خفض سعر الخصم يدفع السوق للصعود ولكن دون مستوى التوقعات

هشام أبوشادي استعاد سوق الكويت للاوراق المالية نشاطه وحيويته امس بدعم من قرار البنك المركزي الكويتي خفض سعر الخصم نصف نقطة ليصل الى 5.75% من 6.25%، وجاء هذا القرار اثر القرار المفاجئ لمجلس الاحتياط الفيدرالي الاميركي بخفض سعر الخصم 0.75% ليصل الى 4%، الامر الذي اوقف نزيف الخسائر في اسواق المال العالمية التي شهدت ارتفاعات كبيرة امس. ويأتي قرار البنك المركزي الكويتي بخفض سعر الخصم على الدينار كون الدولار يمثل نحو 80% من سلة عملات المركزي الكويتي، ومن شأن هذا القرار ان يزيد من جاذبية العائد الجاري للاستثمار في السوق الكويتي خاصة وان العوائد المرتقبة من توزيعات الشركات ستتراوح ما بين 6 و10% في ظل انخفاض مضاعف السعر الى الربحية للسوق بشكل عام، كما انه في ظل الوفرة المالية وندرة الفرص الاستثمارية، فان السوق يتوقع ان يشهد المزيد من التدفقات المالية خاصة مع انخفاض العائد الثابت من الودائع، لذلك فانه يتوقع ان يواصل السوق نشاطه القياسي خاصة على اسهم الشركات القيادية التي باتت مستهدفة من الاموال الاجنبية التي تزداد تدفقا نحو السوق الكويتي الذي اثبت قوته اثر الانهيارات الحادة التي شهدتها اسواق المال الخليجية في الايام الماضية، فميزة السوق الكويتي انه يتسم بالتوازن في الصعود والهبوط عكس الاسواق الخليجية التي اما ان تشهد هبوطا حادا وعنيفا او صعود حادا ايضا. المؤشرات العامةارتفع المؤشر السعري 122 نقطة ليغلق على 13239.1 نقطة، كذلك ارتفع المؤشر الوزني 8.23 نقاط ليغلق على 759.10 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 395.4 مليون سهم نفذت من خلال 11107 صفقات قيمتها 228.5 مليون دينار، وجرى التداول على اسهم 160 شركة من اصل 195 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 82 شركة وتراجعت اسعار اسهم 23 شركة وحافظت اسهم 55 شركة على اسعارها و35 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الشركات الاستثمارية النشاط بكمية تداول حجمها 139.6 مليون سهم نفذت من خلال 3464 صفقة قيمتها 60.3 مليون دينار. وجاء قطاع الخدمات في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 113.1 مليون سهم نفذت من خلال 2973 صفقة قيمتها 58.1 مليون دينار. واحتل قطاع البنوك المركز الثالث من حيث القيمة، اذ تم تداول 24.3 مليون سهم نفذت من خلال 1109 صفقات قيمتها 48.3 مليون دينار. وحصل قطاع العقار على المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 73 مليون سهم نفذت من خلال 1933 صفقة قيمتها 23.4 مليون دينار. قوة السوقفي حالة الانهيارات التي تعرضت لها اسواق المال العالمية والخليجية اول من امس كان انخفاض السوق الكويتي لم يتعد الـ 2%، في الوقت الذي بلغت فيه قيمة التداول 201 مليون دينار، والمكاسب الكبيرة له امس في تداولات قيمتها 228 مليون دينار، اظهرت قوة السوق الكويتي، حيث لم يتعرض لتقلبات حادة، كما حدث للاسواق الخليجية الامر الذي يزيد من جاذبيته امام رؤوس الاموال الاجنبية والخليجية، ومع ذلك فان مجريات التداول في السوق الكويتي، لاتزال تخضع لتوجهات المجاميع الاستثمارية الكبيرة، فنلاحظ ان اسهم شركات تابعة لمجاميع تقود حركة نشاط السوق، فيما ان هناك مجاميع اخرى شركاتها مهيأة للنشاط الا انها تضغط عليها ما كبد الكثير من اوساط المتعاملين على هذه الاسهم خسائر كبيرة. آلية التداولحققت اسهم البنوك ارتفاعا في اسعارها خاصة سهم بيت التمويل الكويتي الذي حقق ارتفاعا كبيرا، وقد تزامن صعود البنوك مع تداولات نشطة خاصة على سهمي البنك الوطني وبيتك، فقد جاء اعلان ارباح البنك الوطني وفقا لتوقعات «الانباء» التي نشرت الاسبوع الماضي والتي ذكرنا فيها انه سيعلن عن 273 مليون دينار ما يعادل مليار دولار، وتوزيع 75% نقدا و10% اسهم منحة، ومن المتوقع ان يعلن بيت التمويل الكويتي قريبا عن ارباحه ايضا، وحققت اسهم الشركات الاستثمارية ارتفاعا في اسعارها في تداولات نشطة على بعض الاسهم، خاصة الشركات الرخيصة، فقد شهد سهم اكتتاب القابضة تداولات قياسية مع ارتفاع ملحوظ في سعره السوقي، كذلك ارتفع سهم المدينة بشكل ملحوظ في ظل التداولات المرتفعة للسهم، والتي ساهمت فيها المحافظ المالية التابعة لشركتي المدينة واكتتاب ورغم التداولات المرتفعة نسبيا لسهم المستثمر الدولي الا انه حقق مكاسب محدودة، فيما ارتفع سهم الاهلية للاستثمار بالحد الاعلى في تداولات محدودة، كذلك الوضع بالنسبة لسهم غلف انفست. وشهد سهم الدولية للإجارة تداولات نشطة وصعودا محدودا، إلا ان حركة تداولات السهم في اليومين الماضيين تشير الى ان السهم مرشح لمزيد من الارتفاع، كذلك ارتفعت تداولات سهم المال للاستثمار والذي يتوقع ان يشهد مستويات سعرية كبيرة في الفترة المقبلة، خاصة انه مر بعمليات تأسيس قوية على اسعار ما بين 330 و335 فلسا. ويمر سهم الاولى بعمليات تجميع على الاسعار الحالية تمهيدا لجولة قادمة من النشاط سيشهدها السهم مدعوما بالنتائج المالية الجيدة، التي ستعلن عنها الشركة. وبشكل عام، فإن اسهم الشركات الاستثمارية مرشحة لمزيد من النشاط خاصة ان نتائجها المالية لعام 2007 اكثر من ممتازة، فضلا عن ان استمرار نشاط السوق سينعكس بقوة على النتائج المالية لها في الربع الاول من العام الحالي. واتسمت حركة التداول على اسهم الشركات العقارية بالضعف النسبي مع صعود اسهم بعض الشركات في تداولات مرتفعة نسبيا مثل عقارات الكويت والدولية للمشروعات وجيزان، فيما شهد سهم الصالحية العقارية عمليات نقل بين بعض المحافظ المالية، وبشكل عام فإن اسهم الشركات العقارية بأسعارها الحالية اكثر من مغرية للشراء، نظرا لعمليات التأسيس التي مرت بها هذه الاسهم، فضلا عن انها مرشحة للنشاط في الفترة المقبلة، خاصة مع اقتراب اعلان هذه الشركات عن نتائجها المالية وتوزيعاتها. الصناعة والخدماتحققت اغلب اسهم الشركات الصناعية ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة باستثناء التداولات المرتفعة على بعض الاسهم مثل الصناعات الوطنية الذي شهدت عمليات شراء غلبت عليها عمليات المضاربة وجني الارباح الا انها لم تؤثر على صعود السهم الذي يتوقع ان يواصل صعوده. كذلك حقق سهم بوبيان للكيماويات ارتفاعا بالحد الاعلى بفعل عمليات الشراء الملحوظة على السهم الذي يتوقع ان يواصل الارتفاع، وذلك بفضل عمليات التصعيد من قبل المحافظ والصناديق التابعة للاستثمارات الوطنية، وذلك بدعم من النتائج المالية المتوقعة للشركة. كذلك حققت اغلب اسهم الشركات الخدماتية ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة لمعظم الاسهم باستثناء التداولات النشطة على بعض اسهم الشركات الرخيصة مثل مجموعة الصفوة وكذلك التخصيص وياكو الطبية التي واصل سهمها الارتفاع بالحد الاعلى لليوم الثاني على التوالي. وشهد سهم الابراج تداولات قياسية وارتفاعا ملحوظا لسعره السوقي. وحققت اغلب اسهم الشركات الخليجية ارتفاعا في اسعارها في تداولات قياسية نسبيا لبعض الاسهم مثل سهم اسمنت الخليج وبيت التمويل الخليجي الذي حقق مكاسب ملحوظة. وبشكل عام فإن الوضع العام للسوق اكثر من جيد، ولكن هناك بعض الامور التي لفتت انظار المتعاملين، منها ارتفاع سهم البنك الوطني بالحد الاعلى خلال التداول ثم انخفاضه على ارتفاع بمقدار 20 فلسا، وذلك بسبب معلومات حول انخفاض ارباح الربع الاخير للبنك، والتي جاءت دون مستوى التوقعات، فيما انه حسب التوزيعات التي اعلنها البنك، فإن العائد على السهم يقدر بنحو 12%، فيما انه وفقا لتوزيعات بيت التمويل الكويتي والتي بلغت 65% نقدا، و20% منحة، والتي سبق ان نشرتها «الأنباء» فإن العائد على سهم بيت التمويل حسب السعر الحالي يقدر بنحو 18% الامر الذي كان وراء الصعود القياسي للسهم.تقرير البورصة في ملف ( PDF )