«السوق» تأثر بتراجع أسعار النفط و«أزمة» اليورو.. والآمال معلقة على «زين»

تقييم أوضاع الشركات بعد انتهاء نتائج الربع الأول من قبل المتداولين يزيد الحذر في الشراء مع غياب الأخبار الإيجابية المؤثرة في أداء الشركات الارتباط النفسي بين أداء السوق والأسواق العالمية والإقليمية يحرك سلوك المتداولين في المرحلة المقبلةعمر راشد حسمت أزمة اليونان والتراجع الحاد لليورو أمام الدولار وكذلك تراجع النفط لمستويات دون الـ 70 دولارا للبرميل أداء سوق الكويت للأوراق المالية الأسبوع الماضي باتجاه اللون الأحمر، متجاهلا العوامل الإيجابية التي عززتها اتضاح الصورة بشأن نتائج الربع الأول عن الشركات وكذلك ورود أخبار إيجابية عن تطور صفقة بيع أصول «زين ـ افريقيا». وانعكست أزمة اليونان وأداء أسواق العملات والنفط سلبا على أداء السوق حيث أغلق السوق عند مستوى 7063 نقطة بانخفاض قدره 91.9 نقطة وما نسبته 1.9% مقارنة بإقفال الأسبوع قبل الماضي والبالغ 7154 نقطة وارتفاع قدره 57.7 نقطة وما نسبته 0.8% عن نهاية 2009. واستقر المؤشر الوزني للسوق عند مستوى 428.3 نقطة بانخفاض قدره 5.6 نقاط وما نسبته 1.3% مقارنة بإغلاق قبل الأسبوع الماضي والبالغ 433.8 نقطة وما نسبته 11% عن نهاية 2009. وأنهى السوق تداولاته الأسبوعية على تراجع في القيمة الرأسمالية للشركات المدرجة التي بلغت 33.6 مليار دينار بانخفاض قدره 403.2 ملايين دينار وما نسبته 1.2% مقارنة مع نهاية الأسبوع قبل الماضي والبالغة 34.05 مليار دينار وارتفاع قدره 2.96 مليون دينار وما نسبته 9.7% عن نهاية 2009. وأثبتت تداولات السوق خلال الأسبوع الماضي أن هناك ارتباطا نفسيا قويا بين حركة الأسواق العالمية والإقليمية وحركة السوق المحلي حيث ألقت أزمة اليونان وأسعار اليورو مقابل الدولار وكذلك تراجع أسعار النفط بتبعاتها على السوق في اتجاهه العام والتغير الجوهري الذي تشهده بعض أسواق دول المنطقة، فمن بين 5 جلسات تداول شهد السوق تراجعا في 4 منها مقابل ارتفاعا في جلسة واحدة بسبب اغلاقات الثواني الأخيرة. ويظل الارتباط النفسي بين السوق المحلي وأسواق المال الإقليمية والعالمية مرتبطا بشكل أو بآخر بأزمة اليونان وتداعياتها التي من المتوقع ألا تنتهي وفقا لرؤية المحللين على المدى القريب. وبالرغم من أن السوق شهد تراجعات هادئة خلال الأسبوع الماضي، إلا أن إغلاق السوق فوق مستوى 7000 نقطة والذي يمثل الحصن الرئيسي للسوق في ظل ما تشهده الأوضاع الاقتصادية الداخلية والخارجية من تحديات، لم تشهد الأسهم القيادية تحركات حادة في أسعارها مقارنة بالأسبوع قبل الماضي خاصة أسهم «زين» و«بيتك» و«الوطني» الأمر الذي يؤكد على التوجه الانتقائي للأسهم لبناء مراكز جديدة والتي يتخللها عمليات مضاربية نشطة. ومن المتوقع استمرار الأداء المتذبذب للسوق مدفوعا بعدد من العوامل أهمها: أولا: البدء بتقييم أداء الشركات في الربع الثاني من قبل المتداولين ومعرفة ما ستؤول إليه أوضاعها المالية خاصة بعد انتهاء إعلانات الربع الأول. ومع غياب الأخبار المؤثرة في السوق عن أداء تلك الشركات، من المتوقع أن تتعمق حالة الحذر في الشراء خاصة في ظل غياب الأخبار المؤثرة على أداء السوق والمتمثلة في تنفيذ مشاريع الخطة التنموية ووضوح الرؤية بشأن عدد من القضايا الملحة أبرزها تسوية النزاع بين أجيليتي ووزارة الدفاع الأميركية وكذلك معرفة اتجاهات الشركات المتعثرة في الخروج من أزمتها والتي تراوح مكانها بين التعافي أو التخارج من أصولها أو الإعلان عن إفلاسها. ووفقا للبيانات المتاحة، فقد جاءت محصلة أداء 187 شركة قدمت بياناتها عن الربع الأول إيجابيا مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي، حيث حققت تلك الشركات ارتفاعا بنسبة 200.8% في أرباحها ورغم تراجع خسارة بعض الشركات وتحقيق الغالبية أرباحا صافية إلا أن الترقب والانتظار لايزالان حاكمي لسلوك المتداولين تجاه أداء معظم تلك الشركات خاصة القطاع الاستثماري. ثانيا: توقع استمرار نزيف دول منطقة اليورو على وقع احتدام أزمة اليونان وامتداد مظلتها إلى دول أوروبية أخرى وتراجع اليورو أمام الدولار وكذلك تراجع أسعار النفط الذي بدوره سيؤثر على أداء ميزانيات دول المنطقة التي تعتمد على أسعاره وبالتالي أسواقها المالية التي ترتبط بشكل يكاد يكون متكاملا بأوضاع أسواق المال في دول المنطقة. ومع التوقع باستمرار أزمة اليونان لخمس سنوات قادمة وفقا لرؤية عدد من المحللين الذين استندوا إلى تجاربها التاريخية في التعامل مع الأزمات منذ عام 1800، فإنه من المتوقع أن يشهد السوق مزيدا من التذبذب في المرحلة المقبلة. ثالثا: لايزال عامل السيولة حاسما لدخول مستثمرين جدد في السوق، فمع تراجع متوسط معدل التداول اليومي لمستويات 34 مليون دينار الأسبوع الماضي مقارنة بمتوسط تداول يومي يبلغ 40 مليون دينار الأسبوع قبل الماضي تظل سيولة السوق ضعيفة في انتظار محفزات إيجابية تعزز من أدائها خاصة مع العزوف عن الشراء من قبل المحافظ والعملاء المؤثرين في أداء السوق خلال المرحلة الماضية. ومع زيادة درجة الرقابة من قبل إدارة السوق على التداولات الوهمية أصبح الوصول إلى مستويات السيولة التي كانت سائدة من قبل غير وارد، الأمر الذي يعني استمرار المضاربة في السوق ومن ثم استمرار حالة التذبذب في أداء السوق. رابعا: على الرغم من إغلاق المؤشر على مستوى يتجاوز حاجز الـ 7000 نقطة، إلا أن التخوف من ارتدادات حادة نزولية في أسواق المال العالمية والإقليمية خاصة أن السوق يتأثر سلبا بالأحداث العالمية بدرجة أكبر من الأخبار الإيجابية، يدفع باتجاه احتمالات كسر مستوى الدعم 6973 نقطة وبالتبعية قد يدفع ذلك إلى تراجعات حادة. خامسا: في المقابل يعد السوق الأقل تأثيرا على المستوى الإقليمي بين أسواق دول المنطقة، كما أن هناك بناء مراكز جديدة في حركة التداول عبر التنقل من أسهم إلى أخرى باتجاه الأسهم القيادية وهو ما يعني أن هناك درجة من التماسك في أداء السوق. سادسا: لم تؤثر الأخبار الإيجابية على أداء السوق والتي أبرزها قرب تحويل أموال صفقة «زين ـ افريقيا»، في تحول الاتجاه العام النزولي للسوق إلى اللون الأخضر. 