شريف حمدي
أكد مدير عام المعهد العربي للتخطيط د.عيسى الغزالي ان اسواق رأس المال تلعب دورا أساسيا في توزيع مدخرات القطاع الخاص بين القطاعات الانتاجية في الاقتصادات القومية، لافتا إلى انها تعتبر من اهم القنوات التي توفر الاحتياجات التمويلية للمنشآت الاقتصادية بأقل تكلفة وبأقل مخاطر تمويل.
وأوضح د.الغزالي في كلمة ألقاها في افتتاح محاضرة أمس حول «تطور اسواق الأسهم في الاقتصادات الناشئة»، والتي تأتي في إطار اللقاءات العلمية التي ينظمها المعهد بمقره ان الاسواق المالية تقوم بوظيفة توزيع الموارد المالية للقطاعات الانتاجية بطريقة مثلى وذلك متى ما توفرت بعض المتطلبات التي تضمن فاعلية هذه الاسواق. ولفت إلى أن فاعلية الاطر التنظيمية والمؤسسية ـ التي تعزز معايير الإفصاح والشفافية، وتسهم بدورها في تعزيز كفاءة توزيع الموارد بين القطاعات الإنتاجية ـ تعتبر من أهم متطلبات فاعلية اسواق رأس المال في أداء دورها في التخصيص الأمثل للموارد، مشيرا إلى أن هذه المحاضرة تهتم باستكشاف الاطر التنظيمية والمؤسسية في الأسواق الناشئة وذلك في إطار التعرف على ادائها من حيث الكفاءة، بحكم أن الكفاءة هي انعكاس لمعايير الشفافية المتضمنة في اطرها التنظيمية والرقابية. وذكر انه لمناقشة الإطار التنظيمي والمؤسسي لأسواق رأس المال، ينبغي ملاحظة أن من أهم مكونات الأطر التنظيمية في الأسواق الناشئة قانون الشركات وقانون الأوراق المالية، حيث يهتم قانون الشركات بالأشكال القانونية للشركات ومتطلبات تسجيلها، والإجراءات القانونية المتعلقة بها أثناء ممارسة أنشطتها وحتى خروجها من نطاق العمل وتصفيتها، بينما يحدد قانون الأوراق المالية شروط إدراج الاوراق المالية في أسواق المال أو البورصات. وأشار إلى أنه في إطار المساهمة في تطوير الأطر التنظيمية والمؤسسية في الأسواق الناشئة، تسعى المنظمة الدولية لهيئات سوق المال الايسكو وهي منظمة دولية تجمع في عضويتها هيئات اسواق المال الدولية لتطوير مبادئ اساسية تضمن شفافية التعامل في اسواق المال.