«كريدي سويس»: هذه هي النهاية لـ «Sears»

  مدحت فاخوري كان محلل الائتمان لدى كريدي سويس، غاري بالتون هو آخر المحللين الذين يطالبون بتصفية متجر سيرز الذي يعاني من مشاكل اقتصادية، حيث قيم التقرير اسهم سيرز سابقا بقيمة عادلة بلغت 20 دولارا للسهم، لكن في ظل الاحداث الاخيرة وما تشهده الشركة من تعثر في السيولة جعلت غاري يغني «هذه هي النهاية» في اشارة إلى أغنية « The End». وأضاف التقرير ان سيرز لديها تدفقات نقدية تشغيلية سالبة تتراوح بين مليار إلى 2 مليار خلال عام 2014. وأستطرد ان سيرز ما لم تقم ببيع الاصول الحقيقية لديها مع المحافظة بطريقة أو بأخرى على التدفقات النقدية لها من تلك الأصول، فإن النهاية الحتمية لها ستكون غير سعيدة، وهذه النهاية هي الاستمرار في الاعتماد على الموردين. فيما يتداول سهم سيرز في الوقت الحالي عند 29 دولارا للسهم، أي بانخفاض أكثر من 40% خلال هذا العام. جاء تقرير كريدي سويس بعد انباء تداولتها وكالات الانباء نهاية الاسبوع الماضي عن أن إيدي لامبرت الرئيس التنفيذي للشركة سيقدم للشركة قرضا قصير الأجل بقيمة 400 مليون دولار. فيما قامت وكالة فيتش للتقييم الائتماني بناء على هذه الأنباء بتخفيض تقييم الشركة إلى «CC» بدلا من «CCC»، في إشارة إلى ان القرض مؤقت وحل قصير الاجل نظرا لحاجة الشركة لأكثر من السيولة، مما تسبب في اخفاق نقدي كبير في أعمالها. علاوة على ذلك، فإن ذلك يشير إلى مدى ضيق السيولة خلال موسم العطلات، مع الحاجة إلى التمويل الإضافي لتمويل المخزون.وأشار إلى تعقيب سيرز مؤخرا بانها ليست مستعدة تماما لشراء ملابس خلال موسم أعياد الميلاد خلال الوقت الراهن. فيما طرحت فيتش تقريرا آخر نهاية الاسبوع الماضي أوضحت فيه ان الشركة تتسع تدريجيا في مقايضة ديونها والتي تظهر جليا في معنويات السوق تجاه الشركة المستمرة في التدهور.وقال تقرير فيتش ان شركة سيرز تحتاج إلى تحقيق ارباح سنوية لا تقل عن مليار دولار خلال عامي 2014 و2016، بالإضافة إلى تحقيق سيولة تتراوح بين 600 إلى 700 مليون دولار لتشغيلها خلال موسم العطلات. يذكر ان الشركة حققت خلال الربع الأخير خسائر صافية بلغت 573 مليون دولار، حيث قال لامبرت خلال مؤتمر الاعلان عن النتائج المالية الفصلية للشركة «انه مثل أي تحول، يجب عليها أولا التغلب على أعباء التكاليف الأولية قبل التمتع بالارباح». واضاف «لدينا مجموعة كبيرة الأصول القيمة التي توفر لنا المرونة التي تحتاجها الشركة لتمويل هذا التحول، وأكد ان الشركة تعمل بشكل استباقي للعودة بسيرز لتحقيق نمو في الارباح والعوائد للمساهمين».