1_«زين».. استقرار تصدرت تداولات سهم «زين» النشاط من حيث القيمة للأسبوع الثالث على التوالي، إذ تم تداول 13.7 مليون سهم نفذت من خلال 940 صفقة قيمتها 18.7 مليون دينار واستقر سهمها دون تغيير عند نفس مستوى اغلاق الأسبوع قبل الماضي البالغ دينار و380 فلسا للسهم. وقد شهد السهم تذبذبا في الأداء على خلفية تداولات مضاربية في نطاق سعري يتراوح بين دينار و340 فلسا كحد أدنى ودينار و380 فلسا كحد أعلى، وجاءت تداولات «زين» لتعكس الأخبار المتواترة عن قرب انعقاد عمومية «زين» المتوقعة نهاية الأسبوع الجاري، إضافة إلى تأثر السهم مثل غيره من الأسهم القيادية في السوق بالحالة النفسية التي سيطرت على سلوك المتداولين خلال جلسات التداول. ومع التأكيدات على قرب انعقاد العمومية وكذلك الانتهاء من نقل أصول صفقة «زين ـ افريقيا» وتحويل مبالغ الصفقة الأسبوع الجاري، من المتوقع ان يشهد السهم ارتفاعا يؤثر على الأداء العام للسوق. 2_«بنك الخليج».. ارتفاع جاء سهم بنك الخليج في المركز الثاني من حيث القيمة، إذ تم تداول 37.8 مليون سهم نفذت من خلال 931 صفقة قيمتها 16 مليون دينار وحقق السهم مكاسب قدرها 15 فلسا ليستقر عند 425 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 410 فلوس للسهم نهاية تداولات الأسبوع قبل الماضي. وشهد السهم مضاربات عنيفة خلال جلسات التداول رفعت سعر السهم إلى مستوى 440 فلسا للسهم إلا أن عمليات جني أرباح محدودة قللت من مكاسب السهم ليغلق على 425 فلسا في نهاية الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 410 فلوس خلال الأسبوع قبل الماضي. ورغم أن سعر السهم تأثر بالشائعات حول قيام إحدى المحافظ الاستثمارية بشراء حصة مؤثرة من أسهم البنك. إلا أن السهم شهد عمليات مضاربية عنيفة جعلته يتراجع بالحد الأدنى في جلسة تداول الأربعاء ليعود إلى التماسك في جلسة نهاية الأسبوع الماضي. ويعد سهم بنك الخليج جاذبا للاستثمار من قبل العملاء والمضاربين بسبب رخص سعره، وكذلك توقع تحقيق السهم أرباحا جيدة خلال الربع الثاني مدفوعا بالأرباح التشغيلية الجيدة المتوقعة، فيما انه سيدخل مرحلة الأرباح الصافية الجيدة في الربع الأخير من العام الحالي. 3_«التمويل الخليجي».. مضاربة احتل سهم بيت التمويل الخليجي المركز الثالث في النشاط من حيث القيمة، إذ تم تداول 207.4 ملايين سهم نفذت من خلال 1936 صفقة قيمتها 10.8 ملايين دينار حيث شهد السهم تراجعا بواقع 13 فلسا ليستقر عند 47 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة مع 60 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت تلك التداولات بعد الشائعة التي طالت الشركة عن قرب إعلان إفلاسها، حيث شهد السهم مضاربات عنيفة خلال جلستي الأربعاء والخميس الماضيين رغم نفي مسؤولي الشركة. 4_«بيتك».. ارتفاع احتل سهم بيت التمويل الكويتي (بيتك) المركز الرابع من حيث القيمة، إذ تم تداول 8.8 ملايين سهم نفذت من خلال 629 صفقة قيمتها 9 ملايين دينار حيث شهد السهم ارتفاعا بواقع 20 فلسا ليستقر عند دينار و40 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة مع دينار و20 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت ارتفاعات «بيتك» في ظل إعادة بناء المراكز التي تشهدها الأسهم القيادية، من قبل بعض المحافظ والصناديق، خاصة ان الأسعار الحالية للسهم تمثل نقطة لبناء مراكز مالية لآجال متوسطة وطويلة بدعم من التوقعات بتحقيق نمو في الأرباح الصافية في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول من العام الحالي. وتم تداول السهم في نطاق سعري يتراوح بين دينار و20 فلسا للسهم كحد أدنى ودينار 60 فلسا للسهم كحد أعلى ليستقر في نهاية التداول عند دينار و40 فلسا للسهم. 5_«الوطني».. استقرار وفي المركز الخامس جاء سهم بنك الكويت الوطني، إذ تم تداول 6.8 ملايين سهم نفذت من خلال 179 صفقة قيمتها 6.8 ملايين دينار حيث شهد السهم تذبذبا في نطاق سعري يتراوح بين دينار و220 فلسا للسهم كحد أعلى ودينار و180 فلسا كحد أدنى ليستقر عند دينار و200 فلس في نهاية تداولات الأسبوع الماضي متراجعا بواقع 20 فلسا للسهم، مقارنة مع دينار و220 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت تداولات سهم «الوطني» ليغلب عليها طابع التجميع على وقع التصريحات التي أدلى بها الرئيس التنفيذي لمجموعة بنك الكويت الوطني ابراهيم دبدوب من أن البنك في اتجاه تحقيق أرباح تتجاوز المليار دولار نهاية العام الحالي ليجعل السهم أكثر جاذبية وملاذا للكثير من المستثمرين من خلال التحرك الملحوظ من بعض المجاميع الاستثمارية باتجاه السهم ما سيعزز الاتجاه الصعودي خلال المرحلة المقبلة. 6_«الساحل».. نشاط احتل سهم شركة الساحل للتنمية والاستثمار المركز السادس من حيث القيمة، إذ تم تداول 48.7 مليون سهم نفذت من خلال 843 صفقة قيمتها 7.9 ملايين دينار حيث شهد السهم ارتفاعا بواقع 8 فلوس ليستقر عند 166 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 158 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاء نشاط سهم «الساحل» متأثرا بحركة سهم «زين» والذي شهد تذبذبا محدودا خلال تعاملات الأسبوع التي أثرت على الأسهم المرتبطة به والتي من بينها سهم «الساحل» الذي تمت تداولاته في نطاق سعري يتراوح بين 150 فلسا كحد أدنى و170 فلسا كحد أعلى ليستقر في النهاية عند 166 فلسا. 7_«الرابطة».. تراجع محدود جاء سهم شركة رابطة الكويت والخليج للنقل في المركز السابع، إذ تم تداول 32.3 مليون سهم نفذت من خلال 886 صفقة قيمتها 7.4 ملايين دينار حيث تراجع السهم بواقع فلسين ليستقر عند 224 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 226 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. ورغم تراجع الأداء العام للسوق بداية التداولات الأسبوعية جاء أداء مجموعة الرابطة مرتفعا على وقع الأخبار بقرب تجديد «الوطنية للتنظيف» ما يقارب 17 عقدا لمناقصات بقيمة تتراوح بين 180 و200 مليون دينار وهو ما أثر على أداء سهم «الرابطة» وسهم «لوجستيك». إلا أن بقية الجلسات شهدت عمليات جني أرباح على سهم «الرابطة» خلال جلسات التداول ليعاود المضاربون التجميع على السهم مرة أخرى عند أسعار منخفضة وبيعه في الجلسة التي تليه وتم التداول على السهم في نطاق سعري يتراوح بين 214 فلسا كحد أدنى و244 فلسا كحد أعلى. 8_«الدولي».. نشاط محدود احتل سهم بنك الكويت الدولي المركز الثامن من حيث القيمة، إذ تم تداول 30.9 مليون سهم نفذت من خلال 455 صفقة قيمتها 7.1 ملايين دينار حيث ارتفع السهم 12 فلسا ليستقر عند 238 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 226 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت تداولات بنك الكويت الدولي من قبل عملاء أفراد ومحافظ على خلفية تغيير المراكز من الأسهم الرخيصة إلى أسهم البنوك ذات الجاذبية الخاصة من حيث السعر مع الأخبار حول قدرة البنك في تحقيق نمو في الأرباح في الربع الثاني من العام الحالي. 