«جلوبل» تقيّم سهم بنك المشرق بقيمته العادلة221.38 درهماً وتوصي بخفض كمية السهم

قال بيت الاستثمار العالمي (جلوبل) في احدث تقييم لبنك المشرق، انه شهد تحسنا في أدائه خلال العام 2007، فقد وصل حجم ميزانيته وصولا إلى 87.6 مليار درهم في نهاية العام بنمو قوي بلغت نسبته 54.4% عن حجم الميزانية في نهاية العام 2006، كما أظهر البنك نموا قويا خلال الأعوام الثلاثة من العام 2004 حتى العام 2007 مستغلا الرخاء الاقتصادي بالدولة، وخلال هذه الفترة نما إجمالي موجودات البنك بمعدل نمو سنوي مركب قوي بلغت نسبته 40%. وأضاف البنك: «وقد قمنا بتقييم سهم البنك بقيمته العادلة 221.38 درهما بإعطاء وزن 80% لطريقة خصم التوزيعات وبإعطاء وزن 20% لنموذج غوردون للنمو، وتعد القيمة العادلة للبنك أقل بنسبة 18% عن السعر السوقي للسهم والبالغ 270 درهما للسهم كما في 9 أكتوبر من العام 2008 وهو تاريخ التداول الأخير، لذلك نوصي بتخفيض بنك المشرق عند مستوى السعر الحالي». وبين التقرير انه وخلال العام 2007 زادت ودائع العملاء بما فيها الودائع الإسلامية من 34.7 مليار درهم في العام 2006 لتصل إلى 48.3 مليار درهم لتنمو بنسبة 39.3%، كما انخفضت قاعدة الودائع كنسبة من إجمالي الميزانية من 61.1% في العام 2006 إلى 55.1% في العام 2007. وزادت محفظة قروض البنك الإجمالية بما فيها المنتجات الإسلامية من 30.3 مليار درهم في العام 2006 إلى 39.4 مليار درهم في العام 2007 أي بنسبة نمو بلغت 30%. وذكر التقرير أن صافي القروض زاد من 29.4 مليار درهم في العام 2006 إلى 38.3 مليار درهم في العام 2007 بنمو 30.4% خلال العام، وقد ساهم صافي القروض من إجمالي الموجودات بنسبة 43.8% في العام 2007 انخفاضا من 51.8% المسجلة في العام السابق، وهو ما يرجع إلى الزيادة الكبيرة في الأرصدة لدى البنك المركزي التي زادت أكثر من ثماني مرات لتصل إلى حوالي 20 مليار درهم. وقال التقرير ان إجمالي دخل البنك من الفوائد زاد من 2.6 مليار درهم في العام 2006 إلى 3.9 مليارات درهم في العام 2007 بزيادة بلغت نسبتها 49.5% شكل دخل الفوائد من القروض والسلف للعملاء النسبة الأكبر من إجمالي الدخل من الفوائد مساهما بنسبة 68.8% من إجمالي دخل الفوائد في العام 2007 متراجعا من 77.8% في العام 2006، هذا وارتفع دخل الفوائد من القروض والسلف للعملاء بنسبة 32.1% خلال العام ليصل إلى 2.7 مليار درهم مقابل 2.1 مليار درهم في العام 2006. واشار التقرير الى أن تكلفة الأموال زادت من 4.4% في العام 2006 إلى 4.9% في العام 2007، وهو أكبر من بعض مثيلاتها المحلية، حيث ان نصيبها من الودائع قليلة التكلفة منخفض نسبيا، كما يرجع إلى نصيب اقل من الودائع الحكومية، حيث كانت الزيادة في العائد على الموجودات المكتسبة من الفوائد اقل من تكلفة الصناديق، انخفض صافي هامش بنك المشرق من 2.7% في العام 2006 إلى 2.6% في العام 2007. وبالمثل انخفض هامش الفوائد الصافي من 2.4% في العام 2006 إلى 2.2% في العام 2007. وأوضح التقرير أن صافي ربح بنك المشرق نما بنسبة 21% ليصل إلى 1.9 مليار درهم في العام 2007 مقابل 1.6 مليار درهم في العام 2006، وزاد العائد على متوسط حقوق الملكية من 21.5% في العام 2006 إلى 22.4% في العام 2007، إلا أن العائد على متوسط الأصول انخفض من 3% في العام 2006 إلى 2.6% في العام 2007. واشار التقرير الى أن حجم ميزانية بنك المشرق زاد بنسبة 7.3% مقارنة بالعام 2007 ليصل إلى 94 مليار درهم بنهاية شهر سبتمبر من العام الحالي، كما زادت ودائع العملاء بما فيها الودائع الإسلامية بنسبة 7% إلى 51.7 مليار درهم بنهاية شهر سبتمبر من العام 2008 مقارنة مع 48.3 مليار درهم في نهاية العام 2007 بسبب ارتفاع البنوك بنسبة 10.4% خلال الفترة لتصل إلى 14.8 مليار درهم. وقال التقرير ان إجمالي الدخل التشغيلي لبنك المشرق ارتفع وصولا إلى 3 مليارات درهم في الاشهر التسعة الأولى من العام 2008 بزيادة 23% من الفترة ذاتها من العام السابق، ووصل صافي دخل الفوائد إلى 1.329.4 مليون درهم في الاشهر التسعة الأولى من العام الحالي أي 62.1% زيادة من 820.2 مليون درهم في الاشهر التسعة الاولى من العام الماضي. ارتفع صافي الدخل من الرسوم والعمولات بنسبة 22.9% من عام لآخر خلال الفترة لتصل إلى 985.9 مليون درهم مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. الجدير بالذكر أن بنك المشرق يعتبر ضمن بنوك قليلة بالإمارات غير مملوكة للحكومة أو العائلات الحاكمة فله تاريخ طويل يصل إلى 40 عاما ويعد ثاني أقدم بنك تجاري بالإمارات، لدى البنك حضور قوي في قطاعات بنوك التجزئة والتمويل التجاري. في الواقع يعد بنك المشرق من أوائل البنوك التي دخلت مجال التجزئة في أوائل التسعينيات وكان لديه ميزة أول المتحركين في هذا المجال، ويعتبر بنك المشرق من بين أكبر البنوك بالإمارات من حيث نسبة قطاع التجزئة لإجمالي الدخل التشغيلي.الصفحات الاقتصادية في ملف ( PDF )