«الأنباء» تكشف لعبة الكراسي الموسيقية لمديري الاستثمار

محمود صبحي

ترصد وحدة الأبحاث الاقتصادية في «الأنباء» حركة التغيرات في المراكز الاستثمارية لشركات ادارة الأصول خلال فبراير الماضي، حيث تكشف هذه التحركات عن أكبر الاستثمارات التي تتركز بها اصول الصناديق الاستثمارية التي تديرها تلك الشركات.

ويعتبر تغيير المراكز الاستثمارية للأفراد والمؤسسات قرارا لمديري الأصول الأكثر تأثيرا في الأسواق، وهناك 49 صندوقا استثماريا كويتيا تديرها 20 شركة.

ومن خلال الرصد، تبين أن هناك مجموعة من العوامل تؤثر في قرارات المديرين أهمها الأرباح والتوزيعات النقدية وبعض الأخبار السلبية التي تم الاعلان عنها لدى بعض الشركات التشغيلية الكبرى.

وقد شهدت أسهم اجيليتي والمباني هروبا جماعيا من مديري الأصول خلال تعاملات الشهر بينما شهدت اسهم البنوك تباينا في الاستراتيجيات وما بين التخفيف وزيادة الوزن داخل كل محفظة تصدر سهما بيتك ووطني ابرز تلك التغيرات.

وفيما يلي ابرز الملاحظات:

1- ظهر سهم «أمريكانا» مملوكا لـ 3 صناديق بنهاية فبراير بعد انتهاء عرض الاستحواذ، وتدير تلك الصناديق شركات الساحل للتنمية والاستثمار والاستثمارات الوطنية وبيت الاستثمار العالمي.

2- الكويتية للاستثمارات زادت مراكزها في بنوك وطني وبيتك وبوبيان وكذلك بشركة بوبيان للبتروكيماويات على حساب تخفيفها في المباني واجيليتي وثبتتها في زين.

3- المركز المالي خالف التوجهات وخفف مراكزه الاستثمارية بالبنوك، وشهدت صناديقه تخفيفا جماعيا في سهم بيتك لأربعة صناديق، واختفت كيبكو من قائمة كبار الملاك لصندوقين يديرهما المركز، وفي المقابل زادت اوزان اجيليتي وزين في محافظ الشركة.

4- الوطني للاستثمار أيضا خالف التوقعات، وخفض استثماراته في كل من بيتك وزين، واختفت كيبكو من قائمة اكبر استثماراته على حساب زيادة مراكزه في سهم وطني، وكانت المفاجأة زيادة استثماراته بسهم المباني بنسبة 35.4%.

5- ظهرت استراتيجية صناديق بيت الاستثمار العالمي خلال فبراير بزيادة مراكزها في بنكي بوبيان وبيتك مع تخفيضات ملحوظة باستثماراتها في أجيليتي والمباني.

6- تراجعت استثمارات صندوقين لبيتك كابيتال في سهم بيتك ليزيدا استثماراتهما في بنك بوبيان المملوك لبنك لوطني.

7- اظهر المسح صندوقا واحدا لكامكو بزيادة لاستثماراته في سهم الامتياز القابضة بنسبة 18% شهريا، وكذلك زاد استثماراته في بيتك ووطني على حساب تراجع الاستثمارات بزين واختفاء اجيليتي من قائمة اكبر 5 استثمارات للصندوق.

أكبر التحركات

ومن ناحية أخرى استحوذت اسهم 5 شركات مدرجة على اكثر التحركات وهي كما يلي:

سهم بيتك

٭ كل الصناديق التي تستثمر بالأوراق المالية تقريبا يظهر فيها سهم بيتك كأحد اكبر الاستثمارات لديها، حيث يصل عدد الصناديق التي تستثمر في البنك الى 27 صندوقا، وهو ما يظهر بها كأكبر استثمارات الصندوق، فيما قد يزيد العدد اذا تم حصر كل الصناديق بغض النظر عن نسبة الاستثمار.

٭ يظهر التغير الحاد في توجهات مديري الصناديق تجاه سهم البنك، وقد يرجع ذلك الى تباين الاستراتيجيات، حيث منها ما ينتظر الحصول على التوزيعات فيزيد من تركز الاستثمار بالسهم ومنها ما تجاوب مع بعض الأخبار السلبية حول السهم خلال تعاملات الشهر الماضي.

