«الجمان»: 3.130 ملايين دينار إجمالـي نـتـائج الشركات المدرجة فــي الـبـورصـة بـاستثناء 6

قال تقرير مــركـز «الجمان» للاستشارات الاقتصادية ان جميع الشركات المدرجة في ســوق الكويت للأوراق المالية، باستثناء ست شركات، أعلنت نتائجها عــن ثلاثة أربــاع الـعـام الحالي 2008، وقد بلغت إجمالي تلك النتائج أرباحا بمقدار 3.130 ملايين دينار مقابل 3.837 ملايين دينار للفترة ذاتها من العام 2007، وقد بلغ الانخفاض بالنتائج 708 ملايين دينار بمعدل 18.4%. وأوضح تقرير «الجمان» ان صافي النتائج غير المحققة قد بلغت خسائر بمبلغ 79 مليون دينار لفترة ثلاثة أرباع العام 2008، وذلك بنسبة 2.5% من إجمالي النتائج المعلنة، بالمقارنة مع أرباح غير محققة بمقدار 623 مليون دينار للفترة المناظرة من العام 2007، وذلك بما يعادل 16% من إجمالي النتائج المعلنة، وعند تحييد المتغيرات الاستثنائية خلال فترتي المقارنة تنقلب نسبة النمو السلبية لثلاثة أرباع العام 2008 والبالغة 18.4% الى نسبة نمو إيجابية بمعدل 18.2%، وتتمثل المتغيرات الاستثنائية في أرباح صفقة الوطنية للاتصالات خلال ثلاثة أرباع العام 2007 والبالغة نحو 500 مليون دينار، بالإضافة الى متغيرات النتائج غير المحققة خلال الفترتين. وبين التقرير انه لاشك ان نتيجة المقارنة بين الفترتين تثير التساؤل الكبير عن عدم انخفاض نتائج الشركات المدرجة خلال ثلاثة أرباع العام 2008 كما هو متوقع، وذلك على أثر تراجع تقييم الأصول خاصة الاوراق المالية منها، وذلك على خلفية تراجع البورصة في الربع الثالث 2008، ناهيك عن الأداء السلبي للاقتصاد العالمي ككل خلال تلك الفترة، ويكمن تفسير ذلك نظرا لتعديل تطبيق معيار المحاسبة رقم 39 الخاص بتقييم الاستثمارات المحتفظ بها للمتاجرة، حيث يقضي التعديل بتسجيل الخسائر غير المحققة في بند الاحتياطيات ضمن حقوق المساهمين وليس في قائمة الدخل كما هو معمول به سابقا، وذلك للتخفيف قدر الإمكان من الآثار السلبية لتراجع تقييم الاصول الناجمة عن الأزمة المالية العالمية. وأشار التقرير الى ان هذا التعديل انعكس جذريا على نتائج شريحة كبيرة من الشركات الكويتية المدرجة، والتي لديها محافظ استثمارية في الأوراق المالية، وذلك سواء كانت تلك الشركات استثمارية أو غير استثمارية، فعلى سبيل المثال قامت الشركة الكويتية للاستثمار بالإفصاح عن قيمة الخسارة غير المحققة بملبغ 20 مليون دينار والتي لم يتم تحميلها على قائمة الدخل كما هو معمول به سابقا، حيث تم إدراج تلك الخسارة ضمن حقوق المساهمين. وأوضح التقرير ان هذا الإجراء الشفاف لم تقم به شريحة كبيرة من الشركات المدرجة كما فعلت الشركة الكويتية للاستثمار، وبإجراء تحليل أولي ودراسة مبسطة حول علاقة حركة مؤشر البورصة بالنتائج غير المحققة، فإن التقديرات المبدئية لمجموع الخسائر غير المحققة لجميع الشركات المدرجة لثلاثة أرباع العام 2008 لا تقل إطلاقا عن 250 مليون دينار، والتي تم الاعتراف بجزء منها بمقدار 79 مليون دينار فقط كما اسلفنا. وذكر التقرير انه وعلى الرغم من توافق معالجة الخسائر غير المحققة تبعا للمعايير العالمية والذي أدى الى تحويل موقع الاعتراف بها من قائمة الدخل الى حقوق المساهمين، إلا أن ذلك يتطلب شفافية كاملة عن الموضوع كما فعلت الشركة الكويتية للاستثمار من تلقاء نفسها، وذلك لمعرفة مدى الضرر الذي لحق بالشركات جراء التراجع في قيمة الأصول، وذلك رغم عدم تأثر الأرباح الفعلية بها، حيث ان تلك الخسائر تؤثر بشكل مباشر على حقوق المساهمين والقيمة الدفترية للسهم تحديدا وبالمركز المالي بشكل عام، مما يؤثر على القرارات المفصلية الخاصة بالمتداولين في سوق المال، ولا شك ان موقف الشركة الكويتية للاستثمار بشأن المعيار 39 يستحق الإشارة والتقدير. واشار التقرير الى ان 49 شركة قد أعلنت عن أرباح غير محققة بلغت 216 مليون دينار، وذلك في مقابل إعلان 87 شركة عن خسائر غير محققة بلغت 295 مليون دينار، في حين لم تتأثر 52 شركة بالنتائج غير المحققة سلبا أو إيجابا. من جهة أخرى، بلغ عدد الشركات الخاسرة 22 شركة مقابل 166 شركة رابحة. وقال التقرير ان «الوطني» تصدر أعلى الشركات من حيث قيمة الأرباح المطلقة لثلاثة أرباع العام 2008 بمبلغ 244 مليون دينار، تلاه «زين» و«بيتك» بمبلغ 235 و221 مليون دينار على التوالي، أما من حيث ربحية السهم، فتصدر القائمة «تجاري دولي» بواقع 189 فلسا للسهم، تلته «دبي الأولى» و«الدار بمقدار» بـ 142 و140 فلسا على التوالي، أما أكثر الشركات تراجعا بالأرباح من حيث المطلق فكان من نصيب مشاريع وصناعات وإيفا بمقدار 369 و106 و40 مليون دينار على التوالي، أما التراجع الأكبر في ربحية السهم فتصدر القائمة مشاريع وبورتلاند وخليج ت بمقدار 327 و207 و156 فلسا للسهم الواحد على التوالي. الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )