- استنزاف أصول «الاحتياطي العام» لتمويل العجز يعكس أهمية تمرير «الدين العام» سريعاً
- ضرورة وضع خطة إصلاح شاملة لاستدامة المالية العامة وتعزيز دور «الخاص» بالاقتصاد
قال تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني إن الضغوط تواصلت على أوضاع المالية العامة للكويت خلال السنة المالية 2019/2020 نتيجة لانخفاض أسعار النفط، الأمر الذي أدى إلى استمرار السحب من الاحتياطيات المالية للحكومة، حيث ارتفع العجز إلى 3.9 مليارات دينار قبل تحويل 10% من الإيرادات إلى صندوق الأجيال القادمة أو ما يعادل 9.8% من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2019، مقارنة بعجز قدره 1.3 مليار دينار أو ما يمثل 3.1% من الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية السابقة.
وبعد التحويلات الاعتيادية لصندوق الأجيال القادمة، وصل مستوى العجز إلى 5.6 مليارات دينار (14.1% من الناتج المحلي الإجمالي)، مقابل 3.4 مليارات دينار (7.9% من الناتج المحلي الإجمالي) في العام السابق، إلا أن مجلس الأمة قد أقر مؤخرا قانونا لوقف هذه التحويلات للسنة المالية السابقة وخلال السنوات التي تحقق فيها الميزانية العامة عجزا، ويعزى تزايد مستويات العجز إلى انخفاض أسعار النفط، إلا أن وتيرة زيادة العجز تسارعت بشكل حاد في مارس على خلفية تفشي جائحة كوفيد-19 على مستوى العالم.
الضغوط المالية
وبصفة عامة، جاء حجم العجز المسجل للسنة السادسة على التوالي قريبا من توقعاتنا، وذلك بعد الانخفاض الذي شهدته أسعار النفط في 2014، وعلى الرغم من احتفاظ الحكومة ووفقا للتقديرات بموارد مالية ضخمة تزيد عن 500 مليار دولار في صندوق الثروة السيادية، إلا أن استمرار تسجيل عجز في ميزانيات السنوات الأخيرة أدى إلى استنزاف الموارد المتاحة في صندوق الاحتياطي العام الذي يستخدم بصفة رئيسية لتمويل الميزانية.
وقد أصبح هذا الأمر أكثر إلحاحا منذ انتهاء صلاحية قانون الدين العام في 2017، مما جعل من صندوق الاحتياطي العام الوسيلة الوحيدة المتاحة للتمويل.
ووفقا لديوان المحاسبة، فقد بلغ صافي أصول صندوق الاحتياطي العام حوالي 22.9 مليار دينار كما في يونيو 2019. واستنادا إلى بعض الفرضيات، فقد ينخفض هذا الرقم إلى حوالي 18 مليار دينار بنهاية السنة المالية 2019/2020 (مارس 2020)، كما أن الأصول السائلة المتبقية قد تكون أقل من ذلك بكثير.
ويعد قيام الحكومة مؤخرا باستبدال أصول بحوالي 2.1 مليار دينار من صندوق الاحتياطي العام مع صندوق الأجيال القادمة لتمويل النفقات الحكومية أحد المؤشرات على تزايد حدة هذه الضغوط.
من جانبها، اقترحت الحكومة مجموعة من التدابير الممكنة التي تهدف إلى تقليص العجز في المستقبل، والتي شملت تطبيق الضريبة الانتقائية وضريبة القيمة المضافة بأثر مالي متوقع بقيمة 0.8 مليار دينار، وضريبة أرباح الشركات بنسبة 5% (0.5 مليار دينار)، وزيادة رسوم المرافق العامة (0.5 مليار دينار)، وزيادة رسوم الخدمات الحكومية الأخرى.
ويقدر الأثر الإجمالي لتلك الإجراءات بحوالي 5 مليارات دينار تقريبا، إلا أنه على الرغم من ذلك، تتطلب معظم تلك الإصلاحات الحصول على موافقة برلمانية ومن المستبعد تطبيقها في الأجل القصير. لذلك، نتوقع تأثيرا معتدلا لتلك التدابير على نتائج السنة المالية الحالية.