٭ اللافت ان اكبر نسب خفض الاستثمارات في سهم البنك كان من نصيب صندوق «مؤشر المثنى الإسلامي» الذي تديره شركة بيتك كابيتال التابعة للبنك.

٭ شهدت صناديق المركز المالي الأربعة هروبا جماعيا بخفض استثاراتها في السهم، في المقابل رفعت صناديق بيت الاستثمار العالمي الثلاثة استثماراتها في السهم ولكن بنسب طفيفة.

٭ الكويتية للاستثمار حافظت على مستويات استثمارها بالسهم من خلال صندوقين لها وكذلك الاستثمارات الوطنية، فيما تباينت استثمارات باقي الصناديق المدارة من نفس الشركة بين الارتفاعات والانخفاضات الطفيفة، يذكر ان البنك أعلن عن توزيعات نقدية بنسبة 17% وأقرتها العمومية فيما بعد في 20 مارس الماضي اضافة إلى 10% اسهم منحة، وشهدت ارباح البنك السنوية نموا بما نسبته 13.3% لتصل إلى 165.2 مليون دينار بنهاية العام.وصدر حكم قضائي ابتدائي ضد البنك بإلزامه بسداد مبلغ 12 مليون دينار لصالح شركة انوار الخليج في الاسبوع الثالث من فبراير.

سهم الوطني

٭ 16 صندوقا اظهرت تعاملاتهم الشهرية تغيرا بالمراكز في سهم بنك الوطني، اكبر البنوك الكويتية، حيث زاد 11 منها استثماراتهم بالبنك بما يعادل 70% من اجمالي الصناديق التي تستثمر بسهم البنك، ويظهر في اكبر الاستثمارات لديهم بينما خفض 5 منها استثماراتهم.

٭ كما الحال ببيتك فقد خفض صندوق «الوطني للأسهم الكويتية» الذي يدار من قبل الوطني للاستثمار استثماراته في سهم البنك بنسبة 6.7% بنهاية فبراير وهي شركة الإدارة التابعة للبنك.

٭ صندوقان للمركز المالي الكويتي خفضا استثماراتهما في سهم البنك وهما «المركز للعوائد الممتازة» صاحب اكبر نسبة خفض لاستثماراته بسهم البنك بنسبة 18% و«المركز للاستثمار والتطوير» فيما زاد صندوق «فرصة المالي» المدار لنفس الشركة من استثماراته.

٭ أكبر ثلاثة صناديق زادت استثماراتها خلال فبراير بسهم وطني كانت «الوسم» الذي تديره شركة الكويتية للتمويل والاستثمار، و«كامو الاستثماري» والذي يديره كامكو للاستثمار، و«الساحل الاستثماري» الذي يديره الساحل للتنمية والاستثمار.

٭ يذكر ان ارباح البنك ارتفعت خلال العام 2016 بما نسبته 4.6% لتصل إلى 295.18 مليون دينار، مقابل أرباح بلغت 282.16 مليون دينار في عام 2015.

وأقرت عمومية البنك توزيع 30% أرباحا نقدية، بواقع 30 فلسا للسهم، وتوزيع 5% أسهم منحة، بواقع 5 أسهم لكل 100 سهم.

سهم أجيليتي

٭ كان شهر فبراير الأصعب على سهم الشركة التشغيلية الكبيرة والذي انخفض 16% بضغط من اعلان حكومة العراق مصادرة استثمارات مملوكة للشركة بشكل غير مباشر بقيمة 380 مليون دولار وهو ما انعكس على توجهات المحافظ والصناديق لتتخارج 3 صناديق تماما من الاستثمار بسهم الشركة وتخفض 10 استثماراتها، فيما ابقت على استثمارها او زادته 5 صناديق فقط.

٭ خرج السهم من قائمة اكبر الاستثمارات بصناديق «برقان للاسهم» والذي يديره بنك برقان وصندوق «ثروة الاستثماري» الذي تديره شركة ثروة للاستثمار وأخيرا صندوق «كامكو الاستثماري» المدار من كامكو للاستثمار

٭ اما الصناديق الـ 5 التي ضربت بالاحداث السلبية عرض الحائط وزادت استثماراتها في سهم الشركة فقد تراجعت اسعار وثائقها بشكل جماعي الا صندوق «وفرة للسندات» والذي يستثمر بشكل منخفض في الاسهم، فيما انخفضت وثيقة صندوق «وفرة للأسهم» 1.1% والصندوقان تديرهما «وفرة للاستثمار الدولي».

٭ أما الصناديق التي زادت حصتها فكانت «المركز للاستثمار والتطوير» و«المركز الاسلامي»، وكلاهما مدار عن طريق المركز المالي الكويتي وانخفضت اسعار وثائقهما 2.2% و1.4% على التوالي. وأخيرا صندوق «بيتك الخليجي» الذي انخفضت وثيقته 3.6% وتديره بيتك كابيتال للاستثمار.

٭ جاء الاعلان عن النتائج المالية الايجابية ونموها سنويا بنسبة 10% الى 59 مليون دينار متأخرا في مطلع مارس وهو ما لم يدعم سهم الشركة خلال فبراير، كذلك أعلنت الشركة عن توزيعات نقدية 15 فلسا للسهم وأسهم منحة بنسبة 10%.

سهم زين

٭ لم تكن الشركة افضل حظا من اجيليتي، فقد تراجع سهمها ولكن بنسبة اقل وصلت الى 3% خلال تعاملات فبراير بضغط من الزيادة الطفيفة في ارباح زين بنسبة 1.5% إلى 156.7 مليون دينار.

٭ تراجعت حقوق المساهمين بقيمة تقارب 300 مليون دينار نتيجة احتياطي تغير العملة والذي تأثر بتعويم العملة بالسودان وعلى الرغم من ذلك شهد سهم الشركة تعادلا في التوجهات الاستثمارية للصناديق والمحافظ بزيادة 10 منها لاستثماراتهم بالسهم وخفض 6 آخرين لها وتخارج صندوقين بشكل نهائي.

٭ وكانت التخارجات من قائمة اكبر الاستثمارات من صناديق «الرؤية» الذي تديره شركة الكويت والشرق الأوسط للاستثمار المالي وصندوق «بيتك الخليجي» المدار من شركة بيتك كابيتال وتراجعت وحدات الصندوقين بـ 1.4% للرؤية و3.6% لبيتك الخليجي.

٭ خفضت صناديق بيت الاستثمار العالمي «الدرة الإسلامي» و«جلوبل المأمون» بنسبة طفيفة للغاية لكليهما 0.3% فيما ركزت شركة «وفرة للاستثمار الدولي» على زيادة استثماراتها بـ«زين» من خلال صندوقي «فجر الإسلامي» و«وفرة للأسهم».

٭ يتضح ان المركز المالي يبني مركزا استثماريا مستغلا تراجع سعر السهم وذلك من خلال صناديقه «المركز للاستثمار والتطوير» و«المركز الإسلامي» ليرفع كل منهما حصته الى ما يزيد على 8% من استثماراته لتتركز بـ«زين» في الوقت الذي كانت قد وصلت إلى 5% فقط من أصول المركز الإسلامي بـ«زين».

سهم المباني

٭ التوجه الاستثماري للصناديق والمحافظ المالية كان سلبيا للغاية للسهم حيث خرج السهم من قائمة اكبر الاستثمارات لدى 3 صناديق بنهاية فبراير كانت تستثمر في السهم خلال يناير.

٭ في الوقت نفسه خفضت 9 مؤسسات من استثماراتها بالشركة فيما لم يزد استثماراته بالشركة سوى «صندوق الوطني للأسهم الكويتية» والذي يديره الوطني للاستثمار وهو الصندوق الذي تراجعت وثيقته بنسبة 3.8% خلال الشهر.

٭ تباينت الصناديق التي اختفى الصندوق من قائمة اكبر الاستثمارات بها وهي صندوق «الكويت للاستثماري» المدار عن طريق الكويتية للاستثمار وصندوق «الوسم» المدار عن طريق الكويتية للتمويل والاستثمار وصندوق «مينا الإسلامي» المدار عن طريق المركز المالي.

٭ شهد سهم الشركة تراجعا بما نسبته 3.4% خلال تعاملات فبراير منخفضا الى 850 فلسا.

٭ يذكر ان مجلس ادارة الشركة اعتمد توزيع 10% نقدا و5% منحة وبلغ عائد التوزيع (قيمة التوزيع/ سعر السهم) 1.2% وهو من اقل معدلات التوزيع بالسوق.

كذلك، أعلنت الشركة عن ثبات صافي أرباحها نهاية العام الماضي عند 48.6 مليون دينار بزيادة طفيفة للغاية عن ارباح العام 2015 والتي بلغت 48.55 مليون دينار.