بيع على الشركات القيادية ومضاربات على الرخيصة

هشام أبوشادي استمر الاداء العام لسوق الكويت للأوراق المالية يغلب عليه طابع التذبذب خلال مراحل التداول مع استمرار سيناريو التصعيد في الثواني الاخيرة، الا ان المتغيرات الثلاثة سجلت ارتفاعا ملحوظا بفعل التنوع النسبي في عمليات التداول ما بين الشركات القيادية والشركات الرخيصة التي تسيطر على تداولاتها عمليات المضاربات القوية، فرغم الارتفاع النسبي لتداولات بعض الاسهم القيادية خاصة في قطاع البنوك، إلا ان بعضها سجل انخفاضا في اسعارها الامر الذي يشير الى سيطرة اتجاه التصريف اكثر من الشراء خاصة ان الكثير من اوساط المراقبين يرون ان اي مكاسب قادمة للسوق لا تحتمل المخاطرة ببناء مراكز مالية جديدة، وذلك لقناعتهم بأن السوق مقبل على التصحيح اكثر منه على الارتفاع، لذلك يلاحظ ان الصعود الملحوظ لبعض الاسهم يهدف الى التصريف والحصول على نسب مرتفعة من السيولة المالية، ولكن التصحيح الذي قد يحدث في اي وقت لن يكون مؤثرا بقوة خاصة ان هناك بالفعل عمليات تصحيح تحدث على بعض الاسهم حققت مكاسب كبيرة منذ بداية العام، كما ان اجواء الاستياء تسود اوساط المتعاملين خاصة الصغار لعدم تحقيقهم ارباحا تتناسب مع المكاسب التي حققها السوق بشكل عام وخاصة المكاسب الكبيرة التي حققتها معظم الاسهم القيادية والتي تفوق المكاسب التي حققها السوق. المؤشرات العامةارتفع المؤشر السعري 16.1 نقطة ليغلق على 14095.6 نقطة، فيما انخفض المؤشر الوزني 2.70 نقطة ليغلق على 804.70 نقاط. وبلغ اجمالي الاسهم المتداولة 497.1 مليون سهم نفذت من خلال 10959 صفقة قيمتها 219.7 مليون دينار، وجرى التداول على اسهم 155 شركة من اصل 195 شركة مدرجة، ارتفعت اسعار اسهم 60 شركة وتراجعت اسعار اسهم 59 شركة وحافظت اسهم 36 شركة على اسعارها و40 شركة لم يشملها النشاط. تصدر قطاع الخدمات النشاط بكمية تداول حجمها 176.4 مليون سهم نفذت من خلال 3047 صفقة قيمتها 65.4 مليون دينار. وجاء قطاع العقار في المركز الثاني بكمية تداول حجمها 129.9 مليون سهم نفذت من خلال 2505 صفقات قيمتها 37.8 مليون دينار. واحتل قطاع الاستثمار المركز الثالث بكمية تداول حجمها 114.4 مليون سهم نفذت من خلال 3230 صفقة قيمتها 56.3 مليون دينار. وجاء قطاع البنوك في المركز الرابع من حيث القيمة، اذ تم تداول 26.4 مليون سهم نفذت من خلال 812 صفقة قيمتها 33.2 مليون دينار. مضاربات وجني أرباحاظهرت تداولات السوق امس ان هناك عمليات بيع على معظم اسهم الشركات التي حققت مكاسب سوقية كبيرة، سواء في قطاع البنوك او القطاعات الاخرى، وعمليات البيع ليست بهدف جني الارباح والعودة للشراء مرة اخرى، بل ان الهدف هو التصريف والحصول على سيولة مالية للاستفادة منها في حال تعرض السوق لحركة تصحيحية تجعل الاسهم اكثر اغراء للشراء، فيما ان هناك تحركات على اسهم الشركات اسعارها لاتزال مغرية للمضاربات، خاصة الشركات التي تمتلك عوامل زخم جيدة على مستوى النتائج المالية المتوقعة لها، الامر الذي يثير القلق من استمرار سياسة الصناديق الاستثمارية في المضاربات بدلا من ان تقود العمل المؤسسي في السوق، كذلك من الامور غير المريحة الانخفاض الملحوظ في قيمة التداول تارة وارتفاعها تارة اخرى، خاصة ان قيمة التداول اليومي تعد ابرز المؤشرات التي تحدد اتجاه السوق. آلية التداولارتفعت حركة التداول على اسهم البنوك مقارنة بأول من امس، الا ان اسعار اسهم اربعة بنوك سجلت انخفاضا خاصة سهم البنك الوطني الذي شهد انخفاضا ملحوظا في سعره بفعل عمليات البيع الملحوظة على السهم، فرغم قوة البنك الوطني الا ان انخفاض النمو في ارباحه في الربع الاخير من العام الماضي اثار القلق لدى اوساط المستثمرين، وقد اثار هذا الانخفاض مخاوف من ضعف في نمو ارباح البنك في الربع الاول من العام الحالي. وشهد سهم بنك بوبيان تداولات مرتفعة وصعودا ملحوظا في الوقت الذي افادت فيه مصادر بأن انتخابات مجلس الادارة ستحسم لمصلحة دار الاستثمار التي باتت تسيطر مع شركاتها على حوالي 38% من اسهم بنك بوبيان لذلك فإن سهم دار الاستثمار يتوقع ان يشهد المزيد من الارتفاع، خاصة في ظل التوقعات بأن تعلن الشركة عن ارباح وتوزيعات اكثر من جيدة. وسجل سهم البنك التجاري انخفاضا في سعره السوقي على الرغم من ان ارباح البنك في الربع الاول من العام الجاري يتوقع ان تكون قياسية، حيث ستشمل الارباح البالغة نحو 28 مليون دينار الناتجة من بيع حصته في بنك البحرين والكويت، اما سهم بنك برقان، فيلاحظ انه يؤسس على اسعاره الحالية مع توقعات بأن يشهد المزيد من الارتفاع قبل انعقاد الجمعية العمومية. وفي قطاع الاستثمار، سجلت اغلب اسهم القطاع انخفاضا في اسعارها بفعل عمليات جني الارباح التي شملت العديد من اسهم القطاع خاصة سهم مشاريع الكويت الذي تراجع بشكل ملحوظ، وشهد سهم الاهلية للاستثمار عمليات مضاربة دفعته للارتفاع من 260 الى 275 فلسا، الا ان جني الارباح قلص مكاسب السهم الى 265 فلسا، وشهد سهم ايفا تداولات نشطة مع ارتفاع ملحوظ في السعر السوقي للسهم الذي يتوقع ان يتجاوز حاجز الدينار، فيما ان سهم كويت انفست سجل ارتفاعا محدودا في تداولات ضعيفة، ولكن السهم يتوقع ان يشهد المزيد من الارتفاع. واستمرت عمليات البيع لجني الارباح على سهم الدولية للاجارة الذي تراجع من 640 فلسا الى 610 فلوس الا انه عاد للارتفاع الى 630 فلسا. وشهد سهم اعيان للاجارة والاستثمار ارتفاعا في تداولاته وسعره السوقي وذلك بفعل عمليات الشراء من قبل محافظ مالية تابعة لبيت التمويل الكويتي، والذي تشهد اغلب الاسهم التي يسيطر على حصص مؤثرة فيها نشاطا ملحوظا في تداولاتها وارتفاعا في اسعارها، ورغم الارتفاع النسبي لتداولات سهم الصفاة للاستثمار وصعوده الى دينار و200 فلس الا ان السهم عاد ليستقر على دينار و160 فلسا، وتراجعت تداولات سهم صكوك بشدة مقارنة بأول من امس مع انخفاض في سعره السوقي، وذلك بفعل عمليات البيع لجني الارباح والتي قامت بها بعض المحافظ المالية التي قامت بتجميع السهم على اسعار 130 و132 فلسا. واستمرت عمليات البيع على سهم اكتتاب لجني الارباح مع ضعف نسبي في تداولات السهم. وسجلت اغلب اسهم الشركات العقارية ارتفاعا في اسعارها في تداولات نشطة على بعض الاسهم خاصة سهم الدولية للمنتجعات الذي شهد تداولات قياسية ادت لارتفاع السهم بالحد الاعلى ليصل لمستويات سعرية فاقت التوقعات، وهذا الارتفاع جعل الكثير من اوساط المتعاملين يرون ان سهم الدولية للمشروعات قد يشهد نفس ارتفاع الدولية للمنتجعات، حيث استمرت التداولات مرتفعة نسبيا على سهم المشروعات مع تحقيقه لمكاسب، فيما ان التداولات على سهم عقارات الكويت ظلت في الضعف مع تحقيق السهم ارتفاعا محدودا، واستمرت التداولات مرتفعة على سهم الانماء العقارية دون ان يشهد ارتفاعا في سعره ولكنه مرشح للارتفاع. وحقق سهم المزايا القابضة ارتفاعا ملحوظا في سعره في تداولات مرتفعة نسبيا، فيما سجل سهم دبي الاولي ارتفاعا بالحد الاعلى في تداولات ضعيفة نسبيا. الصناعة والخدماتحققت اغلب اسهم الشركات الصناعية ارتفاعا في اسعارها في تداولات ضعيفة، فقد استمرت التداولات مرتفعة نسبيا على سهم بناء السفن الذي حقق مكاسب محدودة، فيما ان سهم الصناعات الوطنية يشهد المزيد من التأسيس على اسعاره الحالية. وشهد سهم اسمنت الكويت انخفاضا ملحوظا في تداولات ضعيفة، وحقق سهم القرين للكيماويات ارتفاعا محدودا في تداولاته وسعره السوقي. وشهدت معظم اسهم الشركات الرخيصة في قطاع الخدمات ارتفاعا في تداولاتها خاصة سهم مجموعة الصفوة الذي شهد تداولات قياسية تمثل نحو 8% من اسهم الشركة، حيث ارتفع خلال التداول بالحد الاعلى ليصل الى 238 فلسا والتي تعتبر اسعارا جديدة للسهم، إلا ان عمليات جني الارباح ادت الى تقليص المكاسب التي حققها السهم. كذلك شهد سهم صفاتك تداولات مرتفعة وصعودا محدودا بدعم من النشاط القياسي لسهم مجموعة الصفوة، وارتفعت نسبيا حركة التداول على سهم ميادين مع ارتفاع في سعره وتوقعات بأن يواصل الارتفاع، ورغم التداولات النشطة على سهم اجيليتي ألا انه سجل انخفاضا محدودا، فيما استمرت التداولات المرتفعة على سهم زين مع استقرار في سعره السوقي. وارتفعت نسبيا التداولات على اسهم الشركات الاماراتية خاصة سهم اسمنت الخليج مع استقرار في سعره السوقي، إلا انه من الواضح ان السهم مرشح للارتفاع، وواصل سهم القابضة المصرية الارتفاع ليتجاوز حاجز الدينار بقوة. ورغم الارتفاع في قيمة التداول إلا انه لايزال عدد محدود من الاسهم يستحوذ على معظم القيمة، فقد استحوذت قيمة تداول اسهم 17 شركة على نحو 51.4% من القيمة الاجمالية للأسهم التي شملها النشاط والبالغ عددها 155 شركة.تقرير البورصة في ملف ( PDF )