تذبذب وجني أرباح واستمرار المضاربات على أسهم الشركات الرخيصة

هشام أبوشادي اتسمت حركة التداول في سوق الكويت للاوراق المالية امس بالتذبذب المحدود صعودا وهبوطا بفعل سيطرة عمليات جني الارباح على حركة التداول مع استمرار اسهم اغلب الشركات الرخيصة مسيطرة على حركة التداول، فيما تراجعت حركة التداول نسبيا على اسهم الشركات القيادية التي تراجعت اسعار بعضها، ويأتي استمرار تركيز السوق على اسهم الشركات الرخيصة لانخفاضها عن اسعارها العادلة بمعدلات كبيرة، وفي نفس الوقت اعطاء نوع من التوازن للسوق خاصة انه منذ بدأ التركيز على الاسهم الرخيصة، دخلت الشركات القيادية في عمليات تصحيح طبيعية بعد ان حققت مكاسب سوقية كبيرة تتجاوز 20% منذ بداية العام وحتى انعقاد الجمعيات العمومية لهذه الشركات، كما انه من ايجابيات حركة التداول على اسهم الشركات الرخيصة صعودها التدريجي دون حدوث تقلبات حادة في اسعارها، حيث يلاحظ انها تحقق مكاسب لمدة يوم او يومين لتشهد عمليات جني ارباح وتؤسس على اسعار جديدة لتنتقل حركة النشاط الى اسهم اخرى كانت في حالة استقرار وتأسيس، فقيمة التداول الحالية للسوق تعتبر اكثر من جيدة نظرا لتركيز عمليات الشراء على اسهم الشركات الرخيصة، ورغم ايجابيات الوضع العام لحركة التداول في السوق الا ان هناك انطباعا سائدا لدى اوساط المتعاملين يكمن في عدم الثقة في السوق، وبشكل خاص في مجموعة من اسهم الشركات. المؤشرات العامةارتفع المؤشر العام 60.9 نقطة ليغلق على 64687.2 نقطة، كذلك ارتفع المؤشر الوزني 0.68 نقطة ليغلق على 789.83 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 403.7 ملايين سهم نفذت من خلال 9534 صفقة قيمتها 164.2 مليون دينار وجرى التداول على اسهم 149 شركة من اصل 196 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 51 شركة وتراجعت اسعار اسهم 49 شركة وحافظت اسهم 49 شركة على اسعارها و47 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الشركات الاستثمارية النشاط بكمية تداول حجمها 136.1 مليون سهم نفذت من خلال 3206 صفقات قيمتها 64.5 مليون دينار. وجاء قطاع الخدمات في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 130.3 مليون سهم نفذت من خلال 2638 صفقة قيمتها 42.5 مليون دينار. واحتل قطاع العقار المركز الثالث بكمية تداول حجمها 87 مليون سهم نفذت من خلال 2068 صفقة قيمتها 26.2 مليون دينار. وجاء قطاع البنوك في المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 9.8 ملايين سهم نفذت من خلال 478 صفقة قيمتها 12.5 مليون دينار. تذبذب وتصعيدرغم ان المؤشر السعري اتسم بالتذبذب المحدود صعودا وهبوطا الا انه جاء في الثواني الاخيرة ليرتفع من حوالي 10 نقاط الى 60 نقطة استمرارا لسيناريو التصعيد في الثواني الاخيرة دون مبررات الا ان مخاطر هذا السيناريو على السوق ستظهر شدتها عندما يدخل في مرحلة التصحيح القوي المتوقعة الشهر القادم، ويلاحظ ان الصناديق الاستثمارية والمحافظ المالية تتبع نفس سلوك المتعاملين الافراد في المضاربات وسرعة جني الارباح، وحتى تتمكن هذه الصناديق من تحقيق مكاسب سوقية يومية تعمد الى تسريب معلومات حول الاسهم التي ستقوم بتصعيدها لاغراء اوساط المتعاملين بالشراء في الوقت الذي تقوم فيه هذه الصناديق بالبيع، ورغم ان المضاربات في الاسواق المالية امر طبيعي الا انه من المفترض على الصناديق الاستثمارية ان تمارس دورها المؤسسي في السوق، فالقدرات المالية لديها تمكنها من السيطرة على تداولات اي سهم صعودا وهبوطا عكس المتعاملين الافراد الذين يتكبدون خسائر نظرا لدخولهم بالشراء عندما تبدأ الاسهم في الصعود. آلية التداولتراجعت اسعار اغلب اسهم البنوك مع انخفاض في معدلات تداولها مقارنة باول من امس، فيما حقق سهم البنك الوطني ارتفاعا محدودا متجاوزا حاجز الدينارين في تداولات محدودة نسبيا، كما حقق سهم بيتك ارتفاعا ملحوظا في تداولات محدودة نسبيا، كذلك حقق سهم بنك برقان ارتفاعا محدودا في تداولات ضعيفة، وبشكل عام ورغم الاستقرار النسبي للاسعار الحالية لاسهم البنوك فان هذه الاسعار مرشحة للانخفاض في حال اعلان البنوك عن ارباح اقل نموا في الربع الاول من العام الحالي مقارنة بالربع الاول من الفترة نفسها من العام الماضي، وازدادت نسبيا حركة التداول على اسهم الشركات الاستثمارية مع انخفاض اسعار بعضها وارتفاع بعضها، فقد استمرت التداولات القياسية على سهم الدولية للاجارة الذي يقترب بقوة من مستوى الـ 650 فلسا مع توقعات باستمرار الاتجاه الصعودي للسهم، لاسباب منها انه لايزال محملا بالارباح، بالاضافة الى ان ابراج القابضة تسعى لان يغلق سهم الدولية للاجارة فوق مستوى الـ 650 فلسا عند نهاية الشهر الجاري الذي تنتهي فيه ميزانية النصف الاول من السنة المالية لشركة ابراج التي تستحوذ على 30% من الدولية للاجارة. وحقق سهم الديرة ارتفاعا بالحد الاعلى بدعم من اعلان الشركة أن مجلس الادارة يدرس دمجها مع الدولية للمشروعات، وشهد سهم الصفاة للاستثمار تداولات قياسية دفعت السهم للارتفاع من 680 فلسا الى 710 فلوس لينخفض الى 700 فلس، وارتفعت نسبيا تداولات سهم اكتتاب القابضة رغم انها اقل من تداولاته مقارنة بأول من امس، الا انه حافظ على سعره، ولكن من الواضح انه مرشح لمزيد من الارتفاع كون السهم محملا بالارباح، وهناك صانع سوق قوي عليه، كذلك ارتفعت تداولات سهم المدينة الذي اغلق على سعر الـ 900 فلس، ويشهد سهم صكوك عمليات تجميع على سعره الحالي، الامر الذي يشير الى انه مرشح لأن يشهد ارتفاعا قويا في الفترة القادمة باعتبار انه ارخص الاسهم الرخيصة. ويلاحظ ان سهم العراق القابضة يشهد عمليات بيع لجني الارباح من قبل بعض الاطراف التي تقوم بشراء سهم ميادين الذي يشهد عمليات تجميع على اسعاره الحالية. وفي قطاع العقار، حققت اغلب اسهم الشركات العقارية ارتفاعا في اسعارها مع تداولات مرتفعة نسبيا على بعض الاسهم ، كسهم الدولية للمشروعات الذي ارتفع بالحد الاعلى مطلوبا بدعم من اعلان الشركة عن انها تدرس الدمج مع شركة الديرة القابضة، وحقق سهم الانماء العقارية تداولات قياسية وارتفاعا ملحوظا في سعره بفعل المضاربات التي يتوقع ان تدفعه لمستوى ما بين 280 و285 فلسا ليشهد عمليات جني ارباح على هذه الاسعار، واستمرت عمليات التجميع على سهم ابيار على اسعار ما بين 900 و910 فلوس مع توقعات بأن يشهد السهم ارتفاعا ملحوظا في المدى القريب. وسيطرة عمليات جني الارباح علي تداولات سهم العربية العقارية الذي انخفض بمقدار وحدة، ولكن السهم مرشح للارتفاع كونه لا يزال محملا بالارباح، وواصل سهم الارجان العقارية الصعود ليرتفع بالحد الاعلى في تداولات يغلب عليها المضاربات. الصناعة والخدماتاستمرت حركة التداول في الضعف على اغلب اسهم الشركات الصناعية مع انخفاض اسعار بعضها، الا ان سهمي منا القابضة والاستهلاكية واصلا الارتفاع بالحد الاعلى. وفي قطاع الخدمات، استمرت حركة التداول النشطة على معظم اسهم الشركات الرخيصة خاصة سهم مجموعة الصفوة الذي حقق ارتفاعا محدودا. ويشهد سهم التخصيص عمليات تجميع على الاسعار الحالية من اطراف تسعى للحصول على توزيعات الشركة، حيث ستعقد جمعيتها العمومية اليوم الخميس. واستمرت عمليات التجميع على سهم ميادين الذي يمر بعمليات تأسيس قوية على اسعار ما بين 160 و162 فلسا. وسيطرت عمليات جني الارباح على تداولات سهم الافكو الذي تراجع بمقدار وحدة سعرية. وحافظت اغلب أسهم الشركات غير الكويتية على اسعارها في تداولات مرتفعة نسبيا على بعض الاسهم، كسهم اسمنت الخليج الذي حقق ارتفاعا محدودا، الا انه من الواضح انه مرشح لمزيد من الارتفاع. وبشكل عام، فقد استحوذت اسهم 14 شركة على نحو 51.2% من القيمة الاجمالية للاسهم التي شملها النشاط والبالغ عددها 149 شركة.تقرير البورصة في ملف ( PDF )