- زيادة كبيرة في محفظة قروض المجموعة يدعمها نمو الائتمان بالسوق المصري بـ 23%
- توصية «أرقام كابيتال» للمستثمرين بالاحتفاظ بسهم «بيتك» عند سعر مستهدف 820 فلساً
علاء مجيد
أظهر تقرير صادر عن شركة أرقام كابيتال أن الاندماج بين بيت التمويل الكويتي (بيتك) والبنك الأهلي المتحد البحريني، سينعكس إيجابا على معظم النتائج والمؤشرات المالية لـ «بيتك» خلال السنوات المالية المقبلة حتى العام 2024.
وعن نمو حجم الأعمال وتوزيعها بين الأسواق والعمليات الدولية، أشار التقرير الى أن النمو في محفظة الائتمان ستكون النسبة الأكبر منه من مصر، بنمو في حجم القروض يصل الى 23%، يليه السوق البريطاني بنمو في حجم القروض 12%، و6% للسوق الكويتي.
وأكدت «أرقام كابيتال» أن السوق الكويتي سيبقى السوق الرئيسي للمجموعة بعد الاندماج ممثلا 49% من إجمالي حجم القروض وبانخفاض بسيط عن نسبتها في العام الماضي، حيث ساهمت الكويت بنسبة 53%.
نمو الإيرادات والأرباح
وتوقع التقرير نمو إيرادات «بيتك» بدعم التركيز على النشاط المصرفي والتخارج من الاستثمارات في المجالات غير الرئيسية، متوقعا ارتفاع الإيرادات من 1.18 مليار دينار في 2019 الى 1.18 مليار دينار بحلول 2020، لتصل الى 1.22 مليار دينار بحلول 2021.
كما توقع التقرير نمو إيرادات الفوائد بشكل ملحوظ في السنوات المقبلة، حيث من المتوقع أن تصل الى 869 مليون دينار بنهاية العام الحالي، وبحلول عام 2021 ستصل الى 916 مليون دينار، وتصل الى 969 مليون دينار بحلول 2022، وأخيرا تصل الى 1.02 مليار دينار بحلول 2023.
وتوقع التقرير نمو الأرباح بشكل ملحوظ في السنوات المقبلة بفضل ارتفاع رسوم الائتمان ونمو القروض في السنوات المقبلة، فمن المتوقع أن تصل الأرباح الى 464 مليون دينار في 2020، وبحلول 2021 من المتوقع أن تصل الأرباح الى 518 مليون دينار، وكذلك 582 مليون دينار بحلول 2022، وأخيرا تصل الى 599 مليون دينار بحلول 2023.
حقوق المساهمين
وأشار التقرير الى أن العائد على حقوق مساهمي «بيتك» وصل الى 17.8% في 2019، بحسب تقديرات أرقام كابيتال، بمعدل يتفوق عن متوسط العائد على حقوق المساهمين للقطاع المصرفي الكويتي وقد يصل الى 15.4% في 2020، و16.3% بحلول عام 2021.
وأشار التقرير الى أن السهم لايزال يتداول في مضاعفات مقبولة بمكرر ربحية متوقع 20.2 مرة في 2020، على الرغم من أن مكرر الربحية في العام الماضي كان 18.6 مرة، وبحلول عام 2021 سيكون مكرر الربحية المتوقع 18 مرة. كما أوصت شركة أرقام كابيتال المستثمرين بالاحتفاظ في سهم «بيتك» وحددت السعر المستهدف عند 820 فلسا.
يذكر أن بيت التمويل الكويتي أعلن عن تحقيقه أرباحا صافية سنوية لعام 2019 بلغت 251 مليون دينار بنسبة نمو 10.4% عن الفترة المقارنة من العام الماضي والتي بلغت 227.4 مليون دينار وبربحية سهم 36.45 فلسا مقارنة مع 33.06 فلسا عن الفترة نفسها من العام السابق بزيادة 10.3%.
وأوصى مجلس إدارة الشركة بتوزيع أرباح نقدية بنسبة 20% من القيمة الاسمية للسهم الواحد، بما يعادل 20 فلسا لكل سهم. بالإضافة إلى توزيع أسهم منحة مجانية بنسبة 10% من رأس المال المصدر والمدفوع، أي بما يعادل 10 أسهم لكل 100 سهم.
أبرز المؤشرات التي سيدعمها الاندماج
٭ 1.5% انخفاض تكلفة الإيرادات نتيجة التكامل المتوقع بين العمليات التشغيلية.
٭ قوة العائد على حقوق مساهمي «المتحد البحريني» المتخطي 19% يدعم ربحية «بيتك».
٭ دفع معدل نمو الأرباح السنوي بزيادة بنسبة 4.7% سنويا.
٭ 14% نمو محفظة القروض و22% نمو الاستثمارات بما يدعم زيادة الأصول المولدة للإيرادات.
٭ نمو إيرادات الاستثمار بنسبة 26%.