البورصة تدخل مرحلة الشراء الانتقائي والابتعاد تدريجياً عن المضاربات العشوائية

هشام أبوشادي على الرغم من صعود مؤشري سوق الكويت للاوراق المالية في بداية تعاملات الاسبوع امس، الا ان طابع الحذر كان مسيطرا على عمليات الشراء، خصوصا اسهم الشركات القيادية، كما تراجعت بشكل ملحوظ عمليات الشراء على معظم اسهم الشركات الرخيصة، خاصة في قطاع الاستثمار، فيما انه لوحظ عمليات الشراء المركزة على اسهم الشركات غير الكويتية بدعم من اعلان بعضها عن ارباح اكثر من ممتازة في الربع الاول، خصوصا شركة انوفست. ومن الواضح ان السوق بدأ يدخل مرحلة عمليات الشراء الانتقائي على اسهم الشركات التي اعلنت نتائج مالية جيدة في الربع الاول من العام الحالي، فيما انه ستتراجع تدريجيا عمليات الشراء على اسهم الشركات التي لم تعلن حتى الآن عن نتائجها المالية لفترة الربع الاول، وذلك كلما اقتربت الفترة القانونية لاعلانات الربع الاول من نهايتها والتي تنتهي منتصف الشهر الجاري. وتأتي حركة تداولات البورصة امس طبقا لتوقعات «الأنباء» في تقريرها الاسبوعي المنشور اول من امس والذي اشرنا فيه الى ان هناك ثلاثة عوامل ستحد من طبيعة التداول العشوائي في السوق وتدفع في الوقت نفسه الى التداولات الانتقائية، وهذه العوامل هي: اقتراب الفترة القانونية لاعلانات الشركات عن نتائجها للربع الاول من نهايتها، كذلك اقتراب انتخابات مجلس الامة والتي سيتبعها الاعلان عن الشخصية التي ستقوم بتشكيل الحكومة، وسيدفع ذلك الى فرض اجواء من الحذر لدى اوساط المتداولين لمعرفة التطورات السياسية في الفترة المقبلة وما تفرضه على الوضع العام في البورصة والوضع الاقتصادي. المؤشرات العامة ارتفع المؤشر العام للبورصة 49.7 نقطة ليغلق على 7606.6 نقاط وكذلك ارتفع المؤشر الوزني 1.80 نقطة ليغلق على 397.62 نقطة. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 645.3 مليون سهم نفذت من خلال 10760 صفقة قيمتها 98.8 مليون دينار. وجرى التداول على اسهم 134 شركة من اصل 203 شركات مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 61 شركة وتراجعت اسعار اسهم 43 شركة وحافظت اسهم 30 شركة على اسعارها و69 شركة لم يشملها التداول. تصدر قطاع الشركات العقارية النشاط بكمية تداول حجمها 245.3 مليون سهم نفذت من خلال 2739 صفقة قيمتها 24.9 مليون دينار. وجاء قطاع الاستثمار في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 149.4 مليون سهم نفذت من خلال 2789 صفقة قيمتها 14.5 مليون دينار. واحتل قطاع الخدمات المركز الثالث بكمية تداول حجمها 135.6 مليون سهم نفذت من خلال 2581 صفقة قيمتها 22.4 مليون دينار. وجاء قطاع الشركات غير الكويتية في المركز الرابع بكمية تداول حجمها 73.9 مليون سهم نفذت من خلال 1361 صفقة قيمتها 22.1 مليون دينار. وحصل قطاع الصناعة على المركز الخامس بكمية تداول حجمها 21.1 مليون سهم نفذت من خلال 593 صفقة قيمتها 5.9 ملايين دينار. مرحلة الانتقائيةعلى الرغم من تجاوز المؤشر العام حاجز الـ 7600 نقطة لاول مرة خلال العام الحالي، الا ان هناك ملاحظات على طبيعة تداولات امس بعضها ايجابي والآخر سلبي. ومن أهم الملاحظات الايجابية، اولا: ان تداولات امس اعطت مؤشرات بأن السوق بدأ يدخل مرحلة الشراء الانتقائي، وهذا لا يعني الشراء الاستثماري متوسط وبعيد المدى، بل يعني ان عمليات الشراء المضاربي المدروس والمركز على اسهم الشركات القليلة المخاطر اي الشركات التي اعلنت عن ارباح جيدة في الربع الاول، وبالتالي ابتعادها عن شبح توقف تداول اسهمها، وقد بدا ذلك واضحا من خلال الشراء الملحوظ على بعض اسهم الشركات التي اعلنت ارباحا جيدة في الربع الاول خاصة انوفست وبعض الشركات غير الكويتية. ثانيا: الابتعاد التدريجي عن المضاربات العشوائية التي سادت السوق في الفترة الماضية والتي كانت لا تفرق بين اسهم الشركات التي تكبدت خسائر ضخمة واستمراريتها مهددة والشركات التي خسائرها كانت مقبولة الى حد ما. ثالثا: من الملاحظات الايجابية ايضا، ضعف التداول على اسهم الشركات المهددة بتوقف تداول اسهمها خاصة شركات الاستثمار التي رغم ارتفاع اسعار اغلبها الا ان تداولاتها سجلت تراجعا ملحوظا قياسا بتداولاتها السابقة. اما الملاحظات السلبية لتداولات امس فهي: اولا استمرار التداولات المفتعلة على اسهم