«كامكو»: أسعار النفط ستبقى متدنية خلال 2015

استعرض تقرير صادر عن شركة كامكو للاستثمار أوضاع قطاع النفط خلال الفترة الماضية، مشيرا الى انه بداية عام 2015، استمر سعر النفط لسلة أوپيك في التراجع بشكل كبير، حيث انخفض بنسبة 23.9% أو ما يعادل 14.19 دولارا للبرميل خلال النصف الأول من شهر يناير 2015 ليصل سعر البرميل إلى 43.14 دولارا. كما نعتقد أن معدل سعر النفط العالمي سوف يبقى عند مستويات منخفضة خلال عام 2015 مقارنة بمعدل سعر النفط في عام 2014، وذلك نظرا للعوامل والضغوط السلبية المتزايدة على الاقتصادات الكبرى وعلى وجه الخصوص بعد أن قام صندوق النقد الدولي بخفض توقعاته لنمو الناتج المحلي الاجمالي العالمي من 3.8% إلى 3.5% في عام 2015 ومن 4.0% إلى 3.7% في عام 2016. واستمرت أسعار النفط الخام بجميع أنواعه بالتعرض لضغوطات متزايدة خلال شهر ديسمبر من العام 2014 والتي تعود بشكل اساسي الى تزايد حجم الانتاج العالمي للنفط بمعدلات تفوق حجم الطلب، حيث تراجعت بشكل كبير للشهر الخامس على التوالي على جميع المستويات، فيما يعد أطول سلسلة من الخسائر المتتالية منذ بدء الأزمة المالية العالمية في عام 2008. إضافة إلى ذلك، ساهمت البيانات السلبية الصادرة عن كل من الاقتصاد الصيني والروسي وارتفاع سعر الدولار الأميركي في ارتفاع حجم الضغط السلبي والمتزايد على أسعار النفط الخام العالمي. وفي ظل هذه الاوضاع السلبية الذي شهدها سوق النفط خلال الستة اشهر الماضية، وبالتحديد فيما يخص زيادة حجم المعروض النفطي، استمرت أسعار سلة النفط لمنظمة الدول المصدرة للنفط (أوپيك) وأسعار النفط الخام العالمية بالانخفاض لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ خمس سنوات، حيث خسرت سلة أوپيك ما يقرب من نصف سعرها على مدى الأشهر الستة الماضية بدءا من يونيو 2014. واستقر معدل سعر سلة النفط لمنظمة الدول المصدرة للنفط (أوپيك) عند حوالي 59.5 دولارا للبرميل في شهر ديسمبر، مسجلا أدنى قيمة له منذ شهر مايو من عام 2009 بتراجع شهري كبير مقداره 16.1 دولارا للبرميل أو ما يوازي 21.3% عن السعر المسجل في الشهر الأسبق عندما بلغ متوسط سعر البرميل 75.57 دولارا للبرميل، كما أنهى تداولات الشهر عند سعر منخفض بلغ 52 دولارا للبرميل. بالإضافة إلى ذلك، سجل سعر النفط لسلة أوپيك تراجعا كبيرا فاق تراجع شهر ديسمبر حيث شهد النصف الأول من شهر يناير-15 تراجعا حادا بلغت نسبته حوالي 23.9% أو ما يعادل 14.19 دولارا للبرميل ليصل سعر البرميل إلى 43.14 دولارا في 15 يناير من عام 2015 الحالي كما بلغ متوسط سعر البرميل حوالي 45.3 دولارا وهو أدنى مستوى وصل إليه منذ شهر فبراير من عام 2009. تراجع سعر النفط لسلة أوپيك بشكل مخيف خلال الفترة الممتدة من نهاية يونيو 2014 ولغاية 15 يناير 2015، حيث انخفض سعر النفط بحوالي 62.62 دولارا أميركيا مما يشير إلى استمرار ضغوط زيادة المعروض على أسعار النفط الخام بجميع أنواعه. وفي تحليل لمعدل السعر خلال عام 2014، يتبين أن معدل سعر النفط لسلة أوپيك قد وصل إلى 96.29 دولارا للبرميل في العام 2014 بالمقارنة بمعدل سعر وصل إلى 105.72 دولارات للبرميل خلال العام 2013، أي بنسبة تراجع بلغت 9.1%. من جهة أخرى، انخفض معدل سعر برميل النفط الكويتي ليصل إلى 58.3 دولارا للبرميل في شهر ديسمبر، مقابل 73.9 دولارا للبرميل في شهر نوفمبر، بتراجع بلغت نسبته حوالي 21% وأنهى تداولات الشهر عند سعر منخفض مقداره 52.65 دولارا للبرميل متراجعا بحوالي 19.1% بالمقارنة بسعر الإغلاق المسجل في شهر نوفمبر والبالغ 65.07 اللبرميل. إضافة إلى ذلك، واصلت أسعار النفط في الهبوط وانخفضت بحوالي 26.4% خلال النصف الأولى من شهر يناير-15 ليصل سعر البرميل إلى 42.1 دولار في 16 يناير 2015. ومن جهة ثانية، في المقابل، انخفض ايضا معدل سعر برميل النفط الأوروبي برنت ليصل إلى حوالي 62.5 دولار مقارنة بمتوسط السعر المسجل في شهر نوفمبر والبالغ 78.9 دولار للبرميل. وأنهت السلة للنفط الأوروبي تداولات الشهر عند سعر 55.27 دولار للبرميل، بانخفاض بلغت نسبته 23.1% بالمقارنة مع سعر الإغلاق المسجل في الشهر السابق والبالغ 71.89 دولار للبرميل. وتمت مراجعة وتعديل توقعات إجمالي نمو الطلب العالمي على النفط لعام 2014، حيث تم رفع معدل النمو بمقدار 0.02 مليون برميل يوميا بالمقارنة بتوقعات الشهر الأسبق، في حين يقدر نمو الطلب حاليا بنحو 0.95 مليون برميل يوميا، بارتفاع تبلغ نسبته 1.06% ليصل إلى 91.15 مليون برميل بالمقارنة مع 90.20 مليون برميل في عام 2013. إضافة إلى ذلك، تمت مراجعة التوقعات الخاصة بإجمالي الطلب العالمي على النفط لعام 2015 وتم رفع توقعات معدل نمو الطلب بمقدار 0.03 مليون برميل مقارنة بتوقعات الشهر الأسبق ومن المقدر أن يرتفع الطلب إلى معدل أعلى من العام السابق، بزيادة مقدارها 1.15 مليون برميل مقارنة بمستواه في عام 2014 ليصل إلى حوالي 92.30 مليون برميل يوميا. كما تمت مراجعة وتعديل توقعات إجمالي المعروض النفطي من الدول غير الأعضاء في منظمة الأوپيك بزيادة مقدارها 26 ألف برميل يوميا بالمقارنة مع توقعات الشهر الأسبق، ومن المقدر أن تبلغ 56.22 مليون برميل يوميا بحلول نهاية عام 2014 الحالي، بزيادة مقدارها 1.98 مليون برميل أو ما يوازي 3.56%. ويعدد سبب النمو هذا بصفة أساسية إلى ارتفاع المعروض النفطي من الأميركيتين الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والذي يقدر أن يرتفع معروضها بمقدار 1.63 مليون برميل يوميا خلال عام 2014. ومن المتوقع أن تستمر الزيادة في المعروض النفطي من الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية خلال عام 2015 ليرتفع المعروض بمقدار 1.28 مليون برميل يوميا وصولا إلى 57.49 مليون برميل يوميا أي تخفيض تقديرات النمو بحوالي 0.08 مليون برميل عن مستواها السابق، وتأتي هذه التوقعات مدعومة بصفة أساسية بارتفاع المعروض النفطي من دول الأميركتين الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية والصين. وتراجع إنتاج الدول الأعضاء في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوپيك) بحوالي 0.4% خلال شهر ديسمبر ليصل إلى 30.24 مليون برميل يوميا مسجلا تراجعا مقداره 122 ألف برميل يوميا بالمقارنة بمستواه في الشهر الأسبق. ويعزى هذا الانخفاض بصفة أساسية إلى انخفاض الإنتاج النفطي في دول مجلس التعاون الخليجي، وليبيا، وأنغولا ليصل مجموع إنتاجهم إلى 0.370 مليون برميل يوميا خلال شهر ديسمبر، ومع ذلك تمت موازنة هذا التراجع بارتفاع الإنتاج النفطي في العراق ونيجيريا. وانخفضت القدرة الانتاجية لمنظمة أوپيك خلال شهر ديسمبر 2014 ليصل معدل الانتاج إلى حوالي 81.2% مقارنة مع 82% للشهر السابق، بينما وصلت القدرة الانتاجية للمملكة العربية السعودية وهي أكبر منتج للنفط في منظمة أوپيك إلى حوالي 76% من قدرتها الاجمالية بينما وصلت في العراق إلى 96.4%. من جهة أخرى، بلغ إجمالي فائض القدرة الانتاجية للدول من منظمة أوپيك العالمية حوالي 7.02 ملايين برميل يوميا أو ما يعادل 18.8% من إجمالي القدرة الانتاجية. وفي تحليل للمعدل الشهري لحجم انتاج النفط الخام في عام 2014 من قبل أوپيك يتبين أنه انخفض بنسبة 0.9% أو ما يعادل 270 ألف برميل يوميا ليصل معدل الانتاج إلى 30.32 مليون برميل يوميا مقارنة بمعدل انتاج بلغ 30.59 مليون برميل يوميا في العام الماضي. واستقرت حصة المملكة العربية السعودية من الإنتاج النفطي خلال شهر ديسمبر عند 31.4% مسجلة 9.50 ملايين برميل بالمقارنة مع 9.65 ملايين برميل في شهر نوفمبر، تلتها في الترتيب العراق بحصة تقدر بنسبة 11.6% (أو 3.52 مليون برميل يوميا) في حين شكلت حصة كل من الكويت وإيران ما يعادل 9.2% (أو 2.8 مليون برميل يوميا). من ناحية ثانية، تراجعت حصة الامارات من الإنتاج النفطي إلى 8.9% بالمقارنة بمستواها في الشهر الأسبق البالغ 9.2%، في حين سجلت ذات معدل الإنتاج المسجل في الشهر الأسبق. وشكلت حصص الإنتاج النفطي لدول مجلس التعاون الخليجي مجتمعة 58.6% أو ما يعادل 15.7 مليون برميل يوميا من إجمالي إنتاج دول الأوپيك الإحدى عشرة.