9_«الأنابيب».. تراجع جاء سهم الشركة الكويتية لصناعة الأنابيب في المركز التاسع من حيث القيمة، إذ تم تداول 13.1 مليون سهم نفذت من خلال 433 صفقة قيمتها 4.9 ملايين دينار حيث انخفض السهم 10 فلوس ليستقر عند 370 فلسا في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 380 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت التراجعات في سهم «الأنابيب» متأثرا بعمليات مضاربية شهدها السهم بعد ارتفاعات الأسبوع قبل الماضي لتحقيق جني أرباح عبر الدخول والخروج خلال جلسة التداول. ومع تراجع السهم تظل الأسهم المرتبطة بشركة زين ومنها سهم الأنابيب الأوفر حظا في جذب انتباه المتداولين وذلك بسبب قدرات الشركة التشغيلية والتي ستعزز في بدء تنفيذ مشاريع الخطة التنموية وكذلك نصيب الشركة من توزيعات صفقة بيع أصول «زين - أفريقيا» والتي ستعزز من قدرة السهم خلال المرحلة المقبلة. 10_«أجيليتي».. تراجع جاء سهم شركة المخازن العمومية (أجيليتي) في المركز العاشر من حيث القيمة، إذ تم تداول 8.5 ملايين سهم نفذت من خلال 476 صفقة قيمتها 4.6 ملايين دينار حيث انخفض السهم 40 فلسا ليستقر عند 540 فلسا للسهم في نهاية تداولات الأسبوع الماضي، مقارنة بـ 580 فلسا للسهم خلال الأسبوع قبل الماضي. وجاءت موجة البيع على السهم بعد تصريح رئيس مجلس إدارة الشركة بأن الشركة تمر بعام من التحديات مع تراجع في الربحية في النصف الثاني من العام الحالي بسبب توقف عقود الجيش الأميركي. ورغم ملف التسوية التي تواجهها الشركة واحتمال تكبدها خسارة من وراء تلك التسوية، إلا أن المهنية ومعايير الحوكمة تستحق الإشادة بتعامل أجيليتي مع ملف الأزمة وهو ما سيعزز وضع الشركة خلال المرحلة المقبلة. مقارنة مؤشرات التداول الأسبوع الماضي مع الأسبوع قبل الماضي البيان مؤشرات التداول خلال الفترة من التغير مؤشر 16 حتى 20 مايو 9 حتى 13 مايو (+ أو -) % مؤشر NIC50 (نقطة) 4.786.0 4.828.0 -42.0 -0.9 السوق السعري (نقطة) 7.0630 7.154.9 -919 -1.3 السوق الوزني (نقطة) 428.3 433.8 -5.6 -1.3 كمية الاسهم المتداولة بالسوق (سهم) 1.020.775.000 1.072.672.500 -51.897.500 -4.8 عدد الصفقات المتداولة بالسوق (صفقة) 19.792 22.954 -3.162 -13.8 قيمة الاسهم المتداولة بالسوق (د.ك) 172.704.550 201.329.950 -28.625.400 -14.2 المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة (سهم/يوم) 204.155.000 214.534.500 -10.379.500 -4.8   البيان مؤشرات التداول خلال الفترة من التغير مؤشر 16 حتى 20 مايو 9 حتى 13 مايو (+ أو -) % المعدل اليومي لعدد الصفقات (صفقة/يوم) 3.958 4.591 -632 -13.8 المعدل اليومي لقيمة الاسهم المتداولة (د.ك/يوم) 34.540.910 40.265.990 -5.725.080 -14.2 كمية الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (سهم) 1.550.000 3.175.000 -1.625.000 -51.2 عدد الصفقات المتداولة بالسوق الآجل (صفقة) 31 52 -21 -40.4 قيمة الاسهم المتداولة بالسوق الآجل (د.ك) 667.595 1.149.973 -428.378 -41.9 القيمة السوقية للشركات المدرجة بالسوق (د.ك) 33.651.218.504   34.054.462.310   -403.243.806 -1.2 عدد أيام التداول (يوم) 5 5 0 0