تراجع الإيرادات
وعلى صعيد إيرادات الميزانية، فقد انخفضت الايرادات النفطية، والتي تمثل 89% من إجمالي الإيرادات، في العام المالي 2019/2020 على خلفية انخفاض متوسط أسعار نفط خام التصدير الكويتي بنسبة 10.3%، كما انخفض إنتاج النفط بنسبة 1.1% في إطار الالتزام باتفاقية الأوپيك وحلفائها لخفض حصص الإنتاج.
ونتيجة لذلك، انخفضت الإيرادات النفطية بنسبة 16.6% على الرغم من تلقيها بعض الدعم بفضل ارتفاع إيرادات الغاز، كما جاءت الايرادات النفطية أعلى من المستوى المقدر في الموازنة بنسبة 111% فيما يعزى إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النفط عن مستوياتها المقدرة في الموازنة العامة ببلوغها 61.1 دولارا للبرميـل مقابل 55 دولارا للبرميل.
من جهة أخرى، تراجعت الإيرادات غير النفطية بنسبة 13.1% بعد ارتفاعها بنسبة 24% في العام السابق نتيجة لتراجع إيرادات الضرائب والرسوم بنسبة 7.7%، إذ انخفضت قيمة الضرائب المفروضة على الشركات الأجنبية بنسبة 26.1% نتيجة لضعف النشاط الاقتصادي، الأمر الذي انعكس أيضا على انخفاض الضرائب والرسوم الجمركية على الواردات (-3.6%) مقارنة بالسنة المالية 2018/2019.
وفي المقابل، أظهرت بيانات لجنة الأمم المتحدة للتعويضات زيادة ملحوظة في تحويلات التعويضات العراقية لتصل إلى 0.3 مليار دينار كويتي في السنة المالية 2019/2020 مقابل 0.1 مليار دينار كويتي في العام المالي السابق.
كما تشير البيانات أيضا إلى أن الديون المستحقة للحكومة، والتي تشمل فواتير المرافق العامة مستحقة الدفع، لاتزال مرتفعة نسبيا، إذ تمثل نسبة 4.1% من الناتج المحلي الإجمالي.
وسيتطلب استرداد هذه المبالغ تطبيق تدابير أكثر صرامة ورفع مستوى كفاءة نظام التحصيل الحكومي.
تطبيق إصلاحات مالية كبيرة.. من الضرورات الملحّة
قال تقرير «الوطني» أنه على المدى القريب، من المرجح أن تركز الجهود المبذولة لمعالجة عجز الميزانية بشكل أكبر على خفض النفقات غير الضرورية، بالإضافة إلى تحرير خيارات التمويل كعملية استبدال أصول صندوق الاحتياطي العام بأصول صندوق الأجيال القادمة التي جرت مؤخرا، ووقف تحويل نسبة 10% من إيرادات الدولة إلى صندوق الأجيال القادمة في السنوات المالية التي تشهد عجزا في الموازنة.
إلا أن تطبيق إصلاحات مالية كبيرة وواسعة النطاق أصبح من الضرورات الملحة، إذ يعد تخفيض وكالة التصنيف الائتماني ستاندرد آند بوزر للتصنيف الائتماني السيادي للكويت من مستقر إلى سلبي بمنزلة علامة تحذير تعكس استنفاد موارد صندوق الاحتياطي العام وغياب قانون الدين الجديد بالإضافة إلى عدم توافر إصلاحات مماثلة لتلك التي شهدتها معظم دول الخليج الأخرى.
ومن الضروري أن تستهدف الإصلاحات ترشيد الإنفاق، وتعزيز جهود الشراكة بين القطاعين العام والخاص لتقليل تكلفة المشاريع الحكومية، وتعزيز الإيرادات غير النفطية.
أما في الوقت الحالي، فيجب إعطاء الأولوية القصوى لاحتواء جائحة كوفيد-19 والقضاء عليها، مما يجعل إصدار قانون الدين العام أمرا ضروريا للغاية.
ويمكن للكويت أن تستفيد من تصنيفها الائتماني الجيد وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة للاقتراض بأسعار تنافسية.
إلا أن استخدام حصيلة هذه الديون يجب أن يرتكز على استخدامه لأغراض إنتاجية كالاستثمار الفعال في رأس المال المادي والبشري، وفقا لخطة إصلاحية شاملة وواضحة المعالم تستهدف معالجة الاختلالات الاقتصادية الكلية، وعلى رأسها استدامة المالية العامة، وتنفيذ إصلاحات هيكلية تهدف إلى تعزيز دور القطاع الخاص في النشاط الاقتصادي وخلق فرص عمل لعدد كبير من المواطنين المتوقع دخولهم سوق العمل.
الإنفاق الرأسمالي لأدنى مستوياته في 6 أعوام
أشار تقرير «الوطني» إلى انخفاض الإنفاق الرأسمالي بحوالي 300 مليون دينار تقريبا أو ما يعادل 12% إلى 2.3 مليار دينار، أو ما يعادل 70% من المخصصات ضمن الموازنة، فيما يعتبر أدنى المستويات المسجلة في ستة أعوام، مقارنة بحوالي 80% في العام السابق.
وجاء تراجع معدل الإنفاق الرأسمالي متسقا مع ضعف أنشطة المشاريع الذي شهدناه خلال السنوات الأخيرة نتيجة للمفاوضات المطولة أثناء فترة طرح العطاء وغيرها من الصعوبات الفنية المختلفة.
بالإضافة إلى ذلك، قد تكون قيود الإنفاق المشددة بهدف كبح جماح العجز المتزايد من العوامل الاضافية التي ساهمت في ذلك.
وتعرض بيانات الإنفاق بطريقة بديلة أيضا، مما قد يبسط بعض التصنيفات المذكورة أعلاه. فعلى سبيل المثال، تقع بعض مدفوعات الأجور خارج فئة تعويضات العاملين المذكورة أعلاه. وبصفة عامة.
بلغت فاتورة الأجور 12 مليار دينار أو ما يمثل 57% من إجمالي النفقات، أما الإعانات فقد مثلت 19% من إجمالي النفقات (بعضها مصنف أيضا خارج بند الإعانات أعلاه)، ليشكل هذين البندين حوالي 76% تقريبا من النفقات الاجمالية.
خفض الإعانات لترشيد النفقات
قال التقرير انه في ظل استمرار عجز الميزانية والدعوات لترشيد النفقات العامة، خفضت الحكومة نفقاتها العام الماضي بنسبة 3.2% لتصل إلى 21.1 مليار دينار، او ما يعادل 94% من إجمالي المخصصات في الموازنة العامة.
وانخفضت النفقات الجارية بنسبة 2.1% إلى 18.8 مليار دينار على خلفية التراجع الحاد بنسبة 57% الذي شهدته الإعانات لتصل إلى 0.6 مليار دينار، نتيجة التراجع الذي شهدته الإعانات ضمن القطاع النفطي.
وعلى الرغم من أن السبب المحدد لهذا الانخفاض غير واضح، إلا أننا نعتقد أنه قد يعزى في الغالب إلى انخفاض المتأخرات المستحقة لمؤسسة البترول الكويتية، والتي بلغت مستويات مرتفعة بصفة استثنائية في السنة المالية 2018/2019.
وباستثناء بند الإعانات، سترتفع النفقات الجارية بنسبة 2% مقارنة بالعام الماضي، مما يشير إلى درجة ما من ضبط معدلات الإنفاق.
وساهمت بعض العوامل في زيادة الضغوط على النفقات الحكومية من أبرزها تعويضات العاملين (حوالي 40% من النفقات الجارية)، والتي زادت بنسبة 5.6% في أعقاب زيادتها بنسبة 6.5% في السنة المالية 2018/2019.
إضافة لذلك، ارتفعت مشتريات السلع والخدمات بنسبة 6.4% على خلفية ارتفاع مشتريات الوقود لمحطات توليد الكهرباء وتقطير المياه بنسبة 11.0% لتصل إلى 1.5 مليار دينار، وذلك على الرغم من انخفاض أسعار الوقود.
وأخيرا، ظلت المنح – والتي تتمثل بصفة رئيسية في التحويلات الموجهة إلى عدد من الهيئات كجامعة الكويت والهيئة العامة للقوى العاملة وهيئة مشروعات الشــــراكة بـــين القطــاعين العام والخاص- مستقــرة نسبـــيا عـــند مستوى 5.3 مليارات دينار.