«الأنباء» تنشر خارطة استثمارات الصناديق بالأسهم الكويتية

المحلل المالي

حقق 15 صندوقا استثماريا تقليديا اداء أفضل من المؤشر الوزني للبورصة الكويتية الذي ارتفع بنسبة 5.61% خلال عام 2017 وذلك نتيجة لمجموعة من السياسات الاستثمارية المناسبة التي يتبعها مديرو الصناديق وبحسب دراسة خاصة لـ «الأنباء» عن أداء وحجم الصناديق التقليدية المستثمرة بالاسهم الكويتية المدرجة خلال 2017 فان تلك السياسات حققت اداء افضل من المؤشر الوزني نتيجة مجموعة من الركائز اهمها:

٭ الاستفادة من تذبذب اسعار الاسهم خلال العام.

٭ تعظيم العائد الكلي للصندوق من خلال اعادة استثمار التوزيعات النقدية من الاسهم المستثمر فيها.

٭ تركز استثمارات الصناديق في الاسهم القيادية التي كان اداؤها جيدا خلال عام 2017 نتيجة التفاعل الايجابي لاسعار اسهمها مدعومة بتقييماتها المناسبة وعائدها النقدي المرتفع والاداء المالي الجيد التي حققته خلال عامي 2016 و2017.

صافي الأصول

ويبلغ صافي اصول صناديق الاسهم الكويتية (تقليدية واسلامية) نهاية عام 2017 حوالي 881 مليون دينار اي ما يعادل 3.22% من القيمة الرأسمالية السوقية لجميع الاسهم المدرجة في البورصة الكويتية التي بلغت حوالي 27.3 مليار دينار.

وتعتبر هذه النسبة متواضعة حيث توزعت على صناديق الاسهم التقليدية التي بلغ صافي أصولها حوالي 775 مليون دينار وصناديق الاسهم المتوافقة مع الشريعة الاسلامية بصافي اصول قيمتها 107 ملايين دينار، علما بان القيمة السوقية للاسهم المتوافقة مع احكام الشريعة الاسلامية المدرجة في البورصة الكويتية بلغت حوالي 15.5 مليار دينار نهاية عام 2017.

خريطة الاستثمار

بلغت استثمارات الصناديق التقليدية في 16 سهما قياديا تشكل اكبر 5 مكونات في الصناديق 366.4 مليون دينار (ما يتخطى مليار دولار) اي ما يعادل 47.3% من صافي اصول صناديق الاسهم التقليدية الـ 15 التي بدورها بلغت 775 مليون دينار وبتركز عال في عدد محدود من الاسهم نتيجة هيكل البورصة الكويتية التي تشكل فيها القيمة السوقية للاسهم القيادية في السوق الاول (PREMIER MARKET) حوالي 64% من القيمة الرأسمالية لجميع الاسهم المدرجة في بورصة الكويت.

وبتحليل خريطة استثمار صناديق الاسهم التقليدية الكويتية حسب توزيع الاستثمارات في الاسهم، يتبين ما يلي:

1- بنك الكويت الوطني: تصدر البنك قائمة الاسهم الـ 5 الاكبر المستثمر فيها حيث بلغت قيمة استثمارات الصناديق التقليدية في سهم الوطني نهاية عام 2017 حوالي 101.53 مليون دينار او ما يعادل 27.7% من القيمة الاجمالية لقائمة اكبر 5 أسهم لجميع الصناديق و13.1% من صافي اصول الصناديق التقليدية علما بان القيمة السوقية لبنك الكويت الوطني بلغت 4.13 مليارات دينار نهاية عام 2017 وشكلت حوالي 15.8% من القيمة السوقية الاجمالية لبورصة الكويت.

2- بيت التمويل الكويتي: جاء البنك بالمرتبة الثانية من حيث قيمة الاستثمار بقيمة استثمارات تبلغ 87 مليون دينار بما يعادل 23.7% من مجموع اكبر 5 استثمارات للصناديق و11.2% من اجمالي صافي اصول الصناديق التقليدية، كما ان بيت التمويل الكويتي هو ثاني اكبر سهم من حيث القيمة السوقية بوزن 12.2% في البورصة.

3- أجيليتي: يفضل مديرو الصناديق سهم اجيليتي وان كان باستثمارات اقل من الوطني وبيتك حيث بلغت قيمة استثمارات الصناديق في اجيليتي 64 مليون دينار ما يعادل 8.3% من صافي اصول الصناديق بينما سهم اجيليتي قيمته السوقية متوسطة الحجم وتشكل فقط 3.6% من اجمالي البورصة.

4- زيـــن: لا تتنـــــــاســـب استثمارات الصناديق ووزن سهم زين في البورصة الذي يمثل 7% من القيمة السوقية حيث بلغت استثمارات الصناديق بالسهم 36.64 مليون دينار ما يعادل 4.7% من صافي اصول الصناديق.

5- المباني: يحل سهم المباني كخامس اكبر سهم من مكونات الصناديق باستثمارات 32.3 مليون دينار وشكلت 4.2% من صافي اصول الصناديق التقليدية بينما تمثل القيمة السوقية للسهم 2.4% من السوق.

6- اما بالنسبة للاسهم الاخرى فقد تراوحت قيمتها من 8.1 ملايين دينار لسهم بنك بوبيان نزولا الى 4.45 ملايين دينار للبنك الاهلي المتحد (البحرين) وبنك برقان بـ 1.9 مليون وصولا الى سهم طيران الجزيرة بقيمة 310 آلاف دينار.