خامسا: استمرار محاولات بعض المجاميع الاستثمارية لرفع قيم أصولها وان كانت هذه المحاولات على استحياء في الوقت الراهن، إلا انها ستزداد وتيرتها في الفترة المقبلة كلما اقتربنا من انتهاء النصف الأول من العام الحالي. وعلى الرغم من ذلك، فإن السوق لايزال يفتقر الى اهم المقومات التي تدفعه في الاتجاه التصاعدي، وهو عدم وجود محفزات اقتصادية في ظل استمرار ضعف الفرص الاستثمارية والمشاريع ضمن خطة التنمية والتي يترقبها بل يعول عليها الجميع. وعلى مستوى مؤشرات السوق، فإن المؤشر العام أقفل على انخفاض محدود بلغ 0.2% بخسارته 13.5 نقطة ليستقر عند مستوى 6502.5 نقطة مقارنة مع 6516 نقطة في الاسبوع قبل الماضي، فيما شهد المؤشر الوزني انخفاضا بمقدار 1.4% بخسارته 6.5 نقاط ليستقر عند مستوى 457.8 نقطة مقارنة مع 464.3 نقطة الاسبوع قبل الماضي. وشهدت قيمة التداول ارتفاعا ملحوظا بنسبة 17.8%، حيث بلغت القيمة الاجمالية مع نهاية الاسبوع الماضي 163.04 مليون دينار مقارنة مع 138.4 مليون دينار الاسبوع قبل الماضي، وانخفضت في المقابل كميات الاسهم المتداولة بنسبة 4.3%، حيث بلغت كمية الاسهم المتداولة الاسبوع الماضي 1.193 مليار سهم مقارنة مع 1.247 مليار سهم في الاسبوع الذي سبقه، فيما ارتفع عدد الصفقات بنسبة 5.9% وذلك ببلوغ عدد الصفقات في الاسبوع الماضي 17.098 صفقة مقارنة مع 16.153 صفقة، ومن اصل 217 سهما شركة مدرجة بالسوق تم تداول 143 سهما بنسبة 65.9% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة، ارتفعت من بينها قيمة 50 سهما بنسبة 35%، فيما انخفضت اسعار 71 سهما تشكل 49.7% من اجمالي الاسهم، بينما استقرت اسعار 22 سهما تشكل 15.4% من اجمالي الاسهم، فيما لم يتداول 74 سهما تشكل نسبة 34.1% من اجمالي اسهم الشركات المدرجة في البورصة الكويتية، وبنهاية تعاملات الاسبوع الماضي بلغت القيمة الرأسمالية 33.323.5 مليون دينار بانخفاض 462.5 مليون دينار بنسبة 1.4% مقارنة مع نهاية الاسبوع قبل الماضي. 1 «زين».. نشاط تصدر سهم شركة الاتصالات المتنقلة «زين» النشاط من حيث الشركات الـ 10 الاعلى قيمة، اذ تم تداول 16.712 مليون سهم نفذت من خلال 748 صفقة بقيمة بلغت 18.7 مليون دينار، وأغلق السهم منخفضا بواقع 80 فلسا بنسبة تراجع 6.8% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى دينار و100 فلس للسهم بحدود سعرية تراوحت بين دينار و80 فلسا كحد ادنى ودينار و180 فلسا كحد اعلى. واصل سهم زين اداءه الضعيف خلال تداولات الاسبوع الماضي للاسبوع الثاني على التوالي ليفقد قرابة الـ 7% من قيمته السوقية متأثرا بعدة عوامل اهمها استمرار ضعف اداء السوق بشكل عام واستمرار الإحجام عن شراء الاسهم القيادية، كما ان السهم تأثر ايضا بتصريحات شركة الاتصالات الاماراتية التي اكدت على طي صفحة شراء نسبة 46% من زين مما كانت له انعكاسات سلبية على السهم والاسهم المرتبطة به خلال تداولات الاسبوع الماضي، ورغم هذا التراجع في اداء سهم زين الا ان المعطيات تشير الى ان السهم قد يشهد اقبالا في المرحلة المقبلة خاصة ان الشركة اعلنت عن نتائج جيدة في الربع الأول والبالغة 69.9 مليون دينار بما يعادل 18 فلسا للسهم، وهي نتائج افضل من التي حققتها الشركة في ذات الفترة من عام 2010، كما ان سهم زين يظل من الاسهم التي تحظى بثقة المتداولين خاصة في ظل محدودية الفرص المناسبة في السوق في الوقت الراهن. 