أصدر المركز المالي الكويتي «المركز» تقريرا بعنوان: «أسواق الصكوك والسندات الخليجية» الذي يسلط الضوء على إصدارات الصكوك والسندات المصدرة في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي خلال النصف الأول من 2019.
وأشار التقرير إلى أن إجمالي قيمة إصدارات الصكوك والسندات الأولية في أسواق دول مجلس التعاون الخليجي، بما فيها إصدارات البنوك المركزية والإصدارات السيادية وإصدارات الشركات قد بلغ 94.79 مليار دولار في النصف الأول من عام 2019، بتراجع طفيف قدره 0.47% مقارنة بإجمالي قيمة الإصدارات التي تمت في النصف الأول من عام 2018. وكانت إصدارات الصكوك والسندات السعودية في الصدارة من حيث الحجم.
ويقصد بالإصدارات المحلية للبنوك المركزية السندات التي تصدرها البنوك المركزية في دول مجلس التعاون الخليجي بالعملات المحلية ذات الاستحقاقات قصيرة الأجل وبغرض تنظيم مستويات السيولة المحلية. وخلال النصف الأول من عام 2019، أصدرت البنوك المركزية الخليجية في كل من الكويت، والبحرين، وقطر، وسلطنة عمان سندات وصكوكا بقيمة إجمالية بلغت 29.77 مليار دولار، وفقا للمعلومات المتاحة من بنك الكويت المركزي، ومصرف البحرين المركزي، ومصرف قطر المركزي، والبنك العماني المركزي. وتصدر مصرف البحرين المركزي تلك الإصدارات، حيث بلغ إجمالي إصداراته 44 إصدارا خلال النصف الأول من 2019 بقيمة إجمالية 11.96 مليار دولار (4.51 مليارات دينار بحريني) مثلت 40.19% من إجمالي إصدارات البنوك المركزية الخليجية، تلاه بنك الكويت المركزي الذي جمع ما مجموعه 8.13 مليارات دولار (2.47 مليار دينار).
إصدارات بغرض التمويل
ويتألف سوق الصكوك والسندات في دول مجلس التعاون الخليجي من الصكوك والسندات الصادرة من قبل الحكومات والشركات أو المؤسسات المالية لأغراض التمويل، وتكون مقومة سواء بالعملات المحلية أو الأجنبية. ولقد بلغ إجمالي الإصدارات في سوق الصكوك والسندات الخليجية 65.03 مليار دولار أميركي خلال النصف الأول من عام 2019 بارتفاع قدره 3.94% مقارنة بإجمالي إصدارات بقيمة 62.57 مليار دولار خلال النصف الأول من عام 2018.
وسجل الربع الأول من عام 2019 أعلى قيمة للإصدارات، حيث تم خلاله إصدار 111 إصدارا بقيمة إجمالية بلغت 38.49 مليار دولار أميركي، بينما بلغ إجمالي قيمة إصدارات الربع الثاني من عام 2019 مبلغ 26.54 مليار دولار أميركي من خلال 118 إصدارا.
التوزيع الجغرافي
وتصدرت السعودية إجمالي إصدارات سوق السندات والصكوك الخليجية في النصف الأول من عام 2019 بقيمة إجمالية بلغت 30.81 مليار دولار أميركي أو 47% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية من خلال 15 إصدارا. وتليها قطر بنسبة 26% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية، وجاءت الإمارات في المركز الثالث بنسبة 25% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية، في حين بلغت حصة الإصدارات الكويتية 0.46% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية.
الإصدارات السيادية
وخلال النصف الأول من عام 2019، واصلت الإصدارات السيادية هيمنتها على سوق السندات والصكوك الخليجية بنسبة 60.2% من إجمالي المبالغ المصدرة وبقيمة إجمالية بلغت 30.13 مليار دولار أميركي، مقارنة مع 37.68 مليار دولار أميركي في النصف الأول من عام 2018. وارتفع إجمالي قيمة إصدارات الشركات خلال النصف الأول من عام 2019 بنسبة 40% إلى 34.91 مليار دولار أميركي، مقارنة مع 24.89 مليار دولار أميركي خلال النصف الأول من عام 2018. وأصدرت الحكومة السعودية سندات بقيمة إجمالية 16.93 مليار دولار أميركي، منها 9.43 مليارات دولار من خلال السندات المقومة بالعملة المحلية و7.50 مليارات دولار من إصدار سندات وصكوك مقومة بالدولار. وبلغت إصدارات حكومة قطر 12 مليار دولار ذات استحقاقات خمس سنوات، وعشر، وثلاثين سنة. في حين قامت حكومة الشارقة بإصدار صكوك بقيمة 1.2 مليار دولار أميركي من خلال صكوك تستحق في عامي 2025 و2026.
السندات مقابل الصكوك
تراجع إصدار السندات التقليدية خلال النصف الأول من عام 2019 بنسبة 4.29% مقارنة بالنصف الأول من عام، حيث بلغت إصدارات النصف الأول من 2019 من السندات التقليدية 48.02 مليار دولار، أو ما نسبته 73.84% من إجمالي إصدارات سوق الصكوك والسندات لدول مجلس التعاون خلال النصف الأول من 2019. أما إصدارات الصكوك، فارتفعت بنسبة 37.21% لتبلغ 17.01 مليار دولار خلال النصف الأول من 2019، مقارنة مع 12.40 مليار دولار في النصف الأول من 2018، وتمثل إصدارات الصكوك 26.15% من إجمالي الإصدارات في النصف الأول من 2019.