بعض الشركات التابعة لمجاميع استثمارية في الوقت الذي يتوقع ان تتكبد فيه اسهم هذه الشركات خسائر كبيرة، وكذلك احتمالات توقف تداول اسهمها الا انه في ظل ارتفاع هامش الوعي لدى اوساط المتداولين، فانه يتوقع ان يقوموا بالتخلص مما لديهم من اسهم هذه الشركات قبل نهاية الفترة القانونية لاعلانات الربع الاول. ثانيا: ضعف الاقبال على شراء اسهم الشركات القيادية، خاصة البنوك، وقد يعود ذلك الى عدم اعلان ستة بنوك حتى الآن عن نتائج اعمالها لفترة الربع الاول من العام الحالي. آلية التداولاتسمت حركة التداول على اسهم البنوك بالضعف بشكل عام الا ان هناك اسهم اربعة بنوك حققت ارتفاعا في اسعارها مع تراجع سعر سهم بنك الخليج ومحافظة باقي الاسهم على اسعارها ثابتة، ومن المتوقع استمرار ضعف التداولات على اسهم البنوك بشكل عام الى ان تعلن الستة بنوك عن نتائج اعمالها لفترة الربع الاول من العام الحالي. وفي قطاع الاستثمار، رغم ارتفاع اسهم اغلب القطاع الا ان هناك تراجعا في معدلات التداول قياسا بالتداولات السابقة خاصة على اسهم ايفا والديرة واكتتاب والمدينة للتمويل والصفاة للاستثمار باعتبار انها كانت تقود التداولات في قطاع الاستثمار في الفترة الماضية. وقد اعلنت شركة الاستثمارات الصناعية عن خسائر تعتبر محدودة جدا لعام 2008 الامر الذي ادى الى ارتفاع سهمها بالحد الأعلى دون تداولات، فيما ان الساحل للتنمية حقق سهمها ارتفاعا محدودا في اول يوم تداول له بعد عودته للتداول امس، وهذا الارتفاع المحدود لسعر السهم جاء نتيجة الخسائر الضخمة التي تكبدتها الشركة والبالغة نحو 44 فلسا. وتوقف الاتجاه الصعودي لسهم غلف انفست الذي شهد عمليات بيع ملحوظة ادت لانخفاض سعره، كما تراجعت التداولات بشدة على سهم ايفا الذي سجل تراجعا في سعره، تراجعت ايضا التداولات على سهم الديرة بشدة مع انخفاض سعره بمقدار وحدة. وبشكل عام، فانه في ظل عدم اعلان أي من الشركات الاستثمارية عن نتائجها باستثناء شركة برقان جروب التي اعلنت امس عن ارباح تقدر بنحو 1.8 فلس للسهم والتي تعد اول شركة استثمارية تعلن نتائجها لفترة الربع الاول، فإن حركة التداول على قطاع الاستثمار يتوقع ان تكون اكثر حذرا في الفترة المقبلة. وفي قطاع العقار، حققت اغلب اسهم القطاع ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة نسبيا باستثناء التداولات القياسية التي شهدها سهم عقارات الكويت والتي تمثل نحو 18.7% من اجمالي اسهم الشركة البالغة 906.7 ملايين سهم، ويذكر ان هناك اربع جهات تمتلك نحو 42.1% من اجمالي اسهم الشركة، فيما تراجعت التداولات بشدة على اسهم جيزان والدولية للمنتجعات. الصناعة والخدماتاتسمت حركة التداول على اسهم الشركات الصناعية بالضعف مع تباين في اسعارها فقد شهد سهم الصناعات الوطنية تداولات ضعيفة مع انخفاض في سعره، فيما شهد سهم الخليج للزجاج ارتفاعا بالحد الأعلى في تداولات ضعيفة. وحققت اغلب اسهم الشركات الخدماتية ارتفاعا في اسعارها في تداولات مرتفعة على معظم اسهم الشركات الرخيصة، فقد شهد سهم صفاة طاقة ارتفاعا بالحد الأعلى في تداولات مرتفعة نسبيا الا انها اقل مقارنة بالتداولات السابقة للسهم، ورغم التداولات المرتفعة نسبيا لسهم اجيليتي الا ان السهم ظل محافظا على سعره، فيما سجل سهم زين ارتفاعا محدودا في سعره في تداولات محدودة، وشهد سهم الصفوة تداولات مرتفعة نسبيا مع ارتفاع في سعره السوقي وان كانت طبيعة تداولاته سيطرت عليها عمليات المضاربة، وشهد سهم عارف طاقة تداولات قياسية وارتفاعا ملحوظا في سعره السوقي. وفي قطاع الاغذية، شهد سهم المواشي ارتفاعا بالحد الأعلى مطلوبا دون عروض في تداولات ضعيفة، فيما سجل سهم اميركانا انخفاضا ملحوظا في سعره في تداولات ضعيفة. وحققت اغلب اسهم الشركات غير الكويتية ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة بشكل عام باستثناء التداولات النشطة على سهم التمويل الخليجي الذي حقق مكاسب ملحوظة، وكذلك التداولات النشطة على سهم انوفست الذي ارتفع بالحد الأعلى بفعل القوة الشرائية المدعومة بالارباح الممتازة التي حققتها الشركة في الربع الاول من العام الحالي. وبشكل عام، فقد استحوذت قيمة تداولات اسهم 9 شركات على 59.6% من القيمة الاجمالية للشركات التي شملها التداول والبالغ عددها 134 شركة. تقرير البورصة في ملف ( PDF )