انتعاش أسواق السندات الحكومية والاكتتابات بالخليج

لفت تقرير «كامكو» الى انه مع الاضطرابات المستمرة في سوق النفط والتي تؤثر على اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي، فقد يظهر عددا من الجهود الجديدة المبذولة لزيادة رأس المال ومن المتوقع اتجاه أقوى على المدى القريب والمتوسط. وتعتقد إدارة بحوث «كامكو» أن هذه المرحلة الجديدة في أسواق المال لدول مجلس التعاون الخليجي من شأنها أن تجعلهم لاعبين رئيسيين في السياق العالمي نظرا للوضع الائتماني القوي نسبيا لمعظم دول الخليج (تدني نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي)، إضافة إلى الموارد النفطية الوفيرة. هذا وقد كان الاتجاه المذكور أعلاه واضحا عندما أدرجت أسواق دولة الإمارات العربية المتحدة وقطر في مؤشر «مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال للأسواق الناشئة» في عام 2014، والجهود الجادة التي يجري طرحها بواسطة هيئة أسواق المال في المملكة العربية السعودية لفتح الأسواق للمستثمرين الأجانب. وقد أدى هذا الإدراج في مؤشر «مورغان ستانلي» إلى تدفق إضافي من الموارد المالية الى هذه الأسواق. ومن المتوقع إصدار عدد جديد من السندات الحكومية وسندات الشركات في المنطقة حيث إن فئة الأصول ذات الدخل الثابت لاتزال في مرحلة التكون ويمكن استغلالها بشكل أكبر. أما فيما يخص سوق الأسهم، نعتقد أن سوق الاكتتاب سيكتسب زخما إضافيا عند استقرار الأسواق بعد تعافي أسعار النفط.كما أن هناك اتجاها إيجابيا آخر، وهو القبول المتزايد للمنتجات المالية الإسلامية في أسواق المال العالمية والتي من شأنها أن تدفع بعدد من الإصدارات نحو الأمام.