أسهم «كويت 15» خسرت 5%.. وانخفضت قيمتها بـ 776مليون دينار

أسهم مؤشر كويت 15 تستحوذ على 61% من القيمة السوقية للبورصة بيت التمويل الكويتي الأعلى سيولة بين أسهم مؤشر كويت 15 منذ بداية 2016المحلل المالي على الرغم من النتائج الجيدة للأسهم الوازنة التي يتألف منها مؤشر كويت 15، الا ان المؤشر خسر منذ بداية عــام 2016 وحتـــى تاريــخ 21 أبريل نحو 5% بالمقارنة مع خسائر المؤشر الوزني التي بلغت 4.72%. هذه الخسارة كانت نتيجة انخفاض القيمة السوقية الإجمالية لأسهم مؤشر كويــت 15 بحوالي 776 مليون دينار لتسجل 15.3 مليار دينار وتشكل نحو 61% من القيمة السوقية الإجمالية للبورصة الكويتية التي بلغت 25 مليار دينار وخسرت البورصة ايضا منذ بداية السنة 1.13 مليار دينار، كما شكلت خسائر القيمة السوقية لمؤشر كويت 15 نحو 68.5% من خسائر البورصة منذ بداية السنة. وسجل بنك الكويت الوطني تراجعا منذ بداية السنة بنسبة 13% في قيمته السوقية أي ما يعادل خسارة 539 مليون دينار، بينما خسر بنك برقان 12% من قيمته السوقية ما يعادل خسارة 92 مليون دينار وكذلك البنك الأهلي الكويتي بخسارة 11% من قيمته السوقية تعادل خسارة 65 مليون دينار والمباني بخسارة 76 مليون دينار ما نسبته 10% من قيمتها السوقية. اما شركة امريكانا فقد ارتفعت قيمتها السوقية بنسبة 28% أي ما يعادل ارتفاع قيمته 225 مليون دينار وارتفاعات بسيطة على سهمي فيفا وأجيليتي بنسبة 3% و1% على التوالي. ومني مؤشر كويت 15 بتراجع منذ انطلاقه في 13 مايو من عام 2012 وحتى 21 ابريل 2016 بنحو 14.5% وبمعدل خسارة سنوية نسبتها 3.8% بالمقارنة مع الخسائر ذاتها للمؤشر الوزني خلال الفترة نفسها. مما يفسر تلازم الأداء العام للسوق مع مؤشر كويت 15 الذي يمثل نسبة كبيرة من القيمة السوقية للبورصة والأداء الضعيف لجميع الأسهم المدرجة. وعلى الرغم من ان القيمة السوقية لأسهم مؤشر 15 تشكل نحو 61% من القيمة السوقية لجميع الشركات المدرجة في بورصة الكويت، الا ان السيولة على أسهم المؤشر لا تزال متوسطة حيث توجهت منذ بداية السنة نحو 50% من سيولة بورصة الكويت الى اسهم كويت 15 وبلغت القيمة المتداولة منذ بداية السنة على مكونات المؤشر 527 مليون دينار بالمقارنة مع سيولة اجمالية للبورصة الكويتية بلغت 1.05 مليار دينار. وبلغ معدل السيولة اليومية على أسهم مؤشر كويت 15 منذ بداية السنة نحو 6.8 ملايين دينار منخفضا بنسبة 23% عن السيولة اليومية خلال الفترة نفسها من العام الماضي، حيث بلغت حينها 8.8 ملايين دينار. بينما انخفض معدل السيولة اليومية لإجمالي سوق الكويت للأوراق المالية خلال الفترة نفسها بنسبة 37% لتسجل 13.4 مليون دينار بالمقارنة مع 21.4 مليون دينار سيولة يومية في الفترة المقابلة من العام الماضي. ومنذ انطلاقه في شهر مايو 2012 استحوذ مؤشر كويت 15 على حصة متوسطة من سيولة البورصة الكويتية حيث بلغ اجمالي القيمة المتداولة على أسهم المؤشر نحو 9 مليارات دينار (معدل يومي للسيولة نحو 9 ملايين دينار) مقارنة مع 26 مليار دينار لإجمالي البورصة (معدل يومي للسيولة نحو 26.6 مليون دينار) وبالتالي شكل 34% من سيولة السوق. اما بالنسبة لحجم التداول، فقد استحوذ فقط على 6% (16 مليار سهم) من اجمالي كمية الأسهم المتداولة في السوق التي بلغت 275 مليار سهم خلال الفترة الممتدة من 13 مايو 2012 وحتى 21 ابريل 2016. ومن هنا نستطيع القول ان معدل دوران رأسمال الأسهم التي يتألف منها مؤشر كويت 15 كانت ضعيفة حيث غلبت الأسهم الرخيصة تداولات السوق. وبالرغم من أن التداولات متوسطة على أسهم مؤشر كويت 15 الا ان أسهمه تشكل نسبة كبيرة من أساسيات السوق والأداء المالي لجميع الشركات المدرجة. بلغت صافي الأرباح المجمعة لعام 2015 لأسهم كويت 15 نحو 1.1 مليار دينار وبنسبة نمو متواضعة عن عام 2014 بلغت 2% وشكلت ارباح شركات مؤشر كويت 15 نحو 60% من أرباح جميع الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية لعام 2015. وبلغ اجمالي قاعدة حقوق المساهمين للشركات التي يتألف منها مؤشر كويت 15 نهاية شهر يونيو 2015 نحو 11.3 مليار دينار وشكلت 48.5% من اجمالي حقوق مساهمي جميع الشركات المدرجة في بورصة الكويت التي بلغت 23.2 مليار دينار. وبلغت توزيعات الأرباح النقدية الاجمالية لأسهم كويت 15 عن عام 2015 نحو 581.8 مليون دينار بانخفاض نسبته 2% عن التوزيعات النقدية لعام 2014 وبالتالي تكون نسبة التوزيعات النقدية الى صافي الأرباح لمكونات المؤشر بلغت 53%. ساهم البنك الوطني بنسبة 25.5% من توزيعات أسهم مؤشر كويت 15 يليه كل من «زين» و«بيتك» بنسب 20% و14% على التوالي. واما بالنسبة لتقييمات مؤشر كويت 15 فهي مناسبة حاليا ومتماشية مع تقييمات البورصة حيث يتداول مؤشر كويت 15 عند مضاعف سعر الى ربحية لعام 2015 (Trailing P/E Ratio) 14 ضعف بالمقارنة مع 14.5 ضعف للسوق، ومضاعف سعر الى القيمة الدفترية (P/BV Ratio) 1.36 ضعف بالمقارنة مع 1.1 ضعف للسوق، بينما بلغ عائد التوزيعات النقدية لعام 2015 (Dividend Yield) لمؤشر كويت 15 نحو 3.8%. وبلغ رأسمال الشركات الـ 15 المكونة لمؤشر كويت 15 نحو 3.05 مليارات دينار (30.5 مليار سهم بقيمة اسمية 100 فلس للسهم) ومع تداول مليار سهم منذ بداية السنة يكون معدل دوران اسهم راس المال لأسهم كويت 15 قد بلغ فقط 3.3%. ويعد بنك الكويت الوطني الأكبر في المؤشر حيث تشكل قيمته السوقية 23% من القيمة السوقية لأسهم مؤشر كويت 15 يليه بيت التمويل الكويتي بنسبة 16.4% وزين للاتصالات بحصة 9.9% وامريكانا بنسبة 6.7%. وجاء سهم بيت التمويل الكويتي الأعلى سيولة بين أسهم مؤشر كويت 15 منذ بداية عام 2016 بقيمة متداولة بلغت 145 مليون دينار وشكلت 28% من سيولة مؤشر كويت 15 و14% من سيولة البورصة. اما البنك الوطني فكان ثاني أعلى من حيث السيولة بقيمة متداولة بلغت 104 ملايين دينار وساهم بنحو 19.7% من سيولة المؤشر و10% من سيولة السوق. اما زين فكانت ثالث أعلى الأسهم سيولة بقيمة تداول بلغت 60 مليون دينار ما يعادل 11% و6% من سيولة كويت 15 والسوق على التوالي. تعريف مؤشر كويت 15 صمم المؤشر ليكون مقياسا لأداء بورصة الكويت بالإضافة إلى المقياس الرائد للاقتصاد الكويتي، وليتبع أداء سوق الكويت للأوراق المالية بشكل كلي بغرض الحصول على أقصى قدر من الشفافية وتسهيل تداول المشتقات. يعتبر المؤشر من أهم الوسائل التقنية لتنظيم التداول في السوق والارتقاء به إلى أسواق الأسهم المتطورة وقياس الأداء الحقيقي للسوق على عكس المؤشر السعري الذي يساوي ما بين وزن جميع الأسهم دون الأخذ بعين الاعتبار قيمتها السوقية وتأثيرها في السوق ولا يعتبر مقياسا دقيقا لأداء السوق. الأسهم المكونة لمؤشر كويت 15 هي كالتالي: الوطني، بيتك، زين، اغذية، مشاريع، بنك بوبيان، بنك الخليج، البنك الأهلي، بنك برقان، أجيليتي، المباني، فيفا، ميزان القابضة، بوبيان للبتروكيماويات والبنك التجاري.