2 «الدولي».. ارتفاع جاء سهم البنك الدولي في المركز الثاني من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 47.740 مليون سهم نفذت من خلال 710 صفقات بقيمه بلغت 16.2 مليون دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 10 فلوس بنسبة ارتفاع 2.9% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 350 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 330 فلسا كحد ادنى و350 فلسا كحد اعلى. استمر سهم البنك الدولي في تحقيـــــق نتائجــــه الايجابية من خلال النمو الكبير في نتائج الربع الأول والتي بلغت نسبته 934% مما قفز بربحية السهم بنهاية الربع الأول الى 3.2 فلوس مقابل 0.31 فلس في الفترة ذاتها من العام الماضي، وما يعزز اهتمام المتداولين بسهم الدولي توسع البنك في نشاطه من خلال طرح منتجات جديدة وزيادة عدد فروعه الى 18 فرعا خلال الربع الثاني بما يضمن زيادة توسيع قاعدة عملاء البنك، ومن المتوقع ان يواصل الدولي النمو في ارباحه خلال الربع الثاني خاصة ان هناك عملية تخارج من حصة يملكها في شركة عقارية حقق من ورائها 1.3 مليون دينار ستدخل ضمن ميزانية نتائج الربع الثاني. 3 «الامتياز».. ارتفاع كبير حل سهم شركة الامتياز للاستثمار في المركز الثالث من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 45.060 مليون سهم نفذت من خلال 655 صفقة بقيمة بلغت 9.342 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 32 فلسا بنسبة ارتفاع 17% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 220 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 186 فلسا كحد ادنى و222 فلسا كحد اعلى. منذ ادراج أسهم الشركة في البورصة الكويتية في 19 ابريل الماضي وسهم الشركة يحظى باهتمام كبير من قبل شريحة كبيرة من المتعاملين، وانهى السهم تعاملات الاسبوع الماضي على ارتفاعات كبيرة خاصة في آخر جلستين، وعزز من الاقبال على السهم تصريحات مسؤولي الشركة أن نتائج الربع الأول جيدة ويتوقع ان تكون في حدود 13 فلسا، وانها ستظهر وضع الشركة وملاءتها ووضعها المالي القوي، فضلا عن ان الشركة تسعى لإعادة هيكلة قطاعاتها بما يضمن مواصلة النمو في النتائج المالية. 4 «الخليج».. ارتفاع جاء سهم بنك الخليج في المركز الرابع من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 15.630 مليون سهم نفذت من خلال 304 صفقات بقيمة بلغت 8.896 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 30 فلسا بنسبة ارتفاع 5.5% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 580 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 540 فلسا كحد ادنى و580 فلسا كحد اعلى. شهد سهم بنك الخليج نشاطا ملحوظا خلال تداولات الاسبوع الماضي وان كانت هناك مضاربات ادت الى تذبذب اداء السهم على مدار جلسات الاسبوع الا انه استطاع ان يغلق على ارتفاع واضافة 30 فلسا لمكاسبه السوقية وذلك على اثر الثقة التي حظي بها السهم بعد استمرار تحقيق نمو قياسي على مستوى الارباح والتي بلغت في الربع الأول من العام الحالي 1766.03% من خلال بلوغها 9.7 ملايين دينار مقارنة مع 524 الف دينار في الفترة ذاتها من عام 2010، ما يعكس مدى التحسن في اداء البنك وبالتالي زيادة الثقة فيه، خاصة ان اجمالي حقوق المساهمين شهد زيادة في نهاية الربع الأول بنسبة 6.15%. 5 «المباني».. نشاط حل سهم شركة المباني في المركز الخامس من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 8.620 ملايين سهم نفذت من خلال 282 صفقة بقيمة بلغت 7.053 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 80 فلسا بنسبة ارتفاع 10.4% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 850 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 760 فلسا كحد ادنى و850 فلسا كحد اعلى. نشط سهم المباني خلال تداولات الاسبوع الماضي بشكل لافت وكان من بين اكثر الاسهم تداولا في السوق، خاصة انه من الاسهم التشغيلية التي تحقق نتائج مالية جيدة بلغت في الربع الأول من العام الحالي 5.7 ملايين دينار بربحية سهم بلغت 10.46 فلوس مقارنة مع 5.2 ملايين دينار بربحية سهم 9.5 فلوس في الربع الاول من 2010 وهو ما يعكس مدى ثبات اداء الشركة ومواصلة النمو، وما يعزز اهتمام المتداولين بالسهم عزم الشركة وفق تصريحات مسؤوليها اعداد مخططات المراحل الرابعة والخامسة والسادسة من مجمع الأفنيوز تباعا، كما ان نسبة تأجير المجمع بلغت 70% وهو ما يزيد من الثقة في اداء الشركة في المراحل المالية المقبلة. 6 «الوطني».. استقرار جاء سهم البنك الوطني في المركز السادس من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 5.370 ملايين سهم نفذت من خلال 178 صفقة بقيمة بلغت 6.665 ملايين دينار، وأغلق السهم على استقرار عند مستوى اغلاقه السابق وهو دينار و260 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين دينار و240 فلسا كحد ادنى ودينار و260 فلسا كحد اعلى. رغم الهدوء الذي يشهده سهم البنك الوطني في الفترة الحالية إلا انه لايزال يتمتع بعدة مقومات تجعله في طليعة الاسهم المستهدفة من قبل شريحة كبيرة من المتعاملين بالسوق سواء شركات او افراد، وتعد اهم هذه العوامل الثقة الكبيرة في سهم البنك الذي استحوذ على 56% من اجمالي ارباح القطاع المصرفي في الربع الأول من العام الحالي، فضلا عن التوقعات بأن يواصل البنك صدارته في تحقيق النتائج الايجابية في الربع الثاني، كما ان البنك عزز موقعه مؤخرا بين أكبر 10 بنوك في الشرق الاوسط ليحتل المرتبة السادسة من حيث الارباح المحققة في الربع الأول ليكون بذلك البنك المحلي الوحيد ضمن هذه القائمة، وهو ما سيكون له انعكاسات ايجابية على السهم خلال المرحلة المقبلة. 7 «بورتلاند».. تراجع جاء سهم شركة اسمنت بورتلاند كويت في المركز السابع من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 5.195 ملايين سهم نفذت من خلال 461 صفقة بقيمة بلغت 6.503 ملايين دينار، وأغلق السهم على انخفاض بواقع 240 فلسا بنسبة تراجع 16.2% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى دينار و240 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين دينار و160 فلسا كحد ادنى ودينار و480 فلسا كحد اعلى. تأثر سهم بورتلاند خلال تداولات الاسبوع الماضي بالنتائج المالية التي اعلنتها الشركة في الربع الأول من العام الحالي والبالغة 673 الف دينار وهي تظهر تحولا سلبيا في النتائج المالية بنسبة 110%، حيث كانت تقدر في ذات الفترة من العام الماضي بـ 6.3 ملايين دينار، وتراجع سهم الشركة بالحد الادنى لجلستين متتاليتين خلال تداولات الاسبوع الماضي الا انه تماسك في جلسة نهاية الاسبوع، غير ان السهم قد يشهد تحسنا في المرحلة المقبلة في حال بدأت مشاريع التنمية الدخول في حيز التنفيذ نظرا لأن الطلب سيزداد على الاسمنت، وبالتالي فإن الشركة سيكون لها نصيب كبير في تلبية احتياجات هذه المشاريع. 8 «بيتك».. استقرار حل سهم بيت التمويل الكويتي في المركز الثامن من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 5.792 ملايين سهم نفذت من خلال 336 صفقة بقيمة بلغت 6.034 ملايين دينار، وأغلق السهم مستقرا عند مستوى دينار و40 فلسا بحدود سعرية تراوحت بين دينار و20 فلسا كحد ادنى ودينار و60 فلسا كحد اعلى. رغم تراجع سهم بيتك في الفترة الاخيرة على وقع النتائج المالية التي اعتبرها الكثيرون أقل من التوقعات الا ان سهم بيتك يظل محط اهتمام شريحة كبيرة من المتعامين في السوق وهو ما لوحظ في اعقاب مرحلة الاعلان عن نتائج الربع الاول من خلال دخول عدد من المحافظ لشراء اسهم بيتك قناعة منهم بأن مستقبل السهم سيكون افضل، خاصة ان حجم انفاقه في قطاع التجزئة بلغ 118 مليون دينار ما يعني ان الارباح التشغيلية قد تشهد تحسنا في الفترات المالية المقبلة خاصة في حال تحسنت الاوضاع الاقتصادية من خلال طرح مشاريع التنمية التي سيكون للبنك نصيبا كبيرا من عوائدها. 9 «برقان».. ارتفاع جاء سهم بنك برقان في المركز التاسع من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 10.790 ملايين سهم نفذت من خلال 198 صفقة بقيمة بلغت 5.833 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 10 فلوس بنسبة ارتفاع 1.9% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 550 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 520 فلسا كحد ادنى و560 فلسا كحد اعلى. من المتوقع ان يواصل السهم اداءه المتذبذب كونه من الاسهم التي تحظى باهتمام المضاربين في الفترة الاخيرة كشأن عدد من الاسهم البنكية المتوسطة سعريا، وهو ما يلاحظ من حركة السهم في السوق، اذ فقد السهم جزءا من مكاسبه السوقية في الاسبوع قبل الماضي جراء عمليات بيع لجني الارباح، فيما شهدت تداولات الاسبوع الماضي اقبالا بعد عمليات تأسيس سعري جديدة للسهم، ورغم ان السهم يشهد حركة مضاربية الا هناك من لديه قناعة بالسهم خاصة انه قام بتمويل مشاريع في الخطة التنموية بقيمة 200 مليون دينار خلال الفترة الماضية، كما ان البنك يدرس العديد من العقود ضمن الخطة من المتوقع توقيعها خلال العام الحالي مما يدل على ان البنك سيواصل نتائجه المالية الايجابية. 10 «الصفاة».. قفزة جاء سهم شركة الصفاة للاستثمار في المركز العاشر من حيث الشركات الاعلى قيمة، اذ تم تداول 71.600 مليون سهم نفذت من خلال 803 صفقات بقيمة بلغت 5.572 ملايين دينار، وأغلق السهم على ارتفاع بواقع 8 فلوس بنسبة ارتفاع 11.1% مقارنة مع الأسبوع قبل الماضي، مستقرا عند مستوى 80 فلسا للسهم بحدود سعرية تراوحت بين 71 فلسا كحد ادنى و82 فلسا كحد اعلى. واصل سهم شركة الصفاة ارتفاعاته اللافتة للاسبوع الثاني على التوالي محققا مكاسب سوقية تقدر بـ 25%، ويبدو ان السهم يشهد حركة واسعة يدعمها صانع السهم وان كان يغلب عليها الطابع المضاربي، غير انه ملاحظ ان السهم يسير في الاتجاه التصاعدي منذ الاعلان عن استحواذ شركة الاستثمارات الوطنية على حصة تزيد على 5%.