مديرو الصناديق بالمنطقةحماسة للسندات وفتور للأسهم

سياسات الحكومات التقشفية ترجح مزيداً من الخسائر محمود عيسى توقع كثير من مديري الصناديق الاستثمارية في الشرق الاوسط البدء ببناء محافظهم من اسهم الشركات الاقليمية في الاشهر القليلة الماضية وأصبحوا أقل توجسا من ادخال السندات الى محافظهم، وذلك وفقا لما أسفرت عنه نتائج المسح الشهري لوكالة رويترز. وقد شمل المسح 14 من مديري الصناديق الاستثمارية وتم اجراؤه على مدى الايام العشرة الاخيرة من شهر يناير الماضي، ولم تظهر نتائجه حماسا قويا لدى الكثيرين من هؤلاء تجاه الاسهم والذين يرون فيها مزيدا من مخاطر الخسائر في الوقت الذي بدأت فيه حكومات عديدة تطبيق سياسات التقشف في ردود فعل تجاه تردي اسعار النفط، ما انعكس سلبا على اقتصادات دول المنطقة. غير ان نتائج المسح لم تشر الى ان مديري الاستثمار قد قلصوا من ممتلكاتهم من الاسهم على نحو يجعلهم يشعرون بضرورة تقليص مخصصاتهم، وان التغير الرئيسي التالي في المخصصات سيتمثل في الزيادة لا النقصان. وتوقع 43% من المشاركين زيادة مخصصاتهم من اسهم الشركات في الشرق الاوسط خلال الاشهر الثلاثة المقبلة، مقابل 7% توقعوا تقليصها، وهذه التوقعات تمثل اختلافا طفيفا فقط عن نتائج الشهر الماضي عندما توقع 50% زيادة المخصصات مقابل 14% توقعوا تقليصها. ويظهر المسح ايضا ان مديري الصناديق اصبحوا اقل تخوفا من تراجع ادوات الدخل الثابت بعد ان تبين ان تقلبات الاسواق العالمية في يناير الماضي ستدفع مجلس الاحتياط الفيدرالي الاميركي لالتزام المزيد من الحذر فيما يتعلق بتشديد السياسة النقدية. واظهر المسح ان 14% من مديري الصناديق يتوقعون تقليص مخصصاتهم الاستثمارية في أدوات الدخل الثابت الاقليمية، مقابل 7% من هؤلاء يتوقعون زيادتها، مقارنة مع 36% للتقليص وصفر للزيادة في استطلاع الشهر السابق. كما اظهر المسح ان دولة الامارات تبقى حتى الآن الوجهة المفضلة للاستثمار في اسواق الاسهم في المنطقة بنسبة 57% توقعوا زيادة مخصصاتهم هناك مقابل 7% توقعوا تقليصها، وذلك مقابل 71% وصفر على التوالي في استطلاع الشهر السابق. على ان مديري الصناديق ما زالوا مترددين حيال اسهم السوق السعودية حيث قال 29% منهم انهم يخططون لزيادة مخصصاتهم، مقابل 21% يخططون لتقليصها، في حين اظهر المسح السابق نسبة متعادلة لكل من الجانبين. واصبح مديرو الصناديق اقل إيجابية نوعا ما تجاه الاسهم المصرية، حيث يرى الكثيرون مخاطر كبيرة وشيكة تتمثل في تقلبات سعر صرف العملة. وهناك 21% يتوقعون الآن زيادة مخصصاتهم في مصر مقابل 7% يتوقعون تخفيضها مقارنة مع 29% للزيادة وصفر للتقليص في استطلاع الشهر السابق. أما بالنسبة للاستثمار في الاسهم في دول التعاون، والتي شاركت فيها 14 مؤسسة مالية خليجية هي بنك عمان الاهلي، شركة المال كابيتال، شركة الريان الاستثمارية، شركة اموال قطر، ارقام كابيتال، بنك دبي الوطني، بيت الاستثمار العالمي جلوبل، شركة انفست أبوظبي، بنك أبوطبي الوطني، شركة الوطني للاستثمار، شرودرز ميدل ايست، ناشنال انفستور، بنك الاتحاد الوطني وبنك رسملة الاستثماري، وكانت النتائج حسب الجدول